Crypto资产交易平台越来越多地采用USDC稳定币等区块链原生资产，以及贝莱德BUIDL等通证化国债，以提高衍生品市场的抵押品效率。

这些工具兼具稳定性、收益性和合规性，对寻求资本优化的机构参与者颇具吸引力。

6月18日，Coinbase Derivatives透露，在获得美国商品期货交易委员会（CFTC）的监管批准后，USDC将被接受作为保证金期货的抵押品。

Coinbase首席执行官布Brian Armstrong表示：“这将是USDC首次在美国期货市场被用作抵押品，我们将与CFTC密切合作，推动此事落地。”

该稳定币的整合将依托Coinbase Custody Trust开展，这是一家受纽约金融服务部监管的合格托管机构。

另一方面，通证化国债在衍生品市场也正逐渐受到关注。

同日，数字资产公司Securitize宣布，贝莱德的美元机构数字流动性基金（BUIDL）现在可在Crypto.com和Deribit平台上用作抵押品。

该通证代表由现金和美国国债背书的短期收益基金，目前管理资产规模达29亿美元。

通过接受BUIDL作为保证金，这些平台允许机构交易者在利用资金进行杠杆交易的同时，还能赚取收益。

这些最新动态凸显了这一趋势，标志着市场结构正朝着资本效率更高、更透明的方向发生重大转变。

Coinbase指出，USDC等资产能够实现近乎即时的结算，并且在中心化和去中心化平台上都得到广泛认可。

Securitize联合创始人兼首席执行官Carlos Domingo也表达了类似观点，他说：“通证化国债正在一些业内最先进的交易场所被积极用于提高资本效率和风险管理水平，同时仍能提供收益。”

与此同时，这些举措也顺应了CFTC代理主席Caroline D.Pham于2024年11月提出的建议，她敦促各公司探索将分布式账本技术用于非现金抵押品。

她认为，考虑到“资产通证化已有成功且成熟的商业应例，例如欧亚的数字政府债券发行、企业区块链平台上超过1.5万亿美元名义规模的机构回购和支付交易，以及更高效的抵押品和资金管理”，采用这些新技术不会损害市场完整性。