글쓴이: 린 앨든

작성: AididiaoJP, Foresight News

제가 이 글을 쓰는 2026년 현재, 세계는 점점 더 다극화되고 있으며, 이러한 추세는 향후 10년과 2036년까지 계속될 것으로 예상합니다.

사실, 최근의 단극 체제는 역사상 드문 예외적인 현상입니다. 1945년 제2차 세계 대전 종전 이후, 특히 1991년 소련 붕괴 이후 미국은 세계 유일의 초강대국으로 존재해 왔습니다. 통신과 산업은 처음으로 전 세계를 연결했고, 미국은 진정한 세계적 영향력을 행사하게 되었습니다.

이전에는 다극 체제가 일반적이었습니다. 약 2천 년 전 로마 제국이 전성기를 누리던 시대에도 한 왕조를 비롯한 여러 아시아 왕국과 제국 등 로마 못지않게 강력한 세력들이 존재했습니다. 강대국들이 공존했지만 상호 작용은 제한적이었던 그 시대는 참으로 중요한 시대였습니다.

권력의 다극성은 화폐의 다극성에도 반영됩니다. 수천 년 동안 금, 은, 그리고 소량의 상품들이 화폐 역할을 해왔습니다. 단일한 국가의 화폐 장부로는 전 세계를 아우를 만큼 규모가 크지 않기 때문에, 자연스럽게 분산된 화폐 장부만이 이러한 역할을 수행할 수 있습니다.

하지만 19세기 후반과 20세기 초, 통신 시대가 도래하고 상거래와 자금이 빛의 속도로 유통되면서 금조차도 충분하지 못하다는 것이 드러났습니다. 미국 달러는 국경 간 대출과 계약 가격 책정의 주요 통화가 되었고, 미국 국채는 중앙은행의 주요 준비 자산이 되었습니다. 영국 파운드나 네덜란드 길더와 같은 이전의 준비 통화들이 종종 언급되지만, 이들은 달러와는 다릅니다. 이들은 금속의 대리인 역할을 했고, 당시의 진정한 준비 통화는 금 그 자체였습니다. 그러나 오늘날 단극 초강대국 시대에는 자유 변동 환율제인 달러와 그 채권 시장이 금의 시장 가치를 넘어 국가 준비 자산 중 가장 큰 비중을 차지하게 되었습니다.

많은 이들이 이 단극 시대를 "역사의 종말"로 여겼지만, 사실 역사는 진정으로 끝난 적이 없습니다. 중국과 인도는 식민주의와 전쟁이라는 암울한 시기를 거쳐 점차 경제력을 회복해 왔습니다. 이 두 사건은 19세기와 20세기에 걸쳐 두 나라의 운명을 결정지었습니다. 오늘날, 21세기 초에 중국은 세계 최대의 철강 생산국, 전력 생산국, 그리고 제조업 강국으로 성장했습니다. 한편, 미국은 트리핀 딜레마에 직면해 있습니다. 세계 기축 통화로서의 지위를 유지하기 위해서는 지속적인 재정 적자를 감수하면서까지 자국 통화를 발행해야 합니다. 이러한 재정 적자와 그로 인한 산업 공동화는 결국 통화에 대한 신뢰를 약화시킵니다.

오늘날 미국 권력층의 많은 사람들은 기축통화 발행 비용을 더 이상 감당할 의사가 없지만, 불균형이 심각해졌다는 사실을 공개적으로 인정하는 사람은 거의 없습니다. 한편, 세계 다른 국가들은 워싱턴이 자국의 자산을 자의적으로 평가절하하거나 동결하는 것을 원하지 않으며, 부채가 경직되는 것도 원하지 않습니다. 그 어떤 국가도 막대한 신뢰와 무거운 부담을 수반하는 세계 균형 유지의 책임을 기꺼이 또는 감당할 능력조차 없습니다.

따라서 우리는 통화 다극화 추세로의 점진적인 회귀를 목격하고 있습니다.

금은 당연히 첫 번째 선택지입니다. 규모가 충분히 크고 유동성이 높으며 분할 가능한 유일한 가치 저장 수단이기 때문입니다. 여전히 환율 변동 속도가 충분히 빠르지는 않지만, 각국은 최근 수십 년처럼 달러에 모든 것을 걸 필요가 없다는 것을 깨닫고 있습니다. 정부 채권을 대체하거나 저축의 더 큰 부분을 금으로 보유할 수 있게 된 것입니다. 금에는 단점이 있지만, 해킹이나 일방적인 평가절하, 동결이 불가능하며 영원불변합니다.

두 번째 선택지는 다소 평범해 보이지만 분산 투자입니다. 세계 경제가 소수의 주요 경제국으로 구성된 경우, 각국은 법정화폐 노출을 다변화할 수 있습니다. 교역 상대국 및 자본 제공자의 규모에 비례하여 여러 통화와 채권을 보유함으로써 통화 가치 하락과 자산 담보권 실행의 위험을 완화할 수 있습니다. 그러나 문제는 네트워크 효과에 있습니다. 유동성은 자기 강화적인 특성을 지니고 있으며, 주체들은 자산과 부채가 서로 다른 통화로 표시되는 것을 꺼려하기 때문에 자연스럽게 단일 통화로 수렴하는 경향이 나타납니다. 금과 두세 가지 주요 법정화폐를 글로벌 표준 통화로 사용하는 방식은 가능하지만 이상적인 해결책은 아닙니다.

세 번째 잠재적 선택지는 아직 초기 단계에 있는 비트코인입니다. 자연은 느리지만 분산된 원장을 제공하고, 주권은 빠르지만 중앙 집중화된 원장을 제공하며, 비트코인은 분산되어 있으면서도 빠른 원장을 제공합니다. 초강대국들의 일극 체제는 거래가 빛의 속도로 완료될 수 있었던 시대에 등장했지만, 최종 결제는 그 속도를 따라가지 못했습니다. 빠른 글로벌 거래(예: 차용증서)는 매우 간단하고 대역폭이 낮은 전신의 모스 부호를 통해 간단하게 처리할 수 있었지만, 빠른 글로벌 결제(예: 취소 불가능한 이체)에는 훨씬 높은 대역폭의 통신과 강력한 암호화가 필요했습니다. 오늘날 빠른 결제는 확장 가능해짐에 따라 빠른 거래와 느린 결제 사이의 격차를 해소하기 위해 중앙 집중식 중개자에 대한 의존도가 줄어들고 있습니다.

하지만 앞으로 두 가지 과제가 남아 있습니다. 바로 보안과 네트워크 효과입니다.

비트코인의 궁극적인 보안성은 탄생 초기부터 의문시되어 왔습니다. 비트코인의 경제적 인센티브가 무한히 무허가형 탈중앙화 상태를 유지할 수 있도록 해줄까요, 아니면 점차 중앙집중화될까요? 비트코인의 암호화 원리는 앞으로도 계속 유효할까요? 이 두 가지 질문과 관련하여, 탈중앙화라는 장점에도 불구하고, 기반 컴퓨팅 인프라가 발전함에 따라 기능과 보안을 지속적으로 유지할 수 있도록 점진적으로 업그레이드될 수 있을까요? 비트코인은 탄생한 지 불과 17년밖에 되지 않아 이러한 질문들에 대한 답은 아직 명확하지 않습니다. 하지만 비트코인에 투자했거나 직간접적으로 개발에 참여하고 있는 우리는 비트코인이 우리에게 가장 큰 희망을 제시한다고 믿으며, 우리가 바라는 미래를 만들기 위해 노력하고 있습니다.

비트코인의 네트워크 효과는 강력하지만, 여전히 한계가 있습니다. 이러한 네트워크 효과와 단순하고 견고한 설계 덕분에 비트코인은 탄생 이후 17년 연속 최대 암호화폐 자리를 지켜왔으며, 진정한 경쟁자가 등장하지 않았습니다. 하지만 더 넓은 관점에서 보면, 비트코인은 여전히 광활한 바다의 작은 물고기에 불과합니다. 비트코인의 직접 사용자 수는 수백만 명에 그치는 반면, 전 세계 인구는 수십억 명입니다. 비트코인의 시가총액은 수조 달러에 달하지만, 전 세계 총자산은 약 수조 달러에 이릅니다. 미국 달러는 가장 크고 유동성이 높은 통화로, 전 세계적으로 여전히 가장 널리 사용되는 화폐 단위입니다. 물론 지역적으로는 다른 법정화폐가 사용되기도 합니다. 달러는 급여 지급, 사업 계약의 기준점, 그리고 채무 이행의 수단으로 사용됩니다.

비트코인이 의미 있는 성장을 이루려면 필연적으로 상승 변동성이 필요합니다. 이러한 상승 변동성은 과도한 투자 열풍과 레버리지 효과를 동반하여 하락 변동성을 야기합니다. 이러한 비트코인 수용 과정은 필연적으로 수십 년에 걸쳐 진행될 것이며, 이는 미국 달러와 기타 주요 통화의 네트워크 효과를 점진적으로 약화시키는 데 필요합니다. 따라서 비트코인은 화폐 단위나 단기 저축 수단으로서의 매력이 제한적입니다. 비트코인은 투자 자산, 장기 저축 수단, 그리고 보다 안정적인 기존 통화로 표시된 상품 및 서비스에 대한 가장 강력한 결제 수단으로서의 가치를 지닙니다. 이러한 수용 과정에서 비트코인의 미래는 수십 년의 장기적인 관점을 가진 초기 투자자들의 비전에 달려 있습니다. 비트코인의 규모가 커질수록 안정성이 높아지고, 화폐 단위 및 단기 저축 수단으로서의 적합성이 향상되지만, 그 과정은 결코 쉽지 않습니다.

비트코인이 보안 위협을 견뎌내고 기존 화폐 네트워크를 약화시키는 한, 개인, 기업, 그리고 국가 모두에게 점점 더 매력적인 투자 대상이 될 것입니다. 2036년에도 금은 실물 자산으로서의 가치를 중시하는 사람들의 본능적인 성향 때문에 여전히 인기를 유지할 것이라고 생각합니다. 또한, 여러 문제점에도 불구하고 주요 법정화폐들은 여전히 널리 사용될 것이라고 봅니다. 이러한 흐름들은 아직 갈 길이 멉니다. 만약 비트코인이 성공적으로 발전한다면, 2036년에는 그 어떤 주식보다도 큰 시가총액을 기록하고, 주요 통화 및 금속의 시가총액과 맞먹는 수준에 이를 것입니다.

비트코인이 직면한 가장 큰 도전은 정부도, 양자 컴퓨터도, 불량 개발자도, 다른 디지털 자산도 아닙니다. 오히려 가장 큰 도전이자 가장 큰 위험은 바로 우리 자신입니다. 바로 사람들입니다. 모든 사람들 말입니다.

2036년에도 전쟁, 부패, 폭정은 여전히 존재할 것입니다. 하지만 그 비율과 양의 문제일 뿐입니다. 사람들은 정부가 이런 것들을 우리에게 강요한다고 생각하지만, 실제로는 그 중 일부만 사실입니다. 오히려 국민들이 적극적으로 이런 것들을 요구하는 경우가 더 많습니다.

자유와 안보 사이에는 균형이라는 인식이 존재합니다. 전쟁, 폭정, 그리고 그것들을 부추기는 중앙집권적 권력은 인간의 악뿐 아니라 인간의 두려움에서도 비롯됩니다. 사람들이 침략자, 전염병, 기술, 그리고 희소 자원을 둘러싼 경쟁을 두려워할 때, 그들은 지도자에게 보호를 구합니다. 집단적인 안전망 아래 있다고 느끼고, 국가 권력이 자신들이 아닌 타인을 겨냥한다고 믿는 한, 그들은 어느 정도의 자유를 포기할 것입니다. 이는 당분간은 효과가 있지만, 결국 부패를 낳습니다. 권력은 권력을 낳고, 궁극적으로는 내부로 향하게 됩니다. 국가가 실패하면, 그 실패는 은폐되어야 합니다. 외부든 내부든 국가를 비판하는 사람들은 침묵시켜야 합니다. 자유가 사라지면, 아이러니하게도 안보를 약속했던 바로 그 체제가 가장 큰 위협이 됩니다.

상대방의 만연한 감시와 관료주의적 권력 남용을 비판하는 사람들이 정작 자신들의 정치적 동맹이 집권하면 바로 이러한 수단들을 수용하는 경우가 많습니다. 이는 영구적인 통치에만 의존하거나, 이러한 수단들이 결국 더욱 강력한 형태로 상대방에게 돌아가 다시금 그들을 공격하는 데 사용될 것이라는 사실을 간과하는 근시안적인 전략입니다.

만약 2036년까지 비트코인이 대중화되지 않는다면, 그것은 사람들이 비트코인을 원하지 않거나 아직 받아들일 준비가 되지 않았기 때문일 것입니다. 비트코인 기술은 견고하며, 작업증명 방식은 네트워크 보안을 유지하는 데 도움이 됩니다. 대역폭과 저장 용량에 대한 엄격한 제한은 네트워크의 탈중앙화를 보장합니다. 그 위에 구축된 계층들은 확장성과 개인정보 보호를 제공합니다. 아직 해야 할 일이 많지만, 기반은 탄탄하고 개방적이며 이미 대규모로 사용되고 있습니다. 충분한 합의가 이루어진다면, 중대한 문제가 발생할 경우 네트워크를 업그레이드할 수 있습니다.

최근의 강세-약세 주기에서 비트코인은 다른 암호화폐와의 격차를 더욱 벌렸지만, 신규 사용자를 많이 유치하는 데는 실패했습니다. 인공지능(AI) 서비스는 비트코인보다 훨씬 빠르게 대중에게 보급되었는데, 이는 개인과 기업이 AI의 직접적인 이점을 체감할 수 있는 반면, 비트코인의 이점은 심층적으로 연구하지 않은 많은 사람들에게는 불분명하기 때문입니다.

가치 저장 수단은 다양하며, 변동성은 고통스럽습니다. 비트코인이 진정으로 성공하려면 사람들이 금융 주권을 중시해야 합니다. 현재 수백만 명이 아닌 수억 명이 개인 자산 보관, 허가 없는 결제, 금융 프라이버시의 중요성을 인식해야 합니다. 바로 이러한 특징들을 비트코인은 그 규모에서 독보적으로 제공합니다.

비트코인 이전, 빠른 거래 속도와 느린 결제 속도가 특징인 이 시대에 정부는 금융 시스템을 배후에서 통제할 수 있었습니다. 은행을 규제함으로써 정부는 거의 최종 사용자에게 직접적인 제약을 가하지 않고도 금융 활동을 광범위하게 감시하고 제한할 수 있었습니다. 따라서 대부분의 사람들은 자신의 금융 자유에 대한 직접적인 위협을 느끼지 못했습니다. 하지만 비트코인이 등장하면서 사람들은 오픈 소스 코드를 실행하고, 허가 없이 거래를 하고, 유동성 있는 저축을 직접 관리할 수 있게 되었습니다. 이제 정부가 위협을 느낀다면, 소수의 은행에만 규제를 가하는 것이 아니라 수백만 명의 최종 사용자와 개발자에게 규제를 가해야 할 것입니다.

이제 기술의 진정한 본질이 드러난 지금, 충분한 사람들이 저항하고 마찰을 극복하여 앞으로 나아갈 것인가, 아니면 아무런 저항 없이 굴복하고 물러설 것인가가 관건이다.

이제 우리에게는 도구가 있지만, 과연 우리는 그것들을 활용할까요? 이것이 2036년에 답해야 할 가장 중요한 질문입니다.

파월: 연준은 비트코인을 구매할 법적 권한이 없으며, 이를 추구하지도 않는다

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