PANews는 12월 1일 Bitfinex Alpha의 최신 보고서에 따르면 시간적 관점에서 시장이 국지적 바닥권에 근접하고 있지만, 가격이 바닥을 쳤는지는 아직 알 수 없다고 보도했습니다. 그러나 극심한 디레버리징, 단기 보유자 매도, 그리고 매도 압력이 고갈되는 조짐을 고려할 때, 시장은 안정화 단계에 진입할 것으로 예상됩니다. 온체인 데이터는 이러한 전망을 더욱 뒷받침합니다. 조정 실현 손실 마진은 2024년 초 이후 세 번째로 1 미만으로 떨어졌으며, 이는 2024년 8월과 2025년 4월의 사이클 저점에서의 손실 실현과 역동적으로 일치합니다. 현재 실현 손실의 심각성은 개별 조정 실현 손실에도 반영되어 있으며, 이는 일일 4억 340만 달러로 급증하여 이전 주요 저점 수준을 넘어섰습니다. 이러한 규모의 실현 손실은 일반적으로 새로운 하락세의 시작이 아니라 매도세가 끝나가고 있음을 나타냅니다. 한편, 파생상품 데이터 또한 유사한 질서 있는 조정 패턴을 보여줍니다. 비트코인 ​​선물의 총 미결제약정(OI)은 591억 7천만 달러로, 최고치인 941억 2천만 달러를 크게 밑돌며 레버리지가 체계적으로 청산되었음을 시사합니다. 미결제약정의 지속적인 감소와 현물 가격 상승은 새로운 투기적 위험 감수보다는 숏커버링이 시장을 주도하고 있음을 시사하며, 시장이 더욱 안정적인 조정 국면으로 접어들고 있다는 전망을 더욱 강화합니다. 시장의 취약성은 감소했으며, 4분기에는 지속 가능한 회복세가 나타날 것으로 예상됩니다.

지난주 비트코인에 대한 기관 투자자들의 투자 강화가 크게 심화되었습니다. 블랙록(BlackRock)이 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 최근 보고서에 따르면, 자사의 전략적 인컴 기회 포트폴리오(Strategic Income Opportunities Portfolio)는 비트코인 ​​투자 신탁(IBIT) 보유 주식을 14% 늘려 총 239만 주를 보유하게 되었습니다. 이러한 움직임은 전통적으로 보수적인 채권 펀드들조차 비트코인 ​​ETF를 다각화 수단으로 활용하기 시작했음을 보여주는 것으로, 대규모 기관 투자자들의 투자 전략을 수용하기 위해 옵션 포지션 한도를 인상할 계획 등 IBIT에 대한 구조적 지원이 증가하고 있음을 시사합니다.