本文作者：喵呀Mia、趙啟睿
PayFi前世今生，Web3付款再定義
網路自誕生以來，經歷了從Web1.0的資訊「只讀」時代到Web2.0的資訊「可讀+可寫」互動時代，正逐步邁向Web3.0這個基於區塊鏈技術、以用戶為主體、去中心化、並實現價值自我擁有的新紀元。這一演進不僅是技術的迭代，更是網路哲學、價值分配和使用者權利的深刻改變。在這一宏大敘事下，支付——這個維繫經濟活動的基礎功能，也正在經歷一場由底層技術和理念驅動的「重新定義」。
1.PayFi的演化：價值互聯的必然進階
傳統的支付體系，植根於中心化的信任模式。銀行、信用卡公司等中介機構是價值流轉的「守門人」。這種模式在特定歷史時期極大地促進了商業流通，但也暴露出諸多固有的痛點：高昂的交易成本，尤其是跨境支付中的繁瑣流程和層層疊加的手續費；低效的結算速度，國際匯款可能需要數天才能完成；缺乏透明度，用戶對資金流轉過程缺乏清晰的結算速度，國際匯款可能需要數天才能完成；缺乏透明度，用戶對資金流動過程缺乏清晰的；以及對基礎設施的高度依賴，使得全球仍有數十億人難以獲得的金融服務。 Web2平台的主導地位也帶來了使用者資料和內容的中心化控制，以及潛在的審查和權力濫用問題。
比特幣作為首個廣泛意義上的加密貨幣，其白皮書就將其定義為點對點（P2P）的電子現金系統，旨在無需第三方乾預即可實現線上支付。這標誌著去中心化支付理念的萌芽。然而，比特幣極端的價值波動嚴重限制了其作為日常交易媒介的潛力。
隨後，穩定幣（Stablecoin）的出現大大緩解了加密資產的價格波動問題，使其成為區塊鏈領域主要的支付手段之一。 USDC和USDT等穩定幣在區塊鏈上扮演著「鏈上美元」的角色，廣泛應用於支付、交易和DeFi 場景，成為數位經濟的重要工具。
正是在這樣的背景下，PayFi（Payment Finance，支付金融）的概念應運而生。 Solana基金會的Lily Liu被認為是PayFi概念的提出者，她將其定義為「圍繞資金時間價值創造新金融市場的過程」。 PayFi並非一個完全獨立的概念，而是整合了Web3加密支付、去中心化金融（DeFi）和真實世界資產（RWA）的創新應用。它旨在利用區塊鏈技術革新支付系統，實現更高效率、更低成本的交易，並將金融服務與支付功能結合，提供全新的金融體驗和應用場景。
PayFi的演化脈絡清楚地反映了Web3支付從理論到實踐、從單一功能到融合生態的發展軌跡。它從比特幣的點對點支付願景出發，借助穩定幣解決了價值波動難題，並進一步吸收了DeFi在流動性、可編程性、收益生成方面的優勢，同時透過RWA將現實世界的資產引入鏈上。 PayFi 的核心目標在於促進數位資產在現實世界真實場景的應用，並透過解鎖資金的時間價值（TVM）來提高金融交易效率。它不僅是簡單的支付，更是將支付、融資、投資等金融活動整合到統一的去中心化框架內。
從技術架構來看，PayFi通常被理解為包含多個層次：基於高效能區塊鏈（如Solana, Stellar, 或Layer2解決方案）的結算層；負責發行支付媒介（穩定幣等）的資產發行層；連接法幣與加密資產的貨幣承兌層；以及面向用戶的前端應用層。此外，還有負責託管、合規、融資等支撐層。這種分層架構為PayFi的穩健發展提供了技術基礎。
2.Web3 VS Web2：權力與價值的重塑
Web2支付和Web3支付的核心差異在於底層信任機制和價值流轉方式的根本差異，這不僅是技術細節的不同，更是對使用者權利和系統架構的重新定義。
更深層的邏輯在於，Web3支付透過區塊鏈技術建構了一個「機器信任」的網路。交易規則被寫入智能合約並自動執行，而非依賴人工流程。用戶的身份（透過DID）和資產（透過通證）真正歸用戶所有，儲存在用戶的區塊鏈位址上，而不是託管在中心化平台上。這種模式從根本上挑戰了Web2時代平台壟斷資料和價值分配的格局，賦予使用者更大的自主權和價值擷取能力。
PayFi在此基礎上，將Web3支付的可編程性和與DeFi/RWA的深度融合推向了極致。它不僅是實現低成本、快速轉帳的工具，更是建構在支付流程之上，能夠提供即時融資、收益產生、資產管理等複雜金融服務的生態系統。這種融合使得「支付」不再是孤立的環節，而是連結真實世界資產和鏈上金融服務的橋樑，釋放了資金的時間價值。這標誌著支付從簡單的記帳和結算功能，朝向具備豐富金融屬性的價值流轉基礎設施的典範轉移。
3.大廠佈局：巨頭的入場與範式確認
Web3支付，特別是PayFi所描繪的「支付即金融」的藍圖，其巨大的變革潛力正吸引著各路巨頭的目光。這不僅包括加密原生力量的縱深拓展，更引人注目的是傳統支付、金融甚至網路科技巨頭的紛紛下場。它們的入局，不僅是Web3支付賽道價值的有力背書，也預示著這一領域正從早期探索加速駛向主流應用。
傳統支付與金融巨頭的“防禦與進化”
Visa&Mastercard:這兩大信用卡網路的巨頭，並非坐視不理。它們早已開始試驗使用穩定幣（如USDC）進行結算，並探索如何將其龐大的全球商家網路與區塊鏈支付連接起來。例如，Visa已與多個加密平台合作發行支援加密貨幣消費的銀行卡，並在其網路中測試USDC結算，這可以顯著降低跨境交易的複雜性和成本。這是一種典型的「擁抱創新以避免被顛覆」的策略。
PayPal:作為線上付款的先驅，PayPal推出了自家的穩定幣PYUSD，並允許用戶在其平台購買、出售、持有和轉移特定的加密貨幣，甚至用於部分商家付款。這標誌著其從Web2支付腹地向Web3領域的策略延伸，試圖在使用者體驗和合規框架內，將加密支付的優勢引入其現有生態。
SWIFT:即使是作為傳統國際銀行間通訊和支付指令核心的SWIFT，也在積極探索央行數位貨幣（CBDC）和代幣化資產的互通性，試圖在新的金融基礎設施中找到自己的定位。
網路科技巨頭的“跨界與賦能”
中國的網路巨頭:在國內支付市場格局已定的背景下，跨境電商和出海業務成為新的成長點。傳統跨國支付的痛點——高成本、慢速度、匯率風險——對它們而言尤其突出。因此，藉助香港等地的政策窗口，探索利用穩定幣等Web3支付工具優化國際資金結算，成為策略選擇。京東透過香港子公司佈局，正是看中了穩定幣在提升跨境支付效率、降低營運成本方面的顛覆性潛力，試圖在海外支付賽道上「換道超車」。
海外科技巨頭:Meta（前Facebook）曾雄心勃勃地推動Diem（原Libra）穩定幣項目，旨在建立一個全球性的、低成本的支付網絡，尤其針對缺乏銀行服務的人群。儘管因監管壓力受挫，但其嘗試深刻揭示了擁有海量用戶和社交場景的科技巨頭，對於進入支付乃至金融領域的渴望，以及Web3技術在實現這一願景上的潛力。
加密原生交易所的“生態閉環”
Coinbase&OKX等:這些大型中心化交易所，天然具備用戶、資產和交易場景。它們積極佈局支付業務，如Coinbase Commerce為商家提供加密貨幣收款服務，OKX推出OKX Pay。其邏輯在於，透過整合法幣出入金通道、穩定幣、託管錢包和支付解決方案，建構一個從入金、交易、儲存到支付消費的完整生態閉環。取得支付牌照，一方面是為了交易業務的合規，另一方面也為其支付業務的拓展奠定了基礎。
4.巨頭佈局的深層啟示：從“試水”到“戰略卡位”
大廠的行動，遠非簡單的「蹭熱點」。它們看到了Web3支付，特別是PayFi理念中蘊含的戰略價值：
效率革命:區塊鏈支付的近乎即時、低成本特性，對現有支付體係是降維打擊。
新金融範式:支付與DeFi、RWA的結合，開啟了金融服務創新的巨大空間，例如即時清算、程序化融資、自動化做市等。
用戶主權趨勢:雖然部分巨頭仍採用中心化或半中心化模式，但Web3所倡導的用戶數據和資產所有權回歸的理念，是不可逆轉的趨勢。它們必須思考如何適應這一趨勢。
全球化加速器:對於有國際化雄心的企業，Web3支付提供了一種繞過傳統複雜金融中介，實現更有效率全球資金流動的可能性。
這些巨頭的探索與投入，不僅為Web3支付帶來了資金、技術和用戶，更重要的是，它們正在通過實際應用，教育市場，推動監管框架的成熟，並加速Web3支付從“小眾極客工具”向“主流基礎設施”的轉變。它們在PayFi賽道上的每一個動作，都在為這場支付革命的最終成型添磚加瓦，共同驗證Web3支付重塑全球金融版圖的巨大潛能。
OKX Pay的產品結構：新瓶裝老酒
“業內首個真正實現非託管與合規融合的支付應用”，這是OKX創始人Star Xu對OKX Pay的定位，也就是透過中心化交易所生態提供去中心化支付路徑。用戶在享受OKX平台帳戶體系便利的同時，也能透過非託管錢包完成鏈上支付，建構一種「自主掌控+ 平台背書」的混合體驗。讓我們來拆解一下其中的產品底層邏輯：
1.多簽+ ZK Email + AA：OKX Pay 背後的「安全+好用」組合拳
多簽機制(Multisignature, 簡稱Multisig)由2012年的比特幣協議開始標準化實現，是當前主流的非託管資產安全策略之一。它透過將交易授權拆分為多個簽署權限持有者（即多個私鑰或恢復權限的設定者），降低了單點私鑰遺失或被盜所導致的系統性風險。簡單來說，就是一個帳戶可以由多人共同掌控，必須大家一起「簽字」才能動用資產。 OKX Pay採用了雙籤的方式，一個是用戶的Passkey簽名，另一個由OKX作為「帳戶守護人」。
Passkey簽名在非對稱密碼學的基礎上，加入了設備和生物識別，幫助用戶免助記詞使用鏈上服務，體驗十分友好。而OKX簽章則同時將ZK Email與Account Abstraction(AA)整合進產品架構中，以增強身分隱私與交易彈性，試圖解決使用者入門門檻高、金鑰管理困難、支付體驗片段化的問題。
ZK Email(零知識郵箱):透過零知識證明機制（Zero-Knowledge Proof），實現對用戶身份驗證資訊的加密與隱私保護，使用戶在不暴露具體郵箱地址的前提下完成鏈上身份操作，成為Web3世界中更友好的入口機制之一。它簡化了使用者鏈上身分的存取權管理，也降低了傳統助記詞門檻。簡單來說，就是透過加密郵件，朋友輸入你的信箱，就能轉錢給你。你這邊收到加密郵件，點一下就收款完成。錢包地址、私鑰這些技術細節，全都在後台自動處理，再也不用擔心搞錯轉帳錢包地址了。
Account Abstraction(帳戶抽象):透過將以太坊帳戶模型“抽象化”，允許錢包實現智能合約控制權限、自定義交易邏輯、多因素認證等功能，極大提升了交易的靈活性和可編程性，且用戶無需直接簽署複雜的交易數據。簡單來說是讓「錢包變成一個可以客製化的智慧帳戶」。
總結一句話：ZK Email讓你像用郵箱一樣簡單地用錢包，AA讓你的錢包像App一樣聰明和安全，OKX Pay把這些都打包起來，讓鏈上支付真正適合普通人。
2.合規融合：在鏈上支付與監管之間尋找平衡
雖然OKX Pay採用自託管錢包和鏈上結算，但在用戶接入、交易分析、合作商戶審核等關鍵環節，仍做到了嵌入式合規設計，包括實名認證(KYC)、反洗錢(AML)等機制。這看似矛盾，但實質上OKX Pay採用的是一種「可接取即可監管」策略，即：平台不直接掌控用戶資產，但可以透過「服務入口」「生態准入」「帳戶綁定」「限額管理」等手段，對生態中高風險行為施加限制。
具體表現為：
透過OKX登入或帳號綁定進行使用者識別，實質上仍建立了中心化使用者畫像
高頻轉帳、商家收款、創建社群等行為需綁定身分或透過風控審查
平台對惡意地址、敏感地區、非法商品支付等行為保留「屏蔽入口」的能力
儘管資金流在鏈上，但平台仍可中止聚合器、推薦頁等流量支持
這種機制稱為「平台級合規箝制」，是在不動用用戶私鑰的前提下，基於生態入口和API權限，完成部分監管職能。它代表了一種現實的中間形態－ 即「Web2法律邏輯+ Web3技術架構」的融合模型。真·去中心化的產品，中心化的合規管理。
披著PayFi皮衣的SocialFi
目前，OKX Pay的PayFi部分僅集中在OKX內部用戶相互轉賬，未接入第三方商戶，更多靠OKX補貼輸血在維持，包括在X Layer鏈上0交易費、被動staking收益等。而它的真正價值，是一種生態增強器，即“支付+紅包裂變”，透過社交化支付促進OKX用戶和社區的深度綁定。
在轉帳這一步，OKX Pay會請求存取用戶的通訊錄。如果你通訊錄裡的手機號碼和OKX已有帳戶匹配，就能一鍵完成轉賬，省去找錢包地址的麻煩。如果對方還沒註冊，系統會自動開啟一個48小時的“冷凍期”，先把轉帳掛起，同時引導你邀請好友註冊OKX並創建OKX Pay、啟動帳戶。
這種設計，其實是一種更聰明的拉新方式。相較於傳統的「推薦碼+ 獎勵金」機制，或各種活動行銷來拉人頭（每獲一個新用戶成本可能高達20U），OKX Pay的轉帳邀請天然帶有社群信任關係，不僅更自然，也更便宜，是一套更貼近Web3生態成長邏輯的「0成本社交式獲客」。
OKX真正的大招，其實是建立在Pay群聊基礎上的KOL社群，類似「微信群」的溝通機制，KOL可以自己創建群聊並分享二維碼，用戶掃碼就能一鍵加入。在這個群組裡，KOL可以發紅包、討論Crypto行情，還繞過了傳統聊天軟體對敏感詞的監管，交流更自由、更貼近Web3氛圍。
有內部人士透露，OKX為了這個功能，還特意挖來了某老牌SocialFi專案DeBox的產品經理，照著微信社群玩法量身定制了這套體系。這招非常「懂中國用戶」——低門檻、高活躍，既增強了用戶黏性，又幾乎不需要營運投入。比較海外市場以推特為主的輿論場，這套偏向「熟人圈層裂變」的設計明顯更適配中文社區生態，也能更好承接支付與社交融合的成長需求。
站在結構紅利與監管灰牆之間
儘管OKX Pay以「Web3支付+社交資產網路」組合拳打開市場，但其長期發展仍面臨來自合規、用戶行為、商業模式和地緣政策的多重挑戰，結構紅利背後隱藏著鏈上支付未解的系統性問題。
1.商業競爭：生態封閉，路徑有限
雖然OKX Pay宣稱打造Web3支付工具，但它目前的使用場景主要還是局限在交易所內部，像是局部功能插件，而不是一個能走出交易所、服務更廣泛生態的支付網絡。在與原生支付協議或傳統支付公司相比時，它還缺乏獨立存在的價值和拓展路徑。
使用場景限制：目前OKX Pay主要用於平台內的資產轉帳、紅包、打賞等。這些功能只是對原有資金流動路徑的小調整，而不是真正的支付體驗創新。
缺乏外部接入：不同於一些原生Web3 支付協議（如PayFi）可以被DApp 或鏈下商家接入，OKX Pay沒有開放SDK或系統集成接口，也沒有進展到支援鏈下真實支付場景。
用戶習慣未建立：Binance Pay等產品也嘗試拓展支付功能，但整體來看，中心化交易所的支付服務仍未成為用戶的主要選擇。 OKX Pay要在這方面破局難度很高。
生態之間難以打通：不同交易所各自為政，支付系統彼此不相容。使用者的支付需求往往依附於對平臺本身的信任，缺乏互通性和網路效應。
2、法律合規：邊界模煳，風險不小
雖然OKX Pay遵循基本的KYC/AML要求，但一旦進入鏈上支付領域，就會涉及更複雜的監管問題。合規不僅是技術流程問題，也關係到平台的責任邊界和法律風險。
身分識別可能不足：OKX 的KYC可以滿足交易所合規要求，但是否足以應對跨境支付、反洗錢等更高標準仍有待確認。特別是當用戶將資產轉出平台進行鏈上支付時，身分追蹤的有效性會打折。
鏈上透明性帶來隱私衝突：鏈上支付可公開追踪，雖然不顯示實名，但配合鏈下資料可以重建使用者畫像。歐盟GDPR等法律對此「可識別性」有嚴格限制。未來如果引入混幣或零知識技術保護隱私，又可能引發監管對「洗錢便利化」的擔憂。
平台責任邊界不明確：
如果支付失敗、轉帳錯誤或出現欺詐，OKX是否要承擔仲裁或賠償義務？
在沒有像第三方支付機構那樣的責任定義時，使用者是否能追責平台？平台是否應承擔資金凍結、爭議解決等功能？
監理定義尚未統一：
OKX Pay是否屬於MSB（貨幣服務商）或VASP（虛擬資產服務提供者），取決於各地對其支付功能的解讀。有些國家可能把它視為錢包工具，有些則認為它等同於支付機構。
全球政策差異大：
歐盟的MiCA法規開始建立統一框架，但需要成員國具體執行；
美國監管分散，SEC、FinCEN等機構仍對交易、支付和證券之間的界線模煳；
東南亞和中東地區監管鬆散，但許多國家可以事後用「反恐融資」或「非法資金轉移」等罪名進行追責。缺乏明確合規路徑，反而提高了不可控風險。
OKX Pay究竟是協議？還是大廠生態建構的工具？
PayFi表面上是去中心化協議的理想，但在實際落地中，尤其是以OKX Pay為代表的CEX生態，更多表現為一種包裝精妙的SocialFi行銷工具。 OKX Pay透過PayFi概念吸引用戶，強化社交互動與支付行為的綁定，增強用戶黏著度和生態活躍度，體現了大廠在推動Web3支付普及中的重要角色。
對產業而言，PayFi既是推動Web3支付落地的創新動力，也隱藏著被巨頭資本驅動的集中化風險。同時，隨著法律監管逐步完善，PayFi生態需要在合規與開放之間找到平衡，這既是挑戰，也是推動產業健康發展的必要路徑。
