作者： Alea Research
編譯：Tim，PANews
Avalanche最初是專為機構級金融設計的高性能公鏈，但其下一階段的發展重心將轉向RWA領域。 Avalanche並非單純靠吞吐量或虛擬機器相容性競爭，而是將自己定位為代幣化信貸、國庫券及其他受監管資產的首選平台。
根據近期消息，Grove Finance計劃透過Centrifuge和Janus Henderson在Avalanche區塊鏈上配置約2.5億美元規模的RWA，此舉將為該生態系統引入新的機構合作夥伴和金融產品。
本文我們將介紹Avalanche面向機構的技術架構、Grove的RWA部署及其影響，並解讀為何代幣化信貸及國債能使Avalanche成為RWA領域的首選公鏈。
為什麼Avalanche對RWA來說很重要？
Avalanche平台憑藉其獨特的Avalanche共識協議，實現了亞秒級交易最終性與高吞吐量，使開發者能夠建立兼顧合規與效能的客製化一層網路：子網路。這些特質令該平台特別契合機構級應用場景，其中確定性結算與低交易費用已成為剛性需求。
截至目前，Avalanche已承載著接近1.8億美元的代幣化RWA價值，涵蓋35種資產類別。
這些資產已經包含了一些重要的傳統金融產品類別，如代幣化國債、信貸產品、機構基金及另類資產。
- 代幣化國債及信貸產品：OpenTrade將美國國債短期票據和機構信貸接入DeFi，而Backed Finance在瑞士監管框架下將SPY、COIN等受監管股票引入區塊鏈。
- 機構基金：貝萊德的BUIDL基金透過Securitize發行，可存入Avalanche錢包並作為DeFi抵押品。該基金為機構RWA TVL貢獻了5,300萬美元。
- 再保險與另類投資：RE將再保險保費代幣化，創建不相關收益來源。該
Avalanche的網路支援自訂子網路功能，使得資產管理機構能夠部署專屬鏈並配備獨立的驗證節點與合規規則系統。此生態相容於可程式穩定幣（如avUSD和sAVAX），同時支援無需許可的借貸協議以及多種流動性質押方案（包括sAVAX、ggAVAX及yyAVAX等創新協議）。
Grove、Centrifuge和Janus Henderson的合作
2025年7月下旬，Avalanche宣布機構信貸協議Grove Finance將在其平台上線，目標引入約2.5億美元規模的RWAs。目前Grove正與代幣化先驅Centrifuge及管理資產達3,730億美元的巨頭基金管理公司Janus Henderson合作，推動兩檔基金實現鏈上化部署：
- Janus Henderson Anemoy AAA級貸款抵押證券基金（JAAA）：一檔透過受監管標準配置優先信貸資產的貸款抵押證券基金。
- Janus Henderson Anemoy國債基金（JTRSY）：一項投資於短期美國國債的策略。
Grove資金的湧入將使Avalanche在RWA領域的佈局規模提升兩倍以上。該合作也將為生態引入強大的新合作夥伴，深化與資管巨頭Janus Henderson、去中心化資產協議Centrifuge的策略協同。包括阿波羅全球管理公司的ACRED、WisdomTree的代幣化基金、KKR醫療成長基金，以及貝萊德、富蘭克林鄧普頓、VanEck等機構的產品部署，都在顯示Avalanche在機構應用層面的整體強勁發展勢頭。
Avalanche上RWA的採用
對於使用者和開發者而言，Avalanche不斷拓展的RWA生態系統，為建構收益策略和固定收益產品提供了新的基礎組件。
開發者可以將代幣化貸款抵押憑證和美國國債整合至借貸市場或自動化保險庫系統，而散戶則得以涉足傳統僅限機構參與的金融領域。
對資產配置者而言，在機構化RWA領域，Avalanche正逐漸成為以太坊的可靠替代方案。其高性能架構、低廉費用以及經過驗證的子網路技術，對尋求實現基金代幣化的資產管理機構具有顯著吸引力。
Grove部署方案表明，大型信貸組合已實現鏈上操作化，預計將為投資者解鎖流動性並提升透明度。該網絡與Visa在全球穩定幣結算領域展開合作，加上DEX創紀錄的交易量，共同證實了Avalanche正在為支付體系和資本市場建立基礎設施。
