著者: Jay Yu 、ジュニアパートナー、Pantera
編集者: Conflux
2026年は、AIエージェントが真の「経済参加者」になり始める年になるかもしれません。これらのエージェントは、SaaS APIを自動的に呼び出し、トランザクションを実行し、クラウドコンピューティングリソースを購入し、様々なワークフローを自律的に接続します。人間が現実世界での取引に「銀行チャネル」としてクレジットカードを必要とするのと同様に、AIエージェントにも銀行システムが必要です。そして、このシステムはステーブルコイン上に構築される可能性が高いと考えています。
この議論は2つの部分に分けられます。1つ目は「なぜ」です。つまり、クレジットカードシステムではなく、暗号通貨がエージェントのための銀行インフラとしてより適している理由です。2つ目は「どのように」それを実現するかです。「暗号通貨がエージェントのための銀行レイヤーになる」という前提を受け入れるとしたら、このシステムを真に機能させるためには、具体的にどのようなインフラを構築する必要があるのでしょうか。
なぜクレジットカードではなく暗号通貨なのでしょうか?
暗号通貨コミュニティでは、クレジットカードシステムはしばしば嘲笑の対象となり、AIエージェントとの互換性がないと主張する人が多くいます。しかし、この見方は過度に単純化されており、おそらく不正確です。実際、Visaのような従来の決済機関は、エージェントベースの商業シナリオにおいて大きな進歩を遂げています。例えば、Visa Intelligent Commerceは、Apple Payに類似したAIエージェント向け決済システムを構築しました。その仕組みは、おおよそ以下のとおりです。
- Apple Pay と同様に、このタイプの「エージェント クレジットカード」の前提条件は、ユーザーがすでにクレジットカードを所有していることです。
- Visaは、エージェントに「トークン化された認証情報」を発行し、限度額、承認範囲、有効期限を設定します。これらの認証情報には固有の仮想カード番号が付与されており、ユーザーはエージェントによる使用を安全に承認できます。
- エージェント（OpenClawなど）がこれらの認証情報を使用して取引を行うと、情報はVisaのサーバーで復号化され、実際のクレジットカード口座にリンクされます。その後、Visaが決済プロセス全体を完了します。このプロセスには暗号通貨は一切関与しません。
Lobster.cashは、このプロセスの完全なバージョンを実証しました。つまり、エージェント型クレジットカードは実現可能であり、場合によっては暗号通貨決済よりも理想的である可能性さえあります。では、なぜ暗号通貨は依然として必要なのでしょうか？主な理由は3つあります。
1. より柔軟な信託構造
クレジットカードシステム、そしてその派生であるエージェント型バーチャルカードシステムは、本質的に固定的で硬直的な信頼構造に依存しています。あらゆる決済取引は、KYC認証済みの人間の銀行口座によって裏付けられていることが前提となっています。
つまり、人間はまずアカウントを作成し、その後、何らかの権限をエージェントに「委任」する必要があるということです。このモデルは、親が子供のためにクレジットカードを開設するのと似ています。
しかし、暗号通貨やステーブルコインによる決済は、この信頼構造に縛られることはありません。もちろん、ステーブルコインウォレットを中央集権型取引所などのKYC認証済みの銀行口座にリンクさせることは可能です（多くの場合、そうすべきです）。ただし、これは必須ではありません。ステーブルコインウォレットは、以下のようなほぼあらゆるIDシステムにリンクできます。
- 政府による身元確認
- ソーシャルメディアアカウント（Google、TikTok、Instagram OAuth）
- ドメインネームサーバー
- ヘッドレススマートコントラクト
将来、Lobster.cashのような法定通貨ベースの信頼システムから多くのエージェントが出現するでしょう。しかし、Conwayのように、従来の金融システムとは独立したインターネットの他の領域からも、さらに多くのエージェントが出現するでしょう。これらのエージェントにとって、ステーブルコインは大規模な金融取引を実現するほぼ唯一の手段です。
インターネットの世界には、「インターネット上では、あなたが犬だなんて誰も知らない」という有名な格言があります。しかし、暗号化されたネットワークでは、「あなたがロボットだなんて誰も知らない」という方が正確です。
2. グローバル志向の「インターネットネイティブ通貨」
ステーブルコインは真にグローバルな「インターネットネイティブ通貨」です。例えば、AIエージェントを用いてユーザーにミルクティーのクーポンを配布するAlipayとQwenの統合は、エージェントベースコマースの将来的な形態を示唆しています。過去10年間に中国に住んだり旅行したりしたことがある人なら、この「インターネットネイティブ通貨」の利便性を間違いなく体験したはずです。それは、フードデリバリー、配車サービス、給与計算、日払いといった日常的なアプリケーションで顕著に表れています。しかしながら、このシステムは地理的に閉鎖されており、法的権限によって管理される閉鎖的な技術エコシステムの中で運営されています。
しかし、ステーブルコインは異なります。ステーブルコインは誕生以来、グローバルな通貨システムの一部であり、インターネットネイティブな金融体験を世界中に広げてきました。これはAIエージェントにとって非常に重要です。なぜなら、エージェントの最初の自動化ワークフローは、多国籍SaaSサービスへの統合呼び出しを含む可能性が高いからです。例えば、エージェントは次のような処理を実行する必要があるかもしれません。
- US LLM APIの呼び出し
- 欧州のデータサービスプロバイダーの利用
- 東南アジアのコンピューティングクラスターを派遣
各地域で異なる決済システムを使用すると、システム全体の効率が著しく低下します。代理店に必要なのは、統一されたグローバル決済システムです。
3. 全く新しい支払いモデル
ステーブルコイン決済システムでは、あらゆるサービスインターフェースが課金端末となり得ます。これは、インターネット経済に「ダブル・ジェヴォンズ・パラドックス」と同様の影響を及ぼします。つまり、より多くの主体が取引に参加できるようになるということです（誰でも、あるいはあらゆるシステムがウォレットを持つことができるため）。一方で、各参加者の取引頻度も大幅に増加します。
その理由は次のとおりです。
- 支払い信託構造はより柔軟である
- ステーブルコインは、グローバルな SaaS ワークフロー間で循環できます。
これにより、新たな支払いモデルや収益分配モデルが数多く生まれるでしょう。例えば、誰かがDuneダッシュボードを作成した場合、ステーブルコインを使ってユーザーにクエリ料金を請求することが可能になります。
数週間前、ミストラルハッカソンにおいて、著者はTikTokクリエイター向けのブランド管理エージェント「Tokker」というプロトタイプAIエージェントを開発しました。著者とチームは、提携ブランドから手数料を徴収するためにPrivyを用いたステーブルコインウォレットを構築し、クリエイター間の異なる銀行システムによる決済摩擦を回避しました。これはさらに拡張可能です。ウォレットは支払いの受け取りだけでなく、コンピューティングパワーサービスへの支払い、オンライン広告の購入、各種APIサービスの取得にも使用でき、自己強化的な経済フライホイールを形成し、金融システムに参加する人々のプールを拡大し、インターネット経済全体の取引量を増加させます。
AI を活用した銀行システムを構築するにはどうすればよいでしょうか?
「なぜ」について議論したので、次に検討すべきことは、暗号化されたネットワーク上で AI エージェントを使用して銀行システムを構築する方法です。
人間社会において、銀行は資金の保管、決済、資産価値の向上、信用融資など、多様な役割を果たしています。同時に、銀行は身分登録、紛争仲裁、マネーロンダリング対策の監督など、他の多くの基本的な機能も担っています。したがって、AIエージェント向けの銀行システムの構築は、単にウォレットを提供するだけでは不十分です。包括的な金融セキュリティとガバナンスのインフラを構築する必要があります。
このシステムは通常、アイデンティティと認証、決済流動性、セキュリティメカニズム、アプリケーションマーケットプレイスという4つの主要コンポーネントで構成されています。これら4つの側面において、ブロックチェーンシステムは従来の金融ネットワークに比べて大きな優位性を持つことが多いです。
1. アイデンティティおよび認証システム
まず、アイデンティティと認証のメカニズム、つまりトランザクションにおけるエージェントは誰であり、そのエージェントは誰を代表するのかという点です。このレイヤーは様々な方法で設計できます。例えば、以下のようなことが可能です。
- Visa のモデルをコピーして、エージェント ID を法定クレジットカードにリンクします。
- ウォレットをメールまたはソーシャルメディアアカウントにリンクします
- エージェントIDをブロックチェーンに直接登録する
例えば、ハッカソンで、エージェントへの支払いのためにメールドメインからZKID（ゼロ知識ID）を生成するプロトタイプを作成しました。あるいは、エージェントIDをEthereumのようなパブリックブロックチェーンに直接記録することも可能です。ERC-8004などの標準規格は、エージェント登録システムの構築に特化して設計されています。
2. 支払い流動性
2つ目の重要な課題は、エージェントが実際に手数料を支払えるかどうかです。ステーブルコインウォレットを作成しただけでは、自動的に資金が生成されるわけではありません。現在、多くのエージェントプラットフォームは無料の割り当てを提供することで運営されていますが、このモデルは大規模になると持続可能ではありません。したがって、将来的には、以下のようなより包括的な財務メカニズムを構築する必要があります。
- 法定通貨から暗号資産への入金チャネル
- プリペイドアカウント
- 今すぐ購入、後払い
- 事前承認支払いメカニズム
同時に、ブロックチェーンインフラのスケーラビリティにも対処する必要があります。現在、エージェントのオンチェーン取引サイズは平均約0.09ドルと、一般的に非常に小さくなっています。取引サイズが大きくなるにつれて、マイクロペイメントにおけるブロックチェーンネットワークの混雑を回避するために、取引のバッチ処理、決済チャネル、事前承認取引といった新たな技術設計が必要になります。
3. セキュリティメカニズム
人間の銀行がマネーロンダリングを防止する必要があるのと同様に、エージェント型銀行システムも、迅速なインジェクション、API料金の暴走、認証情報の漏洩といった新たなリスクへの対策を講じる必要があります。幸いなことに、暗号資産業界は、信頼できる実行環境、マルチパーティ計算、マルチ署名、ゼロ知識証明といったセキュリティ分野において豊富な技術的経験を蓄積してきました。
これらの技術は、エージェント決済システムや認証情報管理システムに直接適用できます。ある意味では、ウォレットの秘密鍵は本質的により機密性の高いAPIキーと言えるでしょう。したがって、秘密鍵を保護するセキュリティシステム全体を、エージェントのスキルとAPI認証情報の保護にも活用する必要があります。
4. アプリマーケットプレイス
最後に、アプリケーション層です。現在、エージェントアプリストアの競争は初期段階にあります。
Merit SystemsからATXP、Sponge、Sapiomといったプラットフォームに至るまで、同様の「スキルマーケットプレイス」を構築する傾向が高まっています。これらのプラットフォームを通じて、エージェントはLinkedInデータのスクレイピング、メールの送信、Hyperliquidでの取引など、様々なタスクを実行できます。現実世界のサービスを購入する場合でも、有料SaaS APIを呼び出す場合でも、暗号資産を自動取引する場合でも、エージェントには発見と意思決定のメカニズム、つまりどのサービスを呼び出すか、どのウォレットを使用するか、そしていくら支払うかを決定するメカニズムが必要です。例えば、Coinbaseのx402プロトコルは、エージェントが現実世界のサービスに直接アクセスするための、普遍的で許可のない方法を提供します。これにより、AIエージェントは独立した経済主体として真にインターネット経済に参加できるようになります。
結論は
エージェントエコノミーの時代は始まったばかりです。Claude CodeとOpenClawの人気は、どちらもわずか6ヶ月前に生まれました。一方、過去10年間でブロックチェーンは数十億ドル規模のオンチェーン経済を支える能力を証明してきました。この2つのトレンドは近いうちに収束すると考えています。ブロックチェーンとステーブルコインは、エージェントエコノミーの銀行インフラとなる可能性が高いでしょう。
AIエージェントによって駆動される未来の銀行は、銀行とは似ても似つかないものになるでしょう。むしろブロックチェーンのようになるでしょう。
