그러나 Axel은 LTH 움직임의 매도 압력에도 불구하고 다음과 같은 요인들이 있다고 강조했습니다. 미국 ETF는 계속해서 자금을 유치하고 있습니다(5부 참조). 국채 펀드는 여전히 자산 배분을 진행하고 있습니다. 따라서 이번 분배는 추세의 완전한 반전의 시작이라기보다는 단기 수익률 둔화의 신호일 가능성이 높습니다.

5. ETF 자금 유입 지속

이번 주 일일 ETF 펀드 유입/유출 세부 정보:

7월 21일: 1억 3,140만 달러 감소

7월 22일: 6,800만 달러 감소

7월 23일: 8,580만 달러 감소

7월 24일: 1억 9,420만 달러 증가

ETF 유입/유출 데이터 이미지

일부 날짜의 자금 유출에도 불구하고, 미국 현물 비트코인 ETF의 전반적인 성과는 여전히 강세를 유지하고 있습니다. 7월 20일, 온체인 보유량은 총 128만 5천 BTC를 돌파하여 전체 비트코인 공급량의 6.46%를 차지했으며, 이는 시장 가치 약 1,518억 달러에 해당합니다.

동시에, 이더리움 ETF는 지난주 특히 좋은 성과를 보이며 21억 8,200만 달러의 순유입을 기록하며 단일 주 최고치를 경신했을 뿐만 아니라, 지난주. 비트코인 ETF는 같은 기간 동안 23억 8,500만 달러의 순유입을 기록하며 ETF 단일 주간 펀드 유입 기록 7위(지난 2주간 5위)를 기록했습니다. 이러한 추세는 비트코인과 같은 주류 자산과 이더리움과 같은 대체 주류 자산 모두 기관 및 개인 투자자들의 지속적인 관심과 적극적인 투자를 받고 있음을 보여주며, 디지털 자산에 대한 중장기 투자 도구로서 ETF의 입지를 더욱 공고히 하고 있습니다.

또한 그레이스케일(Grayscale)도 긍정적인 신호를 보냈습니다. 7월 24일, 그레이스케일 인베스트먼트(Grayscale Investments)는 뉴욕증권거래소(NYSE)에 상장된 자사의 비트코인 미니 트러스트(Bitcoin Mini Trust) ETF가 2024년 7월 31일 출시 이후 운용자산(AUM)이 50억 달러를 돌파하여 7월 23일 기준 54억 1,500만 달러에 도달했으며, 누적 비트코인 보유량은 45,721개에 달하며 상당한 증가세를 보였다고 발표했습니다. 전반적으로 ETF는 주류 자본이 비트코인 시장에 진입하는 중요한 통로가 되어가고 있으며, 전반적인 시장 유동성과 가격 중심을 뒷받침하고 있습니다.

기술 지표 분석

1. 상대강도지수(RSI 14)

Investing.com 데이터에 따르면, 2025년 7월 25일 기준 비트코인의 14일 상대강도지수(RSI)는 39.963으로 매도 신호 영역에 있습니다. 일반적으로 RSI는 30~70 범위에서 움직이며, 30 미만은 과매도, 70 이상은 과매수로 간주됩니다.

현재 RSI는 40 부근으로, 시장이 약세 및 변동성이 높은 단계에 있으며, 약세 모멘텀은 있지만 극단적인 과매도 상태는 아님을 나타냅니다. 이러한 상황은 시장 심리가 여전히 신중하고 매수세가 아직 크게 회복되지 않았음을 보여줍니다.

RSI가 아직 과매도 영역에 진입하지는 않았지만, RSI가 계속해서 상승하여 50선을 돌파한다면 약세 모멘텀이 약화되고 있으며, 강세론자들이 시장 흐름을 다시 장악할 것으로 예상됩니다. 반대로, RSI가 35 아래로 떨어지면 더 강력한 약세 신호를 보내므로, 시장 추가 하락 위험에 주의를 기울여야 합니다.

2. 이동평균선(MA) 분석

5일 이동평균선(MA5): 119,361 USD

20일 이동평균선(MA20): 115,362 USD

50일 이동평균선(MA20): 111,003 USD

100일 이동평균선(MA100): 100,906 USD

현재 시장가: 117,480 USD

MA5, MA20, MA50, MA100 데이터 사진

현재 가격은 MA20과 MA5 사이에서 움직이고 있으며, 이는 시장이 단기적인 충격적 조정기에 있음을 나타냅니다.

MA5 > 현재 가격 > MA20: 단기 모멘텀이 둔화되고 단기 이동평균선이 하락 전환하여 시장에 차익 실현 압력이 존재함을 나타냅니다.

MA20은 MA50과 MA100보다 상당히 높습니다. 이는 중기 추세가 여전히 상승 구조를 유지하고 있으며, 장기 이동평균선이 탄탄하게 지지되고 있음을 보여줍니다.

가격이 MA5 위에서 다시 상승하고 거래량 증가가 동반될 경우 단기 추세는 강세로 전환될 것으로 예상됩니다. 반대로 MA20을 하회할 경우, MA50 아래의 지지 강도를 시험할 수 있습니다.

이동평균선은 전형적인 강세 구조를 보이고 있으며, 중장기 추세는 여전히 건재합니다. 가격이 MA50 아래로 크게 하락하지 않는 한, 전반적인 추세는 강세를 유지합니다.

3. 이동평균 수렴·발산(MACD) 분석

Investing.com 데이터에 따르면 7월 25일 기준 MACD 고속선은 -76.53이었습니다. 현재 MACD 고속선과 저속선 모두 0축 아래에 있으며, 고속선이 저속선을 계속 교차하면서 데드 크로스 패턴을 형성하여 더욱 명확한 "매도 신호"를 나타냅니다. 히스토그램의 확대는 하락 모멘텀이 증가하고 있으며, 약세장이 시장을 장악하고 있음을 보여줍니다.

MACD 데드 크로스 포지션의 지속적인 확대는 단기 하락 추세가 지속될 수 있음을 시사합니다. 이후 히스토그램이 수렴하기 시작하고 데드 크로스가 축소된다면 반등 조짐의 전조일 수 있으므로, 0축 교차 시점에 세심한 주의를 기울여야 합니다.

4. 주요 지지선 및 저항선

지지선: 비트코인의 현재 단기 주요 지지선은 $117,500, $117,000, $116,500입니다. 최근 가격 움직임을 살펴보면, 7월 19일, 21일, 22일에 비트코인은 여러 차례 $117,000 부근까지 하락했지만 모두 효과적인 지지선을 형성했습니다. 이는 시장이 이 가격대에서 강력한 매수세를 보이고 있음을 시사합니다. 7월 21일부터 22일까지의 급격한 하락세 동안 가격은 한때 $116,500 부근까지 도달했지만 빠르게 반등했습니다. 이는 이 포지션이 현재 시장의 단기 바닥 지지선이며, 강력한 손절매 효과가 있음을 시사합니다. 7월 24일 장중 거래에서는 여러 차례 $117,500 부근까지 바닥을 찍었다가 반등하면서 이 가격대에서의 매수세가 강하고 단기적으로 효과적인 방어선 역할을 한다는 것을 확인했습니다. 시장이 116,500달러 아래로 하락할 경우, 115,000 정수선을 포함한 그 아래 지지선의 지지력에 주의를 기울여야 합니다.

저항선: 단기적으로 비트코인이 직면한 주요 저항선은 119,000달러와 120,000달러이며, 그중 119,000달러는 최근 거래일 동안 반복적으로 저지된 핵심 기술 저항선입니다. 7월 21일, 22일, 그리고 24일, 가격은 119,000달러의 저항선을 여러 차례 테스트했지만, 효과적으로 돌파하지 못했습니다. 저항선에 접근하거나 잠시 돌파할 때마다 다시 하락했는데, 이는 해당 구간의 매도 압력이 강했음을 시사합니다. 7월 23일에는 120,000달러를 잠시 돌파했지만, 효과적인 안정세를 형성하지 못하고 빠르게 하락하면서 이 구간이 여전히 강세장이 공격할 수 있는 중요한 기준점임을 확인시켜 주었습니다. 중기적으로 12만 달러를 효과적으로 돌파하고 안정화될 경우, 추가 상승 압력은 12만 1천 달러에 집중될 것입니다.

종합 분석

현재 구조를 기준으로 비트코인은 이번 주 11만 6천 5백 달러에서 12만 3백 달러 사이의 가격대에 머물 것으로 예상되며, 시장은 새로운 방향을 기다리고 있습니다. 단기적으로는 지지선이 점진적으로 상승하며, 이는 상승세가 상승할 의지가 있음을 시사하지만, 상승세에 대한 매도 압력은 여전히 명확하며, 뚜렷한 대량 돌파는 없습니다. 전반적으로 시장은 중립적이며 강세입니다. 만약 시장이 12만 달러를 돌파하고 안정화된다면, 12만 1천 달러에 도전하고 새로운 상승 추세를 시작할 것으로 예상됩니다. 반대로, 116,500달러 아래로 떨어질 경우, 단기 심리가 약화되고 새로운 지지선을 찾기 위해 115,000달러~114,000달러 범위로 회귀할 위험을 경계해야 합니다.

시장 심리 분석

1. 심리 개요

이번 주 비트코인 시장의 전반적인 심리는 긍정적이고 낙관적인 흐름을 보였습니다. 가격이 고점에서 계속 변동했고 변동폭도 컸지만, 투자자들은 전반적으로 포지션 유지와 위험 감수 성향에 강한 자신감을 보였습니다. 주요 가격 주변에서 롱 포지션과 숏 포지션 간의 치열한 경쟁이 벌어지면서 하루 종일 롤러코스터 같은 변동폭이 많았습니다.

7월 19일부터 20일까지 비트코인 가격은 좁은 범위 내에서 횡보세를 유지했습니다. 시장 거래 심리는 비교적 조심스러웠고, 관망하는 분위기가 고조되었습니다. 자금 유입이나 유출은 크지 않았는데, 이는 투자자들이 주요 지점 근처에서 방향성을 기다리는 경향이 있음을 보여줍니다.

7월 21일과 23일 시장 추세는 전형적인 "거짓 돌파 + 빠른 되돌림" 시장을 보였습니다. 비트코인은 단기 저항선을 두 번 돌파한 후 빠르게 하락했는데, 이는 강세론자들의 모멘텀이 부족하고 약세론자들의 빠른 반격으로 시장 심리가 단기적으로 변동했음을 시사합니다. 특히 고레버리지 펀드의 잦은 유입과 유출은 단기 변동을 더욱 증폭시켜 단기 심리가 극심하게 흔들리게 했습니다.

전반적으로 비트코인 가격은 이번 주 비교적 높은 등락폭($116,500 - $120,300)을 유지했습니다. 시장 심리는 낙관적이고 긍정적이었지만, 장단기 장이 반복적으로 얽히면서 강한 불확실성을 보였습니다. 강세론자들은 여전히 자신감을 보이고 있지만, 명확한 돌파 촉매제가 부족하고, 약세론자들은 주요 저항선에서 반복적으로 압력을 가하며 전형적인 고점 게임 패턴을 형성합니다.

2. 주요 심리 지표(공포와 탐욕 지수)

공포와 탐욕 지수(공포와 탐욕 지수) 7월 25일 기준, 공포와 탐욕 지수는 일시적으로 66으로 보고되었는데, 이는 "탐욕" 범위에 속합니다. 이는 현재 시장 참여자들이 전반적으로 낙관적이며 고점에서의 롱 포지션 거래에 계속 참여할 의향이 있음을 시사합니다. 큰 가격 변동에도 불구하고, 전반적인 시장 위험 선호도는 여전히 높으며, 개인 투자자와 일부 기관 투자자들은 여전히 적극적으로 매매에 참여하고 있습니다.

이번 주(7월 19일~7월 24일)를 돌이켜보면, 공포와 탐욕 지수의 일일 값은 69(탐욕), 68(탐욕), 67(탐욕), 67(탐욕), 70(탐욕), 67(탐욕)이었습니다. 이 지수는 이번 주에도 67~70의 범위를 유지하며 소폭의 등락을 보였고, 항상 "탐욕" 영역의 고점에 위치했습니다. 이는 시장에 단기적인 기술적 조정이 있었지만, 시장 심리가 크게 억제되지 않았음을 시사합니다. 이러한 심리 구조는 시장이 고감도 플랫폼 구간에 진입했음을 의미하며, 새로운 상승 동력이 부족할 경우 감정적인 조정이 발생할 수 있습니다.

공포와 탐욕 지수가 계속해서 높은 수준을 유지하고 가격이 위의 주요 저항선을 효과적으로 돌파하지 못할 경우, 시장은 잠재적인 심리 발산 위험을 누적하고 있을 수 있으며, 향후 "감정적 과열"로 인한 주기적인 조정 압력에 대해 경계해야 합니다.

전반적으로 심리 지표와 가격 움직임의 연관성을 볼 때, 이번 주 전체 비트코인 시장은 높은 수준에서 강하고 변동성이 큰 패턴을 보이고 있습니다. 투자 심리는 낙관적이지만, 어느 정도 높은 수준의 주저함과 자본 순환을 보이고 있습니다. 지속적인 탐욕적 심리와 단기 사이클의 급격한 변동은 시장이 매우 민감한 임계 단계에 있음을 시사합니다. 다음 주에 가격이 이전 고점을 효과적으로 돌파하고 주요 심리적 지지선을 유지하지 못할 경우, 시장 심리는 낙관에서 신중론으로 전환될 수 있습니다. 투자자들은 단기적인 심리 변동으로 인한 가격 되돌림 위험을 방지하기 위해 거래량 변화, 온체인 자본 흐름 데이터, 그리고 거시경제 촉매 요인의 변화에 세심한 주의를 기울여야 합니다.

공포와 탐욕 지수 데이터 현황

거시경제 배경

1. 트럼프의 "연준 압박 조치"

7월 24일, 트럼프 대통령은 연방준비제도(Fed) 본부를 전격 방문했습니다. 7억 달러가 넘는 과도한 재정 지출을 비판하며 파월 연준 의장을 압박하고, 상당한 금리 인하를 요구하며, 사전에 인력을 교체할 가능성을 시사했습니다.

시장은 이러한 조치를 중앙은행의 독립성을 침해하는 것으로 해석했습니다. 단기적으로 달러 변동성이 심화되지는 않았지만, 정책 불확실성을 높이고 안전자산(비트코인 등)에 대한 수요를 증가시켰습니다.

2. 파월 의장의 연설과 주요 경제지표의 조합

7월 22일, 파월 의장은 유럽 회의에서 "연준은 데이터 중심적인 정책을 고수할 것이며 정치적 동기에 휘둘리지 않을 것"이라고 재차 강조하며, 현재 상황이 금리 인하에 영향을 미치지 않을 것임을 시사했습니다.

7월 23일과 24일에는 중고 주택 매매, 신규 주택 착공, 제조업 및 서비스업 PMI, 그리고 약 112개 기업의 분기 보고서가 집중적으로 발표됩니다. 만약 근원 인플레이션 지표가 예상치 못하게 부진할 경우, 시장의 금리 인하 기대감이 다시 한번 부각되고 비트코인으로 자금이 유입될 수 있습니다.

3. 중국 경제 회복세, 글로벌 위험 선호도 확대

7월 21일, 중국의 2분기 GDP는 전년 동기 대비 5.2% 성장하며 시장 예상치를 상회했습니다. 이로 인해 글로벌 시장의 위험 선호도가 반등하고 위험 자산으로의 자금 유입이 이루어졌습니다.

동시에 국제 무역 긴장이 완화되고 미국 주식은 등락을 거듭하며 통합되었고, 자금은 점차 암호화폐 자산으로 유입되었습니다.

4. 펀드 로테이션 추세: 비트코인의 안전자산 역할 부각

7월 22일, 최신 분석에 따르면 비트코인과 전통 주식 시장(S&P, 나스닥)의 상관관계가 약 0.2로 떨어졌으며, 주가가 하락하면서 암호화폐 시장으로 자금이 유입되었습니다.

7월 초 이후 비트코인은 3.5% 상승했으며, 총 시장 가치는 3조 4천억 달러에서 4조 달러 사이를 유지하고 있습니다. 미국 주식 시장의 약세는 비트코인에 단기적인 상승 모멘텀을 제공합니다.

5. 전통 금융, 암호화폐 생태계 더욱 적극적으로 수용

7월 22일, JP모건 체이스는 암호화폐 자산(BTC/ETH)을 신용 담보 시스템에 편입하는 것을 검토하고 있으며, 이는 기관 투자자들의 시장 진입 확대를 의미합니다.

이러한 변화는 기관 투자자들의 시장 진입 신호로 여겨지며, 암호화폐 시장의 변동성을 줄이고 시장 심도를 높이는 데 도움이 될 것입니다.

6. ETF 자금 유입 급증

7월 23일 통계에 따르면, 7월 중순 기준 미국 현물 비트코인 ETF의 순유입액은 548억 달러를 돌파했으며, 7월 초부터 중순까지 이틀 연속으로 하루 10억 달러 이상의 자금 유입이 발생했습니다.

이러한 자금 유입은 비트코인의 견고한 가격 지지를 제공하며, 최근 비트코인 가격 상승 모멘텀을 설명합니다.

3. 해시레이트 변화

2025년 7월 19일부터 7월 25일까지 비트코인 네트워크의 해시레이트는 다음과 같이 변동했습니다.

7월 19일, 전체 네트워크의 해시레이트는 "처음에는 상승 후 하락"하는 추세를 보였습니다. 하루 동안 890.76 EH/s에서 1.0240 ZH/s(즉, 1,024.0 EH/s)로 상승한 후, 점차 하락하여 하루가 끝날 무렵 833.26 EH/s로 돌아갔습니다. 이는 채굴자들이 고부하 후 단기 정전이나 유지보수 작업을 수행할 가능성이 있음을 시사합니다. 7월 20일, 해시레이트는 일일 최저치인 795.58 EH/s에서 989.33 EH/s로 꾸준히 상승했습니다. 해당 기간 동안 909.64 EH/s로 소폭 조정이 있었지만, 하루 종일 943.78 EH/s를 유지하며 전반적인 상승 추세를 보였습니다. 7월 21일 해시레이트는 더욱 급격한 변동을 보였는데, 처음에는 847.81 EH/s로 급락한 후 빠르게 반등하여 정오에는 975 EH/s를 기록했고, 저녁에는 하루 중 최고치인 1.0131 ZH/s까지 상승했습니다. 이는 단기적으로 전력이나 환경이 복구된 후 채굴자들이 빠르게 생산을 재개했음을 보여줍니다.

7월 22일 해시레이트는 939.25 EH/s로 소폭 하락한 후 점차 상승하여 992.62 EH/s, 1.0524 ZH/s를 기록했고, 이번 주에는 1.1092 ZH/s로 최고치를 기록했습니다. 그러나 유지에 실패하고 급락하여 장 마감 시 933.24 EH/s로 떨어졌는데, 이는 이러한 대규모 변동이 일부 채굴장의 간헐적인 온라인 및 오프라인과 관련이 있을 가능성을 시사합니다. 7월 23일 해시레이트는 전날의 되돌림 추세를 이어가며 장 중 829.70 EH/s로 급락한 후 이번 주 초 저점 영역으로 다시 하락했습니다. 이는 채굴자들이 여전히 운영 비용이나 외부 전력 공급 압박에 직면할 수 있음을 시사합니다. 정오 무렵 892.35 EH/s로 잠시 반등한 후 다시 하락했지만, 하락폭은 둔화되었습니다. 저녁에는 해시레이트가 점차 안정세를 보이며 937.62 EH/s로 완만하게 상승하여 네트워크 컴퓨팅 파워가 회복되기 시작했음을 시사합니다. 7월 24일 오전 해시레이트는 다시 하락하여 830.78 EH/s에 도달한 후, 뚜렷한 상승 추세를 보이며 오후에는 일중 최고치인 993.70 EH/s까지 상승했습니다. 그러나 이 수준을 효과적으로 유지하지 못하고 다시 하락하여 결국 887.72 EH/s까지 떨어졌습니다. 전반적인 추세는 컴퓨팅 파워가 회복되었음을 보여줍니다.

2025년 7월 19일부터 7월 25일까지 비트코인 네트워크의 전체 해시레이트는 "처음에는 상승세를 보이다 다시 고점에서 하락하는" 양상을 보였습니다. 이번 주 전반기(7월 19일부터 7월 22일까지)에는 해시레이트가 전반적으로 상승세를 보였고, 하락세의 저점에서 다시 상승세로 돌아섰습니다. 이는 네트워크 안정성이 점진적으로 개선되고 일부 대규모 채굴장이 재개되었음을 보여줍니다. 이 기간 중 최고치는 7월 22일에 나타나 1.1092 ZH/s에 도달했습니다. 그러나 이 최고치는 오래가지 못했고, 곧바로 상당한 반등이 있었는데, 이는 일부 채굴장의 전략적 폐쇄, 전기 가격 변동, 또는 외부 환경 변화와 관련이 있을 수 있습니다. 주 후반(7월 23일~7월 24일)에는 해시레이트가 주초에 빠르게 저점인 829.70 EH/s까지 하락했지만, 이후 점차 안정세를 되찾고 반등하여 7월 24일에는 993.70 EH/s를 기록했습니다. 결국 하락했지만, 전반적으로는 충격 회복 추세를 보였으며, 이는 네트워크 컴퓨팅 파워가 어느 정도 회복 능력을 갖추고 있으며 채굴자들이 시장 상황에 더욱 유연하게 대응하고 있음을 시사합니다.

전반적으로 이번 주 비트코인 해시레이트 추세는 현재 채굴자들의 작업 민감도와 유연성을 반영합니다. 한편, 전기료 및 기후와 같은 외부 요인의 영향으로 컴퓨팅 파워 운영은 단기적으로 강한 변동성을 보입니다. 반면, 매력적인 가격 속에서 컴퓨팅 파워의 빠른 회복은 채굴자들이 여전히 생산량을 유지하려는 의지를 보여줍니다. 향후 외부 환경이 안정될 경우, 해시레이트는 점차 높은 수준으로 회복될 것으로 예상됩니다.

비트코인 네트워크 해시레이트 데이터

4. 채굴 수입

YCharts 데이터에 따르면, 이번 주 비트코인 채굴자들의 총 일일 수입(블록 보상 및 거래 수수료 포함)은 다음과 같습니다. 7월 19일: 5,514만 달러, 7월 20일: 5,535만 달러, 7월 21일: 5,585만 달러, 7월 22일: 5,670만 달러, 7월 23일: 5,238만 달러. 전반적으로 이번 주 채굴자들의 평균 일일 수입은 5,200만 달러에서 5,700만 달러 사이를 오르내리며 지난주에 비해 안정적인 추세를 보였습니다. 7월 23일에는 소폭 하락했지만, 전반적인 변동폭은 작았으며, 이는 현재 시장이 블록 생성 및 거래 활동이 비교적 안정적인 수준에 있음을 보여줍니다.

단위 컴퓨팅 파워(해시프라이스)당 일일 수입 관점에서 볼 때, 해시레이트 지수 데이터는 이번 주 해시프라이스가 비교적 안정적임을 보여줍니다. 7월 25일 작성 시점을 기준으로, 해시프라이스는 일시적으로 PH/초당 $59.65/일로 보고되었습니다. 이번 주 해시프라이스는 전반적으로 비교적 안정적이며 완만한 상승세를 보이고 있습니다. 이러한 추세를 볼 때, 해시프라이스의 저점은 점차 상승하고 있으며, 이는 채굴자들의 단위 출력 효율이 개선되고 채굴 수익률이 소폭 상승했음을 시사합니다.

7월 23일은 이번 주 최고점으로, 해시프라이스는 PH/초당 $60.33/일을 기록하며 채굴 수익의 단기 회복 모멘텀을 보여주었습니다. 7월 25일 해시프라이스는 PH/초당 $60.10/일로 이번 주 두 번째로 높은 수준을 기록했습니다. 전반적으로 이번 주 해시프라이스의 변동성은 작았는데, 이는 시장이 비교적 안정적인 단계에 접어들었고 채굴자들의 수익 구조가 크게 변하지 않았음을 보여줍니다. 월간 기준으로 볼 때, 현재 해시프라이스는 지난 30일의 중간값 수준입니다. 지난 2주 동안 가격 변동은 수렴하는 경향을 보였습니다. 시장은 초기의 급격한 조정에서 벗어나 점차 정상 궤도로 돌아오고 있습니다. 분기별로 살펴보면, 해시프라이스는 지난 3개월 동안 중상위 수준을 유지했는데, 이는 운영 효율성이 우수한 대부분의 채굴자들에게 여전히 수용 가능한 범위이며, 컴퓨팅 파워 투자에 대한 열정을 유지하는 데 도움이 됩니다.

이 기간 동안 해시프라이스의 꾸준한 상승은 전체 네트워크의 해시레이트 성장률 둔화와 관련이 있습니다. 네트워크 경쟁 압력이 크게 증가하지 않았고 비트코인 가격이 비교적 높은 수준을 유지함에 따라, 채굴자들이 획득하는 단위 컴퓨팅 파워 수익은 단계적인 회복세를 보였으며, 이는 중단기적으로 채굴 활동 개선에 도움이 될 것입니다.

해시프라이스 데이터

5. 에너지 비용 및 채굴 효율성

CloverPool 데이터에 따르면, 2025년 7월 25일 기준 비트코인 네트워크의 총 컴퓨팅 파워는 916.17 EH/s로 상승했으며, 채굴 난이도는 126.27T입니다. 다음 난이도 조정은 7월 26일에 약 0.56% 상승하여 진행될 것으로 예상됩니다. 해당 시점에는 난이도가 126.97T로 상승할 것으로 예상됩니다. 이러한 현상은 채굴자들이 네트워크 전망에 대해 여전히 낙관적이며 경쟁이 지속적으로 치열해지고 있음을 반영합니다.

비트코인 채굴 난이도 데이터

채굴 비용 측면에서, 최신 MacroMicro 모델 데이터에 따르면 7월 20일 기준 평균 생산 비용은 약 95,333달러였으며, 당일 현물 가격 117,300달러에 해당하는 비용/현재 가격 비율은 약 0.81이었습니다. 7월 23일 최신 데이터에 따르면, 비용은 약 94,905달러, 현재 가격은 약 118,755달러, 비용 비율은 0.80으로 전체적으로 0.80~0.81 수준을 유지하고 있습니다. 이러한 비용 비율은 채굴자들이 평균 약 20%의 매출 총이익률을 얻을 수 있음을 의미하며, 현재 푸엘 배수(Puell Multiple)는 1.38~1.39 수준입니다. 블록 보상 가치는 여전히 연평균보다 높아 채굴자들의 수입이 상대적으로 상당함을 시사합니다. 또한, 2025년 7월 19일부터 24일까지의 일일 발행량은 437~469개로 안정적으로 유지되고 있으며, 총 시장 가치는 2조 3,300억~2조 3,900억 달러 범위에 있습니다. 공급 리듬은 안정적으로 수요와 일치하며, 가격과 비용 간의 안정적인 관계를 유지하고 있습니다.

각 비트코인의 총 채굴 비용 데이터

이번 주 비트코인 채굴은 양호한 수익률을 유지했습니다. 단위 생산 비용은 상승했지만, 현물 가격은 높고, 채굴 비용/현물 가격 비율은 0.80 수준을 유지하고 있습니다. 채굴자들은 여전히 평균 약 20%의 이익률을 기록하고 있으며, 전반적인 현금 흐름은 충분합니다. 전체 네트워크의 컴퓨팅 파워는 꾸준히 향상되었으며, 채굴자들의 높은 신뢰와 업계 경쟁의 지속적인 심화를 반영하여 난이도가 높아질 것으로 예상됩니다. 그러나 채굴 난이도가 새로운 고점에 도달함에 따라, 고에너지 소비 및 저효율 채굴장은 도태 위기에 직면하고 있습니다. 향후 수익성은 비트코인 가격 동향과 채굴자들이 에너지 효율을 최적화할 수 있는지, 아니면 전기 요금이 저렴한 지역으로 이전할 수 있는지에 달려 있습니다. 전반적으로 채굴 산업은 단기적으로는 안정적으로 운영되고 있지만, 에너지 비용 변동 및 시장 변동으로 인한 잠재적 위험에 여전히 주의를 기울여야 합니다.

6. 정책 및 규제 관련 뉴스

IMF는 엘살바도르의 비트코인 보유량에 변동이 없으며, 코인 매입은 협정의 약속에 따른 것이라고 확인했습니다.

7월 20일, 엘살바도르 재무장관과 중앙은행 총재는 국제통화기금(IMF)에 2025년 2월 금융 협정 체결 이후 엘살바도르 정부가 비트코인을 매입하지 않았으며, 현재 비트코인 보유량에는 변동이 없고, 관련 지갑 주소를 모니터링을 위해 IMF에 제공했다고 확인했습니다. 7월 24일, IMF는 엘살바도르 전략 비트코인 예비 기금의 비트코인 축적 행태가 계획 조건을 충족하며, 현재 정부 지갑의 비트코인 총량에는 변동이 없어 협정의 약속을 준수한다고 덧붙였습니다. 이러한 주장은 부켈레 대통령이 "매일 비트코인 1개씩 구매된다"고 밝힌 것과 상충됩니다. IMF는 비트코인 잔액 증가는 내부 통합을 반영한 것일 뿐 협정 조건을 위반한 것은 아니라고 지적했습니다.

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7. 광업 뉴스

브라질 광부들, 미국에 대한 보복 관세로 10억 달러 손실 우려

7월 22일, 브라질 광업 업계는 트럼프 미국 대통령이 8월 1일부터 50% 관세를 부과하겠다고 위협한 데 대한 보복 조치로 브라질 정부가 보복 관세 조치를 취할 경우 심각한 경제적 손실을 초래할 것이라고 경고했습니다.

브라질 광업 협회(Ibram)의 라울 융만 회장은 트럼프 대통령이 위협을 실행하고 브라질이 이러한 대응 조치를 취할 경우, 광업 부문은 매년 최대 10억 달러의 추가 비용에 직면하게 될 것이라고 말했습니다. 브라질 광업 경영진들은 트럼프 행정부를 협상 테이블로 복귀시키기 위해 미국 기업들과 대화하는 방안을 검토하고 있습니다.

비트코인 채굴 회사 모슨(Mawson)이 사기 및 부정 행위 혐의로 CEO를 해고했습니다.

7월 22일, The Miner Mag에 따르면 비트코인 채굴 및 호스팅 회사 모슨 인프라스트럭처(Mawson Infrastructure)는 수탁 의무 위반 및 사기 혐의로 CEO 겸 사장인 라훌 메와왈라(Rahul Mewawalla)를 해고하고 이사회 의석을 박탈했습니다. 모슨은 델라웨어 형평법원에 손해배상 소송을 제기했습니다.

메와왈라는 이전에 "고성과"에 대한 보상으로 250만 달러의 보너스와 120만 주의 제한 주식을 받았으며, 이로 인해 연봉이 120만 달러로 인상되었습니다. 그는 답변에서 어떠한 부정 행위도 부인하며, 자신의 리더십 하에서 회사 매출이 36%, 매출 총이익이 35% 증가했다고 강조했습니다.

또한, 모슨은 최근 NYDIG와 모회사인 스톤리지 간의 소송에 연루되었는데, 이는 3천만 달러 상당의 2만 대 이상의 채굴 장비와 관련된 양육권 분쟁과 관련이 있습니다.

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러시아 관리들: 국가는 불법 채굴자들의 암호화폐를 압수해야 한다

7월 23일, 러시아 상공회의소 회원이자 정책 입안자인 예브게니 마샤로프는 당국에 불법 또는 준합법적인 비트코인 채굴자들의 암호화폐를 압수할 권한을 부여해야 한다고 주장했습니다. 마샤로프는 이 제안이 "불법 채굴을 수익성 없게 만들어" "회색" 채굴자들을 막을 것이라고 생각합니다.

마샤로프는 여러 지역의 불법 채굴자들이 전력망에 큰 부담을 주고 있다고 말했습니다. 이 제안이 수락될 경우, 러시아 지역, 특히 "에너지 부족에 시달리는 지역"은 안도의 한숨을 내쉴 것입니다.

8. 비트코인 관련 뉴스

글로벌 기업 비트코인 보유량(이번 주 통계)

1. 엘살바도르(국가):

7월 20일 mempool 데이터에 따르면, 엘살바도르의 국가 단위 비트코인 보유량은 6,200개를 넘어섰으며, 현재 보유량은 6,242.18 BTC로 총 가치는 약 7억 3,600만 달러에 달합니다. 이는 엘살바도르가 "비트코인 국가 정책"을 지속적으로 시행하고 디지털 자산 보유량을 꾸준히 축적하고 있음을 보여줍니다.

2. Vaultz Capital, 영국

7월 21일, 영국 상장 기업 Vaultz Capital은 비트코인 20개 보유량을 늘렸다고 발표했습니다. 이번 주 매수 이후 총 비트코인 보유량은 70개로 증가했습니다. Vaultz Capital은 최근 디지털 자산 배분의 일환으로 비트코인 자산 배치를 가속화하기 시작했습니다.

3. 블록체인 그룹, 유럽

7월 21일 공식 발표에 따르면, 유럽 상장 기업인 블록체인 그룹은 이번 주 비트코인 22개 보유량을 늘렸으며, 총 투자액은 약 220만 유로입니다. 최신 통계에 따르면, Vaultz Capital의 총 비트코인 보유량은 1,955개에 달하며 연초 대비 보유 수익률은 1,373.2%에 달하여 높은 투자 수익률을 보이고 있습니다.

4. 시퀀스 커뮤니케이션즈, 미국

7월 21일, 미국 상장 기업 시퀀스는 이번 주 비트코인 1,264개를 대폭 늘려 약 1억 5천만 달러를 매수했습니다. 이로써 시퀀스의 총 비트코인 보유량은 1,053개에서 2,317개로 증가하여 이번 주 보유량을 늘린 미국 상장 기업 중 가장 큰 규모를 기록했습니다.

5. 지니어스 그룹, 미국

7월 21일, 미국 상장 기업인 지니어스 그룹은 비트코인을 20개 더 늘려 총 보유량이 200개로 증가했다고 발표했습니다. 시퀀스는 자산 다각화 역량을 강화하기 위해 최근 몇 년간 비트코인(BTC) 보유량을 지속적으로 늘려왔습니다.

6. 모노크롬, 호주(IBTC 현물 ETF)

7월 22일 공개된 자료에 따르면, 호주의 IBTC 현물 비트코인 ETF인 모노크롬의 비트코인 보유량은 7월 21일 기준 954개로 증가했으며, 당시 시가 기준으로 총 보유액은 약 1억 7,500만 호주 달러에 달합니다. 이는 기관 투자자들이 현물 비트코인 시장으로 지속적으로 유입되고 있음을 시사합니다.

7. 벨그라비아 하트퍼드, 캐나다

7월 24일 공식 발표에 따르면, 캐나다 기업 벨그라비아 하트퍼드는 25개의 신규 비트코인을 매수하여 총 보유량을 4,080만 호주 달러로 늘렸습니다.

상장기업의 비트코인 재무 현황(이번 주)

1. 미국 상장 기업인 에이더 홀딩스(Aether Holdings)가 비트코인 매입을 위해 4천만 달러를 모금할 예정입니다.

7월 19일, 에이더 홀딩스는 4천만 달러를 모금하고 그 자금 대부분을 재무 비축 전략의 일환으로 비트코인 매입에 사용할 것이라고 발표했습니다. 기사 작성 시점 기준, 에이더 홀딩스의 시가총액은 1억 5천 8백만 달러입니다.

2. 스웨덴 상장 기업인 H100 그룹 AB(H100 Group AB)는 비트코인 개발을 위한 사모 발행을 완료했습니다.

7월 21일, H100 그룹 AB는 비트코인 재무 전략 강화를 위해 약 130만 달러를 사모 발행했습니다.

3. 인도 상장사 Jetking, 비트코인 보유량 확대

7월 21일, Jetking 이사회는 비트코인 보유량 확대, 일반 운영, 비트코인 교육 및 훈련에 주로 사용될 11억 5천만 루피 규모의 사모 발행 계획을 승인했습니다.

4. 미국 상장사 Profusa, 1억 달러 규모 자금 조달 계약 체결 및 비트코인 보유 전략 시작

7월 21일, Profusa(NASDAQ: PFSA)는 Ascent Partners와 최대 1억 달러 규모의 주식 신용 계약을 체결하여 비트코인을 핵심 자산으로 매입할 예정입니다.

5. Trump Media Technology Group, 비트코인 보유량 20억 달러 돌파

7월 21일, Trump Media Technology Group(DJT.O)은 총 비트코인 보유량이 20억 달러에 도달했으며, 비트코인 및 관련 자산을 계속 인수할 계획이라고 발표했습니다.

6. K웨이브 미디어와 갤럭시 디지털, 비트코인 전략 추진 위해 협력

7월 22일, K웨이브 미디어(NASDAQ: KWM)는 갤럭시 디지털과 전략적 협력을 체결하고 88비트코인을 매수하여 약 10억 달러 규모의 기관 자금 지원을 확보했습니다.

7. 전기차 회사 볼콘(Volcon)이 최초로 비트코인 280개를 매수하고 5억 달러 규모의 사모 투자를 완료했습니다.

7월 22일, 미국 상장 기업 볼콘(Volcon)이 최초로 비트코인 280.14개를 매수하고 비트코인 전략적 투자를 위해 5억 달러 이상의 사모 투자를 완료했습니다.

8. 멕시코 부동산 그룹 그루포 무라노(Grupo Murano)가 100억 달러 규모의 비트코인 금고를 설립할 계획입니다.

7월 22일, 그루포 무라노는 비트코인에 10억 달러를 투자하고 5년 내에 100억 달러 규모의 비트코인 자산을 확보할 계획이라고 발표했습니다.

9. 스웨덴 기업 프래그바이트 그룹, 사상 첫 비트코인 매수

7월 22일, 프래그바이트 그룹은 사상 처음으로 약 4.3개의 비트코인을 매수했다고 발표하며 비트코인 재무 전략을 시작했습니다.

10. 일본 섬유 기업 키타보, 540만 달러 상당의 비트코인 매수 계획

7월 22일, 일본 키타보는 새로운 재무 전략의 일환으로 약 8억 엔(약 540만 달러) 상당의 비트코인을 매수할 것이라고 발표했습니다.

11. 일본 상장사 메타플래닛(Metaplanet)의 보유량이 1년 만에 66배 증가하며 비트코인 재무 전략을 확고히 고수했습니다.

7월 23일, 일본 상장사 메타플래닛의 CEO 사이먼 게로비치(Simon Gerovich)는 소셜 미디어를 통해 1년 전 246개의 비트코인만 보유했지만, 현재 16,352개로 66배 증가했다고 밝혔습니다. 메타플래닛은 15개월 전에 수립한 비트코인 재무 전략을 확고히 추진하며 "1% 클럽"을 향해 계속 나아갈 것입니다.

12. 캐나다 상장사 마타도르(Matador), 비트코인 보유량 구축 위해 1억 달러 자금 조달

7월 23일, 캐나다 상장사 마타도르는 비트코인 재무 구축 계획 추진에 사용될 1억 달러 규모의 자금을 조달했다고 발표했습니다.

13. 캐나다 상장사 Planet Ventures, 비트코인 보유량 확대 위해 500만 캐나다 달러 조달 계획

7월 23일, 캐나다 상장사 Planet Ventures는 전환사채 발행을 통해 최대 500만 캐나다 달러(미화 약 370만 달러)를 조달하여 비트코인 보유량을 더욱 늘리고 비트코인 재무 상태를 강화할 계획이라고 발표했습니다.

14. 스웨덴 상장사 Hilbert Group, 비트코인 보유량 확대 위해 1,580만 달러 규모 자금 조달 계약 체결

7월 23일, 스웨덴 상장사 Hilbert Group은 LDA Capital과 총 1억 5천만 스웨덴 크로나(약 1,580만 달러) 규모의 구조화 금융 계약을 체결했습니다. 이 자금은 비트코인 보유량을 점진적으로 늘리기 위해 36개월 이내에 유연하게 인출될 예정입니다. Hilbert는 비트코인 재무 전략을 지속적으로 발전시켜 나갈 것입니다.

15. 캐나다 상장사 Sixty Six Capital, ETF 통해 비트코인 16.02개 보유량 확대

7월 24일, 캐나다 상장사 Sixty Six Capital은 비트코인 ETF BTCC.B의 보유량을 11만 4천 단위 늘려 16.02 BTC를 간접적으로 늘려 총 보유량을 148.8개로 늘렸다고 발표했습니다. 이 회사는 "비트코인 재무 + 암호화폐 투자 회사"라는 이미지를 확고히 하고 있습니다. 향후 ETF에 상응하는 비트코인은 가능한 경우 현물 비트코인으로 전환될 예정입니다.

16. Nativo Resources, 재정 준비금 전략으로 비트코인 도입 발표

7월 24일, 런던 상장사인 Nativo Resources(LON: NTVO)는 현금 흐름과 자금 조달의 일부를 비트코인 보유에 활용하는 디지털 자산 재정 정책을 도입한다고 발표했습니다. 이 회사는 비트코인과 금을 인플레이션 대응을 위한 준비 자산으로 함께 사용할 수 있다고 믿으며, Copper.co와 협력하여 수탁 서비스를 제공하고 있습니다. 이사회는 가격 변동성과 규제 위험에도 불구하고 비트코인을 핵심 재정 도구 중 하나로 여긴다고 밝혔습니다.

17. 사츠마, 1억 3,500만 달러 모금, 영국 비트코인 국채 발행 사상 최고 기록 경신

7월 24일, 사츠마 테크놀로지는 기업형 비트코인 국채 발행을 위해 1억 파운드(약 1억 3,500만 달러)를 성공적으로 모금했습니다. 만약 사츠마 테크놀로지가 모든 자금을 비트코인으로 전환한다면, 영국에서 두 번째로 많은 비트코인을 보유한 기업이 될 것입니다. 현재 이 기록은 1,600 비트코인을 보유한 스마터 웹 컴퍼니(The Smarter Web Company)가 보유하고 있습니다.

18. Strategy, 비트코인 보유량 확대 위해 20억 달러 규모 자금 조달

7월 24일, 시장 뉴스에 따르면 Strategy(구 MicroStrategy)는 비트코인 매수를 위해 자금 조달 규모를 5억 달러에서 20억 달러로 늘렸습니다. 앞서 7월 22일, Strategy는 STRC 주식 500만 주를 발행하는 기업공개(IPO)를 발표했으며, 조달된 자금은 비트코인 매수 및 기타 기업 활동에 사용될 예정입니다.

팀 드레이퍼: 거시경제적 요인이 비트코인 반감기의 영향을 약화시킬 것

7월 20일, 미국 달러(USD) 가치 하락을 포함한 거시경제적 요인이 비트코인 반감기의 영향을 약화시킬 것입니다. 2009년 이후 비트코인 시장의 호황과 불황의 주기적 변동은 바로 이 반감기 때문입니다. 벤처 캐피털(VC) 회사 드레이퍼 어소시에이츠의 설립자이자 파트너인 팀 드레이퍼는 인터뷰에서 이렇게 지적했습니다.

"향후 10년에서 20년 안에 달러는 사라질 것입니다." 드레이퍼는 인터뷰에서 이렇게 말했습니다. "세상은 변화하고 있으며, 우리는 이러한 변화를 목격하고 있습니다. 우리는 인류 문명의 큰 도약의 한가운데에 있습니다."라고 그는 덧붙였습니다.

팀 드레이퍼는 투자자들이 비트코인을 부실한 거버넌스, 은행 기관에 대한 불신, 법정화폐 인플레이션, 그리고 지정학적 긴장을 해결하는 "안전 밸브"로 점점 더 인식하고 있다고 지적했습니다. 이러한 요인들은 공급이 제한된 디지털 화폐인 비트코인의 전 세계적 채택을 촉진하고 있습니다. 벤처 캐피털 회사는 다음과 같이 덧붙였습니다.

"비트코인이 지금처럼 달러와 계속 경쟁한다면, 이러한 추세가 장기간 지속될 수 있기 때문에 반감기 사건의 영향은 약해질 수 있습니다. 4년 주기의 영향을 어느 정도 받겠지만, 그 영향은 약해질 것으로 예상합니다."

마이클 세일러: 비트코인을 얻을 수 있는 시간은 10년뿐입니다

코인텔레그래프에 따르면, 7월 21일, 스트래티지(Strategy)의 설립자 마이클 세일러는 "비트코인을 얻을 수 있는 시간은 10년뿐입니다. 그 후에는 비트코인이 더 이상 남지 않을 것입니다."라고 말했습니다.

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펀드스트랫 공동 창립자: 비트코인 가격, 향후 몇 년 안에 100만 달러 돌파 예상

7월 21일, CNBC에 따르면 펀드스트랫의 공동 창립자이자 매니징 파트너인 톰 리는 '스쿼크 박스' 프로그램과의 인터뷰에서 비트코인 가격이 향후 몇 년 안에 코인당 100만 달러를 돌파할 수 있다고 말했습니다.

PlanB: 비트코인은 최소 10배 이상 저평가되어 있습니다

7월 21일, PlanB 애널리스트는 X 플랫폼에 다음과 같이 게시했습니다. "금의 시장 가치는 약 20조 달러이고 비트코인의 시장 가치는 약 2조 달러입니다. 따라서 금의 가치는 비트코인의 10배입니다. 금의 희소성(Stock-to-Flow Ratio)은 약 60이고, 비트코인의 희소성은 약 120입니다. 따라서 비트코인의 희소성은 금의 두 배입니다. 비트코인은 최소 10배 이상 저평가되어 있다고 생각합니다."

아서 헤이즈: 연말까지 비트코인은 25만 달러, 이더리움은 1만 달러에 도달할 것으로 예상됩니다

7월 23일, 코인텔레그래프에 따르면, 아서 헤이즈는 비트코인 가격이 연말까지 25만 달러, 이더리움 가격이 1만 달러에 도달할 것으로 예측했습니다.

헤이즈는 트럼프 행정부의 전시 경제 정책이 암호화폐 시장으로 신용 유입을 확대하고 있으며, 스테이블코인 발행자가 정부 재정 적자를 메우기 위해 국채를 매수하는 모델이 시장 상승을 더욱 촉진할 것이라고 지적했습니다.

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데이터: 비트코인의 5.3%만 채굴되지 않았으며, 7.5% 이상이 영구적으로 사라졌습니다.

7월 24일, Curated Crypto 데이터에 따르면 비트코인의 5.3%만 채굴되지 않았습니다. 전체 비트코인의 7.5% 이상이 지갑 분실, 개인 키 분실 또는 파손으로 인해 유통에서 영구적으로 사라진 것으로 추산됩니다.