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本周回顾
本周从6月19日到6月26日，冰糖橙最高附近$31431，最低接近$26256，震荡幅度达到18% 左右。
观察筹码分布图，在约 30000 附近有大量筹码成交，将有一定的支撑或压力。
- 分析：
- 26000–31000 约 336 万枚；
- 20000~25000 约 121 万枚；
- 短期内跌不破在 24000~ 26000 概率为 65 %；
- 其中短期内涨不破32000～34000的概率为 60 %。
重要消息方面
经济消息方面
1. 日本的代币发行者免于30%的加密税：
a. 日本的代币发行者在纸面收益上免于30%的加密税，这可能会对日本的加密市场产生影响。
2. 中国经济危机可能影响比特币和加密货币：
a. 分析师正在研究中国经济危机可能如何影响比特币和其他加密货币，这可能会对全球加密市场产生影响。
3. 塞浦路斯加密货币采用率提高：
a. Bybit获得了塞浦路斯的许可证批准，这将有助于提高该国的加密货币采用率。
4. 澳大利亚的代币映射将是’技术中立’：
a. 澳大利亚财政部官员表示，该国的代币映射将是’技术中立’，这可能会对澳大利亚的加密政策产生影响。
5. 俄罗斯产生了内部的政治争端。
加密生态消息方面
1. zkSync发布新的’Hyperchains’网络：zkSync计划在今年年底前发布新的’Hyperchains’网络，这可能会对加密货币网络的性能和安全性产生影响。
2. 汇丰在香港推出加密货币服务：汇丰银行在香港推出了加密货币服务，这标志着传统金融机构对加密货币的进一步接纳。
3. 币安将阿联酋视为未来运营的’焦点’：币安计划将阿联酋作为其未来运营的’焦点’，这可能会对阿联酋的加密市场产生重大影响。
4. 币安决定不在欧洲下架隐私币：币安撤销了在欧洲下架隐私币的决定，这可能会对欧洲的加密市场产生影响。
5. 纳斯达克、Ripple Labs、Galaxy Digital、贝莱德（BlackRock）、Tribe Capital等363 个实体对 FTX 2.0 重启感兴趣。
6. 美联储主席鲍威尔：作为一种资产类别，加密货币似乎具有持久力。
7. 嘉信理财（Charles Schwab）、Citadel Securities、富达投资（Fidelity Investments）、红杉资本、Paradigm 等公司宣布将联合上线EDX Markets并已完成融资
8. 贝莱德主动申请 BTC 现货 ETF
9. 据传：富达可能正考虑收购灰度（Grayscale）
长期洞察：用于观察我们长期境遇；牛市/熊市/结构性改变/中性状态
中期探查：用于分析我们目前处于什么阶段，在此阶段会持续多久，会面临什么情况
短期观测：用于分析短期市场状况；以及出现一些方向和在某前提下发生某种事件的可能性
长期洞察
• 潜在利润冲压百分比
• 宏观现货抛压
• 高权重抛压
（下图 潜在利润冲压百分比）
市场中的潜在盈利的占比正在升高，并且和今年首次突破30,000左右价格的现象中潜在盈利占比相仿。
简而言之，市场正在面对考验来应对着潜在的利润压力。
那么深入看一下，具体抛压增长了多少。
（下图 宏观现货抛压）
现货总体抛压程度适中，类似于之前今年第一次突破30,000相似。
本次潜在盈利百分比和真正的现货抛压较为同步。
（下图 高权重抛压）
高权重抛压相比之前在有一定程度的上升。
总得来说，市场在目前阶段面临了一个考验；
从中长期来看所造成的抛压阻碍与潜在利润总额和今年首次突破30,000美金左右是相似的。
也可以看作一个不那么坏的一个消息，因为随着价格持续徘徊和抬升，它的抛压并没有得到更强劲的增长。
中期探查
• 年内已实现盈利亏损比值
• 网络情绪积极性 — — 高精度测试
• 交易所充币比率
• 新生力量
（下图 年内已实现盈利亏损比值）
该模型观测长周期的盈亏结构。 从图中可得知：
- 市场存在一定程度的亏损上限，即亏损阈值，可能从数量级角度可推测，市场中可供售出的亏损筹码是有限的；
- 在市场从亏损抛售的状态中挣脱式，或是亏损筹码出尽的状态中，可能盘面会呈现逐步地收敛，进而可观察底部的情况；
- 目前市场走出了亏损售出的状态，从以上统计来看，年内可供售出的筹码在不断地收缩，结合“本周回顾”中提及的筹码图可准确观察，可能市场可供售出的亏损筹码在不断减少的缘故，当下也处于“盈利状态”，这时可能会考虑市场对盈利筹码的承接力。
- 该模型可以观察到模糊的底部，即紫色年内已实现盈利亏损比值线下降的斜率变得缓慢时，可以展开一定程度的左侧策略。当然，因为WTR站在链上宏观的角度俯瞰市场，处于相对理性的视角，更多细节状况未得以展开，以上数据反应的结果仅供参考。
视角收缩到中期
（下图 网络情绪积极性）
网络情绪积极性表明现阶段的参与者情绪有些下降，可能未来一段时间仍需等待修复。
可能当前集中的问题在于盘面不稳的状况上，参与者被短暂的市场情绪影响着，
但也未表现出扭转趋势的强劲，后续仍然需要集中精力观察。
（下图 交易所充币比率）
从目前的状况看，交易所内部的充币比率较低，处于49%以内的比率，可能当前来讲构成抛压性质的充币状况尚未出现，可能当前的问题仍是动力略微不足的状况。
（下图 新生力量）
新生力量在一波强劲的表现过后，目前略微冷淡，可能目前市场回归到力量略微减弱的情况，
在存量平衡没有被打破的关口，可能会以偏震荡的形式呈现在当下。
短期观测
• 衍生品风险系数
• 期权意向成交比
• 衍生品成交量
• 期权隐含波动率
• 盈利亏损转移量
• 新增地址和活跃地址
• 冰糖橙交易所净头寸
• 姨太交易所净头寸
• 高权重抛压
• 全球购买力状态
• 稳定币交易所净头寸
• 链下交易所数据
衍生品评级：风险系数处于中性区域，风险适中。
（下图 衍生品风险系数）
当前风险系数处于中性区域，风险适中。
如若风险系数继续向上摆动可能会使多头压力增加。
（下图 期权意向成交比）
随着价格的拉升，期权交易量有所下降，目前看跌保护比例仍然维持在中高水平。 （下图 衍生品成交量）
随着价格的拉升，衍生品交易量也随之快速攀升。
当前衍生品交易量已回落至低位，表明价格拉升到当前阶段后衍生品交易者更倾向于观望。
（下图 期权隐含波动率）
在价格拉升的时候期权隐含波动率出现了较大波动，拉升后随着价格的平静，波动率也随之相对回至平静状态。
说明当前期权交易者也更倾向于观望。
情绪状态评级：中性
（下图 盈利亏损转移量）
代表一定积极情绪的盈利转移量在价格拉升的时候随之上升，与此同时亏损转移量随之下降。
当前亏损转移量已下降至较低位置水平，盈利转移量仍在下降当中，接下来如若亏损转移量保持平静对后市将是一个较为积极的信号。
（下图 新增地址和活跃地址）
本次价格的拉升，新增、活跃地址并未出现大幅的增加。当前总体处于中上水平，整体来看当前市场的活跃度、投资者的参与度良好。
现货以及抛压结构评级：整体呈现大量流出状态，抛压降低。
（下图 冰糖橙交易所净头寸）
大饼交易所净头寸呈现大幅流出状态。这表明当前场内抛压不高。
（下图 E太交易所净头寸）
E太交易所净头寸呈现流出累积的状态。
（下图 高权重抛压）
当前无高权重抛压
购买力评级：全球购买力有所回升，稳定币购买力略有回升。
（下图 全球购买力状态）
当前美洲购买力仍为主力，同时欧洲购买力回升较多，亚洲购买力流失减缓。
（下图 USDC交易所净头寸）
USDC交易所净头寸呈现微量流入的状态。
（下图 USDT交易所净头寸）
USDT交易所净头寸呈现中等量流入状态。
链下交易数据评级:在26000有购买意愿；在33000有抛售意愿。
（下图 Coinbase链下数据）
25000，28000在附近价位有购买意愿；
33000，35000在附近价位有抛售意愿。
（下图 Binance链下数据）
26000，27000，28000，29000在附近价位有购买意愿；
32000，33000，34000在附近价位有抛售意愿。
（下图 Bitfinex链下数据）
本周总结：
消息面总结：
随着全球的经济衰退，边缘政治和理念冲突开始被放大，以及变得更加敏感。
最近俄罗斯的问题，会让中亚乃至亚洲的能源，贸易，供应链都会陷入大量的混乱。
其中俄罗斯占据了天然气，石油，煤炭等重要能源，另一方面在农作物有谷物、马铃薯、亚麻等。
没有什么是稳定的，包括我们那些习以为常东西。
政治的不安定因素会导致企业和产业不断地印度转移。
稳定、人口劳动力廉价，而且地区很多并且有很多的聪明人。
摩擦成本，生产成本决定资本的流向。
东南亚的产业会逐渐崛起和发展，在未来将AR眼镜，再加上AI的实时辅助都不需要翻译了。
还有一项则是想象力 ，目前印度相当于70、80年代中国，所有原来在发达国家建立起来东西都可以复刻。
当然产业链集成度还需要建立，但是从叙事的想象力来讲，是最具有吸引力的。
而对于普通人的机会从最简单的，比如金融投资上的印度孟买SENSEX 指数是在长期有很多机会的。
如果足够聪明，还可以有机会挖掘未来增长几十倍的印度科技独角兽。
未来时代，属于更善于洞察和想象者的时代。
链上长期洞察：
1. 市场中的潜在盈利的占比正在升高，并且和今年首次突破30,000左右价格的现象中潜在盈利占比相仿，但没有31000时高；
2. 现货总体抛压程度适中，也和之前今年第一次突破30,000时相仿；
3. 从中长期来看，市场正在面临一个考验；但是积压的利润和抛压并没有相比之前更高的增长，这算是一件好事。
• 市场定调：
策略建议：可以在抛压被消化时，进行定投策略。
链上中期探查：
1. 长周期状态下，亏损售出逐步减弱，市场面临盈利承接能力的考验；
2. 流动性稍带减弱，目前需要一定时间修复；
3. 充币比率未呈现抛压的状况，可能场内未有过强的施压表现；
4. 新生力量稍带放缓，可能目前陷入观望状态。
• 市场定调：
观望，动力减弱
市场动力稍带减弱，可能当前在新进场选手观望的条件下，观望的氛围会偏重，当下要处理的问题是上涨动力不足之后，下一步的状态切换。
链上短期观测：
1. 风险系数处于中性区域，风险适中。
2. 新增活跃地址较处于中上水平，市场活跃度良好。
3. 市场情绪状态评级：中性。
4. 交易所净头寸整体呈现大量流出状态，抛压降低。
5. 全球购买力有所回升，稳定币购买力略有回升。
6. 链下交易数据显示26000价位有购买意愿；33000价位有抛售意愿。
7. 短期内跌不破在 24000~ 26000 概率为 65 %；
8. 其中短期内涨不破32000～34000的概率为 60 %。
• 市场定调：
交易活跃度增加，波动性增强，整体积极信号略有增加，短期来看继续上涨动能有所降低。
策略建议：
择机对冲。
