流动性寒冬下的x402赛道：龙头未定，CEX暗流涌动

x402赛道龙头未定：PING项目吸引了大量关注但未能稳固龙头地位，PAYAI因名字和技术架构中的Facilitator角色受到关注，但赛道技术门槛不高，投资者多以炒作MEME心态参与。目前谈“龙一龙二”为时过早，但赛道热度持续，等待变局。
CEX态度谨慎但积极布局：中心化交易所（CEX）最初对x402赛道反应冷淡，但近期OKX、Bybit等平台已开始行动，例如上线相关项目或探索布局。这表明CEX将x402视为打破竞争僵局、回归技术叙事的机会，态度转为利好。
赛道前景存在泡沫但具长期价值：与铭文和AI Agent热潮相比，x402赛道当前聚焦于AI Pay基建服务，而非纯资产发行或无用场景。尽管泡沫可能导致多数项目失败，但此次从AI Agent到支付应用的蜕变具有实际意义，难以证伪，值得长期关注。
整体展望：x402赛道尚未形成主线动能，但开发团队正筹备创新产品，CEX也在暗中准备。建议保持耐心和信心，等待进一步发展。

作者：Haotian

说说看x402赛道当前的若干状况，并作简要点评，仅供参考：

1）龙头易主四个字本来以为要给“易主”打引号，回过头看真正打引号的是“龙头”。

PING拉来了泼天的注意力，带火了赛道却没能展现王者霸气，时也命也，跟当初的GOAT差的不是一星半点，谁让现在是流动性枯竭期；

PAYAI的名字Pay起了很大作用，Facilitator也的确在x402的技术架构中发挥重大作用，但x402赛道的技术门槛整体不高，所以大部分人还是炒MEME的心态在冲。

所以，当前赛道我倾向于，谈“龙一龙二”还为之过早，至少还不稳，但好在赛道的热度并没有衰退，等待下一步变局点；

2）不少人抱怨CEX不为x402赛道接力。是啊，我也很想知道为啥。但事实就是，链上创新业态的逆袭从原先为交易所提供价值标的变成了抢CEX注意力的尴尬局面。这是我一直为链上创新呐喊的最根本动力，一旦链上创新处于被动，更多的创新都会被扼杀。

不过，也能看出交易所布局的端倪，我给Star Xu写的建议，看XLayer最近的动作应该有听进去。另外OKX上线了Virtuals也表达了态度，他们需要在混乱中找确定性。所以预计，接下来还会有不少x402赛道上的“正规军”收到OKX的橄榄枝。

有意思的是，Bybit这一波反应也特别灵敏，在PING大火时就悄悄上线了PAYAI的Alpha，而且 Mantle也在做一系列x402赛道相关布局。

说明，CEX并非完全冷漠旁观，x402赛道的崛起是他们打破同行不平等竞争的一次契机，是他们把行业从MEME炒作内耗中拉回技术叙事主线的一次关键节点。谨慎说明在认真对待了，可以视为利好；

3）很多唱衰悲观的人，拿x402赛道和当初的铭文和后来的AI Agent热潮比，认为热闹只是暂时的，到最后会一地鸡毛。

我认同存在泡沫，且必定会有大部分项目死掉，但我看好这件事的长期沉淀价值，理由我过往文章分析很多次了。

简单概括就是，铭文是黄金上雕花的资产发行游戏，x402目前的注意力还在AI Pay基建服务方面，Launchpad此起彼伏还没真正跑出来的，并非纯操作逻辑。

至于AI Agent热潮，我认为，x402赛道热就是上一波AI Agent的延续，从AI Agent只会聊天的无意义场景下蝶变成了AI Agent参与支付。这次蜕变意义很大，至少很难被证伪了。

以上。

总之，不要灰心，一句话概括的话：x402赛道目前尚未有真正的主线动能，相信已经有很多Devs团队在筹备新的创新产品、玩法、机制....CEX也都默默子弹压枪上膛了....

给点耐心，同时保持信心，让子弹再飞一会儿。