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RWA 代币化的首席观察员
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13F 新信号：AI 并未退潮，华尔街只是变得「挑剔」
当 AI 成为市场最大的共识，就意味着它虽然仍是主线，但「闭眼买 AI」的阶段正在过去。
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当 AI 向华尔街借钱：科技巨头的「CapEx 周期」，加速金融化
AI 基础设施正从科技行业的「CapEx 周期」，演变为一场由整个金融体系共同承接的融资周期。
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SpaceX 冲刺 10GW：AI 算力战争，正走进马斯克的「舒适区」
提前一年拿到 1GW = 千亿美元收入，这场「时间战争」，马斯克，恰好拥有最难复制的优势。
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开源模型会杀死「算力需求」？摩根士丹利推演 AI 的三种未来
当单次推理消耗下降，更多业务开始调用 AI，反而可能换来更大的调用总量。
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苹果，站在 AI 繁荣的另一面：完美财报，为何换来近 10% 暴跌？
AI 的半导体压力已传导至消费电子，拥有全球最强供应链管理能力的苹果，也无法置身事外。
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美债正在「发烫」：长端利率升温，会如何影响科技与银行的拥挤交易？
美股没有转熊，但要密切观察银行股能否继续承受高利率，以及拥挤的科技、金融交易如何重新定价。
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利润暴增 557%，股价仍遭重挫：海力士的存储牛市还在么？
一份接近满分的财报，输给了市场提前写好的「超满分」答案。
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从HBM到冷存储：存储六巨头走到分水岭，下一轮行情靠什么？
从 HBM、服务器 DRAM、企业级 SSD、NAND 到 HDD，AI 存储六巨头都已完成大幅重估。
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ASML 扩产、台积电加码：AI 芯片「第二波」，为何市场仍嫌不够？
AI 半导体扩产周期远未结束，但高预期之下，「需求强劲」不再自动构成新的上涨催化剂。
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英伟达路演剧透：季收近千亿，为何仍敢谈「增长加速」？
增长来源正从头部 AI 实验室和超大规模云厂商，扩展至网络、CPU、Neocloud、主权 AI 与工业企业市场。
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Crypto 美股观察：CRCL、HOOD、COIN 与 MSTR，最近在交易什么？
USDC 缩量、Robinhood 发链、Strategy 卖币，它们正被哪些新变量重新定价？
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存储周期见顶？请收下这份美国银行的「基本面心理按摩」
从 Meta、长鑫与韩国扩产，到 DRAM/NAND 价格与云资本开支，行业需求与产能释放节奏，均未发生实质性逆转。
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当 AI 开始拥有身体：物理 AI 会成为下一轮科技主线么？
机会或许不只属于人形机器人，而是贯穿从算力、仿真到场景兑现的整条产业链。
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从 AI Beta 到盈利兑现：Q3 美股，如何寻找新的赚钱姿势？
AI 主线尚未结束，但资金正在从宽泛的 CapEx 叙事，转向存储、光互连、电力和数据中心基础设施等可验证环节。
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当Meta准备叫卖算力，AI牛市的「鬼故事」，要来了么？
我的 AI 还没回本，巨头们的算力，真的就过剩了？
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