1.市場觀察
美國核心通膨數據連續第五個月低於預期，但川普關稅對物價的傳導效應尚未完全顯現，市場對未來走勢有顯著分歧。聯準會觀察者Nick Timiraos指出，6月CPI數據雖略低於預期，但未能改變政策制定者的基本判斷——支持關稅影響滯後論者認為7-8月將迎來更顯著的價格壓力，而主張傳導受限論者則強調企業在需求疲軟下的定價克制。這種矛盾性在聯準會內部得到映射：主席鮑威爾暗示可能降低降息門檻，而達拉斯聯邦儲備銀行主席洛根則堅持維持緊縮政策更長時間，同時為通膨與就業市場同步走弱情形下的降息預留空間。在當前政策僵局中，聯準會更傾向於保持觀望，達拉斯聯邦儲備銀行主席洛根特別強調需警惕短期數據誤導，並重申央行獨立性的戰略價值，認為短期降息雖能提振就業，但可能引發長期通膨風險。
在監管和行業發展方面，HashKey首席分析師Jeffrey Ding揭示美國國會通過設立"加密貨幣週"加速立法進程，其中《GENIUS法案》構成監管體系的核心支柱。該法案將數千億美元穩定幣市場納入監管框架，強制要求儲備金為現金和短期美債，此舉在規範市場的同時實現雙重戰略目標：一方面透過扶持USDC等合規穩定幣削弱Tether等離岸競爭對手，鞏固美元數字霸權；另一方面創造數萬億美元級美債需求池，將全球資本流動轉化為緩解財政赤字的持續動力。更深遠的影響在於重構全球支付體系，亞馬遜、京東等巨頭佈局美元/港幣穩定幣，試圖繞過SWIFT系統建立高效跨境結算網路。 Jeffrey Ding認為，這種監管典範轉移不僅降低政策不確定性，更將強化比特幣作為數位黃金的資產配置地位。
比特幣在創下12.3萬美元歷史新高後進入調整階段，多位分析師聚焦CME期貨缺口的技術修復，Rekt Capital、Mikybull Crypto、Merlijn The Trader及UNKNOWN TRADER等多位分析師均認為，比特幣價格或將回落至113,800美元至117,000美元可能會Crypto Chase則提出，比特幣目前在4小時圖上的看跌缺口（FVG）附近盤整。如果價格無法快速下跌突破該區域，這種形態可能會失效，反而推動比特幣價格回升至12萬美元附近。此外，Glassnode表示市場尚未見頂，短期持有者利潤指標雖處過熱階段，但周期頂部通常滯後，下一關鍵水準為13.6萬美元，且下方9.3萬至10.9萬美元區間有強支撐。 Swissblock和Bitcoinvector則從週期角度研判，目前擴張僅進行12天，距離15-30天的歷史週期仍有空間。
以太坊市值佔比突破10%，FSInsight的Thomas Lee指出其年內表現雖弱於比特幣，穩定幣和華爾街加速代幣化趨勢正推動ETH需求增長，Lee稱這是加密領域的「ChatGPT時刻」。技術面，yourfriendSOMMI和Kingpin Crypto等多位分析師同樣關注其CME缺口，認為在回補2,830至2,925美元區間的缺口後，以太坊有望向上突破3,200美元。 Fundstrat的Sean Farrell補充稱以太坊交易活躍度提升與小型股連動性增強，在預期流動性寬鬆背景下具備補漲動能。
山寨幣市場方面，Momentum 6合夥人VirtualBacon依據歷史規律指出，比特幣突破新高後3-5週通常是山寨幣行情窗口，當前週期可能持續1-2個月。市場資金呈現明顯板塊輪動：支付類代幣XRP、XLM率先啟動，BNB、LINK等大盤幣種蓄勢待發，Solana生態的BONK、PENGU與Layer1項目SUI、APTOS形成接力梯隊。而pump.fun則在上線代幣後開始回購，推動PUMP 24小時上漲20%。而近期的中文Meme敘事也熱度不減，「蜜蜂狗」、「泵」和「旺柴」今日均創歷史新高，其中「泵」24小時上漲440%、「旺柴」市值最高漲至1840萬美元。此外，AI伴侶$Ani市值沖至3000萬美元，24小時上漲51%。
2. 關鍵數據（截至7月16日12:00 HKT）
（資料來源：Coinglass、Upbit、Coingecko、SoSoValue、Tomars、GMGN）
比特幣：117,798美元（年初至今+26.05%），日現貨交易量669.23億美元
以太坊：117,798美元（年初至今-5.91%），日現貨交易量為415.23億美元
恐貪指數：71（貪婪）
平均GAS：BTC：0.52 sat/vB、ETH：0.9 Gwei
市佔率：BTC 62.9%，ETH 10.2%
Upbit 24 小時交易量排行：XRP、PENGU、BTC、ETH、XLM
24小時BTC多空比：49.4%/50.6%
板塊漲跌：DeFi板塊上漲5.98%；GameFi板塊上漲4.52%
24小時爆倉數據：全球共106,515人爆倉，爆倉總金額為3.55億美元，其BTC爆倉8,749.77萬美元、ETH爆倉1.2億美元、DOGE爆倉883.51萬美元
BTC中長線趨勢通道：通道上沿線（115557.67美元），下沿線（113269.40美元）
ETH中長線趨勢通道：通道上沿線（2887.31美元），下沿線（2830.14美元）
*註：當價格高於上沿和下沿時則為中長期看多趨勢，反之則為看空趨勢，當價格在區間內或短期反覆通過成本區間則為築底或築頂狀態。
3.ETF流向（截至7月15日）
比特幣ETF：+4.03 億美元，持續9 日淨流入
以太坊ETF：+1.92 億美元，持續8 日淨流入
4. 今日前瞻
聯準會公佈經濟狀況褐皮書。 （7月17日02:00）
FOMC永久票委會、紐約聯邦儲備銀行主席威廉斯就美國經濟和貨幣政策發表演說。 （7月17日05:30）
Arbitrum（ARB）將於7月16日晚上9點解鎖約9,265萬枚代幣，與現流通量的比例為1.87%，價值約3,820萬美元；
UXLINK（UXLINK）將於7月17日上午8點解鎖約3,750萬枚代幣，與現流通量的比例為9.17%，價值約1,420萬美元；
Solv Protocol（SOLV）將於7月17日下午6點解鎖約2.52億枚代幣，與現流通量的比例為17.03%，價值約1,130萬美元；
ApeCoin（APE）將於7月17日晚上8點30分解鎖約1560萬枚代幣，與現流通量的比例為1.95%，價值約1030萬美元；
ZKsync（ZK）將於7月17日下午4點解鎖約1.73億枚代幣，與現流通量的比例為2.41%，價值約960萬美元；
今日市值前500最大漲幅： Staika (STIK) 漲124.33%，Osaka Protocol (OSAK) 漲38.46%，PepeCoin (PEPECOIN) 漲28.96%，CoW Protocol (COW) 漲25.74%，Ae漲28. 174%。
5. 熱點新聞
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