白话文说DeFi，Defi基础知识系列1｜重构研究院

作为重构研究院的资深宅男，我，0x1984拿到这个命题时，心情是崩溃的。在我心目中，任何一个Web3的家人们都知道什么是DeFi，这还需要重构再写一遍？直接扔两篇现成文章不行？

编辑小姐姐们说，你是不当家不知道柴米贵。首先你看看现成有没有写得生动有趣的，不要有太多技术术语的，让一般人能看懂的文章？然后你和身边的人聊聊（不知道是不是她们找的托），问她们几个DeFi的问题，看看能不能回答出来？

于是，我设计了一些问题，在我心目中，从简单到不简单。

然后，我拿着这些问题问了一些Web3家人，结果有点出乎我的意料，给我的感受是，在web3上进行的教育无论如何都不会多，任何时候进行都不会晚。Web3领域有太多的技术术语和缩写，处于早期阶段的Web3对于有技术背景的人来说是天堂，但是对于没有技术背景，但是乐意进入新领域来尝试的人来说，极为不友好。

据此，以一种大家都懂的方式来宣讲一下Web3中的各个部分，可能是未来重构研究院的一个重要工作。

DeFi是英文：Decentralized Finance的缩写，如果翻译成中文，意思是去中心化金融服务。

DeFi是一种特定类型的Dapp。Dapp是英文：Decentralized Application的缩写，意思是去中心化应用。

从一种狭义概念上来说，Dapp是架构在区块链上的应用。

应用，从根本上来说，包括执行逻辑（代码）和数据。比如，抖音是一种应用，它包括了各种短视频（数据）和将你感兴趣（不感兴趣）的短视频推送到你的手机屏幕上播放的执行逻辑（代码）。

Dapp的特殊之处在于，应用不仅仅将数据存储在区块链上，而且还将部分代码存储在区块链上。因为区块链上存储的数据是公开、不可修改的，当把代码（执行逻辑）也存储在区块链上时，意味着Dapp的执行逻辑是公开的、也不可修改的，这就会带来Dapp很多和传统App不一样的地方（后面详细来说）。

这里就有一个有意思的问题，根据上面的定义，Dapp要求把代码也存储在区块链上，那么公链本身，例如ethernet，polygon这些L1和L2的公链，是否属于Dapp？

根据我的理解，这些不算Dapp，因为他们的代码（虽然开源了）并不存储在区块链上，并可以改变（例如，各种升级）。

在一个理想化的状态下，一个DApp应该把所有的代码和数据都存储在区块链上，但是早期的区块链（比特币网络等）并没有考虑到要存储代码，区块的大小（区块链就是一个一个区块链接起来的链）根本不足以存储大量的代码和数据。

在现实情况中，只要DApp可以把最核心的代码和数据存储在区块链上，就认为它已经是DApp了。

在Dapp将代码存储在区块链上之后，下一个问题就来了，谁来执行这些代码？需要让区块链有一种机制来执行这些代码，而不是利用外部程序来执行代码。我们把这些代码称为智能合约，把区块链的这种机制称为VM（虚拟机，机可以执行代码，完美）。以太坊上的VM也就称为EVM（这是经常出现的术语，一些Layer1或者Layer2（L1或者L2）区块链称自己是EVM兼容的，也就是说，这些区块链上的VM可以相同的方式来执行针对以太坊编写的智能合约）。

在上一段解释了Dapp之后，我们回到DeFi。如上所述，DeFi是一种特殊的Dapp，是在区块链上提供金融服务的去中心化应用程序（Dapps）的一个总称。

金融服务，和是否基于区块链无关，通常包括支付、借贷、交易、投资、保险和资产管理等。

从历史上看，中介机构在传统金融市场中扮演着重要的角色。例如作为中介机构的代理人和经纪人负责信用、流动性、结算和安全处理。随着时间的推移，金融市场变得越来越庞大和复杂，中介机构的范围和价值都在增长，以满足这些日益复杂的金融系统的需求。相应地，越来越多的人开始关注中介机构存在的问题。这些问题，如低效率、结构性问题和安全问题，自2008年全球金融危机以来，变得越发明显。

DeFi期望能够利用区块链的特征来解决传统的金融问题。

DeFi服务通常在没有中心化的中介或机构的情况下运作，并使用开放协议，并允许以灵活的方式组合各种金融服务，从而有可能改变传统的金融服务和市场结构，继而提高金融市场的效率。

但是，坦率来说，这些优点都是DeFi项目自己在说，对于重构来说，我们看到的是很多DeFi项目目前还很早期，甚至在解决效率问题的同时，放大了安全问题。在2022年，Luna导致的算法稳定币崩塌就暴露了很多DeFi并没有建立好的内控机制的严重性。

但是，DeFi是一种好的尝试，因为基于区块链，DeFi可以有一些独特的特征，这包括：

1、直接提供金融服务

DeFi可以直接处理代币所蕴含价值的转移和交换。DeFi可以利用如各种预言机、查询系统和去中心化存储等辅助系统来完成这些金融服务。

2、进行信任最小化的操作和结算

DeFi通常建立在提供智能合约功能的公链上（如以太坊上），即DeFi的处理逻辑（代码）以智能合约的形式不可篡改地写在了区块链上，因此，在DiFi上进行的交易是根据DeFi协议的规则执行和记录的。用户可以相信代码，但可以不信任DeFi服务提供方，就可以进行金融交易。这种特征称为信任最小化。

但是，DeFi一般不是无信任体系的。通常在DeFi的背后有个DAO治理组织，这个组织可以预定规则来修改DeFi的处理逻辑（发布新的DeFi版本，以新的智能合约替换旧的智能合约）。考虑到DAO治理组织也可能被人操纵，我们只能说DeF属于信任最小化的处理，而不是无信任的处理。

3、非托管式设计

DeFi服务所发行或管理的资产在理论上不能被任何第三方，即使是那些提供中介和其他服务的人也不行，单方面征用或修改。这还是利用了智能合约和区块链的基础特征，DeFi只能以规定的方式来提供金融服务，中介无权进行修改。

4、用户保留全部控制权

感谢区块链，用户的资产是和用户地址唯一对应的，除非用户同意或者被黑客攻击了，谁也拿不走用户的资产。

5、开放、可编程的、可组合的架构

传统金融服务一般以风险控制和监管为主要目标，基于这样的考虑，它们的处理逻辑一般不公开。我们没法去审计这些处理逻辑。而在DeFi中，底层源代码和应用编程接口（API）基本是开源的，任何第三方有可以进行审计，确保处理逻辑的安全性。另外，因为开源带来的开放特性，DeFi一般具有广泛的可用性和组合性。一些DeFi组件可以组合在一起，来快速地创建新的金融工具和服务。

做个小节，DeFi因为架构在区块链上、并且使用智能合约编写金融处理逻辑而具有了一些特别的优点，我认为最最重要的是，在使用DeFi时，我们可以审核DeFi的不可随意修改的代码，因此不管DeFi背后的人或者团队是谁，只要我们信任代码，我们就可以使用DeFi。

昨天介绍了Defi的相关术语，今天在总结了DeFi的整体特征之后，从明天开始，重构研究院逐步介绍目前常见的DeFi服务。