我翻開歷史一查，這歷史沒有幣種，歪歪斜斜的每頁上都寫著「馬上暴富」四個字。

我橫豎睡不著，仔細看了半夜，才從字縫裡看出字來，滿本都寫著兩個字是「韭菜」！

CT 不是醫院設備，是Crypto Twitter 的縮寫，說來慚愧，雖然是KOL，但一直都是關注協議多於熱點，關注數據多於吃瓜，導致我的信息流只集中在怎麼做項目，以及學習和模仿他人怎麼做項目。

悄悄發現，CT 的「嘴擼」已然成為中文加密推特的一大陣營，再一次，我更關注Kaito 計畫本身，把KOL 的極致行銷結合「擼毛」概念標準化。

Kaito 成功搭建專案方與KOL 之間的溝通平台，一如美團/拼多多等網路產品，在StepN 之後再次成為發幣後還能存續的專案。

Kaito 並非完全原創的概念產品，從媒體年框到促進KOL 內卷，Kaito 本身就是過去10 年間中文資訊流的集大成者。

在群中：2018～2021

現如今登堂入室的加密ETF、穩定幣和DeFi，可能讓許多老礦工感到無比陌生，那時候的幣圈很純粹，大家都是以比特幣和挖礦為絕對核心產業，雖然什麼都沒有，但是大家就是執著的相信「大餅」會漲。

路易十六沒有頭，但專業化生產內容，也就是UGC 為主的KOL，有個明確的開始。

大家公認，應該定為2018 年的3 點鐘社群，從此開始，一個個的微信群和AMA 成為之後持續數年的營銷方式，創始人和潛在的“社區成員”賽博面對面交流。

沈南鵬的到來，是這場小眾輿論盛宴被大眾認可最直觀的符號，一如多年後購買BAYC 的朱嘯虎。

套用幣圈人最熟悉的話，AMA 是資訊資產發行方式，微信群是發射台，3 點鐘社群是當時的幣安，構成了2017 年後比特幣第一個真正牛市的絕對記憶。

圍繞著初代KOL 玉紅的諸多爭議，我們在此略過不表，事實上也不重要。

不過必須承認，雖然當時已經有初代KOL，但是「千媒大戰」仍然是以媒體形式出現， 這主要由兩方面原因，其一當時大家不是特別認可KOL 的分銷能力；其二是當時處於微信公眾號引發的自媒體行業創業高峰期末尾。

圖說：三點鐘社群圖片來源：@JinseFinance

換言之，市場對傳統媒體人+媒體品牌的組合更為認可，千媒大戰一觸即發，鏈得脫身於鈦媒體，星球日報從36kr 走來，2011 年便成立的巴比特在2017 年拿到了1 億人民幣融資。

而鏈聞，是其中最優秀的那一批，甚至可以說沒有之一，也剛好出現在2017 年。

2017-2021.5.19，這是最美好的加密時代，不需要加任何定語，我會永遠懷念它。

生不逢時的Twitterscan：2022

隨後是2021.5.19，一紙禁令下的無奈移民，肉體上，老闆和礦機一起漂洋過海，精神上，加密群體上演出微博記，從此，徹底擊潰了中文媒體的信息優勢。

在此之前，SBF 秘密投資星球日報，Vitalik 要親身飛上海，EOS 的BM 學著用微信，在此結構下，中文媒體甚至是甲方，坐擁世界上最大的算力市場和消費市場，沒什麼理由要去推特發內容。

但5.19 之後，情況陡然不利，加密在海外逐漸主流化，從VC 入手到最終上幣，矽谷和華爾街逐漸控制了每個環節，中文媒體必須學著放低姿態和海外專案方打交道。

一個關鍵變量，鏈聞也隨著禁令消失，最優質的內容生產者和傳播者消失於暴富之後，空留茫然的推特中文加密用戶。

在幣圈到來之前，推特中文用戶其實只有某些不可言明的克蘇魯般的存在，殘存的中文媒體的影響力直線下降。

KOL 風潮才真正起步，而技術向、投研向的KOL 是第一批拿到結果的人，彼時的Do Kwon、SBF、Zhu Su、CZ 才是內容輸出的主力，以潘致雄、藍狐筆記為代表的深度研究才是主流。

以KOL 為職業的KOL 反而剛起步，但不用急，從2022 年開始，一切就大不同。

1. FTX 破產、Luna-UST 暴雷、CEX 監管趨嚴，市場的絕對冰點，專案分析寫得再好也無法自圓其說。

2. 技術敘事逐漸崩盤，超高融資額和交付結果之間的差值越來越大，只不過2024 年才爆。

圖說：Twitterscan 融資圖片來源：@RootDataCrypto

投研與科技的雙向崩潰，以KOL 為職業的KOL 終於迎來了自己的高光時刻，而其代表便是TwitterScan，2022 年9 月完成456 萬美元融資，雲九資本的參與在此起到大眾認可的作用。

Twitterscan 的產品想法並不複雜，透過整理推特上的加密用戶、加密內容，幫助用戶發現行情，這裡要感謝下推特，那時候的API 還很便宜。

但是Twitterscan 有一個要命的問題，要如何完成商業閉環呢？

參考Nansen、Dune 等資訊流產品的變現方式，都只能透過付費API，分割用戶等級來榨取利潤，顯然，Twitterscan 無法自圓其說，本身就是抽取推特公開訊息，無法說服用戶二次付費。

我認為，FT 學到了Twitterscan 的部分要義——必須商業化，必須加入代幣經濟學。

面向籌碼創業的Friend Tech：2023

2023 年的Friend.Tech 離我們不遠，也是KOL 變現能力的第一次壓力測試，Yap 是第二次。

FT 團隊完全走向了Twitterscan 資訊流展示的反方向，FT 鼓勵KOL 交易自己的「影響力」——Key，甚至是相互製造虛假的影響力，這並不奇怪，FOMO 情緒是交易量的導電因子。

FT 也是Coinbase 推出Base 後的第一個爆款應用，也是在我印像中，匿名開發者成功的最後一個大型應用，根據Dune 數據，FT 日活用戶能超過10 萬人。

雖然地址不能等同人，但我認為這個數據比較保真，Kaito 英文推雖然排名高，但是影響力顯然不如FT，全世界幣圈用戶，湊一塊差不多能有10 萬活躍用戶。

圖說：FT Dune 資料圖片來源：@CryptoKoryo

從8.10 到9.1 日，FT 從最高日收入1165 枚跌倒寥寥無幾，之後雖幾經詐屍，甚至是接受Paradigm 投資，2024 年發幣，都不過是類似PumpFun、Blur、OpenSea 爛俗劇情。

PumpFun 不會是從FT 學的吧？ ！

FT 幫我們證明:

1. 內容不值錢，內容作為交易標的，只能做資訊流和資金流的中介，無法直接承擔交易的直接衝擊；

2. SocialFi失敗一次又一次：菩提、Nostr、Farcaster，幣圈目前只有「資產發行」這一種可效仿模式。

好了，Twitterscan 說明搞資訊流沒前途，FT 告訴我們搞資金流能撐兩到三週，但是還有更多的資訊被他們一起探索出來：

1. 加密推特資訊非常值錢，但是要講究方式方法，最好分離資訊流和資金流；

2. 後續創業轉向KOL 是必然之路，KOL處於交易所、專案方和散戶中間地帶。

以退為進的Kaito：2024-2025

有個迷思，Kaito 最早和KOL 生意沒啥關係。

Kaito 是ChatGPT 震撼世界的幣圈FOMO AI 的直接產物，2023 年2 月GPT 橫空出世，Gen AI 隱隱然有包打一切的跡象，而Crypto 在經歷2022 年的內傷（SBF!）和元宇宙的一地雞毛後，迫切的想要AI 賦能。

Kaito 最早的商業模式AI 搜索，只不過更聚焦幣圈內容，與之類似的還有Adot 等產品，只不過，Kaito 似乎察覺情況不太對。

1. 傳統的區塊鏈瀏覽器工具，研發成本高，獲利能力差，而且競爭激烈；

2. 資訊分析工具並不好用，尤其是發現資訊的能力，推特並沒有解決問題。

在Kaito 初期研發中，我印象最深刻的是長期內測，說是一碼難求也不為過，判斷Kaito 何時轉向KOL 排名已無意義，因為Yap 成功的促使KOL 主動內捲。

圖說：一起來Yap圖片來源：@KaitoAI

Kaito 是靠產品力，而不是時間早晚促成KOL 採用的，在Yap 之前，加密KOL 經過2022 年以來的專業化和商品化，已經被機器人和垃圾信息包圍許久，Kaito 第一次給了“真人KOL”出頭機會。

大膽得說，我不相信Kaito 是完全靠演算法完成KOL 排名和積分計算，人工的成分可能比AI 努力更管用，說到底，加密推特KOL 並不多，二八定律下，1000-10000 的統計還算人力可及。

於是，Kaito 完成以下三步驟：

1. 分隔資訊流與資金流，KOL 只管刷高自己的排名，Yap 自然會有，機器隊、刷粉V 會被排除，項目方Marketing 看Yap 識KOL 就好

2. Yap 非代幣，更像市場公允榜單，大家會刷，但主要是KOL 在刷，情緒和熱度可控，但是KOL 會調動專案方和交易所的注意力，完成最驚險的一躍：資訊流導向資金流

3. Kaito 結束了Agency 的輝煌，Kaito 有實際業務的，這也是其在發幣後還能維持商業模式的根本，Kaito 本身就是市場最大、最標準化的Agency。

但是！ $LOUD 事件證明，資訊流平台，在空投、質押、上所之外，希望探索更多代幣化的嘗試仍然艱難，Curve 可以持續拆分小盤，但是信息流平台仍然受限嚴重。

至於InfoFi、Kaito Connect、Kaito Pro 等產業或業務線，他們並未創造出Yap 以外的新邊疆，對此不再過度介紹。

總之，Kaito 成功促成KOL 內捲，佔據了市場不可或缺的一環，即使幣安來搶效果也一定好，還是那句話，市場公允價值難以衡量，幣安Feeds 也沒有搶過加密推特，就是明證。

結語

什麼是Kaito 的下一步？

很簡單，能彌合資訊流和資金流的產品，基於資訊流直接產生交易；

很複雜，加密使用者並不認可資訊流價值，流動性只會是流動性的路徑。