這是一個關於「中國車貸第一股」瀕臨退市，實控人曾被「紅通」，然後嘗試自救回歸，但逃不開外界重重質疑的故事。

2 月4 日，納斯達克上市公司Bit Digital（前身為點牛金融）管理高層突遭「大換血」，董事會主席、CEO 和CSO 接連宣布辭職，而公司給的原因是「健康原因」、 「沒有參與公司的挖礦業務」。

內亂之外還有外患。曾「狙擊」過國內IDC 服務商萬國數據、二手車電商平台優信和盛美半導體等中概股的美國知名做空機構J Capital Research（美奇金投資諮詢公司）也盯上了Bit Digital。今年年初，該機構發布了一份沽空報告，直指Bit Digital 投資數千萬美元，進軍加密貨幣業務實為騙局。

買入礦機為假、集資套現為真？這家起於P2P 熱潮，瀕臨倒閉，終於清理整頓，又改名捲土重來的上市公司Bit Digital，到底經歷了什麼？

高層突遭「換血」，投資者集體起訴

2021 年2 月4 日，納斯達克上市礦業公司Bit Digital 管理高層突然「大換血」，其董事會宣布已經解除了Min Hu 的CEO 職務，首席財務官Erke Huang 接手了CEO 的位置。此外，該公司的董事會主席Ping Liu 因「健康原因」已辭職，另一位董事會成員Zhaohui Deng 將被任命為董董事長。

這還沒完，該公司內部最受加密貨幣圈內熟知的人物「玉紅」，也辭去了Bit Digital 首席戰略官和董事職務。對於這一系列高層「動盪」，Bit Digital 並沒有給出更多解釋，只是對CEO Min Hu 的解聘情況說了一句：「他沒有參與公司的挖礦業務」。

那麼是什麼讓Bit Digital 的高層出現如此巨大的「震盪」？一切都源於那份做空報告。

2021 年1 月13 日，J Capital Research 發布做空Bit Digital 的報告。報告中稱，經調查發現Bit Digital 在備案文件中顯示在中國經營著近23000 台比特幣礦機為「謊言」。 J Capital Research 詢問了礦機出售方，對方否認與Bit Digital 有業務上的聯繫。而Bit Digital 在報告中也被描繪成了一個經營著「虛假比特幣業務」的公司。

報告一出，Bit Digital 的股價很快暴跌25%。為減少影響，公司不得不出面回應。

1 月19 日，Bit Digital 發佈公告稱其比特幣挖礦業務發展良好，公司真實擁有礦機40865 台，比特幣挖礦業務可通過第三方礦池HuobiPool 和螞蟻礦池驗證，審計師已現場驗證。此外，公告披露2020 年Bit Digital 累計賺取了1,331.2 枚比特幣。

不過，這一回應沒有平息投資者的怒火。 1 月底，有投資者向美國紐約南區法院提起集體訴訟，質疑Bit Digital 的「關於公司業務，運營和前景的正面陳述存在重大誤導和/或缺乏合理依據。」沒過多久，Bit Digital 就傳出了令人震驚的高層集體辭職的消息。

實際上，作為一家從P2P 轉型而來的公司，圍繞在Bit Digital 之上質疑一直沒有消散。

從瀕臨退市的P2P 公司到熱門礦企

Bit Digital 前身是Golden Bull Limited，中文名為點牛金融。

點牛金融成立於2015 年11 月17 日，主要經營業務是向以汽車作為擔保的借款人提供貸款，2018 年3 月20 日點牛金融在納斯達克上市，股票代碼為「DNJR」。

當時，憑藉著「中國車貸第一股」的名號，點牛金融的上市吸引了很多人關注，首日開盤價5.2 美元，最高價曾達到13.55 美元/股，市值一度超2 億美元。

圖片來源於網絡

但從2018 年開始，在P2P 行業開始陸續出現爆雷和監管機構清洗整頓的大背景下，作為P2P 運營商的點牛金融也沒能逃脫，平台違約貸款數量持續增加，經營狀況日漸惡化。

2019 年7 月21 日，點牛金融突然傳出搬家消息，疑似失聯。隨後的10 月24 日，上海浦東公安通報稱已於2019 年7 月31 日對點牛金融涉嫌非法吸收公眾存款案立案偵查，17 名涉案犯罪嫌疑人被採取刑事強制措施。

但立案通報後僅僅一周的2019 年10 月31 日，點牛金融就發佈公告稱，公司原董事長及首席執行官曾而新、CFO 冷靜、董事劉曉輝被董事會撤職。此外，公告提及，點牛金融將終止P2P 業務，並開始一項新業務，預期收益將來自於股權和債務融資——這時，公司已埋下了轉型的信號。

這則試圖大變身的通告，並沒能拯救瀕死的點牛金融。

2019 年11 月4 日，美國納斯達克股票交易所宣布暫停點牛金融股票交易，根據通知書，點牛金融股價已連續30 個工作日低於1 美元，不再符合納斯達克上市規則的最低出價要求。當我們回看點牛金融的股價時，能發現當時的價格已幾近歸零。

截圖來源：英為財經

此前點牛金融暴雷留下的餘波一直持續到了2020 年。去年3 月24 日的警方通報顯示，公安機關已通過國際刑警組織對「點牛金融」實際控制人曾某新發布紅色通報；除被審查起訴的7 人外，另有14 名犯罪嫌疑人被依法採取刑事強制措施。

不過，由於點牛金融（後稱Bit Digital）「起死回生」的操作，在將主營業務轉型為主要從事區塊鏈以及其他數字資產的衍生業務，並更改代碼及更改公司名稱後，業務轉型又為股價上漲注入了新的動力，在幣價滿足納斯達克要求後又恢復了交易。

數字貨幣是Bit Digital 選中的新業務。

2020 年2 月，幣圈知名人士玉紅宣布擔任Bit Digital CSO（首席戰略官），並加速在比特幣挖礦領域的擴張。

玉紅，這個名字在加密貨幣老玩家圈子里人人皆知。他因2018 年春節時發起「3 點鐘區塊鏈群」而聲名鵲起，又因發行XMX 項目隨後破發而跌下神壇。 XMX 項目的暴跌讓無數投資者血本無歸，而玉紅本人也因此慘遭整個加密社區「唾罵」，從而暫時消失匿跡於社群之中。

這次收購Bit Digital，或許也是玉紅「執念」的另一種體現。

在2019 年，玉紅不惜承擔著「被罵」的風險，開始活躍在各個社群之中。當時有多位圈內人士向律動BlockBeats 表示，XMX 拉盤了，而拉盤的原因與玉紅在做的比特幣礦場項目有關。

玉紅此前曾向圈內募資，想做一個50 億元的人民幣基金，主要用於投資比特幣礦場。後來應者寥寥，根本募不到錢。募不到資金的玉紅，並沒有放棄比特幣挖礦這條路。

2020 年9 月，媒體報導稱，玉紅正式收購點牛金融，然後將它改名成了現在的Bit Digital。而主營業務恰好就是比特幣挖礦。

改名完成重組調整之後，Bit Digital 一躍成為了美國炙手可熱的上市礦企之一。隨後在2020 年11 月和12 月期間，Bit Digital 又多次通過遠低於股票市價的價格融資上千萬美元，自稱用於購買比特幣礦機，「分佈在新疆、四川和內蒙古，預計在2020 年12 月底之前完全安裝。」

信息顯示，Bit Digital 買入了大概17,996 台礦機(全部是螞蟻礦機或神馬礦機)。這一消息，助推這家公司的股票價格持續飆升，從2020 年初至年底，BTBT 的股票價格漲幅超過1800%。

有著「黑歷史」的Bit Digital 並沒有依靠業務轉型成功「洗白」，進軍礦業的異常表現引起了J Capital Research 的注意，從而出現了上文提到的沽空事件，緊隨而至的是投資者的集體起訴。

即使Bit Digital 身陷囹圄，其股票價格並未收到重創，截止發稿時，BTBT 2 月4 日的收盤價為18.55 美元，甚至還小幅上漲。當然，這可能要得益於當前加密貨幣市場的火熱，比特幣的影響力正在與日俱增。而此時又恰逢華爾街史詩級的多空對決餘熱未散的時期，Bit Digital 或許在經歷這一系列人員調整之後能成功避開做空機構的暴擊。

但Bit Digital 的問題或許更多是出現在，一個在納斯達克上市的美國企業，將其比特幣挖礦產業佈局在中國境內。而實際，Bit Digital 到底有沒有購入礦機，出售股票的資金又有多少用來買入了礦機從事挖礦業務，對於遠在大洋彼岸的美國股民來說無法悉知。

但從這個角度出發，Bit Digital 自然成為美國做空機構的眼中釘。信息差和信息的不透明，讓企業陷入更加不確定的環境之中。而瞄準「比特幣」這三個字的上市企業，當然也不止Bit Digital 一家。

上市企業進軍比特幣挖礦之後

全球股市漲勢喜人，尤其是沾上比特幣的公司似乎另有魔力。

從MicroStrategy CEO 奮不顧身重倉比特幣，到老牌遊戲公司九城宣布「跨界」挖礦，再到今年2 月3 日，知名船務公司中環球船務（SINO）宣布進軍比特幣挖礦業。無一例外，這三家公司股票都出現了前所未有的上漲。

其中，公開購入比特幣之後的MicroStrategy 股價一路長虹，而遊戲公司九城宣布參與加密貨幣挖礦之後，三天股票暴漲321%；中環球船務同樣吃到了比特幣的「紅利」，24 小時內股票也從4.7 美元最高上漲至10.3 美元，漲幅近120%。此外，更多的還有諸如500.com 彩票網以及做貸款轉型而來的SOS 等公司。

加密貨幣牛市時，這些數字貨幣/區塊鏈概念股很容易借勢起飛。一些上市公司在公佈應用或者研發區塊鏈技術之後，股票價格短時間內迎來大幅上漲。但2018 年的經驗告訴我們，這種短時的利好消息並不持久，一旦熊市或監管降臨，大多數公司會回落到之前的水平，甚至表現更加糟糕。當初的迅雷、人人影視就是很好的樣本。

如今，Bit Digital 的股價仍保持在18 美元之上，可以說，相對於一年前的幾近退市的糟糕境遇已經是今非昔比，而且，在比特幣價格屢創新高的背景下，若Bit Digital 背後確有真實的礦機（這點很難查清，畢竟官方並未披露存幣地址以供查證），而且能迅速理清「內亂」，或許未來短時間內，給出的財報數據還會不錯。

但是，從中長期來看，比特幣挖礦帶來的收益勢必不能長期維持高位，對這些大手筆佈局挖礦的上市公司來說，同樣不能忽視挖礦之外的業務。