交易時刻：沃什首秀倒計時，利率決議前市場開啟「屏息模式」，BTC維持盤整階段

每週一、週三、週五，以數據復盤市場、以趨勢把握機會，涵蓋宏觀經濟、美股、貴金屬、原油及加密資產，洞察全球市場關鍵變化，由PANews出品。

宏觀市場

全球宏觀交易的主線正在從“地緣衝擊”切換到“政策與流動性重估”。核心驅動來自美伊臨時和平框架推進，美國與伊朗預計於6月19日正式簽署諒解備忘錄，協議核心是立即解除伊朗原油出口制裁，並逐步恢復霍爾木茲海峽航運秩序。

WTI原油跌近6%至75美元附近，布倫特原油三個多月來首次跌破80美元。交易員普遍認為，這一輪調整不是需求端惡化，而是“戰爭概率下降→供給預期回歸”的純預期交易。與此同時，油市結構仍存在明顯分歧：一方面，市場預期30天內海上運輸恢復正常，但另一方面，霍爾木茲海峽的通行規則、潛在“導航費爭議”、以及3000億美元重建資金機制仍未落地，使得“和平敘事 ≠ 供應完全恢復”。

貴金屬方面，黃金維持小幅震盪，白銀跟隨波動但缺乏趨勢突破。市場更多將其視為對沖FOMC與地緣執行風險的“尾部保護資產”，而非趨勢性避險行情。

目前市場焦點已轉向美聯儲新任主席沃什的議息會議“首秀”，儘管市場普遍預計基準利率將維持在3.5%至3.75%不變，但政策信號或將發生重大轉向。受通脹突破4%及AI投資帶來的需求壓力影響，美聯儲內部對降息的討論已基本消失，轉而聚焦於是否需要加息。關鍵看點包括：會後聲明或刪除“寬鬆傾向”措辭，以及季度“點陣圖”預期從降息轉為維持不變或加息。

FOMC會議前，市場已進入流動性收縮窗口，10年期美債收益率在4.3%附近震盪，風險資產整體處於降槓桿狀態。由於6月19日美股休市，6月18日成為全球最大定價中心短暫缺席前的唯一完整交易窗口，市場正被動進入提前調倉與集中波動釋放階段。

接下來需要關注：

6月18日02:00 美國FOMC利率決策 + 02:30沃什新聞發布會：若點陣圖被弱化或框架出現不完整披露，或沃什釋放偏鷹派信號，將直接抬升實際利率定價，重塑全球利率曲線，並壓縮納斯達克及AI高beta資產估值中樞，觸發系統性去槓桿。
6月19日美伊協議簽署節點：若制裁解除執行速度超預期，原油可能進入下一輪快速重定價區間，向70美元中樞進一步靠攏。

美股動態

道瓊斯指數連續第四日創下歷史新高，大漲0.64%至51999.67點。而科技股的潰敗則拖累納斯達克指數重挫1.15%，標普500指數下跌0.57%。Academy Securities主管Peter Tchir指出，市場正被迫消化天量IPO供給，標普500短期若跌破7530點，將直接下探7480-7450的深水區。

費城半導體指數狂瀉5.71%，邁威爾科技重挫9.8%，英特爾與AMD分別暴跌8.5%和7.3%，科天半導體跌超7%，美光重挫6.2%，連英偉達（跌超2%）和台積電ADR（跌超3%）也未能倖免。

此次大跌的主要原因是微軟的決策，微軟不僅取消了價值30億美元的甲骨文雲租賃協議，其副總裁Charles Lamanna還表示，Copilot將轉向“按量計費”，並考慮用DeepSeek V4等開源模型替代昂貴的閉源模型。此外，OpenAI去年高達385.3億美元的淨虧損，進一步暴露了AI基建面臨的資金壓力。

SpaceX期權於週二正式開啟交易，首日便引爆市場，看漲期權成交量近100萬張，在全美期權品種中排名第五。SpaceX股價當日大漲近5%至201.80美元，盤中一度觸及225.64美元，較135美元的IPO發行價已累計飆升約50%，市值達到2.65萬億美元，成功超越亞馬遜。不少大資金都在瘋狂買入看漲期權，押注股價還會大漲。與此同時，也有一些機構比較謹慎，通過買入看跌期權來“買保險”，預防未來股票解禁後可能出現的下跌。

接下來需要關注：

6月18日 SpaceX週度期權預計上線：更多衍生品的推出或將進一步吸納科技板塊的散戶投機資金。
7月7日納指100正式納入SpaceX：若SpaceX被動資金建倉規模達到80–180億美元級別，將與極低流通盤形成階段性供需錯配，放大價格波動。
7月下旬 SpaceX Q2財報與解禁期：10-15%的早期解禁股拋壓將考驗Ron Baron等機構的護盤底線。

加密貨幣

比特幣維持區間震盪結構，市場圍繞64,000美元形成短期多空分界線，分析師普遍認為，當前結構缺乏趨勢驅動，整體進入宏觀等待階段。

結構上，上方阻力集中在68,500美元（週線200EMA），下方支撐在62,000美元（週線200MA），形成典型中軌震盪結構。

同時，機構端風險信號頻現，Strategy優先股STRC暴跌至91.79美元，引發市場對債務的擔憂，Strive SATA也因零負債問題遭遇重創。

分析師警告稱，比特幣若跌破6.4萬美元，恐將重探6萬美元支撐，而4.83萬美元被視為結構性鐵底。

今日要點：

幣安錢包第八期Prime Sale Pre-TGE將上線Re（RE）
幣安Alpha將於6月17日上線o1 exchange（O）
財新：6萬枚比特幣洗錢案將於7月舉行法律適用問題聽證，中國受害者需在6月18日前補充提供財務細節
幣安將於6月19日下架COS、D、HIGH、MBOX
Spark（SPK）將於6月17日解鎖約9.00億枚代幣，價值約1780萬美元
YZY（YZY）將於6月17日解鎖約2083萬枚代幣，價值約620萬美元
Upbit 24 小時交易量排行：WLD、XRP、XLM、SPX、JTO
比特幣現貨 ETF：+1006.43萬美元
以太坊現貨 ETF：+958.76萬美元
HYPE現貨 ETF：+862.05 萬美元

今日市值前100幣種最大漲幅：LAB漲36%、SPX漲24%、UNI漲22%、AERO漲11%、H漲6.9%。

亞太行情

亞洲市場在歐美政策不確定性中處於“屏息模式”，日本日經225指數低開後迅速反彈，最終盤中上漲，重新站上70000點，創下歷史新高。儘管美股半導體行業的表現不佳導致軟銀集團股價下跌5%，但美伊和平協議草案引發的原油價格暴跌，減輕了日本製造業對能源進口的依賴，市場對日本央行的後續政策指引充滿期待。

韓國市場則明顯承壓，韓國KOSPI指數下跌約1%，中東衝突使得5月份就業崗位驟減4萬個，創下17個月以來的最低紀錄。科技股遭遇重創，三星電子股價重挫超過3%，三星電機和現代汽車均下跌超過2%。對此，韓國財政部緊急承諾採取就業振興措施以應對當前困境。然而，另一方面，韓國散戶投資者“西學螞蟻”卻表現出極度的投資熱情，單日買入7.9593億美元的SpaceX股票，創下歷史新高，用實際資金押注於馬斯克相關股票的未來。