本期看点
本期周刊统计周期覆盖2026年5月29日- 2026年6月5日。
本周RWA链上总市值微增至315.3亿美元，持有者数量大涨近12%至83.7万，但稳定币市值连续三月回落，月度转账量骤降40%，月活地址同步下滑，表明散户配置意愿增强而机构间大额结算需求已至冰点，市场进入“用户沉淀、活性枯竭”的阶段。
监管层面，香港金管局成立代币化债券专家小组，美SEC因第三方发行风险推迟代币化资产豁免计划，FISA法案妥协文本拟将CBDC禁令提前至2029年中，NYDFS与欧洲银行管理局达成稳定币监管合作；英国上议院呼吁央行放宽持有限制，日本自民党推动加密ETF立法与日元稳定币跨境应用，俄罗斯财政部则倾向排除美元稳定币。
项目层面，摩根大通、花旗等四大行计划共建共享代币化存款网络，高盛推出代币化房地产基金，Visa、万事达卡、Stripe联手筹备稳定币平台，Robinhood预告7月发布跨境资产与代币化金融新产品；Aleo发布隐私稳定币白皮书，MoneyGram上线Stellar稳定币MGUSD，Ripple将RLUSD扩展至土耳其。
融资方面，WasabiCard完成Pre-A轮累计融资近千万美元。
数据透视
RWA 赛道全景
RWA.xyz 最新数据披露，截至2026年6月5日，RWA 链上总市值达315.3亿美元，环比上月同期小涨0.84%，保持微弱增长。资产持有者总数增至约83.73万，环比上月同期大幅增加11.96%，表明增量资金以散户为主，配置意愿显著增强。
稳定币市场
稳定币总市值回落至2,995.9亿美元，环比上月同期下降1.62%，连续三个月回落，流动性池持续萎缩；月度转账量暴跌至5.48万亿美元，环比上月同期骤降40.12%，创下历史最大单月跌幅，反映机构间大额结算与套利需求已至冰点。
月活地址总数降至5,349万，环比上月同期下跌5.88%；持有者总数逆势扩张至2.62亿，环比上月同期增长5.54%。两者的背离进一步扩大，表明散户配置性需求虽仍在增加，但链上交易参与度加速萎缩，市场呈现“用户沉淀、活性枯竭”的结构。
头部稳定币为USDT、USDC及USDS，其中USDT市值环比上月同期下降1.8%；USDC市值环比上月同期下跌3.21%；USDS市值环比上月同期微涨0.17%。
监管消息
香港金融管理局今日宣布，已成立代币化债券专家小组，汇聚具备相关经验和关注香港代币化债券市场发展的行业代表，进一步推动代币化债券在香港的应用及扩展潜力。专家小组成员包括来自行业协会、金融机构、法律顾问公司，以及金融基建和科技供应商的代表。建基于金管局各项代币化债券相关工作至今所取得的进展，专家小组将共同探讨政策措施、市场惯例和创新方案。
据Decrypt报道，纽约金融服务局（NYDFS）与欧洲银行管理局达成合作，共同监管稳定币。在一份22页的谅解备忘录中，双方详细说明了旨在促进与3140亿美元稳定币行业相关的监管和机密信息交换的程序。NYDFS表示，此举旨在加强监督、识别市场趋势和风险并促进市场诚信。在紧急情况下，如受监管实体出现严重运营或财务困难，双方将尽快相互通报问题并协调应对，并在收到请求时共享民事或刑事调查相关信息。此次协调之际，欧洲央行官员对稳定币持谨慎态度，警告稳定币存在挤兑风险并可能侵蚀欧洲货币主权和经济控制权。NYDFS指出，目前流通中几乎所有稳定币都以美元计价，国际协调对数字资产领域至关重要。该谅解备忘录不具有法律约束力。
美国FISA法案第702条妥协最终文本拟将CBDC禁令终止日期提前半年
据加密记者Eleanor Terrett报道，美国参议院情报委员会主席Tom Cotton提出的《外国情报监视法》（FISA）第702条妥协最终文本中，包含了一项原本包含在住房法案中的美联储CBDC禁令。预计该文本将最终成为法律。值得注意的是，该禁令的终止日期已从2030年12月31日提前至2029年6月12日。
据CoinDesk报道，英国上议院金融服务监管委员会在最新报告中呼吁英国央行重新考虑拟议的稳定币持有限制。该委员会建议，与其预先施加持有上限，不如监控市场增长，仅在金融稳定风险明确需要时才实施限制。英国央行此前提议个人对每种稳定币的持有上限为2万英镑，企业为1000万英镑。报告还对储备资产规则提出质疑，称这可能对英国稳定币发行商的商业可行性产生重大影响。英格兰银行副行长上个月已承认央行拟议的持有上限和储备要求“过于保守” ，并表示正在研究其他方式来管理稳定币带来的风险。
此外，据路透社报道，英国央行发言人表示最终政策和系统性稳定币规则草案将于6月晚些时候公布。
据Cryptopolitan报道，日本自民党向财务大臣片山皋月(Satsuki Katayama)提交提案，要求建立加密货币ETF交易的法律框架，并推动日元稳定币在亚洲支付领域的应用。自民党区块链推进小组认为，加密货币ETF是比直接持有加密资产更简单的投资工具，应在日本市场正式获得认可。同时，该小组希望政府推动日元稳定币作为亚洲市场的支付网关。JPYC于2025年10月推出日本首个持牌日元稳定币，已发行超10亿日元。三菱日联、三井住友和瑞穗三大银行已联合开展稳定币实验。
据Bits.media报道，俄罗斯财政部副部长Ivan Chebeskov表示，外国稳定币若被允许在俄交易，发行方可能直接在用户钱包中将其冻结，这尤其针对USDT和USDC。他指出，一旦这些钱包开始与该国央行许可的平台进行交易，持有者的风险将急剧上升，已有俄罗斯法人实体的美元稳定币被冻结的案例，而比特币和以太坊因缺乏技术手段尚未出现冻结情况。
俄财政部认为有必要制定专门针对稳定币的立法，优先考虑与卢布和友好国家货币挂钩的代币，央行保留自行调整名单的权利。关于外国稳定币进入“受监管的俄罗斯框架”的问题引发市场争议，该国财政部和央行最初主张将稳定币排除在合法投资工具之外。
项目进展
Ether.fi向Plume RWA金库配置1亿美元，为用户提供RWA收益
据The Block报道，链上金库管理平台Plume与以太坊流动性再质押协议Ether.fi合作推出生息RWA金库，Ether.fi已“独家”配置1亿美元至该金库。资金来源包括Ether.fi的流动性提供商以及其现有流动性金库的管理资本。新金库通过ether.fi应用直接向用户开放，旨在让ether.fi用户获得代币化RWA的收益。
Symbiotic 推出 Liquid Lane 网络为 RWA 提供即时赎回流动性
据CoinDesk报道，Symbiotic 推出新流动性网络 Liquid Lane，为基金、私募信贷等 RWA 提供近乎即时的稳定币赎回，解决当前最长可达约180天的赎回等待问题。该产品通过 RFQ 机制将投资者赎回请求路由至合规做市商网络，中标方先行以 USDC 接盘，发行方在后台完成结算，赎回价差及借贷收益归共享抵押金池。首批参与方包括 mGLOBAL 管理方 Fasanara Capital（作为金库策展人之一）以及发行方 Midas 等。Symbiotic 表示其基础设施目前已为超5.5亿美元资产提供担保。
据Cryptopolitan报道，摩根大通、花旗集团、美国银行和富国银行等美国主要银行通过清算所建立共享代币化存款网络，计划2027年初推出。该系统允许银行在区块链上实现存款的实时全天候结算，同时将资金保留在受监管的银行体系内。代币化存款不同于稳定币，它代表区块链上记录的实际银行存款，而非独立的数字资产，保留了银行现有的信用风险状况及监管和会计框架。花旗服务部门主管Shahmir Khaliq表示，该网络是让银行在资本市场和融资中处于强势地位的又一步。
据CoinDesk报道，高盛与基金服务巨头Apex Group及数字资产交易所Archax合作，推出代币化房地产基金。基础设施提供商Ownera和房地产投资管理公司LRC Group也参与其中。该基金结合了区块链原生发行与成熟基金结构，旨在提高运营效率和透明度，同时实现未来可转让性并维持治理和监管监督。基金份额使用高盛区块链平台GS DAP进行代币化，LRC Group担任管理人，Archax担任受监管数字证券托管人和首家分销合作伙伴，Ownera促进参与者和分销渠道之间的连接。高盛数字资产全球主管表示，在GS DAP上发行区块链原生基金份额可实现精准的房地产资产投资。
富兰克林邓普顿将其代币化货币市场基金BENJI接入MoonPay Trade
据The Defiant报道，富兰克林邓普顿将其代币化货币市场基金BENJI接入MoonPay Trade，机构用户可直接在链上将支持的稳定币兑换为富兰克林邓普顿美国政府货币基金的份额，并支持反向兑换。该集成将富兰克林邓普顿的Benji技术平台与MoonPay Trade的机构报价、路由和执行引擎相连接。富兰克林邓普顿表示，BENJI持有者将能够通过MoonPay兑换为稳定币流动性，并在财库管理、投资组合再平衡和抵押品等链上工作流中使用该基金。
Securitize 在 TRON 推出 Hamilton Lane 私募信贷基金 HLSCOPE 代币化产品
据The Block报道，Securitize 宣布将 Hamilton Lane 的 Senior Credit Opportunities Fund（HLSCOPE）通过其合规代币化结构上线 TRON 区块链，成为首个在 TRON 发行的 Securitize 资产。HLSCOPE 为合格投资者提供对 Hamilton Lane 机会型高级信贷永续基金的链上敞口，依托 TRON 超过 3.83 亿账户、约 900 亿美元稳定币流通规模及高频结算网络。
Backpack 推出融合传统与链上股票交易的新平台Backpack Securities
据The Block报道，Backpack 旗下全新平台 Backpack Securities 上线，将同时提供受监管美股经纪服务与股票代币化功能。用户可通过该平台买入、持有、卖出真实美股，享有股息、公司行为及 ACATS、DTCC 等体系下的权益；同时，可将持仓转换为在 Solana 等公链上可自由转移、24/7 交易的代币化证券。Backpack 目前与 Solana 生态代币化协议 Sunrise 合作，相关经纪服务预计自6月起陆续开放。平台由前 FTX 团队及 Mad Lads NFT 背后团队创立，曾于2024年完成1700万美元 A 轮融资。
Robinhood预告“加密新时代”，或将于7月2日公布跨境资产与代币化金融新产品
Robinhood预告将于北京时间2026年7月2日凌晨2点（7月1日19:00 BST / 14:00 EDT）在英国伦敦Old Royal Naval College举办“The World is Flat”主题发布会，由公司联合创始人兼CEO Vlad Tenev亲自发布最新产品。
Robinhood以“A new era of crypto is on the horizon（加密新时代即将到来）”作为核心宣传语，并强调“Markets Beyond Borders（跨越国界的市场）”及“重塑金融版图的新产品”。市场普遍猜测，此次发布会可能涉及代币化股票、链上证券、全球资产交易网络、稳定币支付或跨境投资产品等方向。值得注意的是，Robinhood近期持续强化加密和RWA（现实世界资产）布局，而英国正成为其国际扩张的重要枢纽。此次选择伦敦举办全球发布会，也被视为其推进全球化金融服务战略的重要信号。
全球稳定币支付与交易平台OSL集团（863.HK）今日宣布，成为香港最大ETF发行商南方东英资产管理发行的首个货币市场基金代币化产品的独家分销商，并与南方东英签署合作备忘录。
该产品为“南方东英港元货币市场ETF”（3053.HK）的代币化非上市类别，主要投资于港元计价的短期存款和优质货币市场工具，投资者可通过代币直接持有其基金份额，并支持直接申购与赎回。OSL为未来六个月内的独家分销商，汇丰为该产品的代币化代理、受托人及过户代理。
OSL集团执行董事兼首席执行官Kevin Cui表示：“该产品的上市进一步丰富了OSL为客户提供的产品组合，也再次证明了香港在培育代币化生态系统方面拥有巨大潜力。凭借OSL在数字资产分销与流动性方面的独特优势，我们很高兴能与南方东英及汇丰携手，为投资者开辟更广阔的代币化资产投资渠道。我们与南方东英的合作，不仅仅是推出一个产品，更期待与合作伙伴共同探索全新机遇，为市场带来更多创新产品。”
Binance向非美用户开放超7000只美国股票和ETF交易，起投金额5美元
据《Fortune》报道，Binance 宣布向非美国用户开放超 7000 只美国股票和 ETF 交易，并支持起投金额 5 美元的零佣金碎股，用户可用 USDC、USDT 及 BNB 等加密货币购买。交易由券商 Nest Trading 承做，经纪托管及分红由纽约公司 Alpaca 负责。Binance 还计划上线基于 BNB Chain 的 “bStocks”，允许用户将所持股票自行转换为可链上流通的代币化资产，用于即时结算及潜在 DeFi 场景（如借贷和流动性提供），进一步打通传统股权与链上资产。
X Layer 与 xStocks 达成战略合作，OKX Wallet 即将接入代币化股票资产
据官方消息，X Layer 已与受监管代币化股票发行平台 xStocks 达成战略合作，双方将共同推动代币化股票资产接入 X Layer 生态，并向 OKX Wallet 用户开放相关交易服务。未来，用户可在 OKX Wallet 内 7×24 小时交易 xStocks 相关资产，并受益于 X Layer 提供的结算、流动性及分销能力支持。双方还将推出快速上线机制，在合规框架下加速热门股票及主题 ETF 的代币化与交易流通。
据悉，X Layer 正致力于构建面向金融资产的链上基础设施，覆盖结算、流动性及分销等关键环节。xStocks 此前累计代币化股票交易量已超过 310 亿美元，并成为首家承诺在 X Layer 上提供资产深度、推动代币化股票规模扩展的主要发行方。
Stripe、Visa、Mastercard联手筹备稳定币平台，Coinbase或将参与
据CoinDesk报道，全球支付网络 Stripe、Visa、Mastercard 正在筹备推出新的稳定币平台，三家公司已接近正式发布。据知情人士透露，美国上市交易所 Coinbase 正在考虑参与该平台。稳定币当前总市值约3250亿美元，其中 Tether 的 USDT 约1150亿美元占主导。Stripe 2024年以11亿美元收购稳定币基础设施公司 Bridge，Mastercard 今年收购 BVNK 并计划扩展“7×24小时”稳定币结算。Coinbase 去年已推出白标稳定币和 Coinbase Business 支付服务，并与 USDC 发行方 Circle 就场外及 DeFi 生态中 USDC 收益实行五五分成。
Coinbase宣布投资ProShares货币市场ETF IQMM，以推进稳定币现金管理
Coinbase宣布投资ProShares旗下GENIUS Money Market ETF（代码IQMM），以推进稳定币现金管理。该产品是首批根据GENIUS Act设计、可用于稳定币储备的货币市场ETF之一。IQMM主要持有期限不超过93天的美国国债及现金等价物，旨在满足GENIUS Act第4条关于“高质量、高流动性资产1:1支撑”的储备要求。
据Business Wire报道，Visa 宣布与稳定币基础设施平台 Brale 合作，在 Canton Network 上测试使用 Brale 发行的美元稳定币 SBC 进行机构结算的概念验证，以评估隐私增强型区块链基础设施如何支持更快、更可编程的结算，同时控制敏感结算数据的可见性。Visa 自2021年起支持以稳定币结算 VisaNet 义务，此次计划评估将 SBC 作为新增结算选项，并在 Canton Network 上测试其隐私架构在真实机构支付流中的适用性。
据CoinDesk报道，万事达卡（Mastercard）正在扩大其结算网络以支持受监管的稳定币，计划提供稳定币结算、日内结算、周末及节假日结算服务，以满足资金实时流动的需求。新框架将与现有的法币结算流程并行运行，旨在为金融机构提供更灵活的流动性管理。万事达卡将首先支持Circle的USDC、Paxos发行的PYUSD、USDG和USDP、Ripple的RLUSD以及SoFiUSD，覆盖以太坊、Solana、Polygon、Base、Arbitrum和XRPL等区块链网络。Cross River、Lead Bank、CBW Bank、ARQ和Nuvei等金融机构将成为首批参与者。
Ripple通过与三家公司合作将稳定币RLUSD扩展至土耳其
据Cointelegraph报道，Ripple通过与BiLira、Bitexen和Bitlo合作，将其美元支持的稳定币RLUSD扩展至土耳其，为土耳其机构提供企业级美元流动性。
MoneyGram在Stellar区块链上线美元稳定币MGUSD
据CoinDesk报道，MoneyGram 宣布在 Stellar 区块链上线美元稳定币 MGUSD，将嵌入其官方应用，支持用户在自托管钱包中持有美元计价余额，并通过其全球网络跨境转账。MGUSD 由 Stripe 旗下 Bridge 发行，M0 提供智能合约，Fireblocks 提供钱包基础设施。该产品已在美国率先上线，后续将面向其约6000万用户及近50万线下网点全球推广，作为 MoneyGram 跨境支付网络的核心基础设施之一。
稳定币支付基础设施OpenPayd拟通过SPAC登陆纳斯达克，估值达11.45亿美元
稳定币支付基础设施平台OpenPayd宣布与特殊目的收购公司（SPAC）Titan Acquisition Corp.达成最终业务合并协议。交易完成后，OpenPayd将以股票代码“OP”在纳斯达克上市，合并后企业估值约为11.45亿美元。OpenPayd目前提供稳定币交易服务，其客户包括eToro、Kraken、OKX等。据悉，若Titan股东不赎回股份，OpenPayd预计将获得最高2.76亿美元融资，用于加强资产负债表、扩展金融基础设施能力。
Ondo旗下永续合约平台Ondo Perps将于6月9日上线
Ondo Finance 旗下专注真实世界资产（RWA）的永续合约平台 Ondo Perps 宣布，将于2026年6月9日正式上线，目标把永续合约从加密资产扩展到股票等权益类资产交易。
Aleo 发布隐私稳定币白皮书，提出无需许可的机构级隐私稳定币架构
Aleo发布隐私稳定币白皮书《Stablecoin Privacy》，称隐私层是区块链支付轨道被主流机构采用所缺失的关键基础设施。Aleo 表示，随着 GENIUS Act 为稳定币大规模采用提供机会，公共区块链上交易信息永久公开的问题，仍可能阻碍机构在薪资发放、资金管理、供应商付款等场景中使用稳定币。
Aleo 称，现有解决方案尚无法充分满足机构在隐私保护和风险管理方面的需求。该白皮书提出了一种基于 Aleo 的无许可私密稳定币架构，通过零知识技术和可编程智能合约，在保护交易隐私的同时引入可编程风险缓释机制，使机构能够在不牺牲合规和风险控制的前提下进行私密交易。
据悉，该白皮书背后的团队成员长期致力于密码学、政策和金融体系的交叉领域研究。Aleo全球政策主管Yaya J. Fanusie、加密创新委员会成员兼Coinbase前全球金融犯罪合规主管Valerie-Leila Jaber以及密码学家兼约翰·霍普金斯大学计算机科学教授Matthew Green，他们拥有私人支付、金融监管和零知识密码学方面难得的实践经验。
美股代币交易平台麦通 MSX上新多个AI硬件和国防赛道标的与ETF
美股代币交易平台麦通MSX已上线企业 AI 基础设施玩家$HPE.M、AI 定制芯片与数据基础设施半导体公司$MRVL.M、高端 PCB 制造与国防航天电子公司$TTMI.M；全球首只纯光子学主题主动管理 ETF $FOTO.M、闪迪每日 2 倍杠杆 ETF $SNXX.M、美光每日 2 倍做多 ETF $MUU.M、Lumentum 每日 2 倍做多 ETF $LITX.M、Applied Optoelectronics 每日 2 倍做多 ETF $AAOX.M、Coherent 每日 2 倍做多 ETF $COHX.M、全球首只纯内存芯片主题 ETF $DRAM.M、全球最大太空主题 ETF $NASA.M。
融资动态
稳定币支付基础设施平台WasabiCard完成Pre-A融资，累计融资近1000万美元
据官方消息，全球稳定币支付基础设施平台WasabiCard宣布完成Pre-A轮融资，本轮由Vision Plus Capital和01VC参投。加上此前由Vernal Capital领投、Avenir Group跟投的Seed轮，WasabiCard累计融资近1000万美元。新一轮资金将主要投向全球支付基础设施扩展、稳定币卡与payout能力、企业客户拓展，以及合规与产品研发。WasabiCard同时计划进一步推进AI Agent payments与可编程全球支付工作流。
WasabiCard致力于打通稳定币与真实金融场景，为企业、平台和互联网原生公司提供全球发卡、企业payout、多币种结算与稳定币支付等基础设施。截至目前，公司已服务500余家企业客户，累计发卡超50万张，处理交易额超10亿美元，并已集成Avalanche、Arbitrum、BNB Chain等多链，近期加入Circle Alliance Program。
洞察集锦
据CoinDesk报道，花旗发布报告预测，到2030年代币化现实世界资产市场将从当前的170亿美元增长至5.5万亿美元，乐观情景下可达8.2万亿美元。三大驱动力包括：DTCC、纳斯达克和纽交所等传统市场基础设施将代币化嵌入核心交易系统；稳定币市场规模预计达1.9万亿美元，将创造约1万亿美元美国国债的新需求；美国CLARITY法案推进提供更清晰的监管框架。花旗假设到2030年，美国国债市场10%和美股市场3%将被代币化，若10%的美国投资者转向数字交易平台，将创造2.6万亿美元数字股票需求。新旧金融体系将并行运行多年，控制资产和支付轨道的“结构性协调者”将获得优势。
报告：俄罗斯卢布稳定币A7A5占全球非美元稳定币市场约43%的份额
Web3安全公司CertiK近日发布《2026稳定币威胁报告》，指出稳定币生态正面临技术安全与合规监管双重挑战。报告显示，2026年以来跨链桥相关安全事件已造成超过3.28亿美元损失，其中Kelp DAO钱包泄露事件单笔损失达2.91亿美元，凸显跨链桥、托管系统及支付基础设施已成为黑客重点攻击目标。
与此同时，报告重点分析了俄罗斯卢布稳定币A7A5的发展情况。链上数据显示，自2025年上线以来，A7A5累计交易额已超过1,100亿美元，占全球非美元稳定币市场约43%的份额。报告认为，A7A5展示了一种利用稳定币构建跨境结算网络的新模式，并已成为全球监管机构关注的重点对象。尽管欧美多轮制裁持续推进，A7A5持币地址数量仍保持增长，反映出传统制裁体系在面对链上金融网络时面临新的挑战。CertiK表示，稳定币风险已从智能合约漏洞扩展至金融基础设施和地缘政治层面，正在成为全球金融体系风险管理的重要议题。
入口能力决定赢家：从 1968 纸危机看代币化金融的下一个五十年——从 40 亿美元"纸危机"到 5.5 万亿代币化金融
PANews概述：回顾历史，1968年的”纸危机”推动了DTCC的成立和证券无纸化革命。如今，金融体系再次迎来基础设施的系统性升级：资产代币化。2026年，DTCC宣布推进114万亿美元托管资产的代币化上链计划，花旗也预测代币化证券市场将在2030年达到5.5万亿美元。
伴随美国联邦《GENIUS Act》稳定币法案等监管红利的逐步落地，贝莱德、高盛等传统巨头正用真金白银加速入场。资产上链已成不可逆趋势，代币化金融未来的竞争核心不再是“什么资产能上链”，而是“谁能建立合规、受信任的链上金融入口”。这一入口将是真实世界资产（RWA）、合规交易所和稳定币结算三大赛道的交汇点。
CertiK 2026报告：3.28 亿美元损失背后，稳定币正沦为地缘博弈新战场
PANews概述：稳定币正面临技术攻击与地缘政治的双重演化挑战。一方面，黑客攻击重心从协议漏洞转向基础设施，2026年以来跨链桥相关安全事件已造成超3.28亿美元损失，钱包及私钥泄露成为主要风险；另一方面，稳定币逐渐沦为地缘博弈新战场，由俄罗斯卢布支持的稳定币A7A5自上线以来累计交易额超1100亿美元，占全球非美元稳定币市场的43%，正通过A7网络构建独立于西方的跨境结算和抗制裁体系。尽管欧美已出台联合制裁，但链上持币地址仍逆势增长并加速向非洲扩张。
