DeFi2.0項目—izumi（ iZi）解決了Uniswap V3 的痛點

前兩篇文章蟹老闆介紹了，在熊市中該怎麼沉澱和操作，在經歷黑天鵝後的市場，不難發現，融資的早期項目還是非常多的，比如web3項目，以及各類的早期融資項目，基本在下半年都要漏出角頭，那麼在現階段的市場消息面也是非常重要的，尤其的融資的消息面，我們可以看到今天有一則消息“多鏈DeFi協議iZUMI Finance宣布完成3000萬美元融資”，融資的金額還是比較客觀的，這就證明已經有了機構在進場了。隨著蟹老闆的角度我們來一起往下看。

Izumi Finance 是一個搭建在以太坊網絡上的流動性優化協議。流動性優化工具LiquidBox 是Izumi Finance 的核心，基於Uniswap V3 打造，已經開發完成。

先來看一下Izumi的背景

izumi（izumi Finance），由Jimmy Yin 創立的第一個可編程的Liquidity Mining 協議，於2021 年12 月正式在Bybit 上線。作為創新性的基於Uniswap V3 的DeFi2.0項目，izumi 目前已經完成兩輪共計530 萬美元的融資。

izumi 的token 是iZi，採用ERC-20 的標準。質押可以得到veiZi，持有veiZi 最高可以在Uniswap V3 Liquidity Mining 中獲得最高2.5 倍的激勵。還可以參與DAO 的治理，發起投票或者提案。同時，作為veiZi 的持有者還可以獲得部分生態收益，即分紅。

2022 年2 月，izumi 宣布推出izumi DAO，由veNFT 提供支持。

izumi 的創新

解決Uniswap V3 的痛點

Uniswap V3 被譽為是Uniswap 顛覆性的一次升級。原因在於改變了Liquidity Mining 的LP token，取而代之的是LP NFT，並將LP 提供流動性的範圍從零到無窮大限縮在一定的價格區間內。使用戶集中提供流動性，提高資金效率。

但是加密貨幣市場變動過大，流動性提供者大多時候不能時刻關注LP 的價格區間並進行調整，反而導致無常損失的發生。這也是Uniswap V3 當前還未能反超Curve 的原因之一。這個問題，izumi 的三個模型分別解決以下痛點：

Fixed-range，解決了Uniswap V3 區間內穩定幣和錨定資產的流動性問題。
Dynamic Range，通過允許用戶提供具有動態價格範圍的流動性，解決了Uniswap V 3 中流動性提供者回報不高的問題。
One Side，通過將LP token 的一半（如USDT）開啟Liquidity Mining，另一半（項目token iZi）存入izumi LiquidBox 用於質押，最大化降低無常損失。
C-AMM Bridge，是即將推出的跨鏈功能。支持多鏈用戶嘗試Uniswap V3 LP NFT token Liquidity Mining 的玩法，提高資金效率賺取更多回報

核心機制

流動性優化工具LiquidBox 是Izumi Finance 的核心，基於Uniswap V3 打造。

在實踐過程中，基於Uniswap V2 的恆定積曲線的傳統鏈上流動性挖礦模式暴露出了一系列缺點。一方面，在該模式中，LP 只能針對池提供流動性，需要同時提供兩種通證（穩定幣與項目通證），其流動性提供範圍覆蓋全部價格區間；另一方面，LP 面臨著由於通證價格波動所導致的項目通證無常損失問題。

針對上述問題，Uniswap 在V3 版本中對流動性提供機制進行了改進，LP 可以手動選擇將流動性集中在某個價格範圍內提供，以提升資本效率；也可以選擇在目前資產價格範圍外提供單一通證流動性，在項目通證價格位於流動性提供範圍內時，LP 可根據其在流動性池中的佔比份額獲得交易手續費分紅。不過，Uniswap V3 對於無常損失問題的解決仍較為有限。

Izumi Finance 在Uniswap V3 的方案基礎上，將流動性挖礦過程中的LP 細分出項目方、專業做市商等角色，並針對這些角色在維持項目通證價格、提升流動性提供收益、減少無常損失等方面的需求，做出了一系列優化。

對於項目方而言，考慮到項目方維持通證價格的需求，Izumi Finance 允許項目方通過LiquidBox 將流動性挖礦獎勵限定在某個價格範圍內供應。在LP 將流動性提供至項目方設定的價格範圍時，才能根據其在設定範圍內的流動性提供量佔比及流動性提供持續時間獲得相應獎勵；而如果LP 提供的價格範圍過窄， LiquidBox 將會將LP 提供的流動性按一定比例進行折算處理，從而降低LP 收入，促使其按照項目方設定範圍提供流動性。

Staking (Boost): One Side

持有iZi 可以質押以賺取收益，目前較多被應用在One Side 的模型中。

從公鏈分佈上，iZi 主要被質押在Ethereum 鏈上，這與Farming 相反。主要原因是Polygon 上的Gas Fee 更低，便於Liquidity Mining 收益取出。從質押iZi 的用戶分佈上看，主要集中在Polygon 上，Ethereum 上的玩家比較少。

從池子資金分佈上，不難看出USDC /USDT 的池子更受歡迎。截至3 月6 日，有超過87 萬美元的iZi 被質押在Ethereum 的USDC /USDT 池中。

這種現象，可以看出實際上持有較多數量的iZi 主要是Ethereum 的大鯨。存入池子質押的也主要是這些持幣大戶。

價值總結

以上就是對Izumi Finance （izi）的優點總結，目前izumi 的用戶增長主要集中在Polygon 上而非Ethereum，更受歡迎的仍是Farming 而非Staking。 izumi 官方或許可以考慮集成Solana 等較Ethereum Gas Fee 更低的公鏈。當然，izumi 的C-AMM Bridge 模型上線屆時或將掀起另一波新的發展潮。 izumi 的創新是對DeFi2.0 的協議的啟發，也是對NFT 應用領域的拓寬。上線不足90 天，已然吸引了大鯨進場注入大量資金。說明izumi 的機制設定是有一定吸引力的。但izumi 仍處於初期發展階段，相信有能力後期上線大牌交易所例如幣安。

今天的分享就到這裡，後期會給大家帶來其他賽道的龍頭項目分析。感興趣的可以點個關注。我也會不定期整理一些前沿諮詢和項目點評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。