幣安研究報告：比特幣開啟“新時代”

原文標題：《 A New Era for BTC 》

原文來源：Mac Naggar, Binance Research

原文編譯：MarsBit

關鍵要點

儘管智能合約Layer‑1不斷成為頭條新聞，但比特幣仍然保留了它在加密貨幣市值排行榜上的主導地位。

儘管如此，比特幣的可持續性值得討論。下降的區塊獎勵（每四年減半）和相對較低的交易費用將如何影響比特幣的安全模型？雖然比特幣一直保持領先地位，但如果沒有比特幣原生智能合約市場，這種情況在未來還會繼續嗎？

2023 年初出現的序數和銘文可能會有一些答案。憑藉這項最新的創新，我們不僅見證了「比特幣NFT」的誕生，還見證了整個比特幣生態系統的興奮和關注的複蘇。

銘文對比特幣的鏈上指標產生了顯著影響，交易費用呈上升趨勢。也許最重要的是，創新的步伐正在加快，開發人員正在向左、右和中心發布更新。

隨著比特幣活動的增加和大量新用例的出現，可擴展性問題自然而然地接踵而至。比特幣將如何處理增加的流量？輸入比特幣第2 層。

在閃電網絡繼續發展並專注於其支付用例的同時，Stacks和Rootstock為比特幣開發人員提供了訪問層以執行通用智能合約的途徑。 Rootstock擁有EVM兼容性，而Stacks即將推出的sBTC解決方案可能最終提供一種高度信任最小化的方式，將BTC從第1層移動到第2層。 Rollkit對主權比特幣匯總的看法也很有趣，值得仔細關注。

成熟的比特幣智能合約市場、比特幣匯總和即將到來的比特幣減半是我們總結本報告的一些關鍵主題。

介紹

雖然以太坊、BNB Chain和Solana等智能合約平台繼續成為頭條新聞，但快速瀏覽一下加密貨幣市值（「市值」），有一點很清楚：

比特幣仍然占主導地位。

儘管比特幣的主導地位從2020 年和2021 年的60‑70% 呈下降趨勢，但加密貨幣的先驅仍然佔據了市場的大部分。考慮到比特幣第1 層（「L1」）區塊鏈上相對缺乏智能合約功能，這證明了比特幣HODL 持有者持有該資產的信念。它還將表明

考慮到網絡的DeFi、NFT和基礎設施市場相對缺乏，比特幣更有可能作為一種硬通貨的形式被用於其最初目的，而不是用於非貨幣用例。

雖然我們已經看到了一定程度的創新，閃電網絡和Stacks是著名的例子，但沒有什麼能接近所提到的智能合約巨頭的水平多於。雖然這可能是設計使然，並且由於比特幣網絡緩慢而謹慎的性質（最終是一個主要賣點），但它仍然值得注意。由於對比特幣安全模型的持續質疑，這一點尤其令人擔憂。

比特幣通過兩種經濟激勵措施來吸引礦工：coinbase獎勵和交易（「tx」）費用。 Coinbase獎勵，有時也稱為區塊獎勵，減半大約每四年一次，最終會減少到零。因此，最終，比特幣的交易費用將是對礦工的唯一補償，即L1 區塊鏈的安全預算。鑑於比特幣的用例有限，主要用於資產轉移，這些費用在礦工收入中所佔比例非常小，從長遠來看是值得關注的。

事情一直在變化。今年1月，Ordinals 協議上線。 Ordinals可以將任意數據（圖像、視頻、文本等）記錄在比特幣區塊鏈上，從而創建數字人工製品或有效地創建NFT。銘文總數現已超過600K，並且還在快速增長。隨著這一變化，人們對比特幣的興奮程度再次高漲，人們越來越關注圍繞網絡建設的項目，以及Yuga Labs和Magic Eden等主要參與者的加入。比特幣不僅通過其內存池、交易費用和區塊大小受到影響，人們看待比特幣的方式也發生了文化轉變。現有項目越來越受到關注，而新的建設者正在湧入生態系統。似乎突然對比特幣區塊空間產生了有機需求。

在這份報告中，我們提供了比特幣近期表現的簡要更新，深入探討了序數和銘文，討論了比特幣新生的第2 層（「L2」）生態系統，並提供了我們對比特幣下一步的預期。

比特幣發生了什麼？

為了讓您重溫比特幣世界的最新動態，我們將關註三個主要領域。鏈上指標、挖礦和最近的技術升級。雖然並不詳盡，但我們認為掌握這些關鍵領域將為您提供必要的知識，以更好地理解本報告的其餘部分。

鏈上指標

首先，讓我們更仔細地看看比特幣的每日交易數據。在從2021 年牛市的高點（交易日數超過30 萬）有所緩和之後，在2022 年的大部分時間裡，交易活動保持在每天25 萬左右。這一趨勢最近被打破，到2023 年，每日交易量終於開始上升。每日交易量現在回到了300K 以上至少部分是由於序數和銘文給區塊鏈帶來的活動增加（在比特幣的序數、銘文和NFT部分有更多探索）

每日活躍地址如何？與比特幣的每日交易數據類似，比特幣的每日活躍地址從2021 年的高位大幅下降，峰值在1.2M 左右。在2022 年大約90 萬大關之後，比特幣的每日活躍地址今年略有增加，目前每天約100萬。

我們可以查看並尋求評估的另一個指標是比特幣生態系統中的開發活動。如果我們查看頂級生態系統的全職開發人員（「開發」）數據，比特幣的近期歷史看起來相對溫和。在前10 個最有價值的生態系統中，比特幣在全職開發人員數量方面排名靠後。

2021年至2022年間，比特幣全職開發人員下降了4%。這與Tezos聯繫在一起表現最差，而該組的平均值為+17%。

2020 年至2022 年間，比特幣全職開發人員增加了15%。這是該組中最低的，而組平均值為+252%。

這是什麼意思？

前兩張圖表向我們展示的是，比特幣在2022 年保持了穩定的網絡活動。雖然在普遍充滿挑戰的一年中穩定的網絡活動值得稱道，但值得注意的是，比特幣的日常交易並未表現出強大的實力，與2017 年觀察到的水平相似。每日地址顯示出更強勁的持續增長。就開發活動而言，比特幣的表現非常疲軟，考慮到生態系統中似乎缺乏機會，這或許並不奇怪。

然而，我們應該敏銳地註意到的一件事是，自2023 年1 月以來，每日交易量和每日活躍地址都在增加。雖然沒有反映在圖5 中2022 年的年終開發人員數據中，但我們看到人們對在比特幣上進行開發的興趣重新燃起。 A

在過去的幾個月裡，許多新產品的發布和更新已經上線（在比特幣的序號、銘文和NFT 部分有更詳細的介紹）。

礦業

我們假設您了解挖礦的基礎知識，但如果不了解，請快速瀏覽此處。

比特幣挖礦經歷了相當多事的一年。在整個2022 年期間，礦工們不得不應對各種三重打擊。能源價格上漲（影響採礦設備的日常運行）、利率上升（增加債務支付/使借貸生存變得更加昂貴）和比特幣價格下跌（意味著礦工產出的利潤下降）導致比特幣挖礦領域陷入困境。雖然許多礦工破產了，但其中一些以低價被收購，而另一些則勉強存活下來。

雖然傳統上，大多數礦工出售部分開采的比特幣來支付費用，但其中很多是HODL，以便長期從價格上漲中獲益。由於去年形勢嚴峻，許多礦工被迫拋售大部分比特幣庫存，進一步增加了拋售壓力，也意味著礦工不得不以極低的價格出售。

儘管如此，情況在2023 年有所改善。雖然能源價格並未真正放緩，但比特幣價格一直在上漲，提高了仍在運營的礦工的回報。此外，如引言中所述，比特幣安全預算的一個核心問題是該鏈產生的交易費用有限。這意味著礦工幾乎完全依賴區塊獎勵。事實上，正如我們在下面看到的那樣，在去年，交易費用平均僅佔礦工總獎勵的1‑2%。但是，請注意，自今年年初以來，情況發生了變化。交易費用現在趨向於佔總獎勵的2‑3%，Hashrate Index數據甚至顯示費用超過5% 的某些日子。雖然不是重大舉措，但絕對是朝著正確方向的改變。這一變動在多大程度上是由於序數和銘文引起的，這是一個有爭議的問題，儘管鏈上指標表明它們至少部分落後於增長。

比特幣的序號、銘文和NFT簡短的歷史課

學習起來可能會令人驚訝，但比特幣上的NFT 實際上出現在以太坊上的NFT 之前（並且可以說，早於以太坊本身的發明！）。 2012年的開源項目Colored Coins(1) 將普通比特幣與「彩色」比特幣區分開來。事後看來，這個項目明顯超前於它的時代，並失去,是此類項目中的第一個，並引入了一種方法來了2012 年至2014 年相對較小的加密社區的關注。

下一個值得一提的著名項目是Counterparty。 Counterparty成立於2014年，建立在比特幣之上（有點類似於L2解決方案），允許用戶發行和交易Token化數字資產。 Counterparty負責推出去中心化交易所（「DEX」），遠遠早於Uniswap和Curve等當前市場領導者，以及現在著名的Rare Pepe系列。 Rare Pepes於2016年在Counterparty發行，可能是有史以來最著名的比特幣NFT。

Counterparty和Rare Pepes無疑加快了圍繞NFT構建基礎設施的努力，包括錢包和市場，並在新生的NFT領域發揮了重要的早期影響。

在Counterparty和Rare Pepes NFT（以及其他一些較小的系列）之後，仍然非常年輕的NFT市場轉向了以太坊。 2017年，我們看到了Cryptopunks的誕生，而在這一年晚些時候，我們看到了Dapper Labs推出的Crypto Kitties。

儘管如此，NFT的真正繁榮始於2020年底和2021年初，其中2021年3月6900萬美元的Beeple NFT銷售

(2)是一大亮點。比特幣NFT 的下一個重大舉措出現在2022 年12 月，當時鑄造了第一個序號銘文。

序號和銘文如何工作？

ORD，這是一個開源軟件可以在任何比特幣全節點之上運行，可以根據創始人Casey Rodarmor所說的「序數理論」來跟踪單個Satoshis。 Satoshis（「sats」）是比特幣網絡的最小單位，1 比特幣= 100,000,000 sats。序數理論為比特幣上的每一個人都分配了一個唯一的標識符。此外，這些單獨的sats可以被「銘刻」任意內容，例如文本、圖像、視頻，以創建「銘文」，即比特幣原生數字工件(3) 也可以稱為NFT。

「個人sats可以被「銘刻」任意內容，例如文本、圖像、視頻，以創建一個「銘文」，即比特幣原生的數字人工製品，或者也可以稱為NFT。」

早些時候我們談到了比特幣最近的技術升級：SegWit和Taproot。

SegWit允許將更便宜的數據放入交易的Witness部分，從而有效地增加塊大小，而Taproot允許在Witness部分中編寫高級腳本。結合起來，這兩個更新對Inscriptions至關重要，因為它們允許在任何比特幣區塊的Witness部分存儲高達4MB 的任意數據。這構成了任何比特幣銘文的上限4MB。

銘文與我們習慣的NFT 相比如何？

完全上鍊：銘文直接存儲在比特幣L1 鏈上。對最受歡迎的NFT 組（即ERC‑721）的普遍批評NFT，其中許多的元數據存儲在IPFS、Arweave或有時完全集中的Web2服務器等平台上。這些解決方案可能並不完全可靠，並且依賴於外部因素才能繼續存在。另一方面，只要比特幣存在，銘文就會存在。這增加了一層持久性；一種對許多類型的收藏家都非常有吸引力的品質。

不可變：由於直接存儲在鏈上，銘文始終保證完全不可變。雖然當前許多NFT 是不可變的，但其中很多也可以由合約所有者修改或刪除。這對於銘文來說是不可能的，並且增加了它們的持久感。

排序：鑑於銘文是使用序數理論刻在個體上的，這意味著每個銘文在技術上都是有序的。有第500 個銘文和第9999 個等等。這是大多數當前類型的NFT 的獨特功能，並增加了不同級別的價值；另一個可能對收藏家非常有吸引力的功能，例如那些收集低於100k的銘文或區塊減半後的第一個銘文等。

稀缺性/大小限制：如前所述，通過SegWit和Taproot的結合，比特幣區塊最多可以存儲4MB的數據。這為比特幣銘文的大小和整個比特幣上可以銘刻的銘文數量設置了一個有效上限，即假設每天開採大約144 個比特幣區塊，如果整個4MB 空間都是一個銘文，這給了我們～每年210GB。大多數基於智能合約的NFT 沒有這樣的上限，理論上可以鑄造無限數量的NFT。

比特幣指標如何受到影響？

正如在最近的技術升級中提到的，隨著序號和銘文開始變得越來越流行，Taproot在今年早些時候開始採用。

平均塊大小：

銘文和序號點燃了對比特幣區塊空間的需求，這是前所未有的。 2023 年2 月上旬平均塊大小的急劇上升非常清楚地說明了這一點（從1 月的1.2MB 增加到現在的2MB 以上）。

銘文和序數點燃了對比特幣區塊空間的前所未有的需求

比特幣內存池增長：如果我們查看比特幣內存池的數據，我們可以看到類似的模式。請記住，內存池本質上是等待放入區塊的未確認交易的等候室。

比特幣的未確認交易總數，即mempool交易計數在2023年初一直在上升。去年沒有兩次峰值，mempool平均持有大約5000筆交易。這個數字在2月和3月穩步上升，現在接近25K大關。與2022 年相比，這似乎是內存池更持久的增長，而不是暫時的飆升。

對比特幣交易費用的影響：

正如之前在挖礦部分提到的，比特幣相對較低的交易費用一直是一個問題，並且仍然是一個長期問題，因為區塊獎勵大約每四年發生一次下降，即每減半一次。

序號和銘文對比特幣的交易費用產生了積極影響。正如您在下面看到的，Ordinal費用在過去幾個月中一直在穩步增長，並且在3月份期間平均比非Ordinal交易費用增加了約10%。

事實上，目前為Ordinals Inscriptions鑄幣支付的累計費用已超過150 BTC(4)。假設Ordinals繼續獲得採用，這可能會產生對比特幣區塊空間的可持續需求，並確保比特幣礦工減少對純粹區塊獎勵的依賴（考慮到這種額外的收入流）。

比特幣全節點運行器顯著飆升：正如序數和銘文如何工作中提到的，ORD 軟件需要啟用對單個sats的跟踪，從而從序數理論的角度查看比特幣鏈。這意味著，雖然像Ordinals市場這樣的解決方案已經為臨時用戶出現，但要讓用戶完全控制整個Ordinal過程並「鑄造」銘文，他們必須運行一個完整的比特幣節點（而不是輕量級節點）。這個因素（連同其他因素）導致可訪問的比特幣節點數量激增。活躍的比特幣節點越多，比特幣網絡就越去中心化。因此，雖然這可能只是一次性的上漲，但對於整個比特幣網絡而言，上漲勢頭無疑是令人鼓舞和積極的。

比特幣生態系統內的創新步伐加快自Ordinals推出以來，比特幣基礎設施dApp的創新和改進步伐引人注目。像Hiro和

Xverse(5) 快速添加了Ordinals支持並發布了產品，例如Ordinals Explorer 主要服務於基於Stacks的項目），Gamma 最近發布了他們(6). 比特幣NFT市場（曾經的Ordinals marketplace(7)。除了像Magic Eden這樣的現任者之外，他們也在Gamma之後的第二天跟進了他們的比特幣NFT 市場。

著名的NFT工作室Yuga Labs 和DeGods 也都在上個月發布了基於Ordinals的項目。

比特幣社區的爭論

Ordinals的出現在比特幣社區內引發了一場爭論。

一個陣營認為序數不應該存在於比特幣區塊鏈上；更具體地說，他們認為比特幣的真正目的是作為一種硬通貨，非法定貨幣，並用於促進無需信任的點對點支付。在這些比特幣愛好者看來，任何偏離貨幣/支付角色的行為都會有損於Satoshi對網絡的最初願景。他們認為數據密集型順序交易只會使比特幣網絡擁塞，推高費用，並最終阻礙點對點交易。該陣營的權威人士指出，Ordinal交易正在佔用大量區塊空間，並且最近交易費用的上漲是支持他們論點的證據。

比特幣L1 網絡的交易費用確實增加了，這是我們之前強調過的。具體而言，在1 月30 日至3 月28 日期間，每筆交易的平均比特幣費用增加了約112%(8)。但是，這不是我們認為的問題。相反，正如所討論的，比特幣長期以來一直存在交易費用低的問題，隨著區塊獎勵的持續下降，這對比特幣的安全預算意味著什麼。隨著交易費用的增加通過增加區塊獎勵來增加礦工收入，我們終於有了不依賴於獎勵的礦工收入流，而是對區塊鏈的有機使用。關於增加費用會阻礙那些需要進行點對點交易的人的批評，回應很簡單；他們不應該使用比特幣L1 鏈來發送付款他們應該使用閃電網絡（更多信息請參見閃電網絡部分）。正如你在下面看到的，閃電網絡的費用在過去幾個月裡持續下降。鑑於這是比特幣選擇的快速和安全的解決方案。

點對點支付、更便宜的費用令人鼓舞，並表明比特幣L1 上更高的交易費用並不一定轉化為（至少不是按比例）更高的閃電網絡費用。

比特幣至上主義人群的反對陣營也認為，為了實現大規模採用和持續創新，應該接受比特幣網絡的新用例。支持者指出其他主要區塊鏈，例如以太坊和BNB Chain，以及建立在這些網絡之上的各種業務和用例。為什麼比特幣不能以其獨特的方式做同樣的事情？他們指出自Ordinals出現以來網絡使用量增加，以及開發人員一直在不斷發布更新，同時也歡迎來自加密貨幣其他部分（例如Yuga Labs和Magic Eden）的新進入者。

此外，歧視網絡的特定用例將與比特幣的中立性背道而馳。應該認識到，在比特幣等任何真正的去中心化網絡中，不可避免地會出現爭論；權力下放使網絡中的聲音更大，同時創造了一個更容易出現分歧的環境。

隨著時間的推移，比特幣網絡通過許多不同的辯論（例如SegWit辯論）保持安全。只有當爭論愈演愈烈時，通常是因為網絡的變化會侵犯某一群用戶的核心價值或資產，比特幣才會出現

經歷了一次分叉（例如Blocksize wars）。序數辯論似乎不會對比特幣網絡造成任何根本性的破壞。然而，這場辯論仍將值得關注，因為它將長期影響比特幣網絡的目的和用途。

比特幣第2 層

比特幣經過驗證的安全性和網絡效應吸引了許多開發人員，他們將比特幣視為關鍵的區塊鏈基礎層。這些開發人員正在比特幣基礎層之上構建許多不同的第2 層（「L2」）項目。

目前，比特幣L2 項目的TVL 只是比特幣500B+美元市值的一小部分。比特幣中最著名的前四名L2 僅包含約3.5265 億美元的TVL，或約.06% 的L2 市場支配地位。這似乎表明比特幣L2 仍處於初期階段。當將比特幣L2 市場主導地位與其他鏈上的L2 市場主導地位進行比較時，這一點變得更加明顯。 Binance 研究院2022 年全年報告發現在以太坊上，僅特定於擴展的L2 就具有市場支配地位+10%。

L2 上鎖定的價值相對較少也表明，點對點交易以外的用例尚未找到適合比特幣的產品市場。由於比特幣基礎層沒有圖靈完備的、有表現力的智能合約引擎，例如EVM在以太坊上，需要L2 才能將這種可編程性添加到比特幣中。

如果用戶積極要求參與比特幣的用例，而不是更簡單的點對點交易，他們會使用比特幣的L2 並為其增加價值，但尚未證明是這種情況。

然而，事情一直在幕後發展。 Lightning一直在穩步增長，而Stacks一直致力於重大升級，以幫助發展比特幣智能合約市場。 Rootstock也一直在升級，而sovereign rollup builder Rollkit的添加是一個很棒的新功能。

目前在比特幣上可用的L2 解決方案有不同的目的，一些L2 試圖進一步擴展網絡，而另一些則試圖增加更具表現力的可編程性。在本節中，我們將重點介紹一些最著名的比特幣L2。

閃電網絡

沿著區塊鏈三難困境的範圍，比特幣的實施優化了去中心化和安全性，而不是可擴展性。因此，與以太坊或BNB 鍊等其他L1 網絡相比，比特幣的吞吐量通常較慢，交易費用較高。為了在競爭日益激烈的L1 領域保持主導地位並實現中本聰創建實用支付系統的雄心，比特幣需要找到一種提高可擴展性的方法。

閃電網絡(9) 由Joseph Poon和Tadge Dryja於2016年提出，旨在直接解決比特幣的可擴展性問題。閃電網絡由「支付通道」組成，實際上只是多重簽名促進兩個用戶之間交易的智能合約。通過使用支付渠道，用戶可以在遠離比特幣區塊鏈的情況下進行鏈下交易。這意味著高吞吐量和低費用，因為用戶不必競爭區塊空間或等待L1 共識進行交易。

最終，一旦閃電網絡用戶決定他們通過支付通道，他們可以選擇關閉通道。隨後，匯總鏈下活動的聚合交易在鏈上結算到比特幣網絡。這樣，閃電網絡既繼承了比特幣的安全性，又允許分攤交易費用和不受約束的交易吞吐量。

由於其獨特的設計，閃電網絡具有每秒促進超過4000 萬筆交易的理論能力。與其他區塊鏈甚至傳統支付軌道相比，這是更大的容量。

此外，閃電網絡使交易費用可以忽略不計。

閃電網絡節點被激勵通過支付兩種類型的費用來路由支付渠道交易：基本費用和費率。在撰寫本文時，通過支付渠道進行交易的基本費用中位數僅為0.000000572 美元。通過支付渠道發送特定數量BTC 的費用率也微乎其微，中位數為0.000000005735 美元/聰。如圖21 所示，隨著閃電網絡使用的增加以及運行閃電網絡節點的競爭也在增加，這兩項費用都在持續下降。

閃電網絡擴容比特幣的潛力正在被廣泛認可。隨著比特幣使用量自2016 年以來急劇上升（如圖3 和圖4 所示），許多用戶紛紛湧向閃電網絡，以最大限度地降低交易費用並使比特幣交易更加實用。因此，閃電網絡的使用越來越多。

如圖26 所示，閃電節點的數量在過去幾年一直呈上升趨勢。同樣，在閃電網絡上創建的通道數量也有所增加。

國家層面和企業層面的整合也促進了閃電網絡的使用。例如，薩爾瓦多在2021 年使比特幣成為法定貨幣後，閃電網絡網絡得到了政府的公開認可，並最終與政府委託的Chivo錢包兼容。在公司層面，Twitter和Cash App都將閃電網絡的兼容性添加到他們的平台中。

閃電網絡的未來前景似乎一片光明，因為許多不同的項目和投資者都在努力構建第2 層網絡。

例如，Jack Dorsey專注於比特幣的初創公司Block最近推出了一個名為「c=」的新風險投資部門，該部門將專注於閃電網絡上的新融資工具和服務。這是對Block已經提供給Spiral的資金的重大擴展，Spiral是一個開發人員的開源合作組織，他們正在致力於閃電網絡的新實施。

Spiral正在構建所謂的Lightning Developer Kit(「LDK」)實施，旨在使閃電網絡的用戶體驗對主流用戶更具吸引力。

目前，設置閃電網絡節點的用戶體驗很困難。此外，要在閃電網絡上發送付款，接收方必須在線（他們的閃電網絡錢包打開）。 LDK 實施解決了這些問題，並包括許多其他更改，這些更改將增強支付系統的可用性。

閃電網絡背後的核心團隊閃電實驗室也在努力發布「太郎」更新。 Taro是「Taproot Asset Representation Overlay」的首字母縮寫詞，將使用比特幣的Taproot更新為比特幣帶來新資產。更具體地說，Taro利用閃電網絡、比特幣的UTXO記賬模型和Taproot為非BTC資產轉移創建一個私有網絡。最終，Taro將允許用戶在比特幣上發行和轉讓合成資產、Token 和NFT。

最後，像Zeebeedee和Strike這樣的公司正在與不同國家的法定入口進行協調，以將新的用戶群加入閃電網絡。 Zeebeedee，最近「在其應用程序上推出了一項支付功能，允許用戶立即向包括尼日利亞和巴西在內的五個司法管轄區發送任意金額的款項。」(10) Strike已經擴展到薩爾瓦多和其他中美洲國家，現在「將其在比特幣閃電網絡上運行的國際匯款服務擴展」到菲律賓這個世界上最大的匯款市場之一。

堆棧

Stacks稱自己為「比特幣層」。雖然它絕對不是側鏈，但它並不完全符合我們大多數人所說的L2的所有定義（稍後會詳細介紹）。簡而言之，Stacks是一個區塊鏈，充當比特幣智能合約的第二層。 Stacks鏈使用STX Token來激勵礦工和收取交易費用，並依賴於一種新穎的轉移證明（「PoX」）(12)共識機制。通過PoX，Stacks區塊鏈在比特幣L1上結算交易，讓Stacks交易受益於比特幣的安全性。 STX Token 也可以「堆疊」以獲得以BTC計價的收益。

開發人員可以在Stacks鏈上構建各種dApp，特別關注DeFi和NFT。 Stacks將Clarity編程語言(13) 用於其智能合約‑出於多種原因而設計，包括防止Solidity中常見的一些安全風險，包括重入攻擊。

自2021 年1 月主網啟動以來，許多不同的項目已經在堆棧上構建或部署，包括比特幣名稱服務（「BNS」），到2022 年人們對它的興趣越來越大，今年出現了顯著的飆升。

Stacks的下一步是什麼？

sBTC

這將引入一個信任最小化、非監管的雙向掛鉤系統，允許用戶將BTC從L1「橋接」到sBTC到Stacks層（與用於鑄造它的BTC1:1 掛鉤）。用戶將能夠將BTC 發送到L1 上的多重簽名錢包（由已鎖定其STX 以保護Stacks鏈的去中心化「堆疊器」組控制）並在Stacks上鑄造等量的sBTC。這個sBTC然後可以用於DeFi、NFT等。

Stacks認為這是他們對具有完全表現力的比特幣執行層的願景中的最後「一塊」，並正在尋求通過該解決方案釋放比特幣中US$500B+的資本。

sBTC將完全訪問L2級別的智能合約和團隊希望這將使Stacks的DeFi和NFT用例更上一層樓。

中本聰發布

Nakamoto指Stacks鏈即將升級，以實現sBTC。

此外，發布後Stacks將使用100%的比特幣安全性來確定Stacks層的最終性。實際上，這意味著在升級之後，為了重組（「重組」）堆棧的塊/交易，攻擊者將重組比特幣L1 本身。鑑於比特幣是迄今為止最去中心化的加密貨幣，這很難做到，因此作為比特幣層為Stacks增加了大量的安全性。

雖然詳細的時間表尚未公佈，但這些功能最早將於2023 年下半年上線。

受益於圍繞Ordinals的討論及其對增加比特幣用例的意義，Stacks在過去幾週內出現了顯著的興趣上升。

Stacks很好地利用了這一點，聯合創始人Muneeb Ali最近進行了多輪頂級加密播客。投資者也可能為即將到來的Stacks升級

做好準備，所有的目光都集中在sBTC以及它可能為市場上最大的加密貨幣帶來什麼。

Rootstock

Rootstock (「RSK」)用作通用比特幣智能合約的EVM兼容側鏈。 RSK鏈使用比特幣Nakamoto共識的獨特變體稱為裝飾+。這使RSK 能夠與比特幣合併挖掘，這基本上允許RSK 與比特幣同時挖掘（歷史上40‑50%的比特幣礦工選擇也合併挖掘RSK(14)）。

智能比特幣（「RBTC」）是RSK中的本地貨幣，用於支付交易費用。它與BTC 1:1掛鉤（意味著RBTC也有21M的硬頂）。比特幣L1和RBTC通過「Powpeg」(15) 連接，這是一個雙向橋，用於在兩條鏈之間傳輸比特幣，這被稱為「掛入」和「掛出」。這座橋最初由一個管理多重簽名錢包的聯盟管理（查看我們的報告，錢包：深入了解加密貨幣託管，有關不同類型錢包的更多詳細信息）。此後，RSK 進一步去中心化了橋樑，儘管該過程仍然需要一定程度的信任，因為掛鉤請求仍然需要至少51% 的在線簽名者。聯盟仍然管理部分流程(16)，成員充當保護鎖定BTC 的公證人，並持有其他溝通相關的職責。目前有九名成員(17) 為Powpeg提供支持。

RSK 虛擬機（「RVM」）及其與EVM 的兼容性是RSK 的一個關鍵優勢。這也意味著RSK 智能合約可以用Solidity編寫。最著名的RSK項目之一包括Sovryn，這是一個非託管的智能合約平台，用於與比特幣進行借貸和保證金交易。這符合RSK的主要目標之一，即在比特幣上啟用DeFi。 RSK最近宣布(18)的一個重要里程碑是取消了4,000RBTC 上限（將其擴展到整個2100 萬比特幣供應）。這是值得注意的，因為RBTC 的供應量一直趨向於4K大關，因此它在比特幣DeFi中的使用範圍非常有限。隨著上限的取消，比特幣的全部1900萬個當前供應量現在有資格鎖定在RSK 上以換取RBTC。我們可以想像，這個消息引起了新開發者的注意，或者可能重新吸引了現有開發者，他們現在可以看到RBTC的可能性越來越大。如果我們看到在RSK上發布了新的dApp的任何顯著公告，那麼監控將很重要。

關於Stacks的sBTC與RSK的RBTC

雖然sBTC尚未發布，但其計劃設計與RBTC的主要區別在於去中心化。 (19) 中提到的一個因素是，他們的掛鉤機制並不是sBTC白皮書的第一段依賴於任何中心化或預先確定的參與者群體，而是依賴於去中sBTC設置可以稱為抵押橋。雖然RSK已經擺脫了其主心化和經濟激勵的簽名者群體。 Stacks的要依賴聯邦的起源，但RBTC 的架構中仍然存在信任元素。因此，RBTC 解決方案可以更接近於聯合橋。這與WBTC等完全中心化的解決方案和以太坊上的Arbitrum和Optimism等理論上無需信任的有效性橋樑形成對比。

另一個需要考慮的因素是在兩者之間選擇編程語言。 RSK智能合約是用Solidity編寫的，而sBTC合約將用Clarity語言編寫。鑑於Solidity在以太坊、BNB Chain和許多其他領先的L1中的使用，與相對有限的Clarity（主要是Stacks）的使用相比RSK可能比Stacks能夠吸引更多的智能合約開發人員。

Liquid Network

Liquid Network是一個側鏈L2能夠在比特幣區塊鏈之上結算和發行數字資產，例如穩定幣、安全令牌和其他金融工具。

與迄今為止提到的其他L2解決方案不同，Liquid Network相對中心化，並通過由60個職能成員管理的聯合共識機制來保護自己。職能成員的任務是驗證區塊並將交易添加到Liquid Network側鏈。

與RSK類似，Liquid Network有一個Token，稱為「L‑BTC」，與BTC 1:1掛鉤。在撰寫本文時，流通中的L‑BTC 約為3,556。令牌的主要和最普遍的用例是在閃電網絡中，與比特幣主鏈相比，它具有相對更高的交易速度和吞吐量。還應注意，Liquid Network的用戶還可以將他們的L‑BTC用於其他支持Liquid Network的應用程序，例如借貸或購買安全令牌。

Rollkit

Rollkit 由Celestia團隊開發，是一個用於比特幣匯總的模塊化框架。如今，包括比特幣在內的許多L1鏈都作為一個整體鏈存在，這意味著共識、數據可用性和執行過程在同一層上運行。 Rollkit將比特幣渲染成一個模塊化的框架，這意味著比特幣的共識和數據可用性過程與其執行環境是分離的。

這個模塊化框架和Rollkit節點軟件允許L2比特幣開發人員在比特幣之上部署一個自定義的、圖靈完備的執行層，同時能夠安全地寫入和讀取比特幣的數據可用性層。

它是如何工作的？ Rollkit允許開發人員部署「sovereign rollups」。這些使用比特幣作為共識和數據可用性層（為匯總交易提供與比特幣相同級別的安全性），然後提供一個環境來用你的比特幣執行複雜的交易。這些交易，無論是DeFi、NFT還是與基礎設施相關的交易，都被捆綁在一起，並最終發送到比特幣L1，因此它們可以包含在比特幣賬本中。 Rollkit還利用了Ordinals和Inscriptions所依賴的Taproot和Segwit升級。執行環境是可定制的，甚至可以在比特幣網絡之上運行EVM。主權匯總很容易啟動，因為它們不必維護自己的共識或驗證器集。通過這種方式，Rollkit所謂的「主權匯總」保留並依賴比特幣L1的「主權」，同時還增加了可擴展性和圖靈完備的可編程性。

儘管Rollkit是比特幣L2的一個相當新的版本，但考慮到它在2月份才發布，它已經引起了人們的關注。例如，著名的比特幣思想領袖Eric Wall分享了他對Rollkit及其潛力的看法：

「這難以置信。您可以使用與Ordinal Inscriptions用於將匯總放在比特幣上相同的存儲空間，而不是將JPEG 放在比特幣上。這將允許任何執行環境運行，具有與比特幣本身*相同*的數據可用性保證和塊排序。」

一個值得考慮的有趣概念是Stacks的sBTC和Rollkit之間的潛在集成。 Rollkit為開發人員提供了一個平台來為比特幣構建執行級智能合約。因此，Rollkit需要一種將BTC從L1移動到L2的方法。鑑於sBTC是從L1到另一層的BTC的信任最小化方式，在這裡考慮集成可能是一個合理的想法。用戶可以將BTC從L1轉移到Defi的Rollkit rollup（例如），然後使用sBTC作為轉移媒介將其轉移回來。

比特幣的下一步是什麼？比特幣智能合約市場

多年來，比特幣一直面臨著缺乏開發工具、緩慢且有時笨拙的基礎設施以及相對於以太坊、BNB Chain和Solana等智能合約巨頭而言似乎相對有限的創新。最後，事情似乎正在發生變化。

建設者終於與他們的比特幣有關係了。開發人員正在熬夜，以比特幣一段時間內未見的速度更新沙子運輸所有這些都是由有機需求驅動的。這是關鍵部分，當一個生態系統正在經歷一個有機的、真正的用戶需求本質上推動創新和產品開發的時期時，一個良性循環就會隨之而來，事情就會迅速升級。

產品更新的有機需求——產品創新——開發者和用戶對生態系統的更多關——注大輸入名稱——創造進一步的有機需求等。

隨著像Yuga Labs、DeGods和Magic Eden這樣的名字在Ordinals的幾週內進入了比特幣NFT領域，而Celestia構建了Rollkit來擴展比特幣，輪子肯定在轉動。我們應該問自己的問題是；誰是下一個進入比特幣的主要品牌？什麼新的dApp將在席捲整個空間的比特幣L2上發布？一個被Ordinals吸引了注意力的團隊目前正在研究什麼殺手級用例？

我們已經有開發人員將Ordinals集成到錢包中，創建Ordinal瀏覽器、定制鑄幣服務、拍賣行等。儘管如此，基礎設施領域仍處於早期階段。這為開發人員提供了一個巨大的機會，他們可以尋求在比特幣上創建其他智能合約平台（包括NFT，以及更廣泛的智能合約）上可用的所有內容。

請記住，比特幣在BUIDL 市場的深處擁有超過500B 美元的資本。很明顯，比特幣是一股強大的力量，這種基本上處於休眠狀態的資本只要一飛沖天，就能對更廣泛的加密貨幣市場產生相當大的影響。讓我們看看誰能駕馭它。

比特幣匯總的案例

感覺序數和銘文已經重新參與並吸引了社區大部分人的注意力。隨著鏈上活動的增加和比特幣L1 區塊空間的持續增值，比特幣L2 的理由不言而喻。所有跡象，從增加的區塊大小、內存池、費用，到圍繞比特幣生態系統的創新和興奮，都指向這一點。

需要關注的關鍵進展是比特幣的雙向掛鉤問題是否有任何進展。如前所述，要在比特幣L1 和任何L2 之間存在一個完全無需信任的橋樑，需要操作碼級別的支持，即軟分叉。這需要時間，而且很可能只是需求的函數。

雖然我們看到需求在上升，但值得考慮的一件事是，比特幣社區中仍有部分人反對硬通貨以外的任何用例。鑑於Ordinals和Inscriptions本質上是Segwit和Taproot更新的意外副產品，這可能意味著比特幣核心開發人員和社區成員可能更抵制軟分叉的想法。

即將減半

比特幣的部分魅力在於其固定的、可編程的貨幣政策。與傳統中央銀行的貨幣政策不同，比特幣未來的貨幣路徑是預先確定的，並固定在開源代碼中。這為比特幣用戶和礦工提供了對未來BTC 發行的更多可預測性，並防止了大多數傳統經濟體中常見的典型通脹壓力。

更具體地說，比特幣遵循貨幣政策和固定發行時間表，直到流通中的最大供應量為2100 萬比特幣。自創世區塊以來，礦工們獲得了新發行的比特幣作為獎勵。發行的BTC 數量取決於圖32 中所示的公式；每210,000 個區塊，區塊獎勵減半，這意味著BTC 發行量隨著時間的推移而減速。

目前，區塊獎勵或每個區塊發行的新BTC 數量為6.25BTC。

據估計，比特幣將在2024 年3 月的某個時候迎來下一次「減半事件」（即自2020 年5 月上一次減半事件以來已開採210,000 個區塊的時間）。屆時，區塊獎勵和每個區塊發行的新BTC 數量將減半至3.125BTC。

如前所述，礦工主要通過區塊獎勵保護比特幣區塊鏈獲得補償。如果一個人持有比特幣的購買力並且當前的費用市場是固定的，那麼每次減半事件都意味著礦工實際上將損失一半的收入。在這些假設下，從長遠來看，以這種方式減半事件可能不利於礦工和比特幣的安全。

然而，最近Ordinals的上升和交易費用的飆升可以作為發展中的費用市場的早期指標。如果交易費市場由於比特幣網絡用例的增加和對區塊空間的更多競爭而變得成熟，那麼礦工就不會如此依賴區塊獎勵。從長遠來看，即使區塊獎勵下降，礦工們也可以相信交易費用足以補償他們以保護比特幣網絡。

結束語

序號和銘文為比特幣的開髮帶來了新的活力，灌輸了一組具有不同聲音和觀點的新利益相關者，並最終為生態系統注入了活力和熱情，這個生態系統在猴子NFT和永久交換驅動的DeFi時代一直有些滯後市場。

支付給礦工的交易費用的增加最終會激勵區塊鏈的安全性，並且意味著基於它們的銘文和創新會增加比特幣的長期可持續性。

關於「比特幣應該或不應該用於什麼」，歸根結底，代碼中沒有這樣的社會契約，如果交易是有償的並經過共識，誰能說它們不是「什麼？比特幣是為「？

比特幣文化發生了明顯的轉變。人們很興奮。仔細觀察這個空間。

參考

1)https://en.bitcoin.it/wiki/Colored_Coins

2)https://www.theverge.com/2021/3/11/22325054/beeple‑christies‑nft‑sale‑cost‑everydays‑69‑million

3)https://docs.ordinals.com/digital‑artifacts.html

4)https://dune.com/dgtl_assets/bitcoin‑ordinals‑analysis

5)https://www.xverse.app/blog/how‑to‑inscribe‑ordinal‑bitcoin‑nfts‑5‑easy‑steps

6)https://www.hiro.so/blog/introducing‑the‑ordinals‑explorer‑and‑ordinals‑api

7)https://twitter.com/trygamma/status/1637862676402503681?s=20

8) https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&c=native&m=fees.VolumeMean&reso

9)https://cointelegraph.com/bitcoin‑for‑beginners/what‑is‑the‑lightning‑network‑in‑b itcoin和它是如何工作的

10)https://www.coindesk.com/tech/2023/03/28/zebedee‑debuts‑global‑payment‑ser vice‑powered‑by‑bitcoins‑lightning‑network/

11)https://www.coindesk.com/tech/2023/03/28/zebedee‑debuts‑global‑payment‑ser vice‑powered‑by‑bitcoins‑lightning‑network/

12)https://assets.website‑files.com/5fcf9ac604d37418aa70a5ab/60072dbb32d416d 6b3806935_5f1596b12bcc0800f3dcadcd_pox.pdf

13）https://docs.stacks.co/docs/clarity/#introduction

14)https://blog.rsk.co/noticia/rsk‑bitcoin‑merge‑mining‑is‑here‑to‑stay/

15)https://dev.rootstock.io/rsk/architecture/powpeg/

16) https://developers.rsk.co/kb/faqs/

17)https://rootstock.io/powpeg/

18) https://blog.rsk.co/noticia/rootstock‑expands‑bitcoins‑defi‑functionality‑with‑remo val‑of‑the‑powpeg‑bridge‑locking‑cap/

19) https://stx.is/sbtc‑pdf

20) https://twitter.com/ercwl/status/1632461930437681153