作者：Emiri（blocmates）

編譯：深潮 TechFlow

深潮導讀： 過去兩年，加密市場裡只要漲的東西都會被預設是 meme 幣，Rug、砸盤、網紅騙局、內幕遊戲、捆綁操盤，以及同一個meme底下 3435 個一模一樣的 ticker，早已讓人疲憊。Robinhood Chain 上卻在過去幾週冒出一批真正的「實用性」項目：有的把 Olympus DAO 的儲備模型改造成硬編碼版本並疊加代幣化股票賭場遊戲，有的用 Uniswap V4 hooks 讓同一美元同時賺借貸收益和交易費，有的把單隻代幣化股票拆成「股票本身」和「未來股息」兩半。作者強調，有意思的技術加上關注度與流動性，才是成功與大陽線的配方，並提醒這些都不是投資建議。

Robinhood 季正火熱，恭喜各位新晉百萬富翁，以及「六位數地獄」社群的榮譽會員們。這一次，我祈禱你們別把那筆「夠換老婆的錢」又原路吐回去。

過去兩年裡，加密市場任何東西一漲，大家的默認反應都是「又是個 meme 幣」，這得「感謝」Solana。儘管如此，我覺得在明目張膽的跑路、無休止的砸盤、網紅騙局、內幕遊戲、捆綁操盤的幣，以及同一個meme底下 3435 個一模一樣的 ticker 之間，大家多少都有點累了。

是時候多少回歸一點邏輯了。

雖然 Robinhood 上自然也不少meme 幣的身影，比如 CASHCAT，以及那些和股票配對、用來軋空華爾街的meme 幣，但過去幾週裡確實上線了一些相當有意思的「實用性」項目。

有意思的技術 + 關注度 + 流動性 = 成功與大陽線的配方。

所以，我們來看看 Robinhood 上幾個有意思的實用性項目。當然，這些都不是投資建議，買賣之前請自己做足研究（DYOR）。

巨頭們

這篇文章主要想聚焦一些更新、市值更低的標的，所以我們不會在那些已經站穩腳跟的老玩家身上花太多筆墨，相信你們對它們早就了然於胸。不過為了讓人心安，我們還是快速提一嘴。

PONS：領先的原生發射平台，市值一度接近 9 億美元。
AI：當前 MemeFi 敘事的龍頭。一個與代幣化 NVDA 配對的meme 幣，買入費用的 80% 用於購入 NVDA 股票，存放在社區金庫中。
CASHCAT：雖然算不上實用性項目，但它是 Robinhood 上的龍頭 meme 幣，大概值得提一句。

說到這裡，我們的首席研究員 @563defi 大約在兩個月前、遠早於這波 Robinhood 狂熱之前，就發表過一篇文章，列出了一些值得關注的有趣標的。強烈推薦大家去看看。

他提到的一些值得注意的項目包括：

Index：本質上是鏈上的指數基金，只不過因為代幣敞口，多了一點額外的波動。Index 用 Uniswap V4 的 hooks，從 INDEX/WETH 的交易中抽走一部分，去買入一籃子代幣化股票，NVDA、AAPL、MSFT 等等，等於讓你的加密錢包被動獲得股票敞口。
SLVR：雖然目前較高點回檔了 66%，但它是 Robinhood 上最早的挖礦協議之一。它透過一個 5x5 網格彩票，把挖礦做成了遊戲化的玩法。
Arcus：Robinhood 與 dYdX 的合資項目。這是一個交易所，用戶可以在上面交易代幣化股票和加密貨幣，現貨和合約都有，目前處於公開測試階段。
Rialto：基於 propAMM 的交易所，用於任意鏈上資產的現貨交易，提供最優的執行價格。

1. Longdotxyz（@longdotxyz）

我們在最初那篇文章裡提過這個項目，但這裡決定再單獨拿出來說一下，因為它最近的勢頭實在太猛了。

Long 是一個發射平台，可以把meme 幣與代幣化股票配對。與 NVDA 配對的 AI，就是透過 Long 發行的。

除了 AI，他們還有一批表現搶眼的代表性代幣：

BONER：與 HIMS 股票配對，一度衝上 8000 萬美元 的歷史高點。有意思的是，HIMS 的 CEO 真的關注了 @bonercoinlong 這個帳號。
MEME：與 AMC 配對，而 Robinhood 的 CEO Vlad 真的關注了 @amemecoinrh 帳號。一個縮寫為 AMC 的meme 幣，我想你懂的。
NUDES：與 SNAP 配對，因為 Snapchat 是一個以分享私密照聞名的平台，所以自然而然地，按照加密圈的慣例，最有節目效果的結果就成真了。
MOO：與 MU（美光）配對。我想你能看出其中的meme關聯，讀音相近，漲起來也是真漲。

2. Netnet（@NetNetCap）

如果你熟悉 Olympus DAO 的 OHM（3,3）時代，Netnet 對你來說會相當眼熟。

你可以把 Netnet 理解為 OHM 的改良版：它沒有政策委員會，所有的旋鈕和規則都被寫死在程式碼裡。它是 NET 代幣的儲備資產管理者。

Netnet 是 NET 唯一的鑄造方。用戶可以透過債券、以 USDG 支付來購買 NET，USDG 進入金庫，從而讓 NET 以折價售出。

金庫持有儲備，並計算兩個決定一切的數字：RFV（無風險價值）與 NAV（每代幣的支撐價值）。

儲備資產是 USDG，閒置的 USDG 會在 Morpho 裡賺取收益，上限為金庫的 70%，剩下 30% 保持流動性，用於支付債券兌付和回購。

在此之上還有一個遊戲層，開創了「RW-play」（真實世界玩法）的潮流。

基本上，底層是一個 Olympus 式的儲備代幣，上面架著代幣化股票的賭場類遊戲，作為收入和注意力的引擎。

3. Longbow（@longbowlend）

Longbow 自稱是「Robinhood Chain 的信貸層」。本質上，它的運作方式就是你熟悉的那種經典超額抵押 DeFi 貨幣市場。

在 Longbow 上，你可以借出 USDG 賺取借款人支付的利息；或者，更有意思的是，你可以用 Robinhood 上的任意資產作為抵押品來借入，不管是meme 幣、RWA 幣，還是代幣化股票。

兄弟們，現在是「給多頭加槓桿」的季節。

點睛之筆是 BOW 代幣，用戶可以質押它，從協議收入中賺取 USDG，同時獲得借款返還和存款加成。

4. Twofold（@twofoldfi）

Twofold 圍繞 Uniswap V4 的 DualPool 機制構建，本質是讓同一美元以兩種方式賺錢：借貸收益 + DEX 交易費。

概念很簡單：

傳統情況下，你有 $100，把 $100 存進流動性池，然後賺交易費。但這太無聊了。既然這 $100 能幹更多事，為什麼要讓它閒置？

當你把那 $100 存進 Twofold 的池子，協議會讓它躺在 @Steakhousefi 的借貸金庫裡生息。

當有人交易時，這 $100 會臨時離開金庫，為這筆交易提供流動性，收取 DEX 費用，然後立刻回到借貸金庫繼續生息。

同一美元，賺更多錢。

然後是 TWO 代幣。協議會把池子利潤的一部分，導入 TWO 質押金庫，與 TWO 質押者分享收入。

5. Mancer（@MancerXYZ）

Mancer 可以看作打了激素的 DEX 聚合器。

它提供簡潔的介面，配上一堆高級工具，讓你的鏈上交易體驗更順滑：限價單、止盈止損、定投，以及其他各種好用的功能。真正讓 Mancer 有吸引力的是它非常出色的路由系統，確保你總能拿到最優的執行價格。

然後是 Mancer NFT 和 MANCER 代幣。

Mancer NFT 以 MANCER 代幣計價。要獲得協議收入分成的資格，你需要一個處於「已啟動」狀態的 Mancer NFT。要啟動它，你需要銷毀 MANCER。

6. Quotron（@Quotrons404）

Quotron 把代幣化股票、NFT 和通縮代幣經濟學組合在一起，創造出一套相當耐人尋味的系統。

一共有 4444 個 Quotron NFT。每個 NFT 都是一台獨立的終端，會持續累積代幣化股票，為用戶帶來某種被動收入。不過，要開始賺錢，終端必須先被啟動。

要硬連線（即創建）一台 Quotron 終端，你需要銷毀 1 枚 QUOTRON 代幣。一旦銷毀，這枚代幣就永遠不會再回到流通中。

所以你有一個選擇：買入 QUOTRON 去交易它，或者買入 QUOTRON 然後長期投入。銷毀代幣，永久地賺下去。

7. Hookr（@Hookrfun）

Hookr 是一個發射平台，利用 Uniswap V4 的 hooks，讓創作者可以發行把規則直接寫進交易池的代幣。

創作者可以寫入諸如防狙擊、激增手續費、自動銷毀、不同風格的 LP 獎勵等規則。

與這個發射平台綁定的是 HOOKR 代幣，它有兩個層面的作用。

與 ETH 配對的 HOOKR 發行項目產生的交易費，會被導入協議，用於回購並銷毀 HOOKR。另一方面，它也允許創作者把自己的幣與 HOOKR 配對，從而免除協議收取的費用。

8. Fables（@fablesfi）

Fables 是一個用 Uniswap V4 hooks 打造的 DEX，專為高效的代幣化股票交易設計。

由於代幣化股票的價格、成交量和整體交易活躍度，很大程度上取決於股市是開盤還是休市，Fables 設計了一套動態費率系統。

它不收取標準的 0.3% 費率，而是在股價上漲或成交量放大時提高費率（以補償 LP），等活躍度回落后再降下來。

目前協議有 PROLOGUE 代幣，顧名思義，這是個佔位代幣，是真正的治理代幣登場前的「序章」。真正的治理代幣即將推出，PROLOGUE 持有者可以按 1:1 兌換。

9. Statics（@StaticsProtocol）

Statics 有點像是 Robinhood 上的一體化金融基礎設施協議。

它的核心在於，Statics 允許你把多個代幣打包進一個固定的籃子裡，然後對這個籃子進行交易、抵押借款並賺取費用。也就是說，理論上你可以擁有一個裝著 NVDA、AMC、APPL 和 MSFT 的籃子，並得到一枚代表這一組合的 BasketToken。

在此之上，還有針對籃子抵押借款、穩定幣（USDstx）和槓桿風險共擔產品等功能。

STATICS 是協議的質押與獎勵代幣。你可以把 STATICS 質押進 Position NFT，並選擇想要領取哪種獎勵資產。

Statics 有 5555 個「Operators」NFT。它們本質是有儲備支撐的准入與獎勵型 NFT。每枚流通中的 Operator 代表 18 萬枚 STATICS 的總支撐量，Operator 可以被啟動，以提高其獎勵倍數。

10. Arrow Finance（@ArrowFinanceio）

Arrow Finance 是另一個一體化 DeFi 應用。

它有一個借貸模塊，用戶可以拿加密貨幣或代幣化股票作為抵押借出 aUSD；有 ArrowPad，充當發射平台；還有一個聚合器，讓人們以最優價格兌換任意資產。

原生代幣是 ARROW，它的功能來自將其鎖定為 veARROW。

veARROW 賦予你對以下事項的投票權：

哪些資產可以作為抵押品
LTV 比率
清算參數
費率
盈餘緩衝如何使用
預言機配置

11. Shroom（@shroom_network）

Shroom 某種程度上充當著 Robinhood Chain 的流動性層。

Shroom 沒有再造一個 DEX，而是直接用自己的原生代幣 SHROOM 提供全部流動性，並把它與一大堆代幣化股票配對。

它們收取這些 LP 的費用，協議會把費用自動複投，進一步加深流動性。

最終的設想，是讓 SHROOM 代幣代表 Robinhood Chain 上所有代幣化股票的協議自有流動性。

此外，SHROOM 持有者會定期獲得 MU 股票獎勵；最終的設想是拿出一部分協議收入，用於回購並銷毀 SHROOM 代幣。

12. Clutch Markets（@ClutchMarkets）

Stonkbroker 是個很有意思的協議，目前勢頭正猛。

它的核心是 4444 個 ERC-6551 NFT。每個 NFT 就像一個個小小的鏈上經紀帳戶，擁有自己的錢包。

這個經紀帳戶裡預置了隨機分配的代幣化股票，你也可以用這個 NFT 作為抵押借款。

要賺到更多股票，你需要啟動「打卡」（clock in）系統，而這需要用 STONKBROKER 代幣支付啟動費。

此外，STONKBROKER 還用於：

在 Anvil 上買賣 Broker
支付啟動費
參與 StonkBrokers 生態
提供流動性
與 Clutch 的各類金融產品交互

在此之上，還有一整套產品矩陣。

StonkBrokers：NFT + 代幣綁定的股票錢包
Anvil：NFT AMM / 交易 / 借貸
Clock In：代幣化股票獎勵
Safety Deposit Box：LP 鎖定
Broker Box：代幣化股票抽獎 / 扭蛋機制
Stonk Launcher：代幣發射平台
Stonk Exchange：vDEX / 交易場所
Leverage Machine：槓桿產品

13. Orbio（@orbiodotso）

我知道前面全是股票和 DeFi，但當然，我們也得來點 AI。

Orbio 讓你用一個 API key，就能調用 OpenRouter 上的模型。

在這之外、也更有趣的一點是，Orbio 像一個 AI 額度的交易市場，用不完的額度可以跟別人交易。

不過，真正讓事情變得有意思的是 ORBIO 代幣。

持有 ORBIO 可以賺到 AI 額度。

如果你持有至少 1000 枚 ORBIO，就能分到 ORBIO 交易產生的費用。每筆 ORBIO 交易收取1.5%的費用，其中50%會轉換成 OpenRouter 額度，發放給符合條件的持有者。

這相當於成交量的 0.75% 變成了 AI 額度。

也就是說，人們交易 ORBIO，產生交易費，50% 的費用變成 OpenRouter 額度，ORBIO 持有者拿到額度，並可以用這些額度調用 OpenRouter 上的任意模型。

這是一個額度交易市場，配上一枚把交易費變成 AI 算力訂閱的代幣。

14. Earn（@EARNONHOOD）

Earn 的思路，是讓你的代幣化股票產生收益。你既可以持有股票，又能在持倉之上再賺一份收益。

以 NVDA 為例。

Earn 讓你把 NVDA 和 USDG 放進一個託管型流動性金庫。協議有一套智能系統，始終把流動性導向收益最高的那個池子。你持有股票的同時，它替你管理流動性，並讓你從中賺取收益。

15. Pare（@PareStocks）

Pare 有點像 Pendle 的競爭對手，只不過跑在 Robinhood Chain 上，而且它拆的不是代幣，而是把單隻代幣化股票拆成兩樣東西：股票本身，以及它未來的股息。

想像你持有 1 枚代幣化的 AAPL。通常情況下，這枚股票代幣打包在一起的是：

AAPL 的價格敞口 + 股息敞口

而 PARE 讓你可以把它拆成：

pAAPL = 股票本身
yAAPL = 未來的股息

兩者隨時可以合併回 1 枚 AAPL 代幣。

這讓你的策略更靈活。也許你想要打折的股票敞口，那就買 pAAPL；也許你只要股息敞口，那就買 yAAPL。

為了讓這套系統高效運轉，Pare 有一套獨特的預言機系統，本質上是在代幣化股票的乘數上，區分「拆股」和「派息」這兩種情況。

最終，協議產生的費用會用於回購並銷毀 PARE，因此持有者也能分享協議的上行收益。

結語

一切又一次以閃電般的速度演進，我們可能漏掉了一些有意思的標的，所以別生我們的氣，歡迎在下面補充，我們會在後續版本裡加進去。

最重要的是，我們終於又有生氣了。不用再在那些被小團體捆綁操盤的 meme 幣上擲骰子。看到人們重新開始認真做東西，令人耳目一新。

這能持續多久？只有時間能給出答案。但就目前而言，用戶顯然一直渴望這樣的東西，而且這種渴望看起來遠未得到滿足。

祝交易順利，自己做足研究，注意安全。

註：blocmates 與 Plasma 合作推出本文分析，全部內容基於公開資訊與公開文檔整理而成。請務必自行研究（DYOR）。

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