原文： @moonbirds

編譯： @BruceBlue

摘要：Birb 是一個被賦予了生命的IP 角色，它透過一種Meme 代幣作為載體，並由實體收藏品公司作為價值錨定。該公司的目標是透過在全球分發Birb IP 產生10 億美元的營收，同時將邊緣用戶（marginal user）轉化為加密用戶。

引言

加密專案長期以來的失敗，主要原因並非技術，也不是財務，而是概念上的。 Crypto 領域一直在努力闡述其存在的意義，卻始終在兩種互不相容的自我定位中搖擺：究竟是作為嚴肅公司的經營場所，還是作為集體荒誕行為的競技場？試圖完全佔據其中一端的項目，往往會因為相反但對稱的原因而失敗。那些追求機構合法性的項目，往往放棄了Meme 屬性，從而失去了Crypto 在產生有機需求方面的獨特優勢；而那些擁抱純粹荒誕主義的項目，則難以在多個注意力週期中維持價值。

這種張力並非偶然，而是Crypto 原生的。 Crypto 的資產價格不僅是現金流折現（DCF）的反映，更是敘事連貫性（Narrative Coherence）和社會協同效應的投射。因此，任何試圖僅透過傳統公司金融視角來分析Crypto 的嘗試，都錯過了參與度、流動性和成長湧現的本質機制。

本文的出發點在於：Crypto 在Meme 與企業、諷刺與真誠、病毒式傳播與營收之間看似存在的矛盾，並非需要解決的缺陷，而是一種可被利用的結構性均衡。每個週期中最成功的資產都隱性地承認了這一點：無論是透過極致的荒誕來捕獲注意力，還是透過模仿熟悉的機構形式。然而，孤立地採用任何一種方法都被證明是不夠的。要真正贏得市場， $BIRB必須既是屬於「聰明的傻瓜」（sophisticated retard）的代幣，也是屬於「裝傻的聰明人」（retarded sophisticate）的代幣。

Meme 主導了最近的加密週期並不令人驚訝；這反映了該媒介相對於傳統市場的比較優勢。如果Crypto 只是交易公司的場所，公開股票市場（Equities）的表現早就超過它了。 Meme 降低了參與的認知成本，並允許價值透過社交網路傳播，圍繞著一種傳統金融工具無法比擬的達達主義（dadaist）藝術社會表達，將價值捕獲遊戲化。

同時，以注意力驅動的成長本質上是不穩定的。純粹的Meme 資產很難跨越多個週期存活。而主動管理的Crypto 業務往往依賴直接從其最活躍用戶身上榨取價值的營收模式，隨著時間推移產生負和博弈（negative-sum dynamics）。這些模式在局部可能是成功的，但會破壞它們所依賴的生態系統，從而限制了長期成長。

本文的核心論點是，一個可持續的Crypto 資產必須在這條鴻溝的兩端同時獲勝。 它必須足夠荒誕，以利用注意力、參與度和文化傳播速度；同時又必須足夠真實，能夠將這種注意力轉化為持久的經濟活動。重要的是，這種經濟活動在創造過程中，必須反過來推動Meme 本身的分發，特別是向圈外群體擴散。這並非兩種方法之間的妥協，而是一種將Meme 學（Memetics）與企業經營視為互補而非對立的綜合體。

$BIRB就是基於此原則明確建構的代幣。它的設計初衷就是在Meme 和公司的交會處運作，利用兩者相互強化。接下來的章節將嘗試把這個框架形式化，審視其意義，並論證這種結構為何不僅是可行的，而且是Crypto 在最基礎層面上成功運作所必需的。

左側曲線（Left Curve）製造注意力；右側曲線將注意力轉化為實物；這些實物在Crypto 圈外再生注意力，而$BIRB則是閉合這一循環的協調層。

時機為何是現在：邊緣加密參與者的轉變

這個論點之所以成立，是因為加密市場本身已經改變了。

先前的加密週期是由技術人員追逐邊際創新所驅動的：更快的出塊時間、更便宜的費用、新穎的虛擬機器、漸進式的協議改進。當產業尚處於起步階段時，這種前沿探索是成功的主流敘事。而今天，這種創新已基本進入平台期。這實際上是成熟的標誌。多條公鏈已經“足夠好”，在大多數參與者眼中，進一步的技術收益已不再是區分贏家的關鍵。

因此，加密市場的邊際參與者（Marginal Participant）不再是技術人員或早期採用者，而是尚未入圈的普通平民消費者。 這個邊際消費者不關心吞吐量、延遲或加密學的新穎性，但他們關心那些直觀、易懂且有趣的實體、角色和體驗。這一轉變從根本上改變了什麼類型的產品能夠驅動成長。

這些消費者很難被直接轉化（Onboard）。抽象的敘事、金融原語和以協議為中心的行銷無法清除他們的心理進入門檻。歷史上反覆證明行之有效的，是物理和文化的切入點。具體來說，就是那些可以觸摸、收藏、贈送且無需解釋即可理解的事物。

在一個技術不再是瓶頸的更成熟的Crypto 時代，成長的前沿陣地必須轉向分發（Distribution）。這就是為什麼收藏品和實物作為分發機制在當前變得如此重要，而在以前的周期中則不然。它們起到了「特洛伊木馬」的作用：不是為了偽裝Crypto，而是讓Crypto 變得無關緊要，直到用戶感覺到參與資格是自己賺來的那一刻。在一個人注意力過剩但信任稀缺的市場中，轉化不再透過教育或講道發生，而是透過體驗發生。

Birb 作為Meme

Birb 不是「品牌」。 Birb 是一種壓縮演算法。 在Crypto 中，大多數人買的不是電子表格，他們買的是一個可以重述的故事。獲勝的資產是那些故事傳播成本低、易於二創（remix）、且在社交上一眼即懂的資產。這就是Meme 的本質：一個為複製而設計的文化單元。

這就是為什麼過去十年中最持久的加密代幣不是產品路線圖，而是符號：一隻狗、一隻青蛙、一塊石頭、一張像素臉。它們的「愚蠢」不是意外；它們把「愚蠢」當作一種互動介面。這降低了參與的認知成本。

Birb 專為此介面層設計。它短小、符合語音學規律，且具有歷史原生性。 「Doge」是一個四個字母的拼字錯誤，卻成了一個全球品牌。 「Birb」繼承了這個血統：它既熟悉到讓人覺得必然存在，又蠢到利於傳播，同時又具體到可以被擁有。

但這正是大多數Meme 幣消亡的地方。注意力是一種波動性資源。純粹的Meme 就像是「糖分快感」（sugar high）：它飆升，然後崩潰，最後變成昨天的笑話，不再有趣。問題不在於Birb 能否病毒式傳播，而是病毒式傳播能否在不扼殺Meme 的過程中轉化為持久的經濟活動。

這種轉化機制正是本文真正要探討的內容。

從Meme 到機器：Labubu 問題

參考泡泡瑪特（Pop Mart）的Labubu：這是現代Meme 逃離網路並成為消費品飛輪（Flywheel）的最清晰案例之一。泡泡瑪特的上市股票是捕捉與Labubu 營收相關價值的乾淨工具。但對一個Meme 來說，營收並不是完美的價值捕捉機制。

Labubu 產生了巨大的外生文化價值：無償的行銷、社會認同、二級市場的能量，以及傳播速度遠超過製造能力所能滿足的敘事。泡泡瑪特的瓶頸是物理層面的：他們能多快生產、運輸和上架商品？ Meme 可以以網路速度移動；但公司不能。

現在想像一下反過來的情況：一個能以網路速度擴展的Meme 資產，加上一家能不斷將該Meme 錨定在現實中並透過產品、分發和合作夥伴關係延續其成長的公司。這種混合體（Hybrid）正是Birb 瞄準的機會空間。我們不是試圖「給玩具公司加個代幣」。我們正在試圖建立一家公司，核心活動是延續一個Meme，並建立一個代幣來捕捉這種延續帶來的外部性。

Birb 作為角色

該

角色佔據文化和情感空間的方式是公司永遠無法做到的。散戶不會為公司傾注情感，他們為角色買單。噴火龍（Charizard）比寶可夢公司（The Pokémon Company）更具文化辨識度。 Labubu 比泡泡瑪特更容易閱讀。角色是文化的「使用者介面」。它們是人們無需解釋就能辨識、收藏、贈送和認同的東西。

如果Birb 代幣旨在利用Crypto 作為表達文化和Meme 價值系統的“不公平優勢”，那麼Birb 就不能僅僅作為品牌存在。它必須作為一個能累積情感依戀、而不僅僅是知名度的Meme 角色存在。

這也解釋了為什麼相關的智慧財產權（IP）是稀缺的。文化IP 具有路徑依賴性。上一次真正創造出普世的超級英雄是什麼時候？當今主導流行文化的大多數角色都起源於一個狹窄的歷史窗口，即20 世紀40 年代和50 年代的漫畫黃金時代，此後一直在重新詮釋、重啟和重建。新角色不斷被引入，但極少能逃脫當下的時刻成為持久的文化原語（Cultural Primitives）。

在我看來，2021-2022 年的NFT 牛市代表了Crypto 版本的那個「黃金時代」。那是唯一一個加密原生角色大規模闖入主流意識的時期，創造了一組有限的、具有歷史可讀性的加密IP。除了比特幣本身，很少有加密資產跨越了這個門檻。這種限制不是弱點；它是高價值IP 的定義特徵。

我們（ @Ocapgames ）收購@Moonbirds而不是推出一個全新的IP，是因為歷史相關性無法被追溯製造。你可以迭代設計，但無法偽造文化在場感。我們相信智慧財產權的未來是數位原生的，而加密原生IP 代表了Crypto 邊際成長的下一個前沿：不是透過漸進的技術創新，而是透過文化共鳴。

為了使實體產品能作為IP 的分發機制，IP 本身必須與物理形態天然相容。它必須作為一個物件就能被立即辨識、視覺連貫且情感清晰。這就是角色驅動型IP 在抽象資產舉步維艱時取得成功的地方。 Birb 之所以行得通，是因為它有一張臉。它有輪廓、有個性、有存在感。它可以存在於卡片、手辦或貨架上而無需解釋。這種可讀性使得大規模分發成為可能。與Birb 建立情感連結比與比特幣容易得多，因為比特幣到底長什麼樣子？

與創收保持一致：Birbillions 目標

Orange Cap Games (OCG) 是Moonbirds 和Birb IP 的母公司。我們的論點很簡單：讓IP 活過來。我們並沒有把建立一家收藏品公司當作發行代幣的「支線任務」。我們建立收藏品公司，是因為它是Crypto 領域唯一能夠產生真實營收，同時向不關心Crypto 的人分發文化的商業模式之一。

Birbillions 論點是關於摘取Crypto 皇冠上的明珠：成為第一家年化營收達到10 億美元，且不以交易費、槓桿清算或代幣排放作為主要引擎的消費級企業。

Crypto 中的大多數「營收」在結構上與使用者利益並不一致。交易費和清算利潤是透過向最活躍的參與者「徵稅」來擴大的。它們在局部有效，但歸根結底是同類相食，在同一個受眾群體中內卷，為增長設定了硬性天花板。

一家長期可持續的Crypto 公司必須像真正的消費企業一樣賺錢：透過銷售人們真正想要展示、贈送、交易、收藏和談論的東西。這種營收不能僅僅從市場中榨取價值；它必須擴大市場。它必須將非Crypto 消費者轉化為Crypto 臨界參與者（crypto-adjacent participants），而不強迫他們自我定義為Crypto 使用者。

這正是實體和數位收藏品所做的。產品既是出售的商品，也是IP 本身的分發機制。交易卡和盲盒不是「週邊商品」（merch）。它們是可攜帶的社交對象（portable social objects）。它們存在於家中、評級封裝盒裡、貨架上和禮物經濟中。它們產生重複行為，並透過所有權而非意識形態招募新參與者。收藏品是將注意力大規模轉化為營收的最乾淨的已知機器之一。

對標（Benchmarking）很重要，因為它將野心設定在正確的高度。我們正在建構Web3 的泡泡瑪特。泡泡瑪特是現存最清晰的證據，證明當一個角色具有文化可讀性，且製造和分發規模化複利時會發生什麼。

在其生命週期的可比階段，泡泡瑪特的規模實際上比今天的Orange Cap Games 要小。在營運的第二年，泡泡瑪特產生了約90 萬美元的營收。在IPO 前的兩年裡，它的年營收約2,000 萬美元。相比之下，OCG 今年（營運第二年）銷售實體收藏品產生了約800 萬美元的營收。就成長而言，我們在同一時間跨度內的增速實際上超過了泡泡瑪特，而且這是在SKU 更少、全球知名度更低且沒有成熟零售足跡的情況下實現的。

這種差異反映了時機和槓桿作用。 OCG 所在的品類已經理解角色驅動的需求、二級市場和全球分發——但我們擁有一個泡泡瑪特所沒有的額外優勢：一個加密原生的協調層，允許文化以互聯網速度傳播，同時仍錨定於真實的製造和零售執行。

這是一個龐大且成熟的行業。收藏品並非利基市場，營收上限並非假設。當分發和可重複製造產生複利時，結果就是規模化。 10 億美元的年化營收並非投機；它是正確執行此模式的預期結果。

這就是OCG 正在建造的：一家為規模化設計的垂直整合收藏品公司。我們專注於設計、製造紀律、通路信任和分發准入，因此營收成長不依賴單次發售（Drop）或單一週期。問題不在於我們能否產生營收；而在於我們能否持續讓分送產生複利。

這就是Birb 改變結構的地方。泡泡瑪特擁有一家以網路速度移動的Meme 和一家以製造速度移動的公司。 Birb 旨在消除這一差距。 Token 不是業務；它是讓業務在文化上可擴展的協調層。 OCG 透過產品、零售通路和合作夥伴關係將Birb 錨定在現實中。 Birb 則透過讓Meme 比傳統管道更快地傳播並變得更相關，從而加速分發。

大多數專案將「Meme」視為協議之上的行銷皮膚，而我們將Meme 視為產品原語（product primitive）。營收不是副作用，它是燃料源。每一個營收週期都為更多的製造、更廣泛的分發和Birb 更大的文化表面積提供資金。今年成千上萬的人在家中拆開了Birb 交易卡和手辦。這就是機制。實體就是廣告，也是我們要展示的高品質產品的證明。

簡而言之：OCG 是營收引擎和現實錨點。 Birb 是文​​化推進器。 Birbillions 論點就是聲稱當這兩者融合為一個單一飛輪時：注意力轉化為實物，實物轉化為營收，營收反哺分發：你可以透過做消費企業一直在做的事情：贏得貨架、贏得重複購買行為、讓文化可攜帶，從而建立第一家年化營收達到10 億美元的加密原生消費企業。

贏得觸達與分發

實體收藏品的遊戲規則是分發（Distribution）。其他一切都是下游。在Crypto 圈，我們喜歡假裝分發只是內容。在消費品領域，分發就是產品所在的實體位置。如果你拿不到貨架空間，你就沒有品牌。

這就是為什麼OCG 的一些最重要的舉措表面上看起來像「支線任務」。我們第一個由Asmodee（全球第二大玩具分銷商）分發的產品是Lotería，一款無處不在的西班牙語紙牌遊戲。我們第一個進入GTS（北美最大的愛好分銷商）、eVend（Funko 生態系統中的主要分銷商）和Star City Games（萬智牌最重要的錦標賽+零售運營商）分發體系的產品是Vibes TCG，主打Pudgy Penguins 和Nyan Cat。嚴格意義上說，這些都不是「Birb SKU」。它們是更有價值的東西：鑰匙。它們是打開下一扇門的證明對象。

要理解這為何重要，你必須理解為什麼Crypto 傳統上在Web2 分發中舉步維艱。 Crypto 引入了一種無法清楚映射到現有核保框架的風險偏好。傳統分銷商的建立是為了在穩定的監管和營運規範內評估庫存風險、信貸敞口和品牌責任。 Crypto 產品處於這些規範之外：管轄權模糊、責任邊界不清、陌生的託管和結算模式，以及不像傳統消費品的價格行為。當風險無法使用現有工具進行建模、界定或保險時，理性的反應是迴避：即使需求是真實的。

收藏品是少數幾個這種預設姿態被軟化的行業之一，因為很大一部分需求本身就是Crypto 週期的下游。當加密價格上漲時，與收藏家重疊度極高的群體的可支配消費能力也會增加。這種關係不是意識形態的；它是可觀察的。它體現在加密上升週期中的售罄速度、二級市場定價和配置壓力。收藏品產業的巨頭可能對Crypto 作為一個類別持謹慎態度，但他們對邊際需求源自何處並不瞎。

因此，Crypto 對收藏品而言不是抽象的外部性，而是一個產業已經學會隱性定價的需求訊號，即使它不公開宣揚這一事實。這改變了風險計算。與加密原生受眾相關的產品不會被自動拒絕；它們是在一個已經能夠撼動市場的現有需求管道的背景下被評估的。

這創造了一種對稱優勢。傳統收藏品公司希望接觸加密消費者。 Crypto 希望接觸主流收藏家。每一方都把守著另一方所缺乏的邊際使用者。這就是為什麼收藏品是少數幾個足夠重視加密客戶，願意以觸達換觸達的大型消費生態系統之一。 OCG 與主要產業參與者之間的帕累托最優（Pareto-optimal）結果是合作。這種合作已經開始，並且正在產生複利。

當你是一家推​​出新IP 的新公司時，你不能強行進入發行管道。你不能靠寫宣言進入零售店的端架（endcaps）。你是透過一連串的交易對手建立信譽的。你贏得的每一個嚴肅的交易對手都會讓下一個更容易，因為真正的稀缺資源不是資本，而是信任。

執行的證據

像這樣的論點只有經得起現實的檢驗才有意義。在消費收藏品領域，執行不是理論。它是營運。它是你的產品在收藏家手中是否經得起考驗，分銷商是否信任並給你貨架空間，庫存是清空還是積壓，以及你是否能以越來越快的速度重複這一過程。

大多數Crypto 專案從未遇到這些限制。 Orange Cap Games 從第一天起就在這些約束中運作。

第一個硬性測試是製造。收藏品的生死取決於實體完整性。如果產品彎曲、磨損、印刷錯誤或降解，其他一切都無從談起。透過Vibes TCG，我們已經出貨了數百萬張卡片，這些卡片經受住了業界中最嚴格的下游驗證者：PSA（世界上最大的評級公司）的考驗。大約59% 的Vibes 卡片獲得了PSA 10 分，這是任何集換式卡牌遊戲記錄的最高比率。這個結果不是行銷說詞；它是材料科學、過程控制和製造紀律的後果。

我們是少數幾家自己製造紙張庫存的收藏品發行商之一。 PSA 注意到了這一點。這種關係促成了在聖地牙哥動漫展（SDCC）和紐約動漫展（NYCC）上的聯名品牌促銷卡。唯一曾與PSA Logo 做過聯名品牌促銷的遊戲是《海賊王TCG》。當Birb 收藏品推出時，PSA 在第一天就提供了現場評級服務，正是因為我們透過Vibes TCG 與他們建立了現有的關係。

僅靠製造品質無法建立業務。分發可以。而分發是需要承保（underwritten）的，不是買來的。我們目前正透過北美最大的三家愛好分銷商GTS、ACD 和PdH 進行分銷，並且我們是Star City Games 巡迴賽的常客。我們要為世界第三大玩具經銷商Asmodee 製造Lotería，取代了先前現有的SKU。這些佈局的存在只有一個原因：產品按時到達、售罄並保護零售商的經濟利益。

需求是下一個約束。只有清空庫存的需求才是真實的。我們的首發Vibes TCG 在七分鐘內售出了500 盒補充包，這直接導致了透過Star City Games 的分銷擴張。隨後的發布產生了複利。我們的第二次主要印刷在第一周就售出了15,000 盒補充包。總計，Vibes 在過去12 個月中售出了超過860 萬張卡片，產生超過600 萬美元的總初級銷售額。對於「Crypto 計畫」來說，這不是一次強勁的發布；這是集換式卡牌遊戲產業最重要的發布之一，句點。而且我們是用一個比迪士尼、星球大戰或海賊王等現有巨頭實質上更小的IP 實現了這一目標。

這種執行之所以持久，是因為它不限於實體管道。自從收購Moonbirds 以來，我們在Ethereum、Solana 和TON 上擴展了其數位足跡，將持有Moonbirds 和Birb IP 的唯一錢包數量從大約10,000 個增加到近400,000 個。光是Telegram 貼圖發布就產生了超過140 萬美元的需求，我們也與主要的協議（包括CoinGecko、Jupiter 和Solana Mobile）運行了靈魂綁定代幣（Soulbound Token）活動。這些是輕量級、高速度的表面，它們與實體分發一起傳播IP，而不是與之競爭。

Moonbirds 本身很重要，因為真實性無法追溯偽造。它出現在2021-2022 年NFT 牛市期間，那是加密原生角色大規模闖入主流認知的唯一時期。 Moonbirds 記錄了超過10 億美元的生命週期交易量，並達到了數十億美元的歷史最高隱含鏈上市值。那個文化時間戳無法重建。收購Moonbirds 不是捷徑；它是從具有歷史可讀性的加密原生IP 這一位置起步的唯一途徑。

這個系統有效的最清晰訊號是速度。許多項目可以出貨一次。很少有項目能再次出貨，而且速度更快。 Vibes 第一套產品花了一年時間建立的成果，第二套只花了一周，而Birb 盲盒只花了一天。這種上市時間（GTM）的壓縮並非偶然。它是真正分發引擎的標誌。隨著此引擎加速，OCG 「造王」（king-make）流經其網路的IP 的能力也隨之增加。

這就是證據的意義。不是說Orange Cap Games 執行了一次，而是它展示了一個可重複的系統：製造紀律、分銷商信任、售罄速度和文化傳播相互強化的循環。 Birb 旨在置於該系統之上：不是作為行銷廢氣，而是作為捕捉文化規模外部性的協調層。

執行不再是假設。它已經在發生。剩下的唯一問題是這個飛輪可以變得多大。

寫在最後

Crypto 的核心問題從來不是速度、成本或吞吐量。而是意義。 這個行業一直在試圖決定是想被嚴肅對待還是在文化上被擁抱，彷彿這是兩個對立的目標。其實不然。它們是主導Crypto 最高光時刻的兩股力量。

Meme 打動人心。公司基業長青。只有當兩者同時為真時，Crypto 才會奏效。

Birb 是將這項洞察形式化的嘗試。不是透過解決荒誕與企業之間的張力，而是將它們鎖定在一起。 Meme 創造速度。公司創造引力。兩者結合則是繁榮。

讓這一刻與眾不同的不是敘事，而是背景（Context）。邊際加密用戶不再是技術專家。邊際增長向量不再是基礎設施。而是分發。而從歷史上看，分發是透過角色、實物和可重複的消費行為贏得的。

Birbillions 論點只是聲稱這個循環可以規模化。當一個Meme 與真實的製造和真實的分發配對時，它不會衰變，而是會複利增長。

如果Crypto 要在自身之外產生意義，那不會是因為它最終讓世界相信它是嚴肅的。而是因為它學會瞭如何在不停止荒誕的同時變得真實。

這就是賭注。 下一站Birb。下一站Birbillions。