距離2014 年Tether公司推出全球首個錨定美元的主流穩定幣USDT 已經過去十年。經過十餘年的發展，2025年穩定幣總市值已突破2,500億美元，預計每年交易36.3兆美元，超越Visa + Mastercard總和。穩定幣憑藉其與特定資產（如法定貨幣、黃金或其他穩定資產）錨定掛鉤，自身價值相對穩定的特點，已在跨境貿易結算、企業資金管理、日常消費支付等多元場景中實現廣泛應用：B2B領域年化支付規模達360 億美元，P2P轉賬覆蓋小額高頻支付資金往來，新加坡美羅零售商已接入美羅零售商公司已接入美羅零售商公司已接入美羅零售商公司。
然而，因其天然的匿名性優勢，USDT也被黑灰產集團視為了資金流動的「優選工具」。 2025 年引起軒然大波的「鑫嘉」騙局，便是依托USDT 完成資金收集與轉移，最終導致數千名投資者資產受損的。接下來，我們將深入剖析黑灰產利用USDT 的犯罪新手段，並結合區塊鏈安全領域的實務經驗，探討企業與使用者的因應之策。
一、USDT 在主流區塊鏈的發行情況
USDT 在多條公鏈的部署特性，為黑灰產跨鏈轉移資金、規避追蹤提供了便利。目前幾大主流區塊鏈的USDT 發行如下：
- Tron：基於TRC-20 協議發行的TRC20-USDT 發行量超758億，憑藉高吞吐量、低手續費的優勢，成為黑灰產小額高頻轉帳的常用選擇；
- Ethereum：ERC20-USDT 發行量超790 億，依托龐大的DeFi 生態，常被用於偽裝成「正常理財交易」 的資金載體；
- BNB Chain：BEP20-USDT 發行量超74 億，與交易所生態的緊密聯動，使其成為跨境資金洗白的重要通道；
- Solana：SPL-USDT 發行量達23 億，快速的交易確認速度，可協助黑灰產縮短資金轉移週期；
- Polygon：基於ERC-20 協議發行的USDT 量達14 億，作為以太坊擴展方案，常被用於分流大額非法資金。
這種「多鏈分佈」的特點，使得黑灰產資金可在不同公鏈間快速切換，增加了監管與追蹤難度。而BlockSec 推出的Phalcon和MetaSleuth產品，已實現對以太坊、BNB Chain、Polygon 等主流鏈的全覆蓋監測和對20+個跨鏈橋的追蹤監測，為資金追蹤與合規審查提供了技術支撐。
二、黑灰產利用USDT 的六大犯罪新手段
手段1 : 假U 偽造
假U 即偽造的USDT，通常透過竄改鏈上資料、偽造交易記錄等方式，使其在外觀上與真USDT 高度相似，但無實際價值支撐。黑灰產的常用套路包括：
- 在小眾交易所或點對點交易平台，以「低於市價5%-10%」為誘餌，吸引用戶私下交易；
- 偽造USDT 轉帳記錄截圖，欺騙受害者“已到帳”，誘導其先行支付法定貨幣或其他資產；
- 開發虛假錢包APP，內建“假U 生成功能”，讓受害者誤以為自己持有真實USDT，進而騙取錢包私鑰。
此類騙局對一般用戶識別難度較高，但藉助專業工具，可輕鬆驗證。市面上常用的區塊鏈瀏覽器（Etherscan等）及BlockSec 的MetaSuites插件可透過鏈上資料校驗，快速識別假U 的“異常交易特徵”，幫助用戶與企業規避此類風險，該能力依託於BlockSec多年的全鏈風險監測能力，實時識別、併抓取庫編號，從而形成了數億級的風險合約。
手段2 ：黑U 流通
黑U 指透過電信詐騙、網路賭博、竊盜、人口販賣、恐怖主義融資等違法活動取得的USDT，其核心風險在於「資金來源合規性」。黑灰產通常透過以下方式讓黑U 流入正常市場：
- “跑分” 平台分銷：建立虛假“數位貨幣交易代理” 平台，吸引普通用戶成為“跑分客”，用個人銀行卡接收黑U 兌換的法定貨幣，再轉入指定帳戶，完成“資金拆分”；
- DeFi 協議混幣：利用DeFi 平台的「匿名借貸」「流動性挖礦」 功能，將黑U 與其他合規資產混合，增加資金追溯難度，掩蓋資金流向；
- 跨境OTC 交易：透過境外匿名OTC 商家，將黑U 兌換成其他虛擬貨幣，再轉至境內交易所變現。
對企業（尤其是交易所、支付機構）而言，黑U的流入輕則導致錢包被凍結，重則導致執照吊銷、高額罰款、甚至刑事監禁。 BlockSec 推出的Phalcon Compliance產品，可透過地址風險評分、資金鏈路溯源、AI風險行為分析等功能，即時識別黑U 關聯的“高風險地址” 與“異常交易模式”，幫助企業在用戶充值、交易環節攔截非法資金，滿足反洗錢（AML）與合規審查要求。
手段3 ：盜U 升級
盜U 手段已從早期的簡單「釣魚連結」 、「地址毒化」向更隱蔽的技術攻擊演變，主要包括：
- 惡意插件劫持：在瀏覽器中植入插件，監控使用者錢包操作，竊取私鑰或轉帳授權；
- 智慧合約漏洞利用：針對DeFi 平台的合約漏洞，發動攻擊轉移用戶質押的USDT（如2024 年某借貸協定因「重入漏洞」 被偷走1.2 億USDT）；
- 供應鏈攻擊：入侵第三方工具（如錢包SDK、交易API），在程式碼中植入“後門”，大量盜取用戶資產。
Bybit的15億美金被盜，就是一起由主權國家發起的有組織的、有針對性的鏈上攻擊，攻擊者通過欺騙手段誘導Safe 錢包的多個操作者簽署了Safe 錢包升級交易，進而成功接管了Safe 錢包。攻擊事件具體解析：Bybit被竊事件分析Bybit被竊事件深度解析。
- 惡意升級：透過7702等區塊鏈新特性欺騙專案方簽署交易，接管專案方特權帳戶，完成資產竊取。例如最近發生的SeedifyFund 和Griffin_AI 專案被盜就是透過這種手法完成。
BlockSec 團隊曾多次監測到此類攻擊，並透過Phalcon Security威脅監控和攻擊阻斷平台，協助專案方在攻擊發生的瞬間，搶先駭客一步，自動化完成攻擊阻斷。同時，Phalcon Compliance的“漏洞關聯地址庫”，可幫助企業提前標記曾參與攻擊的“惡意地址”，避免其透過平台進行資金洗白。目前，BlockSec已完成20多起白帽救援，累計挽回超2,000萬美元損失，並即時守護鏈上超500億美元數位資產。
手段4 ：USDT 洗錢
目前黑灰產洗錢已形成「多鏈跳轉+ DeFi 工具嵌套」的模式，典型流程為：
1.黑灰產將非法資金兌換為USDT，分散轉入10-20 個「中間錢包」；
2.透過跨鏈橋將USDT 轉移至不同公鏈（如從以太坊轉至Polygon），並在DeFi 平台進行「借貸- 抵押- 兌換」 循環；
3.將洗白後的USDT 轉入離岸交易所，兌換為法定貨幣或其他資產，完成資金出境。
在這種模式下，資金鏈路被切割成數十段，傳統追蹤方式難以穿透。而BlockSec 透過“全鏈路資金圖譜”技術，可還原跨鏈資金流向，識別DeFi 操作中的“異常循環特徵”，為企業提供符合FATF（反洗錢金融行動特別工作組）標準的合規報告，幫助企業滿足跨境資金監管要求。
手段5 ：USDT 跑分平台
USDT 跑分平台是黑灰產利用一般使用者帳號「洗白」 資金的典型模式，其運作邏輯隱密且具有較強的迷惑性：
黑灰產團夥先搭建虛假的“數位貨幣交易輔助平台”，以“在家兼職、日賺百元”為噱頭，吸引無業人員、學生等群體註冊成為“跑分員”。平台要求跑分員綁定個人銀行卡或虛擬貨幣錢包，隨後將境外電詐、網賭所得的USDT 拆分後，以“平台任務” 的形式分配給跑分員—— 跑分員接收USDT 後，需按照平台指令將等額法定貨幣轉入指定賬戶，完成一次“跑分” 流程，平台則按交易金額的1%-3% 支付佣金。
這種模式將大筆非法資金拆分為數百筆小額交易，借助普通用戶的「合法帳戶」 掩蓋資金源頭，為監管追蹤帶來極大難度。而Phalcon Compliance 可透過分析「多帳戶向同一地址歸集資金」「小額高頻轉帳」等異常特徵，快速辨識跑分平台的核心資金池地址。
手段6 ：虛擬幣傳銷
虛擬幣傳銷團夥常以“區塊鏈創新”“穩定收益” 為幌子，將USDT 包裝成“投資標的” 或“入門門檻”，吸引用戶加入並發展下線，其套路主要分為三步：
- 人設包裝：透過社群平台打造「幣圈大佬」「海外理財專家」 等虛假人設，分享「USDT 投資月收益20%」的假案例，營造「低風險高回報」 的假象；
- 層級拉新：設定“投資門檻”—— 用戶需充值1000-10000 USDT 成為會員，發展3 名下線可升級為“代理”，獲得下線投資金額5% 的“推薦獎勵”，層級越高，佣金比例越高；
- 資金池崩盤：前期用新用戶的USDT 向老用戶支付“收益”，維持騙局運轉；當新用戶增長放緩、資金流入不足時，團夥直接關閉平台，捲走所有用戶的USDT 跑路。
投資者應充分認識到虛擬貨幣市場的高風險性，尤其是USDT 在黑灰產中廣泛利用的現狀。不要輕信所謂的「穩賺不賠」投資承諾，對於那些回報率過高、風險極低的投資項目要保持高度警惕。
三、結語
USDT 作為區塊鏈生態中的重要資產，其「工具屬性」 本身無正邪之分，但黑灰產的濫用已對金融安全與用戶資產構成嚴重威脅。從假U 偽造到多鏈洗錢，犯罪手段的技術化與隱蔽化，要求企業必須藉助專業的合規工具（如Phalcon Compliance）建構風險防線，也需要使用者提升安全意識。
