作者：thedefinvestor
編譯：白話區塊鏈
牛市行情回來了(至少目前是這樣)。
但問題是，哪些山寨幣最有可能成為表現最好的幣種?
在2021年的多頭市場中，幾乎每個隨機的幣種都在暴漲。然而，從那以後，情況發生了變化。
數以百萬計的新山寨幣被推出，現在選擇購買的幣種變得特別重要，才能賺錢。
在這篇文章中，我想分享我的加密貨幣投資清單以及我在專案中尋找的關鍵點。
1. 敘事與市場契合度及高關注度
想想過去12個月表現最好的Token。
一些例子包括HYPE、VIRTUAL 和MeMe。
它們都有很強的基本面嗎?像HYPE 這樣的一些幣確實有，但下面列出的絕大多數頂級表現者顯然沒有。
資料來源：Coingecko 2024年加密貨幣最大漲幅文章
但它們有一個共同點：高社交媒體關注度和一群狂熱的信仰者社區，他們在X 平台上不斷宣傳這些幣。
此外，大多數表現最好的幣種都與一個強大的敘事相關：
- VIRTUAL：在人工智慧(AI)敘事興起時價格暴漲
- MeMe：在2024年第四季和2025年第一季初迷因趨勢火熱時大漲
我的建議是：找到當前正在流行的敘事，然後尋找與該敘事相關的、擁有最活躍X 社群的Token。
2. 成長的指標
雖然在多頭市場中，關注度(不幸的是)遠比基本面重要，但好消息是，有些項目既擁有高關注度，又有產品與市場契合度(PMF)。
如果你能找到兼具這兩者的項目，那可能是個很好的投資機會。特別是如果其產品的各項指標最近呈現爆發式成長。
舉個例子：穩定幣協議Ethena 在過去30天內總鎖倉量(TVL)成長了50%。同時，它在X 平台上也有不少人討論。
結果呢?Ethena 的Token $ENA 在過去一個月上漲了154%。
透過儘早發現那些指標成長(如TVL/收入/費用成長)且具有良好X 平台關注度的項目，你可以賺到很多錢。
我用來發現成長最快項目的主要工具是DeFiLlama。
3. 合理的Token經濟學
如果你打算買進Token並且只持有幾天，Token經濟學(tokenomics)就沒那麼重要。但對於中長期投資，情況完全不同。
例如，TIA 在過去17個月下跌了超過90%，因為每次Token解鎖後，早期投資者的巨大拋售壓力導致價格下滑。
因此，在購買Token前審查Token經濟學非常重要。
我在研究Token時會關注以下幾點：
即將解鎖的Token
你可以使用Tokenomist 檢查許多熱門Token的Token經濟學和即將解鎖的情況。
一般來說，我希望流通供應量至少佔總供應量的30%，年度Token發行量(即通膨率)最多在20-35%之間。
另外，如果近期有大規模Token解鎖(例如相當於當前流通供應量20%以上的解鎖)，我會選擇不購買該Token。
Token效用
我總是問自己兩個問題：
- 我想買的Token會因協議的成功而受益嗎?
- 為什麼有人會以比我更高的價格購買它?
收益分享機製或Token回購是我認為最好的Token效用。
話雖如此，雖然強大的Token效用是一個很大的加分項，但它並不是必須的。我見過許多幾乎沒有效用的Token仍然表現得非常好。
4. 以社區為中心的理念
計畫是否以社區為中心如今比以往任何時候都更加重要。
越來越多的人不再願意投資於乏味的、無個性的品牌——他們希望支持那些真正關心社區的團隊。
這也是我認為像HYPE 和PENGU 這樣的Token最近表現得如此出色的原因之一。
一個加密項目以社區為中心的幾個跡象：
- 進行了大規模的空投
- 團隊始終低調承諾、超額交付
- 團隊主導的行銷－團隊在X 平台上非常活躍，並與社群頻繁互動
- Token供應的大部分分配給了社區
這些是我在Token中尋找的主要因素。
還有一個可能推動Token價格上漲的重要因素是：即將推出的、尚未被市場定價的重大催化劑。
這可能包括協議升級、Token經濟學改進，或新產品的推出，這些都可能顯著增加項目的收入。
總結
儘管如此，請記住一點：一個好的資產如果價格不合適，仍然是一個糟糕的投資。
等待合適的機會，不要因FOMO而衝動行事。
