2026年新年开局，加密市场已逐步摆脱年末「流动性真空」和「⼤跌恐慌」阴霾，在流动性与情绪⾯迎来强劲修复。随着美国现货ETF⾸两个交易⽇出现⼤额净流⼊，多平台恐慌贪婪指数也从恐慌区间回升⾄中性。BTC与ETH⼀度突破93,000美元及3,200美元关⼝，⼩币种同步集体反弹，其中PEPE、WIF等迷因币更是出现单周超60%的亮眼表现。由于短期上涨过快，市场可能存在技术性回调需求，但这并不影响整体上涨趋势。
新⽕研究院认为，⽐特币有望在本次调整结束后冲击10万美元⼤关，该位置既是去年10⽉下跌开始后的重要⽇线压⼒位，也是本轮⾏情的⽜熊分界线。若能放量站稳10万美元，⽐特币有望在年内创下历史新⾼。
2025 Q4 回顾：情绪冷却与暴⼒去杠杆
回顾 2025 Q4，⽐特币刚在 10 ⽉初创下历史新⾼，随后⽴刻遭遇 10 ⽉ 11 ⽇史诗级⼤跌。整个加密⾏业单⽇清算预估超 400 亿美元，创下 2022 年 FTX 交易所破产后加密⾏业最⼤的单⽇清算记录，场内流动性瞬间蒸发，⼤量散⼾和乃⾄机构遭遇巨⼤亏损。加密市场整体市值从⾼位 4.2 万亿美元下跌33%，市值蒸发超 1.4 万亿。⽐特币也从最⾼的 12.6 万美元回撤⾄ 8 万美元，最⼤跌幅达 36.13%；以太坊的表现更为疲软，最⼤回撤幅度⾼达 47.07%。恐慌贪婪指数连续跌⾄极度恐慌区间并创下 3 年新低。
这场由流动性枯竭引发的⾏情下跌，叠加降⾄冰点的市场情绪，为 2025 年的加密市场画下了⼀个沉重的句号。
2026 新年开局：流动性回归与市场情绪逐步修复
步⼊ 2026 年，加密市场逐步摆脱了年末“流动性真空”与“恐慌抛售”的阴霾。新年⾸周，市场流动性环境与投资者情绪均迎来了双重修复。
Source: Coinglass
资⾦端，美国现货 ETF 在开年的⾸两个交易⽇即录得⼤额净流⼊，经过深幅调整后，当前价格区间的配置性价⽐已重新吸引传统机构资⾦的关注和仓位的重新配置。
Source: Coinglass
更具标志性意义的是，Coinbase 的⽐特币溢价指数⼀度由负转正，作为衡量美国市场情绪的⻛向标，这⼀指标的修复表明了来⾃美国市场的买盘需求正在重新增强。
Source: CoinmarketCap
与此同时，多平台的“恐慌与贪婪指数”已快速从极度恐慌区间回升⾄中性区域，市场信⼼得到修复。
盘⾯上，BTC 与 ETH 也在新年⾸周展现出较强的反弹⼒度，⼀度突破 94,000 美元及 3,300 美元关⼝，七天内均录得双位数的强劲涨幅。主流币的企稳也带动了⼭寨市场的集体回暖，部分主流迷因币（Meme Coins）如 PEPE、WIF 等再次成为游资博弈的焦点，单周涨幅超过 60%，不仅在涨幅上跑赢⽐特币，更宣告了市场赚钱效应的回归。
未来预测与观点：
宏观维持宽松，加密⾏业基本⾯⻓期向好，⽐特币有望在 Q1 完成筑底并向上重新冲击 10 万美元⼤关
全球经济步⼊“降息+美元贬值”的周期，美国中期选举在即，美联储的货币政策⼤概率将延续宽松，将为⻛险资产提供⻓期的利好。随着更多的国家开始制定或实施将⽐特币纳⼊国家战略储备的计划，这也提升了加密资产的信⽤评级，将其从“另类投资”提升⾄“战略储备”的⾼度。机构⽅⾯通过DAT + ETF 构建了传统进⼊加密的双重资⾦通道。应⽤场景的实质性落地，RWA（现实世界资产）、稳定币⽀付、跨境贸易结算正在加速渗透。特别是纳斯达克近期正进⾏代币化证券改⾰，未来将允许代币化证券与传统证券在同⼀订单簿上交易。
对于短期⾛势，新⽕研究院认为由于近期市场从底部反弹过快，短线存在技术性回调和⼆次筑底需求。但这并不改变 2026 年上半年整体向上的⼤趋势。
⽐特币有望在完成本轮调整蓄势后，重新向 10 万美元⼤关发起冲击。此外，以太坊⽬前的退出质押队列已全部清空，意味着来⾃解锁端的短期抛压已经出尽，补涨值得期待。Solana 近期 ETF 通过数量明显增加，逐步获得传统资⾦认可。
