在北非大西洋沿岸，摩洛哥正在上演一场独特的金融实验。这里曾有着全球最严格的加密货币禁令，但与此同时，它也是北非加密货币采用率最高的国家。
当官方的铁门紧闭，民间的门户却已大开。从卡萨布兰卡的写字楼到马拉喀什的市集，数字资产正在成为数百万摩洛哥人对抗通胀、突破外汇管制的隐形武器。2025年，随着监管法案的松动，我们有必要重新审视这片拥有巨大潜力的蓝海。
（作者于本月亲自前往摩洛哥旅行，在卡萨布兰卡、马拉喀什、菲斯、舍夫沙万等地的街头，随机与路人和店主闲聊获得的一手资料）
如果只看法律条文，摩洛哥似乎是加密货币的荒漠。早在2017年，摩洛哥外汇局（Office des Changes）和中央银行就联合发布公告，明确禁止使用加密货币进行交易，违者将面临违反外汇管理条例的处罚。
然而，数据却给出了截然相反的答案。
根据区块链数据分析公司 Chainalysis 发布的《全球加密货币采用指数》报告，摩洛哥在过去几年中一直稳居北非第一、全球前列的位置。特别是在2022年至2024年期间，尽管处于熊市周期，摩洛哥的排名依然坚挺。
更为惊人的数据来自于持有量。据TripleA及多家本地金融科技机构估算，摩洛哥的加密货币持有者比例正在逼近总人口的 10%-15%。这意味着，在这个拥有约3700万人口的国家，有数百万人已经或正在通过某种形式接触加密资产。
这不仅仅是富人的游戏。在摩洛哥，加密货币的普及呈现出极强的“草根性”和“年轻化”特征。这一庞大的用户基数，是在没有正规交易所落地、没有银行出入金通道、甚至面临法律风险的背景下自然生长出来的。
这种“越禁越火”的现象背后，究竟藏着怎样的市场逻辑？要理解摩洛哥市场的火热，首先要理解摩洛哥的金融痛点。
摩洛哥实行严格的外汇管制。摩洛哥迪拉姆（MAD）是一种非完全自由兑换货币。对于普通公民来说，将大额资金转移到海外，或者接收海外的小额商业付款，不仅流程繁琐，而且额度受到严格限制。
这就为加密货币，特别是稳定币（如USDT），创造了最真实的刚需场景。
摩洛哥拥有大量精通法语和英语的年轻人才，他们活跃在 Upwork、Fiverr 等全球自由职业平台上，从事编程、设计和翻译工作。对于这些年轻人来说，通过传统银行接收海外汇款（SWIFT）不仅周期长（通常需要3–5个工作日），而且手续费高昂，甚至可能因为资金来源问题被银行冻结。
于是，USDT 成为了最佳替代品。 在摩洛哥的科技社区和社交媒体群组中，”P2P交易”（点对点交易）极其活跃。自由职业者接收 USDT，然后通过 Binance P2P 等平台，在几分钟内将其兑换成迪拉姆转入本地银行账户，或者直接在线下以现金形式兑换。这套流程完全绕过了SWIFT系统的种种限制，成为了摩洛哥零工经济（Gig Economy）的重要基础设施。
除了收款，付款也是一大难题。许多从事跨境电商（如从中国进口小商品）的摩洛哥商人发现，通过银行申请外汇额度去支付供应商货款，流程慢到可能会延误商机。
加密货币提供了一种“即时结算”的可能。尽管这种做法处于灰色地带，但在卡萨布兰卡的商业区，使用加密货币结算部分货款已成为公开的秘密。
真实案例：地震中的“空投援助”
如果说外汇管制是长期的推手，那么2023年的那场大地震，则是一次让全社会看到加密货币实用性的“压力测试”。
2023年9月，摩洛哥豪兹地区（Al Haouz）发生强震，造成严重的人员伤亡和财产损失。在灾难发生的黄金救援期，传统银行网点关闭、ATM机断电或现金被取空，灾民急需资金购买物资。
就在此时，全球最大的加密货币交易所币安（Binance）宣布向摩洛哥用户进行空投。
这并非虚构的营销噱头，而是真实发生的案例：
· 币安通过用户身份验证（KYC）地址识别出位于马拉喀什-萨菲大区受灾最严重的用户。
· 直接向这些用户的账户空投了价值 100美元的BNB（币安币）。
· 对于不在震中但活跃的摩洛哥用户，也空投了数额较小的代币。
· 总捐赠额高达 300万美元。
这笔资金虽然无法重建家园，但在当时，它展示了加密货币的一个核心优势：无国界、无中介、即时到账。 许多用户通过P2P渠道迅速将这些代币变现，购买了急需的帐篷和食物。
这次事件在摩洛哥民间产生了深远影响。它让许多原本对“虚拟货币”持怀疑态度的普通人意识到，这不仅仅是投机工具，更是一种可以在极端环境下运作的价值传输网络。
站在2025年的当下，摩洛哥市场正在发生质变。
随着摩洛哥央行（Bank Al-Maghrib）正式起草并提交加密资产监管法案，这个北非国家正在从“全面禁止”转向“拥抱监管”。
对于出海企业和投资者而言，这意味着什么？
- 合规赛道的开启： 随着法案的推进，交易所牌照、托管服务牌照将成为稀缺资源。谁能率先在卡萨布兰卡金融城（CFC）落地，谁就能收割这数百万已经受过市场教育的用户。
- 支付场景的爆发： 摩洛哥拥有极高的手机普及率。一旦合规门槛降低，基于稳定币的移动支付、汇款应用将迎来爆发式增长，直接挑战传统的汇款公司（如西联汇款）。
- 人才红利： 摩洛哥拥有北非最好的工程师储备之一。这里的 Web3 开发者成本远低于欧美，但技术能力并不逊色。
摩洛哥不是下一个迪拜，也不是下一个新加坡。它有着独特的北非烙印：年轻的人口结构、强烈的跨境支付需求、以及正在觉醒的监管意识。这里的600万加密货币用户，不是被广告砸出来的，而是被生活需求逼出来的。这种基于真实痛点的市场，往往比单纯的炒作市场更具生命力。
对于Web3的从业者来说，不要只盯着硅谷和香港。在北非的沙漠与海洋之间，摩洛哥这块被低估的拼图，或许正是全球版图中缺失的那一角。
（注：本文提及的数据参考自 Chainalysis 2022–2024 年度报告、TripleA 全球采用率数据及摩洛哥当地媒体 Hespress 关于2023年地震援助的公开报道。）
