作者：Biteye

Robinhood 帶領的美股 Meme 敘事已經整整炒了一個多月了，但每條鏈的美股 Meme 發展各有不同。

·為什麼 Robinhood 鏈的美股 Meme 炒得火熱，Base 的美股 Meme 像被打入了冷宮？

·為什麼 BNB Chain 誕生了牛來、Marscoin 這樣現象級的 Meme，Solana 卻在旁邊毫無動靜？

小編帶著疑問去研究了 Robinhood、BNB Chain、Base、Solana 的美股代幣合規路徑、生態基建。本文就從這四條鏈各自的美股代幣發行方式開始看，分析為什麼同樣一輪美股 Meme，最後會跑出完全不同的結果。

1️⃣BNB Chain

2026 年 6 月，Binance 正式推出 bStocks。bStocks 由 BTech Holdings 發行，每個品種對應真實底層股票，並在 BNB Chain 上流通。

每增加一個新的 bStock，BTech Holdings 都需要為對應證券準備發行文件，並取得 ADGM FSRA 的 Prospectus 批准和 Official List 准入。完成監管流程後，Binance 才會正式上線對應 bStock。

→目前 bStocks 已推出 70 個美股代幣，發行市值合計 687 M。

得益於 Binance 的扶持，bStocks 目前是幾家裡發行市值最高、流動性也最好的一套美股代幣。

但在「美股 × Meme」玩法上，BNB Chain 略慢於 Robinhood，主要卡在兩個地方：

👉美股代幣數量

👉Launchpad 對 bStocks 的覆蓋率不足

目前 BNB Chain 較大的兩大 Launchpad 分別是：Four Meme、Flap

🔥1）Four Meme

http://Four.meme 最近推出了 4Stock，主要是想解決 bStocks 擴品速度不夠快的問題。

像 BNC 這種的美股，在正式 bStock 上線前，http://Four.meme 可以先用用戶提交的 USDC 買入真實股票，再按實際買入股數 1:1 鑄造 4Stock；未來對應 bStock 上線後，再支援 1:1 轉換。

🔥2）Flap

Flap 目前支援 22 個 bStocks 作為 Meme 底池，數量明顯多於 http://Four.meme，因此也跑出了「牛來」「MarsCoin」等熱門美股 Meme，兩者均已上線 Binance 合約。

在 Launchpad 機制上，Flap 支援自定義稅收，也可以設置分紅資格的最低持倉，因此天然適合圍繞美股 Meme 做更多玩法。

BNB Chain 現在最大的問題，還是美股代幣的上架速度跟不上炒作速度。隔壁 Robinhood 可以隨著新股票代幣上線快速開發對應 Meme，一旦美股公司出現新熱點，鏈上 Meme 也能很快跟進。

不過 http://Four.meme 推出的 4Stock 或許能補上這個缺口。BNC 已經驗證了這套模式的可行性，如果後續上新速度能夠保持，BNB Chain 的美股 Meme 仍然值得關注

2️⃣Robinhood Chain

2025 年 6 月，Robinhood 首次推出 Stock Tokens，最初運行在 Arbitrum；2026 年 7 月 Robinhood Chain 主網上線後，又推出了新一代美股代幣，並正式在 Robinhood Chain 上流通。

在發行方式上，Robinhood 先由列支敦士登 FMA 批准一份統一的基礎招股說明書，之後新增股票時，只需再為對應標的發布 Final Terms。因此不用像 bStocks 一樣，每增加一隻股票都重新審批一份完整 Prospectus。

→目前 Robinhood Chain 已推出 194 個美股代幣，發行市值合計 158 M。

Robinhood 也是最早把「美股 × Meme」真正跑起來的鏈之一。

@vladtenev 對 Robinhood Meme 的態度比較開放，Robinhood 也接連上線了部分 Robinhood Chain 原生資產。

眾所周知，Robinhood 對 Crypto 資產的上線審核一向較嚴，因此每次有鏈上原生資產進入 Robinhood，也很容易帶來額外關注和買盤。

這裡就不得不提 Robinhood Chain 的兩大 Launchpad：Pons、Long。Launchpad 的機制往往決定了資產玩法，也會影響整個生態的炒作方向。

👉Pons @ponsdotfamily：目前 Robinhood Chain 最大的 Launchpad。平台分為 V1 / V2，V1 主要發射 Meme，V2 支援美股代幣配池，創建者可以獲得 70% 的手續費收入。

👉Long @longdotxyz：支援的美股代幣數量略多於 Pons，同時 Ticker 具有唯一性，一旦創建便不能重複。平台不支援內置 Dev Buy，也不會給創建者預留初始代幣。

由於 Robinhood 的美股代幣發行方式與其他家不同，在發行速度上略快其他家，在美股代幣的數量上佔優，這也是 Robinhood 在這一輪美股 Meme 行情中表現更強的重要原因。

3️⃣Base Chain

2026 年 7 月，Base 主網上線 B20 標準；8 月，Coinbase 正式推出美股代幣，首批包括 AAPL、GOOGL、META、NVDA，並以 B20 Token 的形式在 Base 上流通。

它的擴品方式和 bStocks 類似：每增加一個新品種，都需要為對應 Certificate 向 ADGM FSRA 提交 Prospectus，獲批後再正式發行。

→目前 Base 鏈已推出 10 個美股代幣，發行市值合計 12 M。

Base 的美股代幣雖然和 bStocks 走類似的監管渠道，但上線速度明顯慢不少，說明這套合規路徑還在早期磨合階段。因此 Base 的美股代幣規模明顯落後於另外幾條鏈，美股 Meme 也暫時沒有形成明顯財富效應。

受限於底層資產數量，Base 的 Launchpad 也很難發揮。

O1 目前已經支援 Base 已發行的 10 個美股代幣，甚至進一步擴展到 Robinhood Chain，應該是目前 Robinhood Chain 上支援美股代幣最多的 Launchpad 之一，而且平台內不少美股 Meme 表現都不錯。

除了 O1，Base 還出現了 @Stonks_Exchange、@BaseStonk 等創新平台，主要圍繞費率、分紅等機制做微創新。所以 Base 當前最大的問題還是美股代幣數量。即使 Launchpad 接入速度足夠快，底層資產不夠豐富，生態擴張依然受限。現階段 Base 的紅利，可能反而更多集中在 Launchpad Token 本身。

4️⃣Solana

Solana 和另外三條鏈不太一樣，它目前並沒有一套「自家發行」的美股代幣體系，主要使用的是第三方發行的 xStocks。

2025 年 6 月，xStocks 率先上線 Solana，首批帶來 60+ 美股和 ETF。xStocks 由 Backed 發行，每枚代幣都由對應底層股票 1:1 支援。

所以 Solana 走出了另一條路線⬇️

Stonk Fun 是 Solana 新推出的 Launchpad。他們想的是既然沒有原生美股代幣，就索性擴展更多資產作為底池。

Stonk Fun 支援的資產類型很多，包括 $ZEC、$HYPE、$TAO 等，基本 Crypto 熱門資產都可以拿來配池。

雖然 Solana 在美股 Meme 這條線上不算突出，但勝在資產範圍更廣。比如 ZCat 就借到了 ZEC 的熱點，把外部資產熱度導入平台交易。不過從目前表現看，平台內真正的美股 Meme 仍然相對一般。

🌟寫在最後

把四條鏈放在一起看，會發現美股 Meme 行情並沒有表面上那麼隨機。

合規路徑決定擴品速度，擴品速度決定可炒資產數量，Launchpad 和流動性再決定這些資產能不能真正形成 Meme 行情。

Base、BNB Chain 遇到的問題是擴品速度，BNB Chain 已經透過基建的方式解決了這個問題。Base 在此類問題上進度遲緩，四個標的合規審查都卡了半個月，估計其他家炒完行情都結束了

Solana 不管是基建還是生態開發者都是頂尖的，但奈何 Solana 官方方向選擇偏差，Solana 至今沒有像樣的美股 Meme，Pump Fun 至今才推出股票交易對。

而昨天 PONS 等美股 Meme 相關代幣已經開始回調，但小編更傾向於認為，這輪行情只是第一階段結束，而不是整個敘事結束。

⭐目前各家只上線了「明星股」，但股票上鏈將是大勢所趨，以後 ETF、商品甚至更多傳統資產都能被快速搬上鏈的時候，Meme 的底池會越來越大，鏈與鏈之間比拼的重點也會跟著上移

💰資產不同，最後炒作的方向也會不同。今天是美股 Meme，明天可能就是 ETF Meme、商品 Meme，甚至更多傳統資產的鏈上玩法。

接下來真正值得關注的，是各條鏈美股代幣的擴品速度。誰能更快把更多現實世界資產搬上鏈，誰就更有機會率先承接新的市場熱點，並進一步影響下一階段的鏈上炒作方向🔥。

某隻巨鯨今年已累計出售59.4萬枚SOL，約合8600萬美元

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