これはBTCにとって2028年のダイヤモンド底でしょうか?

ビットコインとイーサリアムは2026年初めに10年で最悪のスタートを切り、BTCは24%下落して6万5千ドル、ETHは34%下落しましたが、下落の明確な理由がなく、市場の不確実性が高まっています。
市場指標は極度の恐怖を示し、Fear & Greed Indexが11と、歴史的な危機レベルに類似していますが、MVRVや価格が移動平均を下回るなど、底がまだ来ていない可能性があります。
積極的なサインとして、USDTの大幅な流出はレバレッジの減少を示し、クジラの未実現損失は売り圧力を低下させる可能性があります。
著者は底を予測しませんが、このような非合理的な市場動向は強い回復の前兆となることが多く、6万4千ドルが2028年に振り返って価値あるエントリーポイントになる可能性を示唆しています。

これはBTCにとって2028年のダイヤモンド底でしょうか?

2026年は間違いなく、ビットコインにとって過去10年で最悪のスタートとなるだろう。

1月1日の悲惨なスタート以来、BTCは10万9千ドルから6万5千ドルまで下落し、年初来で24%の下落となりました。ETHはさらに悪化し、34%の下落となりました。これはBTCにとって2016年以来最悪の年初来のスタートです。

しかし今回は違います。この崩壊は理由もなく起こりました。

1. 最も深い恐怖は、理由のない落下です。

2018年の73%の下落は、ICOバブルの崩壊により、無数の仮想通貨が価値を失ったことによるものです。2022年の77%の下落は、Lunaの崩壊、Three Arrows Capitalの破綻、そしてFTXの消滅によるものです。市場が暴落するたびに、その理由は明らかです。

毎回、敵がどこにいるのか、そして信頼を再構築するのにどれくらいの時間がかかるのかは分かっています。では、2026年はどうでしょうか？

• 取引所のデフォルトなし

• アルゴリズムのないステーブルコインは崩壊した

• ハッキング攻撃なし

• BTCを禁止している国はない

株価は急落した。フォーチュン誌は「史上最悪の年初来スタートだが、暴落の明確なきっかけは見当たらない」と評した。

正当な理由のある市場暴落は、ネガティブなニュースが完全に織り込まれた後に反発的な反発が起こります。しかし、理由のない暴落は、ゆっくりと痛みを伴う損失を被るようなものです。誰もがなぜ市場が下落しているのかと尋ねても答えが得られない場合、パニックは指数関数的に増幅されます。

II. 底釣り指標は底を打ったか？

現在の市場の定量的指標は、市場が非合理的な売りの真空地帯に入ったことを示唆している。

2 月 25 日の最新データによると、当社の底値釣りモデルは現在、シグナルの 1/5 しか示しておらず、真の底値からはまだ遠いことを示しています (データソース: fuckbtc)。

❌MVRV < 1.0

❌価格≤200週移動平均

❌価格 < P25

✅恐怖と貪欲 ≤ 25 (極度の恐怖 11)

❌価格が停止間近（マシンの約半数が停止中）

このレベルの極度の恐怖は、歴史的に見て、価格が3,000ドル前後だった2018年後半と、価格が16,000ドル前後だったFTX危機の時にのみ発生しました。価格は依然として65,000ドル前後ですが、市場の心理的防衛は終末論的なモードに後退しています。

III. 水面下のポジティブな兆候: ゲームから離脱するのは誰か? 罠にかかっているのは誰か?

極寒にもかかわらず、いくつかの明るい兆候もあります。

1. USDTは過去60日間で30億ドルの純流出を記録しました。同様の規模の前回の縮小は、2022年末にFTXが暴落し、BTCが16,000ドルまで下落した時でした。BTCは現在64,000ドルと、当時の4倍に上昇しています。

2つの方法は資本引き出しに同様の効果があり、レバレッジと市場における浮動株が徹底的に解消されたことを示しています。

2. 短期的なクジラはまだ260億ドルの損失を計上していない。彼らの多くは9万ドルから12万ドルの間でポジションを保有しており、現在40%の下落となっている。更なる大幅な下落に対する売り圧力は、もはやそれほど強くないはずだ。

歴史的に見て、大規模な資金がこの深みに閉じ込められると、売り圧力は実際に枯渇する。なぜなら、損切りの論理的意義が失われるからだ。

➤ 私の意見

私はこれが底であるとは予想していません（可能性が非常に低いです）。

しかし、私は知っています。

• 極度の恐怖（11）が出現した

歴史的に、突然の、理由のない下落はより深刻になる傾向があるが、より急激に回復する傾向もある。

• 65,000 ドルのレベルでは、安全余裕はすでにかなり高くなっています。

2018年に3,000ドルが底だと言った人たちは正しかった。2022年に16,000ドルが底だと言った人たちも正しかった。2026年に64,000ドルが底だと言った人たちは、正しいかもしれないし、間違っているかもしれない。

わからない。

しかし、私が確実に知っているのは、パニックはやがて過ぎ去り、信頼が回復すれば価格は正常に戻るということだ。

現在ポジションを保有していない場合は、少なくとも最も深刻な下落は避けられたことになります。歴史的に、市場心理は価格よりも先に底を打つことが多いです。

歴史は繰り返す。2015年のマウントゴックスのハッキング事件後、信頼は回復できないと多くの人が思った。しかし振り返ってみると、一見説明のつかない暗い瞬間はすべて、最終的には次のサイクルにつながるダイヤモンドの底となった。 2026年の64,000ドルは、2028年に振り返ったときに、ポジションに追加しなかったことを最も後悔する金額になるかもしれない。