從119到176：SpaceX上市背後，MSX又一次跑通Pre-IPO閉環

這場SpaceX 的2 兆美元IPO 盛宴，大家參與到了什麼？

北京時間6 月12 日深夜，作為史上規模最大的IPO，SpaceX（SPCX）正式登陸納斯達克並開始交易，盤中最高觸及176 美元，市值一度突破2.3 兆美元。

對MSX 麥通而言，SpaceX 鳴鑼上市，也意味著其3 月推出的SpaceX Pre-IPO 項目，走到了關鍵兌現節點。

今年3 月初，MSX 開放SpaceX Pre-IPO 參與入口，申購價119U（拆股換算後，下同），對應發售估值約1.38 兆美元，隨著SpaceX 上市，MSX 用戶得以用3 個月時間，走完從參與優質私有市場資產，到迎接公開市場定價的完整路徑。

以SPCX.M 首日盤後收報的166.85 美元測算，較MSX 早期申購價119 U 上漲約40%；若按盤中最高176 美元測算，漲幅則接近48%。

這也是繼5 月Cerebras 之後，MSX Pre-IPO 產品模式的另一個完整驗證。

眾所周知，長期以來，頂級未上市公司股權機會主要集中在機構投資者、私募基金和少數高淨值人群手中，普通投資者只能在企業完成IPO 後，以二級市場價格參與。

但真正具備想像力的成長階段，往往發生在企業上市之前，這也是Pre-IPO 產品的核心價值所在

也因為如此，早在3 月2 日，MSX 麥通就率先面向一般用戶推出Pre-IPO 板塊，隨後我們也看到市面上出現越來越多的類似產品，這也讓一個問題浮出水面。

Pre-IPO 真正的價值，不只是讓用戶更早看到一個熱門標的，而是能否在標的正式上市後，完成從申購、持倉、上市、交易到變現的完整閉環。

這次MSX 麥通SpaceX 計畫的落地，正是這機制的集中體現：

申購： 3 月2 日，用戶在MSX 平台能夠以119U 申購Space 的Pre-IPO 份額，資產以代幣形式記錄在鏈上；
持倉：從申購到IPO 上市期間，用戶可在MSX 平台即時查看持倉狀況，資產狀態全程可見；
開放贖回： 6 月9 日正式開放Pre-IPO 一期專案SpaceX、ByteDance 及Lambda Labs 的贖回申請，為參與Pre-IPO 產品認購的用戶提供更靈活的退出選擇；
正式上市： 6 月12 日，SpaceX 登陸納斯達克，開盤大漲，盤後收盤價166.85U，較MSX 申購價高出約40%；
現貨交易： MSX 同步上線SPCX.M 現貨交易，Pre-IPO 用戶持有的代幣直接轉為可交易的現貨資產，隨時掛單賣出，無需等待鎖定期解除；
變現到帳：賣出所得以穩定幣形式結算，完成資金閉環；

申購、持倉、贖回、上市、現貨、變現，六個環節，缺一不可。

而這條連結的價值，恰恰在本輪上市中被反向印證。

本輪SpaceX 上市成為代幣化Pre-IPO 賽道的集中壓力測試，由於部分平台所依賴的第三方代幣化配額交付鏈路在結算環節未能取得SpaceX 配額，多家平台於上市前後向用戶退還了部分/全部認購款。

正因如此，SpaceX 專案的順利推進，意味著MSX Pre-IPO 並不是簡單提供一個「概念份額」，而是圍繞著申購、持倉、贖回、上市、現貨交易和穩定幣結算，建立了一套可落地並執行的完整閉環機制。

對使用者而言，這一點比單純的短期漲幅更重要，因為Pre-IPO 產品的核心難點，從來不只是能不能買到，而是能不能在標的上市之後，擁有清晰的資產轉換和退出路徑。

其實，SpaceX 的成功實踐，也是MSX Pre-IPO 繼Cerebras 之後，交出的第二份關鍵答案。

要理解這份答案的分量，就需要把時間撥回一個月前。

2026 年5 月14 日，「英偉達挑戰者」Cerebras（CBRS）登陸納斯達克，發行價185 美元，開盤一度翻倍，收盤大漲約68%。而在公開市場之外，更早參與其中的MSX 用戶，收穫的是更醒目的成績——兩個月，約300%。

如前文所述，早在3 月2 日，MSX 麥通就在業界率先推出Pre-IPO 產品，首期囊括4 個熱門標的：Cerebras、SpaceX、ByteDance、Lambda Labs，其中用戶以100.35U 的價格參與了CBRS 的Pre-IPO 份額申購。

伴隨著5 月14 日Cerebras 登陸納斯達克，MSX 平台也在當日上線CBRS.M 現貨交易， Pre-IPO 用戶持有的資產由此獲得後續交易與退出路徑，按上市首日高點測算，參與用戶綜合收益率一度超過300%。

5 月的近300%，是鏈上Pre-IPO 的第一張答案卷；6 月的SpaceX，則是第二張。

兩次連續兌現進一步證明，MSX Pre-IPO 並非依賴單一專案的偶然表現，而是圍繞全球優質一級資產，持續建立一套可複製、可驗證的鏈上參與機制。

從Cerebras 到SpaceX，MSX Pre-IPO 產品的連續兌現，正在讓市場重新理解鏈上一級資產入口的價值。

過去3 個月，自MSX 麥通在3 月初推出Pre-IPO 產品起，幾乎所有主流交易平台都開始圍繞熱門非上市公司佈局，產品實現邏輯雖不盡相同，但本質上都是為了滿足用戶對「早期優質資產入口」的需求。

但從實際落地來看，Pre-IPO 絕非「提供一個申購入口」那麼簡單，真正考驗平台能力的，是能否持續篩選具備長期價值和明確上市預期的優質標的，能否獲得真實有效的資產額度，能否設計清晰透明的參與規則，並在標的正式上市後，完成定價、轉換、交易和結算銜接。

兩個月內，Cerebras 與SpaceX 的相繼落地，正是對這一系列能力的集中檢驗。

這也是Pre-IPO 產品區別於單純合成資產或價格競猜的關鍵所在——它能在標的上市、轉換或贖回時，為用戶提供清晰、可執行的路徑。

對使用者而言，低門檻的參與入口固然重要，但能否完成從申購到退出的閉環，才真正決定一款Pre-IPO 產品的成色。

隨著全球資本市場進入新一輪優質科技資產上市週期，Pre-IPO 預計將成為Web3 用戶參與全球成長型企業的重要入口之一。

SpaceX 再成功之後， MSX 麥通的Pre-IPO 標的儲備仍在持續擴充，並將繼續圍繞AI、前沿科技等高確定性賽道篩選優質一級資產，同時在資產真實性、規則透明度、用戶權益保護與上市後銜接機制上持續打磨，讓鏈上用戶得以在傳統一級市場之外，提前參與全球最具想像力的公司成長。

協助用戶享受全球優質資產，正是MSX 麥通持續完善代幣化美股、Pre-IPO 等產品體系的初衷。

讓我們一起同行。