又一個專案TGE時就帶著ARR成績單了！最近， Spheron Network帶著1300萬+美元的ARR收入宣布TGE了。

營收跑出來，生態跑起來，再來談TGE，這樣的標準會成為以後AI infra賽道TGE的標配麼？

來具體看看， Spheron這個專案：

1）Spheron Network是一個去中心化運算網絡，透過匯聚全球GPU/CPU資源為AI訓練、推理和渲染等高效能運算任務提供服務。

除了算力資源外，平台還整合了IPFS儲存、ENS域名管理、基於Arbitrum的智慧合約部署等配套服務，能夠為AI開發者提供相對完整的基礎設施支援。

從技術架構來看，Spheron建構了一個相對完整的產品矩陣，涵蓋了從算力供給到應用場景的各個環節。

Fizz Nodes作為整個網路的基礎設施核心，允許個人用戶——特別是遊戲玩家將閒置的GPU/CPU貢獻給網絡，透過簡單入駐流程賺取收益。

這種設計大幅降低了算力供給門檻，把分散的個人設備都納入進來，以B2C收入分享的模式，快速形成了一個去中心化算力網絡。

KlippyAI則作為AI影片創作工具直接面向C端用戶，以 $SPON 代幣支付服務費，其目前已在Base L2產生近5,000個AI影片NFT資料；

而Skynet區別於大部分Agent還以來開發者帳戶獲取運算資源，嘗試讓AI Agent直接用代幣支付算力，同時提供從錢包創建到合約部署的一鍵化服務。

此外，Supernoderz（節點即服務）、Aquanode（AI推理工作負載）、Spheron Console（一鍵GPU存取）等產品，與Fizz Nodes共同構成了從供給到需求的完整閉環。

2）從營運數據來看，Spheron已經展現了一定的網路規模。 44,000個活躍節點分佈在170多個國家，提供8,300多個GPU和60多萬個CPU的運算能力，每週支付超過50萬美元的節點獎勵。尤其是，營收結構方面，13M +萬美元ARR中AI業務佔了760萬美元，顯示AI應用確實產生了真實的付費需求。

但這套雙邊市場模式的可持續性，本質上取決於供需兩端能否維持同步成長。

算力供應方獲得代幣獎勵，需求方支付代幣使用服務，平台收取服務費－聽起來很美好，實際運作中卻面臨不少挑戰：去中心化網路的服務品質能否穩定？與AWS、Google Cloud這些巨頭的成本優勢能維持多久？ 

3）AI Agent基礎設施確實是個處於早期的大市場，Spheron透過提前佈局相關服務，在時間窗口上有一定優勢。但這個賽道的競爭遠比想像中激烈。

Hyperbolic、IO.NET、VANA、Sahara AI等平台各有差異化定位，都在AI infra服務上發力。

市場格局遠未定型，最終勝出的可能不是技術最先進的，而是在產品迭代速度、生態建設能力、服務穩定性等綜合維度表現最均衡的那個。

Anyway，從更大的行業趨勢看，「帶著ARR進場TGE"如果真成為AI infra賽道的新標配，對整個行業來說未必是壞事。

至少能讓市場更專注於實際產品和收入，而不是純粹的概念炒作。