DeFi 풀스택부터 RWA 인프라까지, "구식 인터넷 스타" Arbitrum이 기관 투자를 위한 선호 플랫폼이 되고 있습니다.

저자: Cheeezzyyyy

편집자: Tim, PANews

최근 몇 년 동안 Arbitrum은 확장을 멈추지 않았을 뿐만 아니라 생태 탐험의 독특한 단계에 접어들었으며, 소수의 사람만 참여할 수 있는 게임을 하고 있습니다.

이러한 진화는 암호화폐 도입의 경계를 재정의합니다. DeFi 기본 단계 → 기관이 점차 진입 → 금융 시스템의 프로토타입이 등장하기 시작합니다.

주요 통찰력

Arbitrum은 이미 생태계의 성숙 단계에 진입했으며 DeFi 트랙에서 본격적이고 성숙한 시장 세그먼트 레이아웃을 형성했습니다.

그리고 이제 중요한 이정표를 달성했습니다.

Spot DEX: L2 누적 거래량 1위, 5,342억 달러 달성
영구계약 거래량 8,020억 달러로 역대 최고치 기록
대출 서비스: 유동성 깊이가 12억 달러 이상이므로 신용을 통해 생산성을 높일 수 있습니다.
RWA-Fi: 20개 자산을 포괄하여 사상 최고치인 2억 6,250만 달러로 성장

Arbitrum의 자체 지속 가능한 성장은 세 가지 측면에서 반영됩니다. 사용자 수의 급증, 풍부한 유동성, 다양한 사업 분야에서의 지속적인 활동입니다.

2021년 3분기, GMX와 Gains Network가 주도하는 가상 자동화 시장 조성자(vAMM)의 초기 단계에서 Arbitrum은 영구 계약 DEX의 기본 구조를 구축했습니다.

오늘날 사용자 성장은 안정적이고 성숙한 단계에 접어들었으며, 높은 사용자 유지율은 일일 거래량 추세에서 명확히 확인됩니다.

2023년 3분기 이후 일일 거래량은 약 3배 증가(10억 달러 → 40억 달러)
누적 거래량은 8,025억 달러에 달했다.

그 이후로 지속 가능한 DEX 생태계는 다양한 진화를 이루었으며, 프로 선수들이 계속해서 등장하고 있습니다.

Rho 프로토콜: 네이티브 암호화폐 이자율 파생상품(중앙화된 환전 자금 조달율 중심)
아크디지털: 초고 레버리지 트레이딩(최대 1,000배 레버리지)
Ostium: 다중 자산 배분 범위(외환/주가 지수/상품)

생태계는 높은 사용자 유지도와 제품 혁신이 동시에 나타나는 추세를 보이며, 자립적이고 역동적인 진화라는 지속 가능한 특성을 확인시켜 줍니다.

2024년 3분기 현재 Arbitrum의 RWA-Fi 부문의 총 잠금 가치(TVL)는 2억 6,270만 달러라는 역사적 최고치를 향해 가속화되고 있습니다.

다양하고 성장하는 글로벌 펀드 참여자들의 지원을 바탕으로, 이러한 추진력은 Arbitrum이 엔터프라이즈급 토큰화 DeFi 분야로서 입지를 더욱 공고히 할 것입니다.

Spiko Finance가 발행한 $EUTBL이 현재 EU 정부 채권 토큰화 시장을 선도하고 있으며, 시장 점유율이 약 32%로 다음 경쟁사를 앞지르고 있다는 점은 주목할 만합니다.

프랭클린의 $BENJI
BlackRock의 $BUIDL

이 모든 것은 기관 수준의 도입이 더 이상 이론적인 것이 아니라는 것을 시사합니다.

기관 거대 기업이 선두를 달리고 있는 가운데, Arbitrum 하위 생태계 내에서도 다양성이 확대되고 있다는 점도 주목할 만합니다.

여기에는 RWA 통합과 DeFi 기본 혁신이 포함됩니다.

이러한 융합은 다양한 요구 사항을 충족하는 풍부한 풍경을 만들어냅니다.

규정을 준수하는 수익 창출 자산(예: 정부 채권 및 신용 채권 시장)을 찾는 기관 배분자
허가 없는 레버리지, 구조화된 상품 또는 롱테일 수익률 전략을 추구하는 암호화폐 기반 사용자

Arbitrum은 두 가지 특정 사용자 그룹을 포괄함으로써 포괄적인 생태계로 자리매김했습니다.

DeFi부터 TradFi까지 모든 부문에서 자본을 유치할 수 있는 능력.
Arbitrum의 Orbit과 Stylus는 여러 분야에서 핵심 성장 엔진이 되어, 산업 전반에 걸쳐 수직적 시나리오에 대한 독점적 체인을 구축할 수 있는 역량을 제공합니다.

이는 인프라 최적화에 사용자 정의와 유연성이 필수적이라는 "애플리케이션 체인 이론"과 일치합니다.

현재 이 기술 프레임워크의 채택률은 빠르게 증가하고 있습니다.

83개 공식 생태계 파트너
41개의 메인넷 출시(2024년 4월 이후 32% 증가)
테스트넷 21개 + 개발 중인 테스트넷 21개
Arbitrum 생태계(ArbitrumOne 제외)의 총 잠금 가치(TVL)가 3억 2천만 달러를 초과했습니다.

이러한 추세가 지속된다면 이 프레임워크는 차세대 블록체인 애플리케이션을 위한 엔터프라이즈급 인프라로서 업계 전체에서 빠르게 인정을 받게 될 것입니다.

Arbitrum은 점점 더 많은 대형 기관으로부터 호감을 얻고 있으며, 이러한 관심은 실제 적용 수요와 인프라 수준에서의 이중 검증을 통해 뒷받침됩니다.

글로벌 펀드: BlackRock, Franklin Templeton, Invesco 및 Wellington Management가 RWA-Fi 유동성을 구축하고 있습니다.
인프라: Plume Network, Novastro 및 re.al은 실제 자본을 체인에 연결합니다.

오늘날, 전통적인 금융의 최종 발행 네트워크가 등장하기 시작했습니다.

Converge는 기관급 결제 계층(예: Ethena, Securitize)을 구축하고 있습니다.
Rayls Labs, 은행 시스템을 위한 규정 준수 블록체인 출시

결론은 명확합니다. Arbitrum은 실제 기관 배포를 위한 선택 인프라가 되고 있습니다.

MEV 현상의 급증은 생태계가 성숙한 발전의 다음 단계로 접어들고 있음을 나타냅니다.

Arbitrum의 Timeboost 경매 메커니즘은 메인넷의 제안자-구축자 분리(PBS) 모델을 완벽하게 반영하는 효율적이고 공정한 경쟁 모델을 도입합니다.

출시 후 두 달도 채 되지 않아 사용량이 상당히 높아졌습니다.
142만 DAO 수입(연간 약 850만)
현재 거래 수수료 수입의 60% 이상이 Timeboost에서 발생합니다.

우리는 MEV 원자 중재 수익화의 초기 징후를 보고 있으며, 대부분의 활동은 비트코인, 이더리움, 스테이블코인과 같은 거래량이 많은 거래 쌍에 집중되어 있습니다.

저는 성숙의 다음 단계는 롱테일 자산이 MEV 트래픽에서 더 큰 점유율을 차지하는 것으로 특징지어질 것이라고 생각합니다.

흥미로운 점은 Timeboost의 빠른 거래량이 현재 Aarbitrum의 총 거래량의 약 5%를 차지하고 있으며, 출시 이후 꾸준히 상승 추세를 보이고 있다는 것입니다.

하지만 더 중요한 것은 볼륨 풋프린트입니다.

현재 일일 거래량 약 1억 7,500만 달러는 MEV 차익거래에서 발생합니다.
Arbitrum의 지난 달 평균 일일 거래량은 약 9억 달러였으며 그 중 약 21.8%가 Timeboost 패스트 트랙에서 발생했습니다.

제 생각에는 이것이 중요한데, 이는 MEV가 더 이상 주변적인 현상이 아니라 상당한 거래량을 견인하는 핵심 엔진이 되었다는 것을 보여주기 때문입니다.

MEV가 기본적인 수익 흐름으로 발전함에 따라 이러한 현상은 사용자 성숙도가 향상되었음을 의미할 뿐만 아니라 프로토콜 계층의 수익 메커니즘이 새로운 단계에 도달했음을 나타냅니다.

마지막으로 InfoFi 애플리케이션에 대해서

Arbitrum은 이러한 이야기를 수용하는 핵심 생태계로 주목을 받았으며, 최근 Yapper 랭킹과 Kaito의 통합은 이를 잘 보여주는 사례입니다.

이 프로젝트에는 3개월 동안 400,000개 ARB 토큰(약 124,000달러)의 인센티브가 제공됩니다.

오늘날, 2차 계층 InfoFi의 혁신적인 형태가 형성되고 있습니다. Yapyo는 소셜 협업과 인센티브 디자인을 결합한 분산형 합의 허브로 자리매김하고 있습니다.

자세한 내용은 아직 불분명하지만 초기 징후에 따르면 $YAPYO가 특정 프로토콜에 대한 틈새 시장 진입 전략을 추구하고 있는 것으로 보입니다. 하지만 이는 제 개인적인 의견일 뿐입니다.

데이터를 보면 Arbitrum이 평범한 생태계가 아니라는 것이 분명합니다.

이는 중요한 지점을 돌파했으며 DeFi에서 더 광범위한 온체인 애플리케이션으로 새로운 단계에 접어들고 있습니다.

깊이 있는 성숙도와 진화적 역동성이 이를 말해주므로 모든 체인점이 같은 방식으로 플레이하는 것은 아닙니다.

Arbitrum은 자체적인 길을 가고 있습니다.