PANewsは4月5日、Blockworksの共同創設者であるMichael Ippolito氏がXプラットフォームに長文の記事を掲載し、暗号資産業界は「生存レベル」のトークン問題に直面していると報じた。トークン供給の増加率が生み出す価値を大幅に上回り、収益の希薄化と価格とファンダメンタルズの乖離につながっているという。DWF Labsが公開したデータによると、プロジェクトの80%以上がTGEレベルを下回る価格で取引されており、そのほとんどが3ヶ月以内に50%～70%下落しており、トークン市場における構造的な売り圧力を反映している。

マイケル・イッポリト氏はさらに、市場全体の時価総額は比較的安定しているものの、個々のトークンの平均価値は弱く、2021年以降約50%下落していると指摘した。ほとんどのトークンは高値から約80%下落しており、上昇はビットコインやイーサリアムといった少数の上位資産に集中している。さらに、トークン価格とオンチェーン収益の相関関係は著しく弱まっている。プロトコル収益が回復しても価格は連動して上昇しておらず、トークンの価値獲得能力に対する市場の信頼が低下していることを示している。したがって、トークンメカニズムは早急に修復する必要がある。さもなければ、市場は上位資産にさらに集中し、エコシステム全体が弱体化するだろう。