a16z: 現在の暗号分野における最も効果的な3つのPMFモード

著者：ジェイソン・ローゼンタール、 a16z

編集：ユリヤ（PAニュース）

編集者注：プロダクト・マーケット・フィット（PMF）は、仮想通貨スタートアップの成否を左右します。現在の市場環境では、無計画な資金調達や戦略性のないエアドロップでは、PMFの欠如を覆い隠すことはできません。この記事では、仮想通貨分野で最も効果的な3つのPMFモデルをまとめています。元の記事は以下のとおりです。

プロダクトマーケットフィット（PMF）は、企業の存続を左右する最も重要な要素の一つです。適切なフィットを見つけることができれば成功のチャンスがありますが、間違ったフィットを見つけてしまった場合は、どんな手段を使っても救われることはありません。

現在の市場環境において、資本投資を増やしても成功は保証されません。それどころか、企業を誤った方向へ導く可能性さえあります。多くの企業は、真の市場戦略とはかけ離れた、プロダクトマーケットフィット（PMF）の欠如から逃れるための戦略である、グロースハッキングや頻繁なエアドロップに頼っています。実際、トークンやネットワーク効果など、仮想通貨を強力にしている要素の中には、企業がプロダクトマーケットフィットを追求する際に誤った方向へ導く可能性のあるものもあります。

朗報は、ステーブルコインのようなキラーアプリケーションの出現や、伝統的な金融（TradFi）およびその他の消費者セクターにおける普及拡大に伴い、暗号資産業界の優秀なチームがプロダクトマーケットフィット（PMF）をより迅速に実現できるようになっていることです。この傾向は、PMFの初期段階にあるチームや変革期にあるチームにとって重要な示唆を与えます。現在、注目すべき3つの効果的なモデルが存在します。

モデル1：ハイエンド顧客と提携し、彼らが必要とする製品を開発する。

あなたの分野において、最も知識が豊富で有能な潜在顧客を見つけ出し、彼らと協力して製品を改良しましょう。彼らがまさに求めている製品を作り上げてください。

このアプローチは、単独で開発を進めて製品を直接一般に発売するよりも時間はかかりますが、最初の顧客が毎日数兆ドル規模の取引を行っており、かつ製品を使ってくれるのであれば、それは大きな話題を呼んだり、莫大なTVL（総価値リンク）を生み出したり、無数の小売視聴者を引きつけたりするよりもはるかに価値があります。製品と市場の適合性とは、製品が幅広い顧客層に受け入れられることであり、こうした主要顧客こそが製品の受容度を示す最良の指標となります。

暗号資産スタートアップと従来の金融大手との頻繁なコラボレーションによる新製品開発は、何を示しているのでしょうか？それは、これらの巨大機関が今や製品開発に関する意思決定を行っていることを示唆しています。ブロックチェーンは、静かに世界の金融インフラを席巻しつつあるのです。

モデル２：指数関数的成長曲線を見つけ、主導権を握る

プロダクトマーケットフィット（PMF）は、既存市場へのより良いサービス提供から生まれる場合もあれば、市場の発展方向がまだ十分に理解されていない段階でそれを見抜き、早期に有利なポジションを獲得することで生まれる場合もある。

AIエージェントは、APIの呼び出し、資金の投入、機械速度での取引実行が可能な自律的な経済主体へと急速に進化している。人間の介入を前提とする考え方は予想以上に急速に崩れつつあり、金融やビジネスにおけるAIの役割は絶えず拡大し、従来の人間の意思決定モデルを徐々に置き換えつつある。

代理店を例にとってみましょう。Merit SystemsのCEOであるサム・ラグスデール氏と創設者のライアン・スプラウル氏は、この点を早期に認識し、x402を基盤としたAgentCashを構築しています。AgentCashは、AIエージェントが暗号通貨を使用してAPIアクセス料金を支払うことを可能にし、人間が請求処理を行う必要のない、プログラムによる取引の世界のためのインフラストラクチャを提供します。

エージェントが単なるアシスタントではなく、真の主体となるためには、報酬が不可欠だ。このインフラを構築する者が、未来のエージェント経済の根幹を成す要素を所有することになるだろう。

モデル3：まず、最も忠実な最初の顧客になる。

長期的に真に生き残るインフラ企業は、外部の開発者による技術検証を待つことは決してありません。まず自社プラットフォーム上でアプリケーションを開発し、具体的な行動を通して自社のインフラが利用する価値があることを証明するのです。

Amazonはこのモデルを先駆的に導入し、Amazon Web Services（AWS）に適用しました。当初はスタートアップ企業向けにAWSを販売するのではなく、自社のeコマース事業に必要なインフラを構築し、大規模に検証した後、徐々に他の企業にも開放していったのです。

現在、 ZKsyncの創設者でありMatter LabsのCEOでもあるアレックスは、同様の戦略を採用している。彼はPrividiumを抽象的な企業向け製品として販売するのではなく、トークン化された預金という特定のアプリケーションに特化させた。その結果生まれたCari Networkは、ハンティントン・バンシェアーズ、ファースト・ホライズン、M&Tバンク、キーコープ、オールド・ナショナル・バンコープといった米国の地方銀行が、ブロックチェーン技術を用いて顧客預金を金融機関間で即座に送金することを可能にし、これらの資金は規制された銀行システムから決して流出しない。ZKsyncはブロックチェーンのインフラストラクチャを構築しただけでなく、キラーアプリも自ら開発した。

3つのモード、1つの根本的な真実：PMF（生産性、好感度、適合性）への最短ルートは、試行錯誤を繰り返しながら手探りで進むことではなく、適切なゲームを選択し、他の人が参加する前に揺るぎない信念を持ってそれをプレイすることである。

顧客との関係を築き、その信頼が相乗効果を生み出すようにしましょう。合意が形成される前に、早期に優位性を獲得しましょう。そして、あなた自身が最初にして最高の顧客になりましょう。

あなたの製品に最適なものを選び、行動に移しましょう。