저자:하오티엔

리장과 달리를 여행할 때 일선 빌더 몇 명과 이야기를 나누었는데, 그들은 모두 같은 느낌을 언급했습니다. 즉, 현재 암호화폐 1차 시장은 "탈출구가 없는" 다중 위기에 빠진 것 같다는 것입니다.

1) 이야기가 완전히 무의미해졌고, 카지노 문화가 완전히 장악했나요?

사실, 정말 무서운 것은 기술적인 이야기를 전달할 수 없다는 것이 아니라, 모든 사람이 이야기의 포장을 버리고 MEME 기반의 카지노 문화를 온전히 받아들인다는 것입니다.

기술적인 설명이 느리게 전달되는 것은 적어도 장기적인 관점의 문제입니다. 초기 VC 라운드의 혁신 비용 지원과 프로젝트 참여자들의 초기 구축, 테스트, 메인넷 출시 등의 로드맵 구현 과정이 있습니다. 이 기간 동안 투명하게 공개되는 정보는 일반 사용자들이 프로젝트의 강점을 인지하고 가치 판단을 내리는 데 도움이 될 수 있습니다.

하지만 지금은 어떨까요? 모든 것이 순수한 커뮤니티 운영과 이면의 자본에 의한 게임으로 변했고, 거래 기회는 하루, 심지어 분 단위로 계산될 정도로 과장되었습니다. 시장이 더 이상 장기적인 기술적 내러티브를 기반으로 하지 않게 되면, 순수한 밈(MEME) 거래의 위험은 배가되고, 대부분의 사람들에게 이 시장은 더욱 위험해질 것입니다.

2) 개발자들이 빠른 속도로 떠나고, 기술 혁신은 침체되고 있는가?

데이터는 거짓말하지 않습니다. 관련 데이터에 따르면, Github에서 활동하는 암호화폐 개발자 수는 작년 최고치 대비 거의 30% 감소한 반면, 같은 기간 AI 및 기존 기술 기업의 엔지니어 채용 건수는 급증했습니다.

논리는 간단합니다. OpenAI, Google, Meta가 실리콘 기반 문명을 건설하기 위한 AI 군비 경쟁에서 인재를 확보하기 위해 경쟁하는 상황에서, Crypto의 "인터넷 전복"이라는 주장은 얼마나 많은 개발자를 유지할 수 있을까요?

요점은 두세 번의 빌드 사이클을 거친 후, 암호화폐 개발자들은 이제 혁신에 대한 열정이 급격히 식어가는 내부 갈등 단계에 갇혀 있으며, 0에서 1로의 진정한 기술적 돌파구는 거의 없다는 것입니다. 리스테이킹, 인텐트, AI 에이전트와 같은 내러티브 개념은 잇따라 인기를 얻었지만, 실제 적용 사례는 어떨까요? PMF는 어디에 있을까요? 무슨 이유에선지 모두가 바퀴를 재발명하고 있지만, 바퀴가 얼마나 멀리 갈 수 있는지 신경 쓸 힘도 없고 무력한 걸까요?

원래 사람들이 시장의 소음과 가비지 타임에 갇혔을 때, 대부분은 계속 버티면 언젠가 상황이 나아질 거라는 믿음을 가지고 있었습니다. 하지만 지금은 어떨까요? 보유자들은 어디에 있을까요?

3) OTC 시장에서 점진적인 매력이 부족함에 따라 암호화폐가 주변화되고 있는 것일까요?

암호화폐는 분명히 장외 펀드와 인재들에게 충분히 매력적이지 않습니다. 현재 상황을 살펴보세요. 진정한 2차 모방 시장은 미국 주식 AI 시장이며, 진정한 혁신 시장은 웹2AI 분야입니다. 암호화폐는 기존 VC와 유망 인재들에게 점점 매력도가 떨어지고 있으며, 오히려 "투기"로 낙인찍혀 존엄성을 잃게 될 것입니다.

그 이유는 암호화폐에는 "코인 발행"이라는 황금 간판 외에는 다른 강력한 트럼프 카드가 없기 때문입니다. ETF가 기관 자금을 유입시켰지만, 이는 금융 상품 차원에서의 인지도에 더 가깝습니다. 월가 자금 유입은 자산 배분에만 활용되며, 알트코인 시장과의 연관성은 미미합니다.

어떤 시나리오에서 암호화폐가 필요할까요? 과거 암호화폐의 가치는 금융 혁신을 위한 비교적 자유로운 실험 공간을 제공한다는 것이었습니다. 그러나 기존 금융 기관들이 스테이블코인, ETF 등을 통해 이 시장을 수용하기 시작하면서, 암호화폐는 "탈중앙화"라는 기술적 특징 외에 사용자에게 어떤 대체 불가능한 가치를 제공할 수 있을까요?

참고: 이 주제는 토론용으로만 사용됩니다. 혼란스러울 수도 있지만, 적어도 진짜 탈출구가 멀지 않은 어딘가에 있을 수 있다는 것을 믿으려는 의지가 있으시다면, 긍정적인 태도를 유지하는 것이 가장 큰 도움이 될 것입니다. 그렇지 않다면 어떻게 해야 할까요?