每周一至周五上午，聚焦宏观、美股、AI、贵金属与原油等方向，用数据复盘市场、用趋势把握先机，由PANews出品。

道琼连续3日创收盘新高，黄金突破4300美元，两位美联储官员谈加息

昨夜今晨，道琼斯指数逆势上涨0.49%，连续第三日刷新历史收盘新高，也是今年以来第24次改写纪录；而纳斯达克指数和标普500指数分别下跌0.83%和0.17%，科技股的疲软拖累了整体大盘。

黄金成为全场最大赢家，现货黄金单日飙涨超过4.2%，创下五个月来最大单日涨幅并突破50日均线，于今晨突破4300美元/盎司关口，为6月18日以来首次。彭博分析师Cameron Crise指出，按传统驱动模型金价“理应”小幅下跌，此次出现过去十年最大模型外超额表现，核心推手是CTA趋势基金在4200美元关键位遭遇集中逼空平仓，加之管理基金此前持续减多，导致市场买方结构出现真空，从而引发剧烈波动。

世界黄金协会数据显示，二季度全球央行净购金创纪录，波兰狂买51吨，中国央行增持33吨，韩国更是时隔13年重返市场，这些央行买盘为金价构筑了坚实的底部支撑。白银同步大涨，黄金/白银板块个股普涨7%左右。

地缘政治局势出现缓和迹象，原油市场小幅震荡。消息面上，伊朗与阿曼正就霍尔木兹海峡新航运安排进行最终磋商。伊朗副外长表示，新方案将重新设计航线，大部分航段将经过伊朗领海，且伊方拒绝任何外部势力介入。目前各方在收费标准上分歧较大，伊朗提议收取货值5%至7%的费用，美国则反对任何收费。伊朗强调，海峡重开的前提是美方停止制裁与军事施压，协议后续进展仍取决于美伊关系。

与此同时，特朗普对国防部长赫格塞斯表达强烈不满，原因是美军远程制导导弹及防空拦截弹（如ATACMS）库存几近枯竭，这一短缺直接限制了美国在对伊问题上的军事选项。

宏观与货币政策方面，受相关数据及地缘局势影响，利率市场对美联储9月加息的概率预期由近70%骤降至54.9%左右。尽管加息预期降温，美联储官员仍维持鹰派定力：美联储理事库克与明尼阿波利斯联储主席卡什卡利双双发出警告，强调如果通胀不放缓，他们已做好进一步加息的准备。

英伟达五连阳创两月新高，SpaceX与AMD“超预期却砸盘”拖累纳指

过去推动纳指持续创新高的AI主线出现降温，周三科技七巨头指数微跌。英伟达逆势涨3.43%领涨，连续五个交易日上涨并创近两个月新高，市值逼近5.8万亿美元；美光微涨，市值重返万亿美元俱乐部。AMD却大跌逾7%，SpaceX暴跌近14%，谷歌跌超4%，拖累纳指与费城半导体指数（跌1.4%）。

谷歌AI部门领导层大调整成为昨晚美股下跌的一大重击，DeepMind CEO Demis Hassabis转任董事长并出任Alphabet首席科学家，首席技术官Koray Kavukcuoglu接管日常运营；任职27年的首席科学家Jeff Dean携三位顶尖科学家离职创业，专注自动化科学研究。Gemini旗舰版本迟迟未发，引发投资者对谷歌落后于OpenAI、Anthropic的担忧。

存储、光通信、光伏板块普遍承压，黄金矿业与医药则成为赢家。

光伏企业SolarEdge虽然营收与调整后每股盈余均优于市场预期，并实现自由现金流转正，但GAAP净利润仍录得亏损，且Q3指引偏低，股价暴跌超30%。与之形成对比的是礼来上调全年指引、GLP-1减肥药需求强劲，涨近5%，带动医疗健康板块领涨；电商Shopify Q2营收增34%且Q3指引超预期，股价大涨近17%。

闪迪、西部数据财报数据本身强劲，但下一财季指引未能满足市场对AI存储周期的高预期，夜盘重挫，闪迪Q4营收大幅增长但Q1指引逊于预期，西部数据类似，盘后跌幅扩大。

具体项目动作及股价波动：

• SpaceX跌约13.6%：上市后首份季报营收近翻倍、亏损收窄、星链与AI表现强劲，但资本支出飙升六倍至184亿美元（主要投向AI）引发对可持续性的疑虑。高盛提示，尽管短期波动剧烈，其太空与AI的差异化优势依然稳固。德意志银行下调目标价至235美元，而摩根大通上调至240美元维持增持。航天通信及铁塔板块集体承压，AMT、CCI、SBAC跌幅达5%至7%，电信巨头AT&T与Verizon亦受牵连下挫约2%。

• AMD跌逾7%：季度营收指引超预期、数据中心翻倍，但仍未满足被拉高的AI加速卡与服务器CPU份额预期。马斯克确认只用英伟达芯片进一步打压情绪。

• 英伟达大涨3.43%：五连阳，股价创下近两个月新高，马斯克背书+云厂商资本开支预期强化。

• 谷歌跌超4%：AI部门重组与Jeff Dean等元老离职，市场担忧战略连贯性与Gemini进度。相关科技股：苹果因新iPhone备货强劲逆势上涨0.52%，Meta微涨0.14%，而微软与亚马逊则分别下跌1.09%和1.72%。

• 礼来涨近5%：上调2026年销售指引至850-870亿美元，Mounjaro、Zepbound销售远超预期，缓解“减肥药热潮降温”担忧。医疗健康板块涨约1%居十一大板块之首。

• Shopify暴涨近17%：Q2营收增34%超预期，Q3指引“低30%区间”高于市场27%预期，连续第六季超30%增长。分析师指出AI代码生成已超一半，成本担忧被增长消化。

• Circle微涨0.05%：Q2营收7.01亿美元，低于预期的7.17亿美元，但净利润4800万美元超出预期8%。尽管USDC平均流通量增长，但季末流通量环比缩水4.8%。

• 黄金与白银矿业股集体大涨：伊格尔矿业涨9.89%，金罗斯黄金涨8.89%，盎格鲁黄金涨8.72%，巴里克黄金涨7.46%，泛美白银上涨7.41%，纽曼矿业涨6.69%，皇家黄金涨4.40%%。

• 闪迪下跌5.40%，夜盘跌超8%：Q4营收89.7亿美元，同比增长372%，调整后EPS为39.25美元，全年营收达202.5亿美元，同比增长175%，此外还且宣布新增140亿美元回购计划。但市场不满意的是前瞻，2027财年Q1营收指引（103亿至108亿美元）低于分析师预期的111.6亿美元。

• 西部数据下跌5.36%，盘后大跌约12%：Q4营收37.5亿美元，同比增长44%，非GAAP每股收益为3.56美元。公司预计下一财季营收中点约41亿美元，非GAAP每股收益约4.00美元。尽管业绩表现稳健，但因AI存储赛道此前预期过热，市场对指引弹性感到失望，导致股价承压。

• AppLovin盘后一度暴跌超25%：Q2营收19.2亿美元微不及预期，管理层承认AI模型升级节奏失速，市场对AI变现的容错率已降至冰点。

接下来需要关注：

8月6日（周四）

• SpaceX约1160亿美元内部人士持股正式进入流通：史上最大解禁潮，可能加剧短期抛压并测试市场对AI资本开支的承接力；同步关注马斯克旗下Grok相关进展（时间待定）对AI情绪的潜在催化。

• 20:30美国8月1日当周首次申请失业救济人数：市场关注数据是否高于预期的20.5万人，前值为19.7万人。若初请人数上升，将进一步确认劳动力市场降温，压低美债收益率和美元，利多黄金与成长股估值；若数据强劲，则可能削弱黄金逼空后的持续性。

8月7日重磅财报：加密矿企CleanSpark、MARA、Datadog、D-Wave Quantum、康菲石油、Unity、AAOI、MP Materials、Atlassian、Rigetti、美高梅中国、再鼎医药等。