HumidiFi輕皮書揭秘：90%代幣由團隊控制，「Solana最大DEX」能否撐起6,900萬FDV？

HumidiFi是Solana上最大的暗池協議，上線半年已佔據該鏈超過50%的DEX交易量，並計劃於12月5日進行代幣生成事件。其核心模式稱為「Prop AMM」（自營做市商），與傳統自動做市商有三大差異：

這種設計能顯著降低大額交易的滑點。例如，當監測到CEX流動性充足時，HumidiFi可提供更穩定的報價，使交易者獲得比傳統AMM更優的價格。

此外，HumidiFi還具備兩項關鍵功能：

項目代幣$WET總量10億枚，其中90%由團隊控制，10%於ICO時全額解鎖，初始完全稀釋估值為6900萬美元。HumidiFi目標不僅是DEX，更旨在成為Solana網路的通用流動性層，是當前暗池賽道中值得關注的項目。

HumidiFi－Solana 上最大的暗池協議，上線半年成為Solana 上目前交易量最大的DEX，佔比超50%，計劃於12月5日TGE。

來聊聊HumidiFi已經發布的這篇「雲裡霧裡」的輕皮書，看看HumidiFi 做了件什麼事。

大家習慣把HumidiFi 歸類為「暗池」賽道，而HumidFi 則將自身DEX 模式稱為「Prop AMM」自營做市商。

與傳統AMM k = x * y 被動配對交易相比，Prop AMM 做市更具主動，體現在三個方面：

1）鏈下計算

透過高效能超低延遲的伺服器，監控中心化交易所，如幣安、Coinbase 等價格，以及鏈上DEX 的價格。

利用預測模型預測接下來的走勢。

2）自訂預言機

將最新價格、市場狀況和庫存更新即時送至鏈上HumidiFi。

3）鏈上執行

利用Nozomi 與主要驗證者直連，降低延遲，完成交易。當然，鏈上智能合約還得負責資金管理。

舉個直觀的例子，

1）傳統AMM

傳統AMM k = x * y ，實際上是根據交易對兩個代幣的比例變化，來決定價格。大額購買行為，會導致價格曲線快速改變。

例如買進10,000 USDC 的TRUMP，實際滑點可能大於2%。

2）HumidiFi

首先，鏈下伺服器監控各平台的價格，發現幣安上TRUMP 賣盤掛單充裕，價格短期較穩定。

預言機與鏈上合約通信，告知情況，鏈上合約價格執行不必大幅漲價。由此，交易者可享有更低滑點。

此外，在輕皮書裡還提到了「管理並再平衡鏈上庫存」「識別並懲罰毒性套利(toxic arbitrage) 和搶跑機器人(informed bots)」這兩個場景。

具體來說，當LP 池兩個代幣比例過度傾斜，假設是下跌行情中SOL-USDC 交易池裡SOL 預留過多，因為用戶紛紛把SOL 賣給池子，換了USDC。

HumidiFi 監控到庫存傾斜，有風險，於是降低SOL 賣出報價。

假設CEX SOL 價格目前為138 USDT，那麼HumidiFI 可以報137.5 USDT，吸引套利，將LP 池比例再平衡。

而對付惡意套利和搶跑機器人，主要靠Nozomi 的VIP 通道，在掛單成交前有效撤單。

於是，HumidiFi 其實可以「從單一的DEX 轉型為Solana 網路資本市場的通用流動性層」，這句話也是輕皮書裡提到的。

代幣經濟模型沒什麼好聊的， $WET 總量10億，90% 團隊控制，10% ICO TGE 時全部解鎖，ICO FDV 6900萬美元，相當划算但是白名單已經快照了，別惦記了。

暗池其實與預測市場一樣，是最近的趨勢之一，可以多多關注，之前CZ也有提到。

HumidiFi 是目前為止最值得關注的項目，可以作為學習的突破口。

就醬。