PANews는 5월 21일, The Block을 인용하여 CryptoQuant의 연구 책임자인 훌리오 모레노가 비트코인 ​​가격 움직임이 시장 심리가 "극도로 비관적"으로 변하면서 2022년 약세장 패턴을 반영하고 있다고 밝혔다고 보도했습니다. 기술적으로 볼 때, 비트코인의 최근 반등은 82,400달러 부근의 200일 이동평균선에서 저항에 부딪혔는데, 이는 비트코인이 저점 대비 43% 반등한 후 이 이동평균선에 도달하여 하락 추세를 재개했던 2022년 3월 상황과 일치합니다. 모레노는 약세장에서 200일 이동평균선은 반등 영역과 추세 지속을 구분하는 경계선이며, 이 선을 돌파하지 못하는 것은 약세장 구조가 유지되고 있음을 보여주는 가장 강력한 기술적 증거라고 지적했습니다.

수요와 자금 조달 측면에서 비트코인 ​​수요는 마이너스로 전환되었습니다. 무기한 선물에 대한 투기적 수요는 82,000달러를 돌파한 후 급격히 둔화되었고, 현물 수요 또한 빠르게 감소했습니다. 미국 현물 비트코인 ​​ETF는 순매도세를 보였습니다. 투자 심리 지표를 살펴보면, 크립토퀀트의 강세 지수는 40에서 20으로 하락하여 "극도로 약세" 영역에 속하게 되었는데, 이는 비트코인이 2026년 2월~3월 60,000~66,000달러까지 하락했을 때와 유사한 수준입니다. 주요 지지선에 대해 모레노는 하락세가 지속될 경우 약 70,000달러(거래자의 온체인 실현 가격)가 중요한 수준이라고 분석했습니다. 이 수준에서는 미실현 이익이 0이 되거나 마이너스가 되어 매도 유인이 줄어들고, 역사적으로 수요가 안정적인 가격으로 돌아오는 데 도움이 되었다는 것입니다.