比特币在 2025 年多次新高，但拉长到 10 年对比，一个尴尬的事实出现了：今年的 BTC，跑输了黄金、美股，甚至不如不少传统资产。
价格在创新高，体感却在变差，这可能是今年币圈最真实的情绪之一。
当 BTC 不再是默认的“年度最优解”，加密正在从高成长资产，变成一个被反复比较、被严格定价的风险资产。
也许这就是 2025年加密行业真正需要面对的问题：
我们是在熬阵痛，还是正在告别那个“只要参与就有回报”的时代？
PANews加密年终盘点：一图看懂 2015–2025 各类资产回报！
- 核心观察：比特币在2025年价格虽创历史新高，但将其置于10年周期中对比，其年度回报率已跑输黄金、美股及部分传统资产。
- 市场情绪：投资者体感回报“变差”，反映出加密资产正从过去高增长的“默认最优解”，转变为被市场反复比较和严格定价的普通风险资产。
- 行业反思：文章引发关键思考：当前市场是处于阶段性阵痛，还是意味着“只要参与就有回报”的行业红利时代正在终结。
总结
分享至：
作者：PA图说
本文为PANews入驻专栏作者的观点，不代表PANews立场，不承担法律责任。
文章及观点也不构成投资意见
图片来源：PA图说如有侵权，请联系作者删除。
关注PANews官方账号，一起穿越牛熊
推荐阅读
