一文讀懂最近很火的NFT 借貸的運作方式

PA研习社｜2022-04-29 17:01

NFT貸款是一項好的投資嗎？什麼是NFT 借貸？ NFT 借貸是如何運作的？去哪裡可以NFT 借貸？

編者按

在接下來的3年時間裡，NFT 會全面金融化，2022年DeFi Summer DApps 走過的路 NFT 都會重走一遍。 NFT 賽道會出現借貸，衍生品，收益聚合等各種各樣的DApps。最近一中國小伙用2300 個ETH 包場了NFT 借貸BENDDAO 的IFO 的土豪行為引爆了NFT 借貸賽道，PANews 推出的融資週報（點擊下面的圖片可跳轉閱讀）曾表達過；

今天，讓我們一起來了解一下以下這些問題：NFT貸款是一項好的投資嗎？什麼是NFT 借貸？ NFT 借貸是如何運作的？去哪裡可以NFT 借貸？

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作者：Bybit

譯者：hsl195

翻譯機構：dao2

原文鏈接：https://learn.bybit.com/nft/what-are-nft-loans/

編譯標題：論述：NFT借貸及其運作方式

加密領域的兩個方面正越來越受歡迎--NFT和DeFi。 NFT，即非同質化代幣，是一類不能被複製或替代的加密資產。

由於最近關於NFT項目以驚人的價格出售的頭條新聞頻出，它們已經成為現象級話題

DeFi，即去中心化金融，指的是在沒有銀行或金融機構監督的情況下為加密貨幣投資者提供金融產品和服務的區塊鏈平台。這些平台使任何可以連接互聯網的人能夠在幾分鐘內借入、借出或交易加密貨幣資產，而不需要中心化機構的背書。

在比特幣或以太坊等加密貨幣的背景下，DeFi應用很容易理解。但是，NFT 由於不能被分割，因此不容易被交易的特性會讓一些人困惑。例如如何參與其中？答案是NFT借貸。有價值的NFT可以作為獲得貸款的抵押品，就像房子、汽車、船或股票一樣。

將DeFi與NFT合併，為這一新興的加密資產類別開闢了一個全新的經濟模式。在本指南中，我們將探討NFT借貸如何運作，並看看一些現有的平台在NFT/DeFi領域取得的進展。

什麼是NFT借貸？

NFT借貸是由DeFi平台提供的。他們允許NFT所有者抵押他們的NFT藝術品或收藏品，以換取加密貨幣或法幣。市場上的許多NFT流動性很差，一些DeFi項目已經發現，使用貸款等解決方案改善NFT流動性的需求越來越大。

非同質化代幣（NFT）可以代表各種現實世界物品和數字資產的所有權，從虛擬地產和收藏卡，再到數字藝術品和頭像。 NFT的最大賣點是其不可替代性(非同質化)，這基本上意味著它們不能被分割，不能被複製。

相比之下，（同質化）加密貨幣是可分割的，這意味著投資者不必完整地購買一個比特幣，而是可以一次只購買幾分之一個。相比之下，所有NFT都有一個獨特的數字標識符，確保它們不能被複製或分割。一個原始的NFT可以很容易地在區塊鏈上被驗證。

Beeple的NFT藝術品在2021年3月以69,346,250美元的價格售出後打破了此前記錄。圖片來源：佳士得。在許多情況下，NFT只是指向一個數字文件的位置，無論是音頻剪輯、藝術作品、GIF還是視頻。去年成為頭條新聞的最突出例子是NFT藝術品Everydays：數字藝術家Beeple的前5000天。該作品在佳士得拍賣行以6900萬美元成交，在2021年3月掀起了NFT熱潮。

其他例子包括Twitter聯合創始人傑克-多爾西的第一條推文，還有NBA Top Shot，NBA Top Shot是一個NBA授權的數字交易卡的官方市場，其中有一些NBA的大明星。球迷們可以享受授權交易體育卡的獨特所有權，也可以賣掉它們以獲取利潤。

第一批含有凱文-杜蘭特扣籃片段的NFT賣出了近20,000美元。圖片來源：NBA Top Shot。 NFT缺乏可替代性，這對建立資產的獨特性非常有利。它為數字項目創造了一個獨特的資產類別，與傳統的美術品收藏和其他稀有的實物收藏品，如和棒球或神奇寶貝卡有相似之處。

然而，非同質化也不是沒有缺陷的。最突出的一點是，它限制了投資者可以用他們的NFT做什麼，這使得NFT的流動性很差。一旦投資者獲得了NFT，實現盈利的標準選擇是在其價值增加時出售。

這就是NFT借貸的作用，這種機制是根據DeFi來實現的。 NFT支持的借貸和通過DeFi協議的部分NFT所有權正在成為解決NFT非流動性問題的一種方式。這些創新創造了一個市場，NFT所有者可以抵押他們的NFT以換取加密貨幣或法幣。

一旦你購買了NFT，要想有效地使用它通常是很困難的。與同質化加密貨幣不同，NFT不能被質押或以其他方式投入工作以產生收益。然而，NFT支持的借貸使持有人能夠使用其數字資產作為抵押品獲得資金。然後，該貸款可以用來購買更多的NFT，購買可以轉換為法幣的代幣，或購買其他可以部署到DeFi協議的代幣，以獲得收益。

2021年，NFT藝術品的銷售額超過了21億美元。圖片來源：NonFungible。 DeFi在加密貨幣市場上取得了長足的進步，其應用包括借貸、租賃、質押和保證金交易的應用程序，不涉及銀行或中心化機構。 DeFi機制，如部分資產、抵押借貸、NFT質押和其他機制，為收藏者提供了新的方式來利用他們的NFT，而不是被動的購買和持有投資策略。

DeFi貸款是由智能合約執行的，它作為透明、開放和自動執行的借貸解決方案的基礎，不需要監督。它們執行預先確定的任務，用戶能夠通過簡單的界面訪問它們，就像任何常規應用程序一樣。

然而，DeFi平台使用的智能合約並不是毫無瑕疵的。例如，閃電貸款攻擊是這些平台常見的問題。攻擊者可以在藉貸時利用市場，使借來的代幣價值暴跌，然後低價買回代幣，償還貸款--並將差額收入囊中。

儘管有這些障礙，NFT借貸正慢慢在主流加密貨幣市場嶄露頭角。 NFT生態系統目前尚不發達，可能因為所處的發展階段和市場規模，但越來越多的借貸、質押和部分所有權方面的實踐正在推動行業不斷增長。

NFT借貸如何運作？

支持NFT貸款的平台允許持有人在沒有中介的情況下借入資金並設定條款。借款人可望獲得約為NFT價值50%的貸款額度，利率從20%到80%不等，這取決於NFT受歡迎的程度。

DeFi協議的魅力在於，與傳統藉貸機構相比，它們簡單、透明和高效。它不需要中心化的機構檢查你的信用評分，驗證你的真實身份，並花幾天或幾週的時間審查你的申請。

DeFi平台使用智能合約，讓用戶完全控制他們的資金。作為抵押品的資產被發送到一個安全的智能合約，它作為一個公正的、自動化的第三方程序，來完成整個借貸流程。

貸款人評估抵押品的合理價值，通常是通過查看資產的過去表現、銷售歷史或類似NFT的地板價。地板價是指某一特定係列的NFT的最低報價。一旦雙方就條款達成一致，NFT就會從借款人的錢包轉入一個託管賬戶，並由智能合約促成借貸。

理論上，它聽起來非常簡單和乾脆，但市場並不是完全沒有風險。如果借款人在貸款期結束時不能償還貸款和利息，那麼貸款人就有權獲得相關的NFT。貸款人也可能因為價格波動而不接受新的NFT項目作為抵押品，因為市場如果沒有任何對違約NFT的需求，他們最終可能會損失。

什麼是NFT碎片化？

NFT的核心特徵之一是它們是完全獨特的、不可分割的和可驗證的，保證了絕對的所有權。這意味著只有一個所有者可以完全擁有一個NFT。 NFT的部分所有權是一種允許多個個人或各方擁有NFT '股份'的方法。

NFT所有者可以使用碎片化來鑄造代幣化的碎片NFT。一些NFT的價格非常高，而碎片化是一種方便的方式，讓幾方各自投資較少的錢來獲得該資產的部分所有權。一個ERC-721代幣的NFT可以被分割成多個ERC20代幣，每個ERC20代幣則可以以更實惠的價格單獨出售。

碎片化為NFT市場開闢了新的前景，並帶來了許多好處，包括：

--增強流動性。 NFT的非同質化使其缺乏流動性。例如，賣出高價NFT的投資者可能需要等待很長時間才能吸引有能力購買該資產的巨鯨。將一個ERC-721代幣分割成多個ERC20代幣，可以增強資產的流動性，並更容易找到感興趣的投資者。

--價格發現。隨著流動性的增強，價格發現能力也會增強。分割的最大好處之一是，它可以幫助投資者更快地評估資產的市場價值。

--易於貨幣化。碎片化的NFT更容易找到市場。與其為一個加密朋克（CryptoPunk）或無聊猿（Bored Ape）支付數上百萬美元，投資者更有可能為一個零頭支付數千美元。

碎片化的NFT有可能顛覆數字藝術品、收藏品、遊戲資產、域名、音樂和房地產的NFT市場。在所有這些領域，NFT創作者、藝術家和財產所有者可以利用碎片化迅速將其資產出售給包括中小投資者在內的更廣泛的市場。

NFT貸款的最佳平台

NFT借貸市場仍處於起步階段，但已經有少數DeFi平台為NFT的無許可藉貸提供機會。還有幾個即將推出的項目，如使用借貸協議Aave（AAVE）的項目，希望接受NFT作為貸款的抵押品。目前，NFT貸款的最佳平台有以下幾個：

NFTfi

NFTfi基本上是一個數字典當行，使用ERC-721代幣作為抵押品提供貸款。它允許用戶抵押NFT，以換取各種加密貨幣，然後可以出售換取現金。貸款人根據被作為抵押品的NFT的價值向借款人提供貸款要約。如果借款人接受要約，那麼NFT就會被鎖定在一個智能合約中，直到貸款的條款得到滿足。

據報導，該平台自2020年6月推出以來，已經完成了1200多萬美元的交易量。平均借貸規模為一個月26,000美元，據稱該平台已經促成了高達20萬美元的貸款，違約率維持在20%以下。

Arcade

Arcade是一個NFT借貸平台，主要面向高淨值的零售投資者和機構貸款人。它建立在Pawn Protocol上，這是一個專門基於NFT的借貸建立的非託管流動性基礎設施。

NFT持有者可以通過Arcade應用程序使用他們的一項或多項資產作為抵押品申請貸款。用戶只需鏈接他們的MetaMask錢包，然後選擇資產（從支持的收藏品列表中）作為抵押品，然後要求提供指定條款的貸款。

該平台使用智能合約創建一個打包好的NFT（或wNFT），代表借款人的貸款抵押品，在申請貸款時使用。 wNFT被鎖定在一個託管智能合約中，該合約記錄了資金本金何時被發送給借款人和償還給貸款人。 Arcade從平台上完成的每筆交易中賺取一定比例收益。

Drops

Drops是一個DeFi借貸平台，NFT持有者可以將他們的收藏品作為抵押品，以換取即時貸款，且無需中間商。用戶可以藉到資產價值的80%（由地板價決定），並從借貸池中獲得即時貸款。

Nexo

圖片來源：Nexo。 Nexo 是一個中心化的NFT借貸平台，只接受價值超過50萬美元的藍籌NFT藏品。這些藏品包括一些高價值的NFT藏品，如CryptoPunks、Bored Ape Yacht Club等。持有這些藍籌NFT的巨鯨可以獲得即時的流動性，而不必出售他們的資產。

Nexo為貸款申請人分配了一個專門的賬戶經理。一旦申請被批准，申請人就可以獲得貸款，而無需硬性的信用調查或信用記錄審查。作為抵押品的NFT不會被變現，即使NFT的價值在貸款過程中出現波動。

Bend DAO (譯者添加)

Bend是一個去中心化非託管的NFT 借貸協議。用戶可以作為存款人或借款人參與其中。存款人向借貸池提供ETH流動性以賺取被動收入(ETH 和BEND，目前APY 為26%)，而藉款人能夠通過借貸池使用NFT作為抵押品即時藉入ETH (目前APY 為130%)。從APY 可以看出，Bend 對借款人(即NFT 抵押者) 非常友好，這也從一定程度上促進了借貸動力。

Bend 是一個新興的借貸協議，目前在其借貸池中已有123 個BAYC、35個PUNKS、191 個MAYC、61 個Azuki。