每週一至週五上午，聚焦宏觀、美股、AI、貴金屬與原油等方向，用數據復盤市場、用趨勢把握先機，由PANews出品。
民主黨橫掃國會，道指暴漲3%費半反跌
昨夜美股收漲，但內部分化明顯。道瓊斯工業指數暴漲3.03%，升至一年高位；標普500指數漲1.58%，納斯達克綜合指數漲1.44%，羅素2000漲1.58%，納指100僅漲0.91%。費城半導體指數逆勢跌3.13%，VIX恐慌指數下挫20.27%至16.60。選舉結果落地，油價回落，資金回流大型科技股和傳統藍籌；晶片、AI電力和新雲板塊被集中拋售。
中期選舉結果超出預期。民主黨有望拿下近20年來最大的眾議院多數，CNBC預計民主黨至少贏得235席。民主黨還在7個搖擺州中拿下6個，其中得州、堪薩斯州分別自1988年、1932年以來首次選出民主黨籍聯邦參議員。特朗普祝賀民主黨勝選，同時放話「我擁有絕對否決權」，並稱伊朗戰爭將在「我說什麼時候結束，它就會什麼時候結束」。副總統萬斯直言共和黨「失敗的原因是戰爭」。眾議院議長約翰遜不會競選少數黨領袖，特朗普已取消所有公開露面活動。
參議院易手直接影響美聯儲人事。白宮難以再把忠於特朗普的官員送進美聯儲理事會，Elizabeth Warren預計出任參議院銀行委員會主席。Potomac River Capital的Mark Spindel表示：「民主黨控制參議院將為美聯儲提供更堅實的保護屏障。」
數據方面，10月ADP就業人數8.6萬人，高於預期的6.9萬人。美國財政部季度再融資規模定為1250億美元，符合預期，其中拍賣420億美元10年期國債、250億美元30年期國債；
WTI原油跌0.61%至87.58美元/桶，布倫特原油跌0.34%至94.30美元/桶。10x Research負責人Thielen認為，選民已通過投票反對戰爭，市場對重啟和平談判抱有希望。貴金屬走強：COMEX黃金漲1.12%至4118.80美元/盎司，現貨黃金年內首次站上4100美元；白銀漲0.78%至52.69美元。美債收益率全線回落：2年期跌2.1個基點至4.562%，10年期跌3.7個基點至4.853%，30年期跌3.3個基點至5.243%。美元指數跌0.15%至101.34。
選後資金分流：巨頭被買回，AI電力與新雲遭拋售
選舉結果把AI交易拆成兩半。蘋果、微軟、亞馬遜、谷歌集體大漲，CNBC節目嘉賓Steve Weiss則認為中期選舉給AI支出「封了頂」。晶片股盤中跌幅持續擴大，美光、閃迪等存儲股領跌。Comfort Systems、Vistra、Vertiv等AI電力與數據中心基建股重挫；路透報導稱，Hinojosa贏得得州州長選舉後，當地數據中心前景存在變數。彭博報導，民主黨贏得中期選舉後，AI熱潮面臨的壓力進一步加劇。高盛與阿波羅正在分銷SpaceX約400億美元的AI晶片融資份額，這筆資金將用於採購約473億美元的英偉達Rubin晶片。
科技巨頭自身也在收縮成本。蘋果把部分工程師每日AI使用預算上限從300美元降至200美元，微軟、特斯拉、Meta也在收緊內部AI支出；谷歌在多國擴大自願離職計劃，微軟上週已向6萬名員工提供自願離職方案。新雲和礦企一側壓力更具體：衛星圖像顯示，IREN在得州為微軟約97億美元協議建設的Horizon 4數據中心仍缺少備用發電機與冷卻設備，Nebius新澤西項目或延至2027年。微軟CFO曾表示，第三方雲服務商交付延誤是上季度AI資本開支低於預期約50億美元的主因之一。
融資端暫時還暢通。Meta首次發行歐元債券，擬籌集至多90億歐元，獲得創紀錄的530億歐元認購。TeraWulf獲谷歌提供信用支持，用於推進對應約190億美元Anthropic租賃承諾的數據中心項目。盤後晶片財報漲跌不一：Arm第二財季營收同比增長27%至14.4億美元，下季指引僅略高於預期，盤後跌約2%；高通警告成本上漲擠壓利潤率，盤後跌約5%。
具體項目動作及股價波動：
- FIS跌23.67%：第三季度業績超預期，但下調全年展望；公司CFO同期離任。
- AI新雲與礦企重挫：Cipher Digital跌19.95%，Galaxy Digital跌16.99%，CleanSpark跌16.56%，IREN跌11.24%。彭博稱市場正在重估礦企轉型AI數據中心的前景，民主黨橫掃國會同時衝擊新雲板塊；IREN為微軟建設的數據中心還被曝可能延誤交付。
- Procore漲19.68%：第三季度營收和調整後盈利超預期，給出第四季度指引，並疊加回購。
- AI電力與基建股暴跌：INNIO跌19.50%，MasTec跌15.39%，Comfort Systems跌15.08%，Vistra跌13.83%，NRG跌13.52%，Vertiv跌12.89%。民主黨橫掃國會打壓AI電力和電力設備股，GE Vernova等工業股同步承壓。
- Medline漲18.36%：第三季度業績超預期，上調銷售展望，並宣布10億美元回購。
- Block漲15.30%：美國銀行稱其增長質量與持續性繼續改善。公司還就反洗錢相關指控與美國司法部達成原則性和解，並披露第三季度增持120枚BTC，總持倉增至9237枚。
- Datadog跌14.42%：第三季度營收增長35%，但營收指引持平，蓋過了強勁的季度增長。
- Moderna漲13.11%：其「三合一」mRNA療法公布多發性骨髓瘤早期數據，埃博拉疫苗候選推進至2/3期；週五盤前發布財報。
- 晶片與AI硬件股走弱：Semtech跌12.92%，Flex跌12.33%，SiTime跌9.35%，Coherent跌5.98%，晶片板塊在民主黨勝選後整體承壓。
- Riot Platforms漲9.63%：第三季度營收1.814億美元，超出預期，盤前一度大漲21%；公司與一家前沿AI實驗室簽署15年租約，出租Corsicana園區全部910MW IT容量，合同總額約280億美元。
Mag 7
- 微軟漲6.68%：選後大型科技股集體反彈，微軟股價創歷史新高，是道指漲幅最大的成分股之一。
- 亞馬遜漲6.12%：選舉結果出爐後，市場重新審視AWS增長和AI戰略，大型科技股反彈中亞馬遜漲幅居前。
- 蘋果漲5.31%：股價創歷史新高。CEO稱記憶體價格「前所未有」且可能繼續上漲；公司同時下調部分員工的AI使用預算。
- 谷歌漲3.18%：旗下Isomorphic Labs洽談約50億美元融資，估值約500億美元；谷歌還為TeraWulf的Anthropic數據中心項目提供信用支持。
- Meta漲1.44%：首次歐元債券發行擬籌集至多90億歐元，獲得創紀錄的530億歐元認購。
- 英偉達跌3.17%：晶片股在民主黨勝選後集體走弱，費城半導體指數跌3.13%。
- 特斯拉跌3.34%：馬斯克押注共和黨落空，選舉週期內投入近5億美元支持共和黨；英國《金融時報》稱中期選舉已讓馬斯克損失超過600億美元，SpaceX同步下跌。
盤後/夜盤標的
- AppLovin盤後大漲22.83%：第三季度業績超預期，AI驅動的收入加速增長，並給出強勁指引。
- SiTime盤後漲8.50%：第三季度營收和盈利均超預期，抹去日內大部分跌幅。
- CAVA盤後跌13.38%：環孢子蟲疫情拖累第三季度業績。
- Snap盤後跌11.46%：發布第三季度財報後股價下挫，巴倫週刊認為智能眼鏡難以快速扭轉局面。
- 高通盤後跌約5%：2026財年第四季度營收同比下降8%至103億美元，每股收益2.17美元，均略高於預期；本季度營收指引104億至112億美元，每股收益指引中值低於預期的2.32美元。公司稱零部件和製造成本普遍上漲，手機業務營收下降26%至51.4億美元。
