每週一至週五上午，聚焦宏觀、美股、AI、貴金屬與原油等方向，用數據復盤市場、用趨勢把握先機，由PANews出品。
8月首個交易日，華爾街迎來強勢開局。隨著美國總統川普釋放美伊談判進展信號，市場重新押注荷莫茲海峽可能恢復通航，原油風險溢價快速回落，美股、債券同步上漲。
美股三大指數全線上漲，道瓊工業平均指數收漲1.32%，創收盤歷史新高；納斯達克綜合指數大漲2.13%；標普500指數漲1.48%，逼近歷史高位。
伊朗否認與美談判，川普砲轟石油巨頭要求降油價
川普週一稱美伊談判已啟動，第一階段開放荷莫茲海峽、第二階段無核化，並暗示海峽「可能最遲明天重開」。
伊朗高官立刻打臉，否認與美直接談判，稱伊朗只是在與阿曼討論荷莫茲海峽安全通航安排，並警告絕不允許美國開闢非伊朗航線。儘管雙方各執一詞，但受談判預期影響，WTI原油昨日暴跌7.42%，布倫特同步重挫約6%。
川普同時向美國石油企業施壓，點名埃克森美孚和雪佛龍，要求「現在就降消費者油價」。數據顯示，埃克森美孚與雪佛龍第二季合計盈利高達290億美元，相當於日均盈利約3.18億美元，同比增幅超三倍。川普對此表示強烈不滿，認為石油企業利用供應短缺牟取暴利。
能源板塊成為標普500指數11個行業中唯一收跌板塊，投資者開始降低此前因中東衝突建立的能源風險溢價。
貴金屬震盪偏強，美債殖利率下行，日圓干預成市場焦點
黃金守住關鍵4000美元關口，尾盤小幅收漲。韓國央行計劃13年來首次採購國內精煉金條，並已於第二季購入少量黃金ETF，官方買盤為黃金中期配置邏輯提供支撐。韓國央行稱，地緣政治風險加劇了分散外匯儲備的必要性，截至7月其黃金持有量維持在 104.4噸，6月底外匯儲備為 4273.6億美元。
利率市場方面，受油價下跌影響，10年期美債殖利率下行約5個基點至4.68%附近，2年期美債殖利率收報約 4.246%，長端表現優於短端。ING利率策略師Michiel Tukker直言，油價仍是最大的不確定因素，將在很大程度上決定本週利率是走高還是走低。B. Riley Wealth首席市場策略師Art Hogan也概括了交易台的核心盯盤邏輯：每天醒來先看兩個指標——國際油價和10年期美債殖利率，如果兩者都下行，市場通常就能保持穩定。
美元指數先跌後穩，一度回破100。美元沒有大幅走弱，部分原因在於美國製造業數據強勁，削弱了市場對快速寬鬆的押注。儘管美國7月ISM製造業指數跳升至55.6，創2022年5月以來新高，但市場對聯準會9月升息的預期依然維持在66.5%。
此外，日圓匯率波動引發關注，據估算，日本央行在7月30日至31日的干預中合計動用約870億美元（約11兆日圓）。市場擔憂日本為干預籌資拋售美債會推高殖利率，對此美國財政部長Bessent安撫稱，聯準會提供的流動性機制允許各國以美債抵押換取美元，無需直接拋售國債，這在短線緩解了美債市場的壓力。
七巨頭掀起反攻，亞馬遜邁入3兆美元俱樂部
美股昨夜迎來強勁反彈，**AI與雲端運算敘事全面回歸。科技七巨頭指數大漲3.6%，創3月31日以來最佳單日表現。**其中，亞馬遜股價漲超4%，市值首次突破3兆美元；輝達漲近3%，總市值重回5兆美元上方；Meta漲超6%，微軟與谷歌分別漲近5%。
資金流向顯示，市場正從防守轉向進攻，雲端運算服務商CoreWeave、甲骨文及AI應用軟體股Palantir、Snowflake等集體走強。摩根士丹利最新報告指出，AI板塊回調主要由技術面驅動，企業級AI調用的高ROI及算力需求的持續增長，支撐了AI基礎設施週期的長期邏輯。此外，光通訊、量子運算及太空概念股亦表現活躍。
具體項目動作及股價波動：
- 亞馬遜收漲4.58%：憑藉超預期的第二季AWS雲端業務表現，亞馬遜總市值歷史性地突破3兆美元大關。華爾街對其上調2026全年資本開支極度樂觀，認定AI算力供不應求趨勢仍將持續，董事長貝佐斯也趁勢拋出了41億美元的套現計劃。相關雲端運算板塊全線狂飆：CoreWeave暴漲19%，NEBIUS漲超11%，甲骨文跟漲超9%。
- Meta漲超6%，領漲七巨頭：AI基建高投入雖短期壓制利潤，但市場更看好其長期卡位。祖克柏重申2026年最高可達 1450億美元資本支出上限，顯示Meta仍將持續加碼AI基礎設施。
- 谷歌漲近5%，總市值超蘋果升至全球第二：其表外擔保規模9個月暴增6倍至438億美元，用「財務兜底」換取TPU訂單，加速資料中心擴張。
- 微軟收漲4.93%，近三個交易日累計漲約25%：微軟在財報後繼續被機構上調目標價。瑞銀將目標價從 480美元上調至 525美元，招銀國際將目標價從 616美元上調至 634美元，均維持「買入」評級，機構一致預期平均目標價約 565美元。
- 輝達跟隨AI基礎設施交易回暖，上漲近3%，市值重返5兆美元：高盛首席策略師Ben Snider表示，投資者無需過度擔憂近期AI和動量資產波動，當前回調更像集中度擠壓與盤整，強勁企業盈利仍是支撐美股牛市的核心引擎。高盛點名Alphabet、亞馬遜、微軟、輝達和博通等仍是主要盈利貢獻者。
- SpaceX收漲5.68%，財報前夕尾盤拉升：SpaceX將於8月4日盤後發布上市以來首份季度業績。該股自6月中旬上市以來一度連續多週低於135美元發行價，較盤中高點跌去逾 50%，市值蒸發超過 5000億美元。馬斯克回應X平台用戶稱，認同當前將被回頭看作「絕佳買入機會」。這句話對散戶情緒的點火效果明顯，財報前資金提前博弈反轉。相關太空概念股齊漲：Rocket Lab、波音漲超 8%（737 Max 7獲FAA適航認證），AST SpaceMobile漲近 8%，衛訊公司漲近 6%。
- Palantir夜盤漲超14%，第二季業績和全年指引超預期。全年營收指引上調至81.5-81.6億美元，遠超原預期。美國商業收入同比飆升149%，AI落地敘事再獲驗證。AI應用軟體股持續走強：Reddit漲近 10%，Snowflake漲近 5%，ServiceNow、Applovin、Datadog漲超 2%。
- Snap夜盤漲超7%：雖獲世界盃廣告紅利提振使得第二季營收超預期，但CEO強調AR眼鏡才是最大長期機遇，資金對這一長期敘事予以了熱烈回應。
- 光通訊板塊也被AI資料中心需求點燃：Applied Optoelectronics漲近 17%，AXT Inc漲近 14%，Lumentum、Coherent漲超 9%，康寧漲超 6%，Credo漲超 5%。
- 量子運算概念普漲：D-Wave Quantum漲超 10%，Rigetti Computing漲超 7%，IonQ漲近 7%，IBM、霍尼韋爾漲超 1%。
- 儲存板塊反彈：美光科技盤中一度跌近 6%後反彈收高，閃迪漲 6.03%，受NAND景氣修復和資料中心需求預期推動。希捷跌 2.93%，但法國巴黎銀行將其目標價從 1050美元大幅上調至 1275美元，維持「跑贏大盤」，理由是AI應用產生的海量數據正在推高近線硬碟需求，且公司2028—2029年長期協議承諾量增加，有助於穩定未來收入和價格。
- 加密概念多數上漲，SoFi Technologies漲超 10%，IREN漲超 8%，Hut 8、Robinhood漲超 4%，Strategy漲近 2%，大摩認為，目前TeraWulf、Cipher Mining、HUT 8、Riot Platforms、Applied Digital及Galaxy Digital等相關標的估值處於低位，存在重估空間；此外，遊戲驛站跌超 12%（此前公司宣布將以14億美元的可轉換票據進行私募換股），Circle跌近 4%。
接下來需要關注：
8月4日（周二）
- 8月4-6日Ai4 2026與FMS快閃記憶體峰會開幕： 北美AI產業峰會與全球快閃記憶體峰會同期開幕，輝達、谷歌、微軟、Meta、三星等產業鏈巨頭出席。Hinton、李飛飛、吳恩達三位AI教父級人物首度同台，三星預計公佈HBM4E路線圖。
- 重磅財報：Hut 8、Cipher Mining、卡特彼勒、輝瑞 、默沙東、Spotify、匯豐控股、創科實業等。
8月5日（周三）
- 04:30 SpaceX上市後首份財報：市 場重點關注星鏈收入、Starship商業化進展、自由現金流和資本開支節奏。由於SpaceX兩天後將迎來大規模限售股解禁，若財報不能給出足夠強的增長敍事，股價可能面臨流動性和估值雙重壓力；若星鏈收入和商業發射指引強勁，則有望緩和解禁前拋壓。
- 05:00 AMD、Astera Labs、Arista Networks財報： AMD財報是AI晶片第二梯隊的關鍵檢驗。市場關注MI系列AI晶片出貨、數據中心收入、毛利率和下半年指引； Astera Labs是AI伺服器互連和數據中心連接晶片的重要標的，Arista則是AI網路交換機和雲數據中心資本開支的風向標。
- 白宮擬召開AI企業會議，審查AI監管框架： OpenAI、谷歌、Anthropic、Meta等將參與討論。若框架偏向自願安全測試和溫和監管，頭部AI公司估值折價可能下降；若審核機制趨嚴，中小模型公司和應用層公司可能面臨更高合規成本。
