隨著現實世界資產（RWA）代幣化的政策邊界逐漸明確，監管在強化風險防控的同時，也為合規境外發行預留了探索空間。在此背景下，由於成熟的監管環境，香港作為國際金融中心，其在合規條件下支持RWA 發行與流通的製度優勢逐漸顯現。市場的焦點也從「能不能做」轉向「誰能合規做、怎麼做」。
在RWA 從政策試點走向規模化落地的關鍵階段，資產發行方與專業中介機構面臨的核心問題，也已不再是“是否具備代幣化能力”，而是“如何在既有監管框架下安全、可複制地推進發行與流通”。作為香港上市的數位資產金融基礎設施服務商，HashKey Group（ 3887.HK ）近期推出的RWA 一站式發行解決方案，正是圍繞著這一核心需求。此方案以合規優先為前提，透過整合持牌交易、託管、技術與營運能力，建構覆蓋架構設計、發行與後續流通的完整閉環，為資產方及中介機構提供具備確定性的落地路徑。
一、上市主體與全球持牌佈局建構信任基礎
對資產發行者而言，RWA專案首先是金融行為，其次才是技術應用，而金融的核心是信任。選擇合作機構時，監管確定性與合規能力始終是首要考量。
HashKey Group 作為香港聯交所主板上市公司，在公司治理、資訊揭露與風險管理方面接受持續監管，具備較高的透明度與標準化運作水準。集團體系內持有香港證監會1、4、7、9號牌照及TCSP牌照，同時在新加坡、日本、百慕達及杜拜等地取得相關數位資產或金融服務牌照，並推動歐洲及中東市場的合規佈局。
其中，集團旗下的HashKey Exchange 為香港證監會核准的虛擬資產交易平台之一，是目前香港交易規模領先的上市執照虛擬資產交易所。這種「上市主體+多地持牌」的架構，使HashKey能夠在現有監管框架內為客戶設計為客戶設計合規的跨境發行與交易安排，避免因監管不確定性帶來的合規風險。
對於中介機構（如律師事務所、會計師事務所）而言，與具備完備監管背景的平台合作，不僅有助於降低合規不確定性，也有助於提升專案整體推進的確定性與可執行性。
二、從結構設計到流通交易的完整閉環
目前RWA計畫面臨的核心難題，並非單點技術能力，而是如何將法律結構、監管要求與鏈上技術實現深度整合。
HashKey推出的一站式解決方案圍繞著「合規架構設計—鏈上部署—發行安排—交易流通—資訊揭露」 五大環節打通RWA從發行到市場流通的完整路徑。
在合規架構設計方面，方案嚴格遵循香港證監會監管邏輯，落實「相同業務、相同風險、相同規則」原則，確保底層資產法律關係清晰、投資人適當性安排完善、風險揭露充分。
在技術層面，集團依托Crypto-as-a-Service體系及代幣管理平台Nexatoken，支援包括ERC-3643在內的合規代幣標準，並可依專案需求相容於不同公鏈與聯盟鍊等多種部署環境。透過科技實現資產確權、轉移限制、白名單管理與資訊揭露約束，使鏈上流轉與鏈下法律架構保持一致。
在發行與流通環節，HashKey可提供盡職調查、結構設計、分銷及代幣託管等服務，並依託持牌交易平台提供一級市場申贖通道。在取得監管許可的前提下，可支援訂單簿（CLOB）或場外（OTC）方式進行二級交易，並搭配貨銀對付（DVP）清算機制，提升資金安全性與流動效率。
這種全流程、一體化的整合能力，意味著資產發行方和中介機構無需分別對接技術商、法律顧問與交易平台，而能夠在統一合規框架下高效協同，顯著降低溝通成本和落地複雜度。
三、標竿項目沉澱的“可複製基因”
選擇RWA服務商時，是否具備真實專案經驗，是判斷其能力的關鍵標準。
HashKey Group 已落地多個RWA標竿項目，包括與博時基金合作推出的全球首支代幣化貨幣市場基金ETF，與廣發證券合作發行的代幣化證券GF Token，與信達國際資管合作推出的代幣化票據STBL等覆蓋基金、債券及供應鏈金融等領域。在這些專案中，集團累積了資產上鍊結構設計、投資人管理、跨國資金安排及持續資訊揭露等的實操經驗，並具備規模化複製能力。
目前，HashKey 也已與多方監管部門進行前瞻性對接。在嚴格遵循內地法定備案要求的前提下，透過香港持牌架構承接跨境發行。這種「先試先行」的實務經驗，大大降低了後續資產方與中介機構的試誤成本。
四、香港樞紐制度與資本的雙重支撐
RWA的核心價值在於連結優質實體資產與全球資本市場。香港在跨境金融結構設計上擁有成熟經驗，其虛擬資產監理架構與傳統證券監理體系實現銜接，提供較高的法律確定性。
同時，香港匯聚家族辦公室、主權基金及多元化機構投資者資源，為原本流動性相對有限的底層資產引入全球資金提供條件。配套成熟的法律、審計、信託與託管等專業服務體系，也為破產隔離、資產確權與風險控制等關鍵議題提供製度保障。
HashKey的一站式解決方案正是建立在這個制度基礎之上，透過持牌經營與技術能力的結合，幫助資產實現合規「出海」。
五、選擇HashKey 錨定確定性
在RWA走向制度化與規模化的關鍵階段，市場開始審視的並不再是停留在概念上的噱頭與創新，而是更現實的問題：誰擁有穿透週期的合規深度？誰擁有驗證過的閉環邏輯？誰擁有足以支撐規模化擴張的實戰經驗？
基於上市主體的治理透明度、全球多地持牌形成的合規縱深，以及在基金、債券等多類資產中的落地實踐，全球持牌的廣度以及多場景落地的深度，HashKey Group 正在為全球優質資產開啟一道清晰、可執行、可複制的數位金融之門。
在這條賽道上，選擇具備制度基礎與實務累積的平台，不僅是業務選擇，更是對未來趨勢的長期錨定。
