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比特币涨回关键位置，多头情绪重燃，以太坊筑底蓄势
昨夜今晨，加密市场的核心利好来自美国通胀数据。美国6月CPI同比降至3.5%，低于市场预期的3.8%；核心CPI同比降至2.6%，也低于此前水平。简单说，通胀降温后，市场觉得美联储继续加息的压力小了，资金又愿意买风险资产了。
比特币因此快速反弹，一度突破65,000美元上方。加密分析师Killa表示，如果BTC冲上65,000美元后站不稳，可能只是一次短线诱多，随后回落测试60,000美元。Loma认为，BTC从高位回落后的整体结构仍然清晰，目前低点确实比之前更有力量，但底部还需要更多时间确认。除非日线收盘站上67,200美元，否则他不会轻易追多；如果价格回到54,000至55,000美元附近，那会是一个更适合直接买入的周线支撑区。
Ted提醒称，当前比特币CVDD价格约48,500美元，历史上2018年和2022年的熊市底部都曾接近这个指标，因此不能完全排除BTC跌破50,000美元后才真正见底的可能。Murphy从链上指标MVRV给出一个更容易理解的判断：过去MVRV高于3时，比特币通常进入牛市顶部区；低于1时，通常进入熊市底部区。但随着比特币市值越来越大，这个指标的波动正在变小。他认为，本轮底部可能在50,000美元上方出现，这也意味着市场上那些等待30,000美元、20,000美元的人，可能过于悲观。
ETF资金也开始改善，7月14日美国比特币现货ETF净流入1.81亿美元，此前BTC ETF于7月13日出现单日4.25亿美元净流出，现在重新转为流入，说明传统机构资金开始跟上这轮反弹。
以太坊表现比比特币更强，ETH昨日上涨6.48%，接近1900美元，明显跑赢BTC。BIT表示，以太坊正在尝试构筑“双底形态”，这意味着只要ETH不跌破近期低点，技术面就有改善空间；同时，低于预期的通胀数据改善了风险资产环境，以太坊ETF在连续八个月流出后，本月可能首次转为净流入，这有望给机构需求带来支持。
ETF数据也配合了这个判断，7月14日以太坊现货ETF总净流入5833.85万美元，十支ETF无一净流出。
基本面同样持续改善，Bitmine最新季度财报显示，公司约98%的收入已经来自ETH质押业务，并预计未来完全质押后年化收益可达到2.84亿美元；与此同时，由以太坊基金会机构隐私工作组核心成员创立的EthSystems正式成立，并获得Bitmine、Sharplink、Joe Lubin等机构支持，进一步推动以太坊机构级隐私金融基础设施建设。
Axie创始人Jihoz表示，Dencun升级让以太坊二层网络使用成本大幅下降，对用户是好事，但也让ETH主网费用收入暴跌99%，削弱了ETH的价值捕获能力。他认为，未来围绕最低blob费用、基础费用和Gas限制的讨论会越来越激烈。如果ETH跌到1400美元附近，他会考虑买入。
接下来，加密市场最重要的观察点是：BTC能不能站稳65,000美元并进一步突破67,200美元；ETF资金能不能连续流入；美国PPI和零售销售会不会继续利好风险资产。如果数据继续降温，BTC可能再冲65,000至66,000美元；如果宏观数据反复，60,000美元甚至54,000至55,000美元仍可能被重新测试。
今日要点：
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Sei（SEI）将于7月15日解锁约5556万枚代币，价值约280万美元
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Starknet（STRK）将于7月15日解锁约1.27亿枚代币，价值约390万美元
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Connex（CONX）将于7月15日解锁约132万枚代币，价值约1352万美元
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Arbitrum（ARB）将于7月16日解锁约9265万枚代币，价值约850万美元
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Upbit 24 小时交易量排行：BTC、ETH、DRV、XRP、B3
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比特币现货 ETF：+1.81亿美元，贝莱德IBIT净流入1.39亿美元居首
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以太坊现货 ETF：+5833.85万美元，十支ETF无一净流出
今日市值前100币种最大涨幅：PUMP涨13.6%、PI涨10.9%、CC涨9.5%、ZEC涨9.1%、VIRTUAL涨7.9%。
华尔街重新拥抱风险，银行股报喜，AI资本开支逻辑进一步强化
美股期指全线上涨，纳指期货上涨0.8%，道指期货上涨0.06%，标普500指数期货上涨0.23%。
BIT夜盘数据显示，3倍做多半导体ETF上涨7.87%，美光和闪迪微涨1%，SK海力士下跌3.2%。此外，光刻机霸主ASML发布二季度财报显示，公司当季实现净销售额93亿欧元，远超市场88.8亿欧元的预期。CEO Christophe Fouquet表示，AI芯片需求“极其强劲”，客户正持续加快扩产计划，公司未来两年将把EUV及DUV光刻机产能均提升约30%，ASML夜盘上涨6.45%。
美国6月CPI环比下降0.4%（六年来首次负增长）、同比降至3.5%，大幅低于预期，汽油价格大跌成为主因，直接推动7月美联储维持利率不变概率大幅上升，风险偏好全面回暖。三大指数集体收涨，银行财报季开门红进一步巩固市场信心，尽管IBM业绩预警构成局部噪音。
AI硬件链继续强势，SK海力士美股大涨27.29%，主要受杠杆ETF挂牌、期权交易启动以及市场看好HBM、DRAM和NAND涨价周期影响。美光涨4.92%，也反映资金继续押注AI带来的存储超级周期。
银行业巨头财报全面报喜，高盛第二季度EPS高达20.98美元，受权益交易业务大涨72%推动，股价狂飙9%；摩根大通与美国银行亦分别收涨2.5%和1.88%。相比之下，花旗集团虽录得十年来最佳单季营收，但因管理层坚持加大未来投资并维持年度回报指引不变，股价逆势重挫5.29%。
市场最大的冲击来自IBM，IBM因客户预算转向AI服务器、存储和内存，提前发布二季度营收与利润预警，股价重挫25.21%，创历史最大单日跌幅，高盛警告称IBM事件可能印证“软件熊市”的风险。也就是说，AI基础设施支出正在比市场想象中更快地抢走传统IT预算。Lark Davis也指出，IBM的暴跌并不只是“一个艰难季度”，而更像是市场发现AI基础设施正在吞噬IBM核心业务。
据BIT美股数据显示，加密概念股跟随比特币反弹。Coinbase涨2.62%，Strategy涨5.95%至97.58美元，Robinhood涨3.27%。Ark Invest周二增持约1390万美元Circle股票和150万美元Block股票，同时减持约320万美元Robinhood股票。与此同时，瑞穗将Circle评级从中性下调至跑输大盘，目标价从85美元降至50美元，原因是稳定币竞争可能压缩Circle收益空间。
比特币矿企6月产量普遍下滑，CleanSpark 6月产出614枚BTC，环比降约9%；BitFuFu、嘉楠产量均降约29%。但CleanSpark同期签署66亿美元、20年期数据中心租约（涉及佐治亚州及德州最多885兆瓦电力资产），股价一度涨超24%，最终收涨8.82%。此外，Benchmark将Hut 8目标价从85美元上调至165美元，认为其AI数据中心业务改变了估值逻辑。
美股接下来将关注两条线：一是美国6月核心PPI、零售销售与初请失业金能否继续验证通胀降温和经济韧性；二是摩根士丹利、强生等财报的发布。
韩国芯片股涨到触发熔断，日本设备股跟着AI周期上涨
美国6月CPI超预期降温带动全球风险偏好全面修复，日韩股市成为本轮上涨的核心受益者。资金继续围绕AI产业链、半导体设备及存储芯片展开配置，在美国科技股和AI资本开支持续扩张的带动下，日韩科技板块延续强势表现。
KOSPI指数盘中一度涨超8%，重返7000点上方。SK海力士涨8.83%，三星电子涨6.27%，同时，三星电子正处于评估赴美发行存托凭证（ADR）的早期阶段，以求在估值上追赶今年大涨194%的对手SK海力士。高盛首尔团队在最新报告中指出，机构资金在斐波那契回撤支撑位疯狂抄底，并重申KOSPI在12,000点的中期目标。
不过，韩国股市涨得太快，也引起监管关注。韩国金融投资协会和十家头部券商CEO召开紧急会议，讨论是否提高单一股票杠杆ETF的投资门槛。当前最低保证金约1000万韩元，市场讨论方案包括提高到5000万韩元。韩国总统李在明也表示，韩国股市短期大涨后需要时间稳定，并要求监管部门处理杠杆ETF争议。
韩国央行会议也很关键，市场普遍预计，韩国央行周四将加息25个基点，把基准利率从2.50%提高到2.75%。如果落地，这将是韩国央行约三年半以来首次加息。KB金融集团分析师Lim Jae-kyun认为，韩国央行今年可能加息两次，但更可能在10月再次加息，而不是7月和8月连续加息。
日本股市也跟着上涨，日经225指数上涨1.49%，铠侠上涨5.79%，东京电子涨2.70%，爱德万测试涨4.35%，显示资金继续买入AI芯片设备链。
日本本土半导体投资也有新消息，Tower半导体宣布将在日本投资30亿美元加强芯片制造，其中包括日本政府10亿美元拨款。项目将提升300毫米硅光子器件产能，预计2027年第四季度全面投产。
