作者：100y_eth

翻訳：AididiaoJP，Foresight News

Robinhood Chain が急成長中

Robinhood Chain はかつてない成長を遂げている。

ローンチからわずか2ヶ月で、1日の収益が400万ドルを超えた。これはHyperliquidの約2倍、TRONやSolanaの5～6倍に相当する。つまり、完全希薄化後の評価額が数百億ドルにも上るプロジェクトを凌駕し、全イーサリアムベースのL2の総収益の3分の2を占めるに至っている。

しかし、その爆発的な成長の軌跡を遡ってみると、どこか違和感を覚える。

これは我々がよく知るパブリックチェーンの成長シナリオではない。

Robinhood Chain はシナリオを逆転させる

これまで我々が見てきたほとんどのブロックチェーンネットワークの成長経路は、ほぼ同じだった。

まず、DEXやレンディング市場といった基本的なDeFiを導入する。次に、代表的なNFTプロジェクトを立ち上げる。そして、エコシステム支援プログラムやハッカソンを通じて、非金融系のネイティブプロジェクトを呼び込み、エコシステムを厚く、多様化させる。

その後、個人投資家主導の投機プロジェクト、主にMemeコインが勢いづく。エコシステムの成長が天井に達すると、RWAや機関向けDeFiへとシフトし、次の成長の波を模索する。

Robinhood は、ほぼ完全に正反対を行っている。

その中核的な位置づけは、株式トークンエコシステムである。公式サイトにも明確に記されている。ローンチ初日から、Robinhood Chain は株式トークンの発行をサポートし、同時にUniswapやMorphoといった基本的なDeFiプロトコルと連携した。

初期は比較的静かだった。本当に成長に火をつけたのは、Memeコインである。

興味深い点はCashCatではない。

CashCatは初期に確かに注目を集めたが、他のエコシステムで既に使われているMemeコインのパターンから抜け出せなかった。

従来、他のチェーン上のMemeコインは、ETHやSOLといったネイティブ資産とペアになっていた。Robinhood Chain はこれを変えた。LONGを皮切りに、Pons（@ponsdotfamily）のようなローンチパッドは、Memeコインが株式トークンと直接ペアで発行されることを可能にした。

Memeコインと株式トークン。全く異なる2種類の資産が、突然同じ市場に投入された。

この仕掛けは瞬く間に人気となった。Ponsは一時、1日の収益でHyperliquidやPump.funを上回った。トークンは高騰し、さらに注目を集めた。

新たな手法も次々と現れ、例えば特定のMemeコインを保有するだけで、株式トークンがエアドロップされるようになった。

エコシステムは完全に沸騰した。

Robinhood が従来のパブリックチェーンのシナリオを完全に逆転させたのは、主に以下の理由による：

初日から株式トークンがあったこと。 従来のパブリックチェーンがRWAを最後に持ってくる現実的な理由は、RWA自体がここ数年でようやく主流のトラックになったからである。Robinhood Chain はローンチが遅かった分、初日から株式トークンをサポートしたため、株式トークンがエコシステム成長の基盤となり、最後に付け加えるものではなくなった。

Robinhood のブランド力。 Robinhood は伝統的な金融企業であり、そのブランドは常に個人投資家やデジェン文化と強固に結びついてきた。GameStop、オプション取引、暗号資産、ミーム株——過去数年間の米国における最大の個人投資家投機の波のほぼ中心にRobinhoodはいた。そのため、株式トークンとMemeコインの組み合わせは、見た目以上に自然なのである。ミーム株はオフチェーン現象であり、Robinhood Chain 上では、同じ文化が「Memeコインと株式トークンの組み合わせ」という形で再び現れている。

ユーザーと流動性が既に存在していたこと。 ほとんどの新興チェーンはゼロから始める。まず開発者を集め、補助金を配り、そして何とかしてユーザーを呼び込む。Robinhood は違う。元々数千万のユーザーがおり、株式はユーザーにとって馴染みのある資産であり、Robinhood という巨大な流通チャネルもある。他のチェーンでは、アプリケーションが自らユーザーを連れてくる必要がある。Robinhood Chain では、アプリケーションは既に存在するユーザーと資産に追随することができる。

既存のインフラを直接再利用できること。 Robinhood はゼロから作る必要もない。UniswapやMorphoといった実績のあるDeFiプロトコルは既に存在し、開発者は既存のEVMツールチェーンを直接使用できる。他のチェーンが構築に何年もかける基盤層を、Robinhood は最初から利用できるのだ。

Robinhood Chain は、これまでほとんど見たことのない成長軌道を歩んでいる。

目下、Memeコインが大量の流動性をチェーン上に引き寄せている。

次に注目すべきは、このMeme熱狂がいつまで続くかである。

もし熱狂が最終的に冷めたとしても、本当に観察すべきは、Robinhood Chain がこれらの流動性を定着させ、真に有用なネイティブプロジェクトがエコシステム内から育ってくるかどうかである。