PANews 11月18日消息，加密市场做市商Wintermute发文分析，上周加密市场的下跌主要由美联储12月降息预期的重新定价驱动，并非市场基本面出现问题。比特币需重新进入区间以改善市场情绪。
分析指出，压力部分来自大额持有者的减仓行为。通常Q4至Q1的抛售具有季节性，但今年这一趋势提前发生，部分原因是市场预期四年周期可能暗示未来一年表现较弱。这种预期加速了去风险化操作，放大了市场波动。然而，此次下跌并无实质性基本面问题，主要是受美国宏观因素驱动。
尽管短期利率调整影响市场情绪，但全球宏观环境未出现恶化迹象。全球仍处于宽松周期中：日本计划推出1100亿美元刺激方案，中国继续实施宽松政策，美国量化紧缩计划将于下月结束，财政刺激渠道仍活跃。市场目前更多受宏观驱动，缺乏新数据支撑利率预期，使得市场反应性增强。
Wintermute认为，比特币近期下跌更多是宏观驱动的调整而非结构性问题。全球宽松政策持续，美国量化紧缩计划将于下月结束，流动性预计在明年第一季度改善，市场整体环境仍具建设性。这种宏观格局并不像是一个长期熊市。当前市场情绪回暖需主流资产表现确认，未来催化剂或来自政策和利率预期，而非加密行业内部流动。一旦主流资产回升，市场或迎来更广泛复苏。
