PANews 12月25日消息，据CoinGlass年度报告，2025年加密衍生品市场多空强制平仓总额约1500亿美元，日均约4-5亿美元。10月10日至11日的集中去杠杆事件尤为典型，当日清算规模超190亿美元，多头占比达85%-90%。事件因美国宣布对中国进口商品加征关税引发市场风险规避，叠加BTC高杠杆状态，导致清算链条压力激增。
报告指出，清算机制中自动减仓（ADL）执行偏差加剧了市场波动，部分长尾资产跌幅达80%以上，流动性薄弱标的受影响尤为严重。尽管未引发系统性违约，但清算体系脆弱性暴露出尾部风险管理的缺陷。分析预计，清算机制的改进和系统性风险防范将成为2026年市场的重要议题。
