著者: Zhao Ying、Bao Yilong 、ウォールストリート・インサイト

アマゾンの株価は9日連続で下落し、過去20年近くで最長の連続下落となった。

アマゾンの株価は木曜日にテクニカルな弱気相場に入った後、金曜日も下落を続け、Mag7の中で弱気相場に陥った2番目の企業となった。

投資家たちはテクノロジー大手の積極的なAI投資計画に強く抵抗し、これらのスター株は急落した。

アマゾンの株価は、先週木曜日に正式に弱気相場の閾値を下回った後、金曜日に198.79ドルで取引を終え、直近の高値から23％以上下落した。

4大ハイパースケールクラウドサービスプロバイダーの中で、Amazonは2026年に2,000億ドルに達する最高の設備投資を計画している。

Amazon、Microsoft、Meta、Alphabetは、2026年までにAIに合計6,500億ドルを費やすと予測されています。

メタは、Mag7のメンバー企業の中で次に弱気相場入りする可能性がある。金曜日の終値時点で、メタの株価は昨年の高値から19.6%下落しており、弱気相場入りの閾値である20%までわずか0.4%のところまで下落した。メタの第4四半期の売上高と利益はウォール街の予想を上回ったものの、AI関連支出の増加と利益率への圧力が投資家の信頼感を低下させた。

マイクロソフトは、Mag7メンバー企業として初めて弱気相場入りを果たした。同社の株価は、Azureクラウド事業の成長が投資家の期待を下回った前日の1月29日に弱気相場入りした。金曜日の終値時点で、マイクロソフトの株価は直近の高値から27.8%下落した。

 （過去1年間のAmazon、Microsoft、Metaのトレンドチャート）

Mag7内で投資家が入れ替わっており、フリーキャッシュフローへの圧力が高まっている。

アペックス・フィンテック・ソリューションズのリスク担当副社長マイク・トレイシー氏は、最近の株式売却はマグ7会員間の格差拡大を浮き彫りにしていると述べた。

昨年の秋以来、投資家たちはマイクロソフト、エヌビディア、オラクルが関与するOpenAIの取引から撤退し、代わりにアルファベットとブロードコムのエコシステムを好んでいる。

トレイシー氏は、アルファベットの垂直統合型テクノロジースタックが過剰支出への懸念を部分的に相殺し、ハイテク株の急落による株価下落の影響を回避したと指摘した。アルファベットの株価は木曜日、直近の高値から9.2%下落して取引を終えた。

トレイシー氏は、サプライチェーンの特定のリンクによって悪影響を受ける可能性のある他の企業と比較して、グーグルの自立性はプレミアムを要求するべきだと主張する。

投資家がこれらの企業のAI投資が十分な利益を生み出すと確信できなかったため、Amazon、Microsoft、Metaの株価はさらに大きな損失を被った。

アマゾンにとっては、設備投資の増加により今年のフリーキャッシュフローがマイナスになる可能性があり、より多くの資金を調達するために債券市場に参入する必要があることを意味する。

トレイシー氏は、AI関連取引の次の大きなきっかけは2月25日に発表されるNVIDIAの決算発表になると考えている。この決算発表は、AIブームが冷めつつあるのか、それともNVIDIAが最大の顧客であるAI関連企業がこの分野に投資してきた数十億ドル規模の利益を着実に獲得できたのかを示すものとなるだろう。

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