采编：Jae，PANews

“如果一笔交易从发起时就暴露在阳光下，那么这条策略还剩多少‘价值’？”

在加密世界里，透明度始终被视为一种神圣不可侵犯的信仰。每一个区块、每一笔交易、每一次爆仓，都像是在透明的玻璃房里演绎。

然而，当暴露的链上头寸成为巨鲸的阿喀琉斯之踵时，这种信仰开始出现裂痕。无处不在的“跟单猎杀”和实时公开的清算线，让Perp DEX（去中心化永续合约交易平台）更像是一个布满陷阱的暗黑森林。

3月17日，协议专属L1 Aster Chain主网上线，当作成立一周年之际的献礼。当大多数Perp DEX仍在同质化内卷拼深度、抢上新、卷费率时，Aster却另辟蹊径，选择将“隐私”写进底层协议，作为默认选项。

“为什么专业交易者和机构迟迟不愿意大规模上链？”Aster CEO Leonard在接受PANews的专访时答道，“答案很简单，他们不希望自己的策略被全市场围观。”

通过深度对话，PANews试图还原这个黑马项目从冷启动到自建公链的完整历程，拆解其如何利用“隐私优先”来重塑链上衍生品交易的博弈规则。

踩中赛道周期，在垄断阴影下逆袭

回望过去一年，当Aster宣布进行品牌重塑时，外界的反馈并不全是掌声，更多的是质疑。

“当时市场几乎被Hyperliquid垄断了，没人觉得有项目能挑战那个地位。”Leonard 坦言。彼时，Perp DEX赛道的竞争已进入白热化，流动性向龙头协议集聚，新进者通常只能在长尾市场中分得一杯羹。

不过，Leonard眼中的却是另一种景象。Aster团队骨子里流淌着传统金融的血液，比起直觉，他们更相信结构化的力量。

Aster立稳脚跟有三个节点：

一是交易量破纪录。2025下半年，Aster恰好站上了Perp DEX赛道爆发式增长的风口。Aster 精准卡位这一趋势，交易量快速攀升，完成了早期的PMF。

二是成功的TGE与品牌转换。从APX Finance正式更名为Aster，意味着项目定位的全面升级。“协议的估值预期并不高，但最终的结果远超预期。”Leonard回忆，“这不仅扭转了市场对Aster的评价，还引发了市场对整个Perp DEX赛道价值的重估。”

而真正奠定长期壁垒的则是Aster Chain的主网上线。Aster Chain是市场上唯一且真正具备“隐私选项”的L1，将成为链上交易普及的关键。

专业交易员需要极快的执行速度，更需要策略不被暴露。而链上的每一笔挂单、每一个仓位，都像在聚光灯下裸奔。Aster Chain的诞生，正是为了填补这片空白。

这三步也分别解决了市场认可、品牌价值、技术根基的问题，让Aster从一个常规的Perp DEX，变成有差异化优势的头部玩家。

这场“反攻”并非只靠运气的豪赌。Leonard的职业生涯始于传统金融。这种“古典”背景，影响了Aster团队的组织文化。

Leonard透露，随着规模扩大，团队主动告别了早期Web3项目常见的“作坊式”决策，建立起了一套精细化、系统化、数据化的决策体系：组织结构明确分工，每个环节专人负责；所有决策基于数据，而非经验主义；每个团队都有明清晰的北极星指标（North Star Metric），让增长可量化、可追踪。

即便组织壮大，Aster始终坚守三条基本原则：主人翁意识（Owner Mindset)、行动导向 (Action Biased)、结果导向(Result Oriented)。每位成员都是项目的“Owner”，对结果负责；在犹豫与行动之间，选择先落地；所有努力最终都要转化为用户与协议的实际价值。

为了防止规模化带来的官僚化，团队坚持扁平化管理，砍掉无效信息链路；决策权下放，让离战场最近的人做判断；强调“快速交付、小步快跑”，不追求一步到位的完美，而是通过真实的市场反馈进行修正优化。

50毫秒出块+10万TPS+0 Gas，告别因透明而遭围猎

Aster Chain的设计思路从一开始就与通用型公链划清了界限。Aster选择投入重金自建专属L1，直击链上衍生品“速度跟不上CEX（中心化交易所）、策略裸奔无隐私、机构不敢入场”的长期痛点。

“通用公链无法兼顾衍生品交易的高性能、低成本、强隐私三大主流需求，这就是机构交易者不愿意大规模入场的根本原因。”Leonard指出。

为了打造“永续合约交易专属环境”，Aster Chain从底层架构进行创新性开发：

Aster Chain采用PoSA（Proof-of-Staked Authority，权益授权证明）机制，结合了PoS的经济激励与PoA的验证者声誉系统，实现了50毫秒出块、10万+TPS（每秒交易笔数）以及0 Gas费。交易体验直接对标CEX，解决了L2难以兼顾稳定性与迅速反应的痛点。

在区块链的公开账本上，大额持仓的变动往往会引发市场的非理性波动。通过自建L1，Aster能在基础设施层面嵌入隐私功能，有效防止“交易抢跑”和“仓位狙击”，来保证大额交易的策略不会被恶意操纵。

拥有专属L1也象征着从共识到执行层的全面自定义，Aster能专注于衍生品交易优化。同时，L1可以作为流动性的底层支柱，不仅能增加资产的多样性，还能减少对单一稳定币的依赖，建立起一个更稳健的DeFi（去中心化金融）生态。

然而，更深的差异化藏在隐私架构里。

在Aster Chain上，账户隐私默认开启。每一笔订单都通过ZKP(零知识证明)加密，交易数据上链但不可读；每个交易对自动生成一次性的隐身地址（Stealth Address），外部观察者无法将地址与用户的真实账户关联。简而言之，资金流向透明，但交易行为匿名。

Leonard特别强调，“转账记录依然公开可查。Aster Chain保护的是用户的交易策略。仓位、挂单、平仓点，这些都是交易员的命脉。”

如果用户需要向审计方、LP或公众展示交易记录，能够生成一个限时“查看凭证”（Viewer Pass），选择性披露信息。这套机制既满足了机构对合规与透明的要求，又保护了策略安全。

“大量专业交易者至今仍留在CEX，不是因为他们不喜欢去中心化，而是因为他们无法承受策略被复制的风险。”Leonard说，“隐私不代表黑箱，而是对策略与资产的主权保护。”

显然，如果巨鲸选择在Aster上启航，就不用再担心会被“雷达”全程锁定。

空投是门票，留存是考题，生态是未来

过去一年，Aster的用户与交易量增长曲线颇为陡峭。Leonard认为，不同于市面上常用的“烧钱拉新”，Aster的增长策略是一套信任打底、激励破圈、产品获客的组合拳。

BNB Chain与CZ的背书帮助Aster完成了初期的冷启动（Bootstrap）。在加密市场，信任是最稀缺的资源，但信任只能靠时间积累。Aster团队用长期深耕、持续建设的表现，赢得了社区的信任。以信任为基石，用户的获取和转化才成为可能。

空投是这一周期Perp DEX的标配，但Leonard对它的态度不失清醒。

“空投是把双刃剑。它能带来用户数量的指数级增长，但也会吸引一群对产品本身没有兴趣的投机者。”他说，“可如果不搞空投，连加入战场的门票都拿不到。更重要的是，如何平衡真实用户和‘撸毛党’的比例，并在TGE后承受住数据下滑的阵痛，管理好市场的预期。”

Aster不追求激励期的虚高数据，重点在于流量转化为有机用户、产生持续收入的衡量指标。空投只是入场券，不是护城河。真正留住用户的，是隐私功能、交易体验、资产类别等产品层面的价值。

Aster的真正目标是：因空投而来，因产品而留。

L1主网上线只是开始。接下来，协议的重心将转向通过Aster Code和Aster Chain并行扩大生态。

在合作层面，Aster秉持着Web3+Web2双线推进的战略。

在Web3方面，Aster Code计划已经启动，首批战略合作伙伴包括Binance Web3 Wallet、Trust Wallet、Safepal、Genius Terminal、Polarise、NOFA、Wallet V、ChimpX，和 VergeX，涵盖 Perp DEX 生态的多个核心领域。开发者能够无许可地基于Aster基础设施构建前端、工具或数据产品，并自定义收费结构。

根据Leonard的构想：Aster可以承担起流动性后端的角色，让更多开发者基于协议的数据、隐私与流动性去创新，构建出一套从钱包、交易到工具的完整闭环。

同时，Aster还在与稳定币项目洽谈合作，探索类似于World Liberty Financial架构的模式。预测市场也是重点关注方向，其用户画像与Perp DEX玩家高度重叠，其中的交叉销售机会将成为新的增长引擎。

在Web2方面，Aster将目光投向金融机构，它们最普遍的诉求是在Aster上创建市场或挂牌资产。

“不过，与传统金融机构合作需要更多的合规稽查、更多的部门参与、更多的审批流程，但这是链上衍生品走向主流市场的必经之路，团队会积极跟进。”Leonard透露。

按照官方路线图，Aster Chain主网上线只是协议在2026上半年战略的第一步。

Q2将重点聚焦在5大目标：

• 引入隐私需求用户、专业交易员与机构交易者，撬动机构资金入场；

• 通过Aster Code与Aster Chain持续扩张生态，开放API吸引开发者；

• 强化代币效用，推出Smart Money等功能；

• 丰富资产种类与流动性，重点布局长尾资产与现实世界资产（RWA）；

• 完成重大UI/UX升级。

路线图的执行逻辑相当明朗：先落地主要功能，再优化用户体验，稳步向去中心化治理迈进。

独家洞见：Perp DEX赛道寡头化，隐私+AI将成下一波增长拐点

面对Perp DEX赛道日益激烈的竞争，Leonard对发展趋势给出了鲜明的判断。

自建L1、Appchain（应用链）或模块化执行层等技术架构将长期共存。随着跨链方案与账户抽象钱包普及，链与链之间的信息孤岛将被打破，用户可以无感跨链使用产品，而不用纠结底层网络。

赛道格局将愈发集中。“流动性会向头部集中，这是网络效应决定的。”Leonard说，“未来很可能形成由前三大玩家主导的‘寡头垄断’。Perp DEX没有地域或市场限制，差异化主要来自于设计哲学。”

而Aster的护城河，正是隐私。“协议愿意为这项价值主张做出必要的权衡。这反而让Aster在长期竞争中有了难以替代的位置。”

对于近期的AI热潮，Aster也选择了务实路径。协议将开放AI Agent技能接口，让AI开发者能在Aster上构建工具。“我们不是AI专家，但我们欢迎AI专家在Aster上发挥所长，让Aster成为不仅对人类友好，也对AI Agent具有吸引力的交易产品。”Leonard说。

采访临近尾声，Leonard提到，Aster Chain 的上线只是长跑的开始。

从最初的品牌重塑，到如今构建起一套完整的L1隐私生态，Aster的路径代表了Perp DEX协议的一种演进趋势。Aster不再盲目追求极端透明，而是开始尊重金融交易的本质需求：效率、安全以及必要的隐秘。

当链上衍生品交易的“消音器”被装上，那些曾经徘徊在加密市场大门外的专业资金就有了入场的理由。

当市场告别野蛮生长时，隐私、合规、AI赋能将成为新的竞争标尺，而 Aster已经提前站在了下一个阶段的入口。