作者：Alice Liu（CoinMarketCap研究负责人） ｜ 专栏：CMC数据研报
数据截至北京时间2026年10月30日16:10（08:10 UTC）。本文数据均来自CoinMarketCap；其中恐惧与贪婪指数、山寨币季节指数、社区热门榜、叙事轮动与扫描器读数为其自有指标，下文不再逐处标注。
比特币78,010美元，24小时跌2.26%，盘中到过76,000美元区间，落在30天区间的第3百分位。
隔夜那场交易所安全事件的各种数字都是外部信息，本文核实不了，也不用它们做判断。能核对的是强制平仓的规模，而它是本月最大的一次。
先说明一个定义：强平磁铁指的是大量杠杆仓位会被强制平仓的价格位置。在现价上方的那一档由空头构成，在下方的由多头构成。强度按各自阶梯里最大的一档记为100的相对值。
下面分六层看：多头清洗的规模、持仓为什么没掉、阶梯翻回空头、这一次是加密自己的事、基金在买而美国盘口在卖、储备一天少了多少。
核心数据
- 10月29日的完整交易日，比特币爆仓3.516亿美元，其中多单2.976亿，相当于30日均值的4.11倍。多单部分超过10月8日那次的2.724亿，而那次原本是本月的参照事件。
- 以太坊同日2.529亿美元，83%是多单，为其30日均值的3.05倍。滚动24小时比特币5.009亿美元、81%多单，以太坊3.602亿美元、85%多单。
- 币安是主要的强平场所，占比特币样本的47%、以太坊的49%。情绪那一路的主要市场序列把周四放在90天第96.7百分位，状态为「极端」。
- 但持仓没有掉。全市场衍生品持仓3,370.5亿美元，24小时增5.56%，而10月29日刚创过12个月低点3,192.8亿。比特币自己534.5亿美元，七天只减1.33%。
- 重置状态从「完成」退回「成熟中」。强平流是尖峰的41%，前一日是8%。筛选400个永续合约的那个抄底扫描器，这一次一个合格的都没返回。
- 币安8个最大的比特币强平池里5个在参考价上方，占八档合计强度的64%，而10月29日是6个在下方、占91%。整张阶梯压在现价1.2%以内。
- 7日均值资金费率0.802个基点，落在90天第100百分位，比上一周高18.6%。最新一笔0.826个基点，状态「多头拥挤」。
- 比特币与标普500的七个交易日相关性0.55，10月29日那一期里是0.87。当天美股几乎没动，而比特币在跌。
一、本月最大的一次多头清洗
先看规模。
10月29日的完整交易日，按聚合算比特币爆仓3.516亿美元，其中2.976亿是多单，相当于前30天均值的4.11倍。
这个多单金额超过了10月8日那次的2.724亿美元，而10月8日原本是本月的参照事件。
图1：比特币完整交易日的爆仓额，单位亿美元。
以太坊同一天2.529亿美元，83%是多单，为它自己30日均值的3.05倍。滚动24小时的窗口更大：比特币5.009亿美元，81%是多单；以太坊3.602亿美元，85%是多单。
币安本身是主要的强平发生地，占比特币样本的47%、以太坊样本的49%。
情绪那一路把周四放在90天分布的第96.7百分位，状态标注为「极端」。
这里有两处统计范围的冲突要说明。同一天的比特币完整交易日，按聚合算是3.516亿美元，按主要市场那一套算是2.352亿美元。滚动24小时，簇模型给5.009亿，全球快照给4.758亿。本期简报把两套都列了出来并标明各自范围，正文里用的是聚合的那一套，两者的差异不影响方向。
二、持仓没掉，反而补了回来
第二层是这一期最反常的地方。
这么大的一次强制平仓之后，全市场衍生品持仓不但没掉，还增了。它现在3,370.5亿美元，24小时涨5.56%，而就在10月29日它刚创过12个月低点3,192.8亿美元。
比特币自己534.5亿美元，七天只减1.33%，落在90天第55.6百分位。
图2：连续十二期的比特币未平仓合约与资金费率百分位。
这是我连续第十二期记这两个百分位。9月21日是92配84，9月23日是98.9配87.8，9月27日是80配11.1，9月30日是74.4配0，10月12日是50配2.2，10月14日是51配4.4，10月16日是54.4配6.7，10月19日是46.7配56.7，10月26日是55.6配81.1，10月28日是74.4配91.1，10月29日是64.4配100，今天是55.6配100。
费率连续第四期跑在持仓上面，而且已经到顶：第100百分位，7日均值0.802个基点，比上一周高18.6%，最新一笔0.826个基点。
重置那一侧因此退了一步。它从「完成」改成「成熟中」，强平流回到尖峰的41%，而前一日只有8%。持仓离低点回升3.83%。这条线给的处理是再等一个安静的强平读数。
还有一个读数值得单独说。筛选400个永续合约、要求同时出现暴跌加去杠杆加活跃强平的那个抄底扫描器，这一次一个合格的都没返回。按它的定义，这是一次没有伴随去杠杆的强平事件。
换句话讲，仓位是被换掉的，不是被清掉的。周转也证实了这一点：24小时成交量1,432.7亿美元，是前一日的两倍多；衍生品成交1.03万亿美元，涨66%。
三、阶梯翻回空头那一侧
第三层是强平燃料的分布，它在一天里又翻了一次。
币安8个最大的比特币强平池，现在5个在参考价上方，占八档合计强度的64%。10月29日那一期里是6个在下方、占91%。参考价78,038美元。
最大的两块都是空头池：78,953美元高于现价1.17%，强度100；78,790美元高于0.96%，强度87。下面那三块多头池又小又近，从77,970美元（低0.09%，强度76）到77,643美元（低0.51%，强度64）。
图3：币安比特币强平磁铁的相对强度，蓝色在现价上方，橙色在下方。
整张阶梯压在现价1.2%以内。
7日热力图更偏。上方的压力点在78,937和79,013美元，高于现价1.15%到1.25%，分数是下方最高点78,033美元的三倍。簇模型最强的一簇在79,869美元，高于现价2.35%，相当于正常强度的4.48倍，状态标注为「多头冲洗」，给出的提示是「尊重上方的挤压区」。
以太坊这一侧要平衡得多。4上4下，上方占52%，而单块最大的反而是一个多头池，在2,228美元、低于现价0.07%。最强的一簇在2,303美元，高于现价3.3%，相当于正常强度的6.13倍。
盘口也偏买。币安比特币永续的挂单墙是买盘5.57亿美元对卖盘3.19亿美元，买卖比1.156，窗口均值1.109，深度失衡7.2%，状态标注为「双向均衡，偏买」，而费率那一侧仍写着「多头拥挤」。
把这几条连起来：周三进美联储决议的那批多头已经没有了，剩下的是一圈压在现价1%上方的空头。这也是为什么在一个下跌的日子里，一个场所代币能涨15%。
四、这一次是加密自己的事
第四层是传导。
比特币与标普500的七个交易日相关性0.55，10月29日那一期里是0.87。与纳指100是0.68对0.87。与黄金0.79对0.88。与原油负0.22，与美元正0.26，而美元的30个交易日读数是负0.04，标注为「正在走强」。
图4：比特币与标普500、黄金的七个交易日相关性，按本专栏各期记录。
原因在10月29日那场美股里。标普500涨0.07%，纳指100跌0.17%，美元跌0.24%，黄金跌0.06%，原油涨2.36%。股票那一侧基本没动，而比特币在跌。
所以这一次的下跌不是跟着指数走的，是加密自己的。深度分析那一侧给比特币的判断是「偏空、风险偏高」，并把基础设施冲击列为最强的驱动项。
五、基金在买，美国盘口在卖
第五层是现货需求的两条通路，而它们这一期是反的。
ETF这一侧五个交易日净流入3.029亿美元，占1,059.2亿美元管理资产的0.29%。窗口转正是因为10月22日那笔6.356亿美元的流出滚出了统计区间。三个交易日是净流入3.305亿美元。10月29日流入1,720万美元，是连续第四个流入日，但也是其中最小的一笔，动能标注为「减速」，趋势标注为「流入在消退」。
拆到基金就只剩一个名字。IBIT五日净流入3.003亿美元，占净额的99%。代码为BTC的那只基金净流出1,530万美元。
图5：五个交易日ETF净流量的基金拆分，单位亿美元。
对齐窗口的主动现货订单流也确认了方向：买入42.2亿美元对卖出38.9亿美元，净买入3.309亿美元，失衡4.08%。
但美国那条通路在往相反方向走。Coinbase溢价负0.268%，折合每枚比特币约负209美元，落在30日第3百分位，前一日还是负0.114%、第47百分位。标注是「强负、持续恶化」。这是本月最弱的一个读数。
持有者那一侧也在减，五个交易日少了33,202枚比特币，降幅0.20%，标注为「分配」。Upbit的七天现货订单流是负1,200万美元。
以太坊那一侧更干脆，ETF最新一笔净流出1.055亿美元，五个交易日净流出2.713亿美元。
基金在买，而美国的交易所盘口在卖。这两条同时成立的时候，价格的支撑更薄，因为基金的买入是按日结算的，盘口的卖出是实时的。
六、被追踪的交易所一天少了约24,900枚比特币
第六层是储备，也是本期最能给事件定量的一处。
15家被追踪的交易所合计2,470,449枚比特币。10月29日那一期里是2,495,344枚。一天之内少了约24,900枚。
这个量级值得放在合适的单位里看：它相当于被追踪余额的1.0%，而这个序列整个前一个月的变动也只有1.5%。
币安的份额从28.0%降到27.34%，对应675,530枚。按两期的份额倒推，它自己的余额大约少了22,000到24,000枚。
30天的读数跟着整个变了。它从增36,630枚（1.49%）掉到增7,374枚（0.30%），压力状态从「流入伴随价格走弱、第73百分位」变成「均衡、低强度、第27百分位」。30天流入最多的场所从币安（25,284枚）换成了Bitfinex（5,730枚，1.35%）。流出最多的仍是Bitget，7,679枚，占其余额的20.9%。
集中度的结构没变：Coinbase 33.9%，币安27.3%，Bitfinex 17.4%，前三家合计78.6%。
有两条限制要写清楚，它们让这组数字停在描述而不是取证。第一，这条线量的是带交易所标签的余额，所以币从热钱包转到攻击者地址就会记成流出，不管后来有没有被冻结。第二，同一条线的衍生品叠加层显示全市场持仓533亿美元、24小时只减0.74%，状态「中性」。这次储备的移动没有伴随同场所的仓位平仓。
七、本周日历（北京时间）
- 10月30日（周五）：据币安方面的说法，提币会在升级提币服务后的48小时内恢复，并随后给出技术复盘。同日还有一笔约108亿美元名义规模的期权到期，被点名的主要位置是78,000美元。这两条都是外部信息。次日00:30美联储的Musalem讲话。
- 10月31日（周六）：月末。比特币9月收在83,567美元，现在78,010美元，低约6.7%。这个说法来自新闻，不是我们自己的收盘序列。
- 11月5日（周四）：初请失业金人数，预期19.5万，前值19.4万。
- 滚动关注重置状态能不能回到「完成」。它需要再出现一个安静的强平读数。
- 滚动关注上方那五档会不会被清掉。它们全部压在现价1.2%以内，而费率已经在第100百分位。
- 滚动关注Coinbase溢价会不会离开第3百分位。它是美国现货需求最直接的那个读数。
结论
仓位是被换掉的，不是被清掉的。清算那条线和持仓那条线这一次指向相反。10月29日的完整交易日清掉3.516亿美元比特币仓位，其中多单2.976亿，是30日均值的4.11倍，多单部分还超过了10月8日那次。而同期全市场衍生品持仓24小时增5.56%，比特币自己七天只减1.33%。下一期如果持仓开始明显收缩、强平又同时降温，我这句话就得收回。
第二件事是重置退了一步。它从「完成」改回「成熟中」，强平流从尖峰的8%回到41%，而筛选400个永续合约的抄底扫描器一个合格的都没找到。按它的定义，这是一次没有去杠杆的强平。
第三件事是阶梯又翻了。周四是6档在下方、占91%，今天是5档在上方、占64%，整张表压在现价1.2%以内，而费率在第100百分位。被清掉的多头走了，留下的是一圈贴着价格的空头。
至于传导，比特币与标普500的相关性从0.87掉到0.55，而当天美股几乎没动。周三那一跌是跟着指数的，周四夜里这一跌是加密自己的。
