隨著美國歡迎首個基於比特幣期貨的比特幣ETF的推出，比特幣(BTC)的價格達到6.2萬美元。

ProShares的比特幣策略ETF最早將於下週開始交易，投資者可以以$BITO的代碼交易這只ETF。其他幾家上市公司，Mike Novogratz 的Galaxy Digital、Cathie Wood 的ARK Invest、Invesco 和Valkyrie ，已申請在未來幾週推出類似的ETF。

比特幣ETF vs 傳統ETF

ETF或交易所交易基金只是在紐約證券交易所(NYSE)等公開交易所進行股票交易的投資工具。

它們利用指數作為價格跟踪的代理，跟踪證券的價格，如股票、債券、商品等。

以SPY等追踪標普500指數的傳統ETF為例，購買該ETF的股票可以讓基金經理獲得所需的資金，根據指數的比例購買該ETF中的500隻股票。

然而，比特幣ETF並不是一個純粹的ETF，它的工作方式也有很大不同。它沒有跟踪比特幣的現貨價格，而是投資於在芝加哥商品交易所(CME)交易的比特幣期貨合約。投資期貨意味著該公司以現金形式持有合成比特幣，因為它們為獲得監管機構的批准提供了更容易的途徑。

彭博社的$BITO

該基金並不持有真正的比特幣，也不持有由真正的比特幣支持的股票。相反，你得到的股票與未來購買比特幣的合同捆綁在一起。

在通過股票創建過程從投資者或市場授權參與者那裡收到現金後，基金經理使用現金投資於比特幣的定向投注。假設比特幣的價格在期貨到期後上漲，然後ETF收到額外的現金回報，可以用於再投資。

因此，這基本上是一種基於現金的彩票，可以用ETF的形式來投機比特幣的走向。

比特幣期貨ETF的缺陷

雖然這是首個在美國公開交易所上市的比特幣ETF產品，但它不是對比特幣的直接投資，也沒有提供對比特幣價格變化的適當敞口。

事實上，機構投資者早就可以通過CME期貨合約獲得比特幣期貨，而新上市的ETF也以CME期貨合約為基礎，這降低了機構使用比特幣期貨的吸引力。

此外，考慮到期貨價格偏離期貨溢價或現貨溢價的情況，ETF往往是一種有用的投資工具，可以盡可能密切地跟踪現貨價格。

即將推出的比特幣ETF並沒有真正利用ETF的一個關鍵優勢，而且由於期貨溢價，它的交易價格可能會高於比特幣的現貨價格，與單純購買現貨比特幣相比，它作為投資工具的吸引力更低。

鑑於持有現貨比特幣的缺點，對比特幣期貨產品的需求仍是一個懸而未決的問題。

比特幣ETF的推出也提供了重大機遇

儘管存在缺點，但對加密貨幣來說，這仍然是一件大事，因為它們受益於不斷增長的零售興趣和零售資本。

通過比特幣ETF，散戶和養老金領取者等普通人可以在正常的市場時間投資加密貨幣，並將其納入退休和儲蓄計劃。

這可能最適合那些很難克服在Binance、FTX、Gemini或Coinbase等交易所購買加密貨幣的人；或者管理加密貨幣相關的開銷，比如私鑰或錢包。

我們還看到，Fidelity、Vanguard 和Blackrock等其他頂級資產管理公司也可能競相推出和打包自己的比特幣ETF和共同基金，以抓住投資者的偏好，在未來10年裡賺取管理費用。

在未來幾個月，我們甚至不排除出現新的加密貨幣相關ETF的可能性，如以太坊ETF、ChainLink ETF或追踪廣泛加密貨幣市場的ETF，讓投資者有更多機會涉足加密貨幣。

Source：https://medium.com/stakingbits/bitcoin-etfs-are-coming-heres-what-you-need-to-know-2a9fb0a2c73e