作者：1912212.eth，Foresight News

衍生品赛道最受期待的主角终于要登场了。数日前，Lighter 团队市场负责人就流出传言其 TGE 将会在年底前进行，距离 2026 年只剩最后 3 天，因此其 TGE 极有可能就在近日。初始交易限于 Lighter 平台，但 Coinbase 和 Bybit 将其纳入路线图。OKX 与币安也提前上线其永续合约。

Polymarket 也给出了预测，最新数据显示市场押注在今年空投得概率已升至 88%，该市场总成交额达到 1485 万美元。

交易所 MEXC 的 Launchpad 活动显示，LIT 打新将会于今晚 9 点正式结束，其给出的 FDV 分别是 16 亿美元与 20 亿美元。

空投数为总供应量的 25%，无锁仓

Lighter 是一种专注于永续合约交易的 DEX，构建在 ZK Rollup 技术之上，旨在提供高效、低成本的交易体验。Lighter 空投基于积分系统，第二季积分于 2025 年 12 月 27 日发放完毕，总积分约 1240 万，经清洗排除洗单。空投份额占总供应的 25%，即 2.5 亿枚 LIT，直接发送到合格钱包，无需认领或锁仓。

Lighter 创始人兼 CEO Vladimi 专门提到通过反作弊算法（数据科学和聚类方法来识别女巫），女巫账户的积分将重新分配给合格交易者。对女巫筛查设有申诉机制，目前为止申诉数量比预期的要少，具体算法细节将不会公开，因为不希望被针对性优化。Lighter 对最终女巫判定结果有信心。

积分转换率估计为每个积分 20-28 个 LIT，场外交易（OTC）中积分价值约 11 美元。整体社区分配 50%，剩余 25% 用于未来空投、伙伴和赠款。Lighter 团队市场负责人表示，TGE 与空投会同时上线，此外也不会付费给 CEX 上市。

代币 LIT 的总供应量为 10 亿枚，其中社区分配占 50%，包括初始空投和未来激励。LIT 并不是股权，也不是分红型代币。所以 协议产生的手续费，不会用来给投资人分红或派息，而是统一回流到协议本身，用于生态扩张、产品增长，以及最重要的代币回购。

剩余部分分配给团队、投资者和生态发展，投资者份额锁定 3 年线性释放，以减少早期抛压。未来将不会采用双重代币 / 股权结构

LIT 的设计旨在捕捉协议价值，包括通过协议费用进行代币回购、质押机制和访问专属功能。协议费用主要来自专业市场制造商（MM）和高频交易者，散户永久免收费用。

目前，Lighter 的永续与现货交易 zk circuits 已完成审计并正式开源。团队已发布完整验证代码，允许外部独立验证 Lighter L2 在以太坊上的每一笔挂单、撤单与清算操作是否真实有效。

FDV 超 20 亿美元概率 84%

今年 11 月，Lighter 逆势完成 6800 万美元融资，估值达 15 亿美元，由 Ribbit 与 Founders Fund 领投、Haun Ventures 和 Robinhood 等参投。不论是融资数额以及风投阵容都相当亮眼。

虽然目前市场处于熊市，但市场还是对其颇有热情。Polymarket 上的数据显示，市场押注其上线次日的 FDV 超过 10 亿美元的概率超 88%，超 20 亿美元的概率为 84%。

若按照其超 20 亿美元 FDV，则其币价将在 2 美元上方。

作为对比，目前 HYPE 的 FDV 为 250 亿美元，过去 7 日的成交额 241.2 亿美元。Aster 的 FDV 为 57.84 亿美元，过去 7 日的成交额在 215.4 亿美元，

Lighter 过去 7 日的成交额是 283.87 亿美元，过去 24 小时的成交额是 21.47 亿美元，超 Aster 的 18.33 亿美元以及 HYPE 的 13.3 亿美元。

据 DefiLlama 的数据显示，Lighter 的总 TVL 升至 13.92 亿美元，其中今年总费用收入超 1 亿美元。

据 Bitget 行情显示，目前 LIT 最新永续合约价格为 3.46 美元，FDV 超 30 亿美元。其石势头能否维持至空投发布，还不得而知。

Wintermute 场外交易主管 Jake O 发文表示，「Lighter TGE 将成为衡量当前市场风险偏好的重要指标，而市场如何消化首批释放的 25% 代币供应，也将很大程度上反映整体市场情绪的强弱。」