PANews 10月22日消息，灰度（Grayscale）研究主管 Zach Pandl 表示，比特幣作為數字商品和法幣的去中心化替代品，應被視為「數字黃金」進行估值，而許多其他加密資產則可透過現金流進行基本面估值。他指出，鏈上應用可透過交易、借貸等活動產生手續費收入，扣除供應端成本後，協議收益可用於評估其經濟價值；代幣回購、銷毀和質押分配也會影響價值向持有者的傳導，但新增發行和代幣解鎖可能造成稀釋。
灰度研究列出的代幣持有者收益率（Tokenholder Yield）前十代幣包括 HYPE、LIT、CAKE、AERO、UNI、RAY、PENDLE、AAVE、JUP 和 CRV；調整後收益率（Adjusted Earnings Yield）前十則包括 CAKE、LIT、HYPE、RAY、AAVE、JUP、SKY、UNI、AERO 和 PENDLE。前者衡量扣除供應通脹後的代幣持有者分配收益，後者衡量經通脹調整後的協議收益相對於市值的比例。
